ROZHODNUTÍ EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY
ze dne 26. září 2013
o dodatečných opatřeních týkajících se refinančních operací Eurosystému a způsobilosti zajištění
(ECB/2013/35)
(2013/645/EU)
RADA GUVERNÉRŮ EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY,
s ohledem na Smlouvu o fungování Evropské unie, a zejména na čl. 127 odst. 2 první odrážku této smlouvy,
s ohledem na statut Evropského systému centrálních bank a Evropské centrální banky, a zejména na čl. 3.1 první odrážku a články 12.1, 14.3 a 18.2 tohoto statutu,
s ohledem na obecné zásady ECB/2011/14 ze dne 20. září 2011 o nástrojích a postupech měnové politiky Eurosystému (1) a na rozhodnutí ECB/2013/6 ze dne 20. března 2013 o pravidlech týkajících se používání vlastních nekrytých bankovních dluhopisů zaručených státem jako zajištění při operacích měnové politiky Eurosystému (2),
vzhledem k těmto důvodům:
(1)
Podle článku 18.1 statutu Evropského systému centrálních bank a Evropské centrální banky mohou Evropská centrální banka (ECB) a národní centrální banky členských států, jejichž měnou je euro (dále jen „národní centrální banky“), provádět úvěrové operace s úvěrovými institucemi a ostatními účastníky trhu s tím, že úvěry jsou dostatečně zajištěny. Standardní podmínky, za nichž jsou ECB a národní centrální banky připraveny provádět úvěrové operace, včetně kritérií, podle kterých se určuje způsobilost zajištění pro účely úvěrových operací Eurosystému, jsou stanoveny v příloze I obecných zásad ECB/2011/14 a rozhodnutí ECB/2013/6.
(2)
Obecnými zásadami ECB/2013/4 ze dne 20. března 2013 o dodatečných dočasných opatřeních týkajících se refinančních operací Eurosystému a způsobilosti zajištění a o změně obecných zásad ECB/2007/9 (3) a rozhodnutím ECB/2013/22 ze dne 5. července 2013 o dočasných opatřeních týkajících se způsobilosti obchodovatelných dluhových nástrojů vydaných nebo plně zaručených Kyperskou republikou (4) byla zavedena dodatečná dočasná opatření týkající se způsobilosti zajištění pro úvěrové operace Eurosystému.
(3)
Podle oddílu 1.6 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 může Rada guvernérů kdykoli měnit nástroje, podmínky, kritéria a postupy provádění operací měnové politiky Eurosystému.
(4)
Dne 17. července 2013 se Rada guvernérů rozhodla dále posílit svůj rámec kontroly rizik, a to tak, že upravila kritéria způsobilosti a srážky uplatňované na zajištění přijímané při operacích měnové politiky Eurosystému a přijala některá dodatečná opatření za účelem zlepšení celkové soudržnosti rámce a jeho praktického uplatňování.
(5)
Rozhodnutí uvedená ve 4. bodu odůvodnění by měla být zakotvena v rozhodnutí ECB,
PŘIJALA TOTO ROZHODNUTÍ:
Článek 1
Změny a doplnění některých ustanovení obecných zásad ECB/2011/14
1. Pravidla pro provádění operací měnové politiky Eurosystému a kritéria způsobilosti zajištění stanovená v tomto rozhodnutí se uplatňují ve spojení s ostatními právními akty Eurosystému, které se týkají nástrojů a postupů měnové politiky Eurosystému, a zejména s obecnými zásadami ECB/2011/14.
2. V případě rozporu mezi tímto rozhodnutím a obecnými zásadami ECB/2011/14 nebo opatřeními přijatými k jejich provedení na vnitrostátní úrovni má přednost toto rozhodnutí. Nestanoví-li toto rozhodnutí jinak, uplatňují národní centrální banky nadále všechna ustanovení obecných zásad ECB/2011/14 v nezměněné podobě.
Článek 2
Žádosti o informace
1. Jako součást rámce měnové politiky uvedeného v kapitole 1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 si Eurosystém vyhrazuje právo vyžádat si veškeré relevantní informace potřebné k plnění úkolů a dosažení cílů týkajících se operací měnové politiky a tyto informace obdržet.
2. Tímto právem není dotčeno jakékoli jiné stávající zvláštní právo Eurosystému vyžádat si informace v souvislosti s operacemi měnové politiky.
Článek 3
Obecná kritéria způsobilosti obchodovatelných aktiv
1. Následující odstavce musí být vykládány ve spojení s obecnými požadavky Eurosystému na způsobilost obchodovatelných aktiv uvedenými v odstavci 1 oddílu 6.2.1.1. přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 a s opatřeními ke kontrole rizika pro obchodovatelná aktiva uvedenými v oddílu 6.4.2 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
2. Každý způsobilý dluhový nástroj musí:
a)
i)
znít na pevnou a bezpodmínečně stanovenou částku jistiny (5) nebo
ii)
znít na bezpodmínečně stanovenou částku jistiny, která je na fixní bázi vázána v určitém čase pouze na jeden inflační index eurozóny, přičemž nesmí obsahovat žádné jiné složité struktury (6), a
b)
i)
mít kupón s pevnou sazbou, s nulovou sazbou nebo s odstupňovanou sazbou a s předem vymezeným kupónovým rozvrhem a předem definovanými kupónovými hodnotami, které nemohou vést k zápornému peněžnímu toku, nebo
ii)
mít kupón s proměnlivou sazbou, který nemůže vést k zápornému peněžnímu toku a který má následující strukturu: kupónová sazba = (referenční sazba * l) ± x, s tím, že f ≤ kupónová sazba ≤ c, přičemž:
1.
referenční sazbou může být v určitém čase jen jedna z těchto sazeb:
a)
sazba peněžního trhu v eurech (např. EURIBOR, LIBOR) nebo obdobné indexy;
b)
sazba swapů s konstantní splatností (např. indexy CMS, EIISDA, EUSA);
c)
výnos jednoho státního dluhopisu v eurozóně, jehož splatnost nepřesahuje jeden rok, nebo index několika státních dluhopisů v eurozóně, jejichž splatnost nepřesahuje jeden rok, nebo
d)
inflační index eurozóny sestavovaný Eurostatem nebo národním statistickým úřadem členského státu (např. HISC);
přičemž se v případě, že je splácení jistiny vázáno na referenční sazbu, musí jednat o tutéž referenční sazbu jako v písmenu a) bodu ii), a
2.
f (spodní hranice), c (horní hranice), l (faktor snížení/zvýšení páky („leveraging/deleveraging factor“)) a x (marže) jsou, pokud jsou dány, číselné hodnoty, které jsou předem pevně stanoveny k okamžiku emise a které se mohou časem měnit, kde f, c a x jsou větší než nula nebo rovny nule a l je větší než nula po celou dobu životnosti aktiva. V případě kupónů s proměnlivou sazbou, u nichž je referenční sazbou inflační index, se l rovná jedné.
3. Veškeré struktury nezahrnuté v odstavci 2 jsou nezpůsobilé. Seznam vyloučených kupónových struktur uvedený v oddílu 6.2.1.1 odst. 1 druhém pododst. přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 se tudíž považuje za nepoužitelný. Aktiva, která byla na seznamu způsobilých aktiv ke dni vstupu tohoto rozhodnutí v platnost a která se stanou nezpůsobilými na základě odstavce 2, zůstávají způsobilá po dobu dvanácti měsíců od vstupu tohoto rozhodnutí v platnost.
4. Způsobilost aktiva, pokud se týká jeho kupónové struktury, se v případě kupónu s odstupňovanou sazbou - ať už pevnou, či proměnlivou - hodnotí s ohledem na celou dobu životnosti aktiva s přihlédnutím k budoucímu i minulému vývoji.
5. Způsobilé kupóny nesmějí mít žádné volitelné prvky na straně emitenta, tj. nesmějí umožňovat změny v kupónové struktuře po celou dobu životnosti aktiva - s přihlédnutím k budoucímu i minulému vývoji, které závisejí na rozhodnutí emitenta.
6. Druhý odstavec oddílu 6.7 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 se přestane používat.
Článek 4
Dodatečné kritérium způsobilosti cenných papírů krytých hypotečními úvěry na komerční účely
Aniž jsou dotčena kritéria způsobilosti uvedená v odstavci 2 oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, aktiva, která vytvářejí peněžní toky zajišťující cenné papíry kryté hypotečními úvěry na komerční účely, nesmějí zahrnovat úvěry, které jsou v kterémkoli okamžiku strukturované, syndikované nebo s vysokou finanční pákou. Pro účely tohoto článku mají pojmy „strukturovaný úvěr“, „syndikovaný úvěr“ a „úvěr s vysokou finanční pákou“ stejný význam jako v čl. 3 odst. 6 bodech 4 až 6 obecných zásad ECB/2013/4.
Článek 5
Zvláštní kritéria způsobilosti krytých dluhopisů
1. Následující odstavce musí být vykládány ve spojení s dodatečnými kritérii způsobilosti krytých dluhopisů uvedenými v odstavci 3 oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
2. Pro účely odst. 3 písm. b) oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 se subjekt považuje za součást konsolidované skupiny nebo za subjekt přidružený ke stejnému centrálnímu subjektu, existuje-li mezi zúčastněnými subjekty úzké propojení ve smyslu oddílu 6.2.3.2. Příslušnost ke stejné skupině nebo přidružení ke stejnému centrálnímu subjektu se určuje v době, kdy jsou cenné papíry kryté aktivy s přednostním vypořádáním převedeny do souboru zajišťovacích aktiv krytého dluhopisu v souladu se směrnicí Evropského parlamentu a Rady 2006/48/ES ze dne 14. června 2006 o přístupu k činnosti úvěrových institucí a o jejím výkonu (7).
3. Na kryté dluhopisy, které byly na seznamu způsobilých aktiv k 30. březnu 2013, se vztahuje ochrana předchozího stavu do 28. listopadu 2014. Ochrana předchozího stavu se může vztahovat i na navyšované emise těchto krytých dluhopisů za předpokladu, že od 31. března 2013 nejsou do souboru zajišťovacích aktiv doplňovány cenné papíry kryté aktivy, které nesplňují požadavky uvedené v odst. 3 písm. a) až c) oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
4. Odstavci 1 až 3 nejsou dotčena pravidla stanovená rozhodnutím ECB/2013/6, která se týkají používání vlastních nekrytých bankovních dluhopisů zaručených státem jako zajištění při operacích měnové politiky Eurosystému.
Článek 6
Dodatečné vysoké úvěrové standardy pro obchodovatelná aktiva
1. Na hodnocení obchodovatelných aktiv (s výjimkou cenných papírů krytých aktivy) ze strany externí ratingové instituce, jak je uvedeno v oddílu 6.3.2 písm. a) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se vztahují tyto podmínky:
i)
Nejméně jedno hodnocení ze strany akceptované externí ratingové instituce (8) týkající se emise nebo, neexistuje-li rating emise od téže externí ratingové instituce, programu/série emisí, v jejichž rámci je dané aktivum vydáno, musí splňovat práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem (9). V souladu s oddílem 6.3.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 ECB zveřejňuje práh úvěrové kvality pro všechny akceptované externí ratingové instituce (10). Jestliže pro tutéž emisi, popřípadě program/sérii emisí existuje více hodnocení ze strany externích ratingových institucí, použije se nejlepší dostupné ratingové hodnocení (tj. nejlepší dostupné hodnocení emise, případně programu/série emisí ze strany externí ratingové instituce). Pokud nejlepší dostupné ratingové hodnocení emise, popřípadě programu/série emisí nesplňuje práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem, není aktivum způsobilé, i když existuje přijatelná záruka podle oddílu 6.3.2 písm. c) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14. V případě, že pro emisi, popřípadě program/sérii emisí neexistuje hodnocení úvěrového rizika externí ratingovou institucí, vyžaduje se pro způsobilost aktiva, aby práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem splňovalo nejlepší dostupné hodnocení ze strany externí ratingové instituce pro emitenta nebo ručitele (je-li záruka přijatelná podle oddílu 6.3.2 písm. c) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14).
ii)
V případě ratingů emise a programu/série emisí ze strany externí ratingové instituce se pro účely stanovení vysokých úvěrových standardů pro obchodovatelná aktiva nerozlišuje podle původní splatnosti aktiva. Přijatelný je každý rating, který externí ratingová instituce přidělila emisi nebo programu/sérii emisí a který splňuje práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem. Pokud jde o rating emitenta/ručitele externí ratingovou institucí, závisí přijatelnost hodnocení úvěrového rizika ze strany externí ratingové instituce na původní splatnosti aktiva. Rozlišuje se mezi krátkodobými aktivy (tj. aktivy s původní splatností do 390 dnů) a dlouhodobými aktivy (tj. aktivy s původní splatností delší než 390 dnů). V případě krátkodobých aktiv jsou přijatelné krátkodobé i dlouhodobé ratingy emitentů a dlouhodobé ratingy ručitelů na základě pravidla nejlepšího hodnocení. V případě dlouhodobých aktiv jsou přijatelné jen dlouhodobé ratingy emitentů nebo ručitelů ze strany externí ratingové instituce.
2. Práh úvěrové kvality platný pro cenné papíry kryté aktivy, na něž se vztahuje zpravodajská povinnost týkající se údajů o úvěrech, jak je vymezeno v rámci Eurosystému pro hodnocení úvěrového rizika v oddílu 6.3.2 písm. b) (hodnocení cenných papírů krytých aktivy ze strany externí ratingové instituce) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, při emisi i po dobu životnosti cenného papíru krytého aktivy odpovídá stupni úvěrové kvality 2 na harmonizované ratingové stupnici Eurosystému („single A“ (11)). Ostatní požadavky na základě oddílu 6.3.2 písm. b) (hodnocení cenných papírů krytých aktivy ze strany externí ratingové instituce) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 zůstávají nezměněny.
3. Na cenné papíry kryté aktivy, které nesplňují zpravodajské požadavky týkající se údajů o úvěrech, se budou i nadále vztahovat požadavky hodnocení uvedené v oddílu 6.3.2 písm. b) (hodnocení cenných papírů krytých aktivy ze strany externí ratingové instituce) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
4. Pokud neexistuje hodnocení úvěrového rizika ze strany externí ratingové instituce pro emisi (případně program/sérii emisí), lze vysoké úvěrové standardy pro obchodovatelná aktiva s výjimkou cenných papírů krytých aktivy stanovit na základě záruk poskytnutých finančně zdravými ručiteli ve smyslu oddílu 6.3.2 písm. c) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14. Finanční zdraví ručitele se hodnotí na základě dlouhodobých ratingů ručitele ze strany externí ratingové instituce, jež splňují práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem. Záruka musí splňovat požadavky vymezené v oddílu 6.3.2 písm. c) bodech i) až iv) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
Článek 7
Stanovení srážek
Hodnocení úvěrového rizika, které se používá pro účely určení způsobilosti aktiv v souladu s oddíly 6.3.2 a 6.3.3 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se použije při stanovení příslušné srážky podle oddílu 6.4.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.
Článek 8
Kategorie srážek a srážky uplatňované na obchodovatelná a neobchodovatelná aktiva
1. Kategorie likvidity pro obchodovatelná aktiva, jak jsou vymezeny v opatřeních Eurosystému ke kontrole rizika pro obchodovatelná aktiva v tabulce 6 oddílu 6.4.2 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se v rámci uvedeného oddílu označují jako kategorie srážek, přičemž nedochází ke změnám v přiřazení způsobilých aktiv do příslušných kategorií.
2. Úrovně srážek při ocenění, které se uplatňují u obchodovatelných aktiv a které jsou vymezeny v opatřeních Eurosystému ke kontrole rizika v tabulce 7 oddílu 6.4.2 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se nahrazují srážkami vymezenými v příloze I tohoto rozhodnutí.
3. Srážka uplatňovaná na cenné papíry kryté aktivy zahrnuté do kategorie srážek V podle oddílu 6.4.2 písm. d) přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 činí 10 % bez ohledu na jejich splatnost či kupónovou strukturu.
4. Na vlastní kryté dluhopisy se vztahuje dodatečná srážka při ocenění. Tato dodatečná srážka je aplikována přímo na hodnotu celé emise dluhového nástroje v podobě snížení ceny při ocenění o a) 8 % v případě vlastních krytých dluhopisů stupně úvěrové kvality 1 a 2 a b) 12 % v případě v případě vlastních krytých dluhopisů stupně úvěrové kvality 3. „Vlastními krytými dluhopisy“ se pro tyto účely rozumí kryté bankovní dluhopisy vydané protistranou nebo subjekty, s nimiž je tato protistrana úzce propojena, které protistrana nebo s ní úzce propojené subjekty používají v rozsahu přesahujícím 75 % nesplacené nominální hodnoty těchto dluhopisů.
5. Úrovně srážek při ocenění, které se uplatňují u neobchodovatelných aktiv a které jsou vymezeny v opatřeních Eurosystému ke kontrole rizika v tabulce 9 oddílu 6.4.3 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, se nahrazují srážkami vymezenými v příloze II tohoto rozhodnutí.
6. Srážka při ocenění uplatňovaná u neobchodovatelných klientských dluhových nástrojů krytých hypotékou podle oddílu 6.4.3.2 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 činí 39,5 % jejich nesplacené nominální hodnoty.
Článek 9
Prostředky nápravy v případě neplnění a z důvodu obezřetnosti
1. Prostředky nápravy, které musí příslušná smluvní či veřejnoprávní úprava uplatňovaná národní centrální bankou zajistit, jak je uvedeno v oddílu 1.7 přílohy II obecných zásad ECB/2011/14, se řídí podmínkami vymezenými v následujících odstavcích.
2. V případě neplnění nebo z důvodu obezřetnosti je národní centrální banka oprávněna využít následující prostředky:
a)
dočasně nebo úplně vyloučit anebo omezit přístup protistrany k operacím na volném trhu;
b)
dočasně nebo úplně vyloučit anebo omezit přístup protistrany ke stálým facilitám Eurosystému;
c)
ukončit všechny probíhající smlouvy a transakce;
d)
požadovat urychlenou realizaci pohledávek, které nejsou dosud splatné nebo jsou podmíněné;
e)
použít vklady protistrany u národní centrální banky k vyrovnání pohledávek za touto protistranou;
f)
pozastavit plnění povinností vůči této protistraně až do vyrovnání jejího dluhu.
3. V případě neplnění může být národní centrální banka dále oprávněna využít následující prostředky:
a)
požadovat úroky z prodlení;
b)
požadovat odškodnění za ztráty vzniklé v důsledku neplnění protistrany.
4. Z důvodu obezřetnosti může být dále národní centrální banka oprávněna odmítnout aktiva poskytnutá příslušnou protistranou jako zajištění při úvěrových operacích Eurosystému, omezit použití takových aktiv nebo u nich uplatnit dodatečné srážky.
5. Národní centrální banka musí být vždy v takovém právním postavení, aby mohla bez zbytečného odkladu realizovat veškerá aktiva přijatá jako zajištění a tím pokrýt výši poskytnutého úvěru, pokud protistrana urychleně nevyrovná záporný zůstatek.
6. S cílem zajistit jednotné provádění přijatých opatření může Rada guvernérů ECB rozhodnout o opatřeních k nápravě včetně dočasného nebo úplného vyloučení anebo omezení přístupu k operacím na volném trhu či stálým facilitám Eurosystému.
Článek 10
Upřesnění definice zemí EHP
1. Pro účely rámce Eurosystému pro zajištění země EHP zahrnují všechny členské státy EU bez ohledu na to, zda formálně přistoupily k EHP, či nikoli, a Island, Lichtenštejnsko a Norsko.
2. Definice zemí EHP uvedená v dodatku 2 k příloze I obecných zásad ECB/2011/14 (Slovníček pojmů) se považuje za příslušně změněnou.
Článek 11
Úprava uplatňování zpravodajské povinnosti týkající se údajů o úvěrech ve vztahu k cenným papírům krytým aktivy
1. Aniž je dotčen odstavec 2 oddílu 6.2.1.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14 a její dodatek 8, může Eurosystém v jednotlivých případech jako způsobilé zajištění přijmout cenné papíry kryté aktivy, u nichž je výsledné hodnocení po skončení příslušného přechodného období nižší než A1, za podmínky poskytnutí náležitého zdůvodnění, proč nebylo dosaženo požadovaného výsledného hodnocení. V případě každého náležitého zdůvodnění Rada guvernérů stanoví maximální přípustnou odchylku a časový horizont, v němž lze takovou odchylku tolerovat. Časový horizont představuje určité období, v němž musí být kvalita údajů týkajících se cenných papírů krytých aktivy zlepšena.
2. Úplný seznam náležitých zdůvodnění, přípustných odchylek a období, po které lze odchylky tolerovat, se zveřejňuje na internetových stránkách ECB a obsahuje mimo jiné popis aktiv z dřívější doby („legacy assets“) a v minulosti zavedených IT systémů („legacy IT systems“).
Článek 12
Vstup v platnost a použití
1. Toto rozhodnutí vstupuje v platnost dnem 1. října 2013.
2. Čl. 8 odst. 4 představuje výjimku a použije se od 1. listopadu 2013.
Ve Frankfurtu nad Mohanem dne 26. září 2013.
EUROOPA KESKPANGA OTSUS,
26. september 2013,
täiendavate meetmete kohta seoses eurosüsteemi refinantseerimisoperatsioonide ja tagatise kõlblikkusega
(EKP/2013/35)
(2013/645/EL)
EUROOPA KESKPANGA NÕUKOGU,
võttes arvesse Euroopa Liidu toimimise lepingut, eelkõige selle artikli 127 lõike 2 esimest taanet,
võttes arvesse Euroopa Keskpankade Süsteemi ja Euroopa Keskpanga põhikirja, eelkõige selle artikli 3.1 esimest taanet ning artikleid 12.1, 14.3 ja 18.2,
võttes arvesse 20. septembri 2011. aasta suunist EKP/2011/14 eurosüsteemi rahapoliitika instrumentide ja menetluste kohta (1) ja 20. märtsi 2013. aasta otsust EKP/2013/6 omakasutuses olevate valitsuse poolt tagatud katmata pangavõlakirjade eurosüsteemi rahapoliitika operatsioonide tagatisena kasutamise eeskirjade kohta (2),
ning arvestades järgmist:
(1)
Euroopa Keskpankade Süsteemi ja Euroopa Keskpanga põhikirja artikli 18.1 kohaselt võivad Euroopa Keskpank (EKP) ja keskpangad liikmesriikides, mille rahaühik on euro, (edaspidi „RKPd”) teha krediiditehinguid krediidiasutustega ja muude turul osalejatega, kui laen on piisavalt tagatud. Üldtingimused, mille kohaselt EKP ja RKPd on valmis krediiditehinguid sõlmima, sealhulgas kriteeriumid, mis määravad tagatise kõlblikkuse eurosüsteemi krediidioperatsioonide jaoks, on sätestatud 20. septembri 2011. aasta suunise EKP/2011/14 I lisas ja otsuses EKP/2013/6.
(2)
20. märtsi 2013. aasta suunis EKP/2013/4 täiendavate ajutiste meetmete kohta seoses eurosüsteemi refinantseerimisoperatsioonide ja tagatise kõlblikkusega ning millega muudetakse suunist EKP/2007/9 (3) ja 5. juuli 2013. aasta otsus EKP/2013/22 ajutiste meetmete kohta seoses Küprose Vabariigi poolt emiteeritud või täielikult tagatud turukõlblike võlainstrumentide kõlblikkusega (4) sätestavad täiendavad ajutised meetmed seoses eurosüsteemi krediiditehingute tagatise kõlblikkusega.
(3)
Suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 1.6 kohaselt võib EKP nõukogu eurosüsteemi rahapoliitika operatsioonide teostamise instrumente, tingimusi, kriteeriume ja menetlusi igal ajal muuta.
(4)
17. juulil 2013 otsustas EKP nõukogu täiendavalt tugevdada oma riskiohjeraamistikku ning korrigeeris eurosüsteemi rahapoliitika operatsioonides aktsepteeritava tagatise suhtes kohaldatavaid kõlblikkuskriteeriume ja väärtuskärpeid ning võttis vastu täiendavad meetmed raamistiku üldise kooskõla suurendamiseks ja selle praktilise kohaldamise parandamiseks.
(5)
Põhjenduses 4 osutatud otsused tuleb sätestada EKP otsuses,
ON VASTU VÕTNUD KÄESOLEVA OTSUSE:
Artikkel 1
Suunise EKP/2011/14 teatavate sätete muutmine ja täiendamine
1. Käesolevas otsuses sätestatud eeskirju eurosüsteemi rahapoliitika operatsioonide teostamise ja tagatise kõlblikkuskriteeriumide kohta tuleb kohaldada kooskõlas muude eurosüsteemi õigusaktidega rahapoliitika instrumentide ja menetluste kohta, eelkõige suunisega EKP/2011/14.
2. Käesoleva otsuse ja suunise EKP/2011/14 ja/või nende riigisisese rakendusakti vastuolu korral kohaldatakse käesolevat suunist. RKPd kohaldavad endiselt muutmata kujul suunise EKP/2011/14 kõiki sätteid, kui käesolevas otsuses ei ole sätestatud teisiti.
Artikkel 2
Teabenõuded
1. Suunise EKP/2011/14 I lisa 1. peatükis osutatakse, et eurosüsteemil on õigus rahapoliitika raamistiku raames taotleda ja saada asjakohast teavet, mis on vajalik tema rahapoliitika operatsioonidega seotud ülesannete täitmiseks ja eesmärkide saavutamiseks.
2. See õigus ei mõjuta muid eurosüsteemi eriõigusi rahapoliitika operatsioonidega seotud teabe taotlemisel.
Artikkel 3
Turukõlblike varade ühised kõlblikkuskriteeriumid
1. Allpool toodud punkte loetakse koosmõjus eurosüsteemi turukõlblike varade ühiste kõlblikkuskriteeriumidega, mis on sätestatud suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.2.1.1 alapunktis 1, ja turukõlblike varade riskiohjemeetmetega, mis on sätestatud suunise EKP/2011/14 I lisa punktis 6.4.2.
2. Kõlblik on võlainstrument, millel on:
a)
i)
fikseeritud, tingimusteta põhisumma, (5) või
ii)
tingimusteta põhisumma, mis on seotud ainult ühe euroala inflatsiooniindeksiga kindlal ajahetkel ilma muude komplekssete struktuurideta, (6) ja
b)
i)
fikseeritud, nullkupong või mitme kohandamisperioodiga kupong (multi-step) kindlaksmääratud kupongigraafikuga ja kupongiväärtusega, millega ei saa kaasneda negatiivne rahavoog, või
ii)
ujuva intressimääraga kupong, millega ei saa kaasneda negatiivne rahavoog ja millel on järgmine struktuur: kupongi intressimäär = (viitemäär * l) ± x, kui f ≤ kupongi intressimäär ≤ c, kus
1.
viitemäär on konkreetsel ajahetkel üks järgmistest:
a)
euro rahaturu intressimäär (e.g EURIBOR, LIBOR) või samasugune indeks,
b)
tähtajalise intressimäära vahetuslepingu intressimäär (e.g CMS, EIISDA, EUSA),
c)
kuni üheaastase tähtajaga ühe euroala riigivõlakirja või mitme euroala riigivõlakirja indeksi tootlus, või
d)
Eurostati või liikmesriigi statistikaameti poolt koostatud euroala inflatsiooniindeks (e.g THHI),
kui põhisumma tagasimakse on seotud viitemääraga, peab see olema viitemäär punkti a alapunkti ii kohaselt, ja
2.
f (alammäär), c (ülemmäär), l (võimenduse/võimenduse vähendamise faktor) ja x (piirmäär) on asjakohastel juhtudel fikseeritud ja kindlaks määratud emiteerimisel, kuid võivad ajas muutuda, kusjuures f, c ja x on suuremad või võrdsed nulliga ja l on nullist suurem kogu vara kehtivuse ajal. Inflatsiooniindeksi viitemääraga ujuva intressimääraga kupongide puhul võrdub l ühega.
3. Punktis 2 osutamata struktuurid ei ole kõlblikud. Seega ei kohaldata suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.2.1.1 alapunkti 1 teises lõigus toodud nimekirja välja jäetud kupongi struktuuride kohta. Varad, mis olid kõlblike varade nimekirjas käesoleva otsuse jõustumise kuupäeval ja mis muutusid kõlbmatuteks teise lõike tõttu, jäävad kõlblikeks 12 kuuks alates käesoleva otsuse jõustumise kuupäevast.
4. Vara kõlblikkust tema kupongi struktuuri põhjal, kui kupong on fikseeritud või ujuva määraga ja mitme kohandamisperioodiga (multi-step), hinnatakse vara kogu kehtivusaja põhjal, arvestades tähtaja möödunud ja tulevast osa.
5. Kõlblikel kupongidel puuduvad emitendi valikuvõimalused, mis sõltuksid emitendi otsusest, st kupongi struktuuri ei ole lubatud vara kehtivuse ajal muuta ei tähtaja möödunud ega tulevases osas.
6. Suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.7 teist lõiku ei kohaldata.
Artikkel 4
Täiendav kõlblikkuskriteerium ärikinnisvaraga tagatud väärtpaberite osas
Ilma et see mõjutaks kõlblikkuskriteeriume suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.2.1.1 alapunktis 2, rahavooge tekitavad varad, mis tagavad ärikinnisvaraga tagatud väärtpabereid, ei hõlma mis tahes ajahetkel struktureeritud või võimendatud laene või sündikaatlaene. Käesolevas artiklis kasutatakse mõisteid „struktureeritud laen”, „sündikaatlaen” ja „finantsvõimenduslaen” suunise EKP/2013/4 artikli 3 lõike 6 punktide 4 kuni 6 tähenduses.
Artikkel 5
Tagatud võlakirjade kõlblikkuse erikriteeriumid
1. Järgmisi lõikeid tuleb lugeda koosmõjus tagatud võlakirjade suhtes kohaldatavate täiendavate kõlblikkuskriteeriumidega, mis on sätestatud suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.2.1.1 alapunktis 3.
2. Suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.2.1.1 alapunkti 3 alapunkti b tähenduses loetakse üksus konsolideerimisgrupi osaks või sama keskse üksuse sidusettevõtjaks, kui asjaomase üksuse puhul esineb punktis 6.2.3.2 kirjeldatud lähedane side. Ühine kuuluvus või sidusus määratakse ajal, mil toimub kõrgema nõudeõiguse järguga varaga tagatud väärtpaberite ülekandmine tagatud väärtpaberite tagatiskogumisse kooskõlas Euroopa Parlamendi ja nõukogu 14. juuni 2006. aasta direktiivi 2006/48/EÜ krediidiasutuste asutamise ja tegevuse kohta (7).
3. Tagatud võlakirjade suhtes, mis olid kõlblike varade nimekirjas 30. märtsil 2013, kohaldatakse varasemat seadust kuni 28. novembrini 2014. Tagatud võlakirjade fikseerimata müügikuupäevaga emissiooni (tap issue) suhtes kohaldatakse samuti varasemat seadust juhul, kui varaga tagatud võlaväärtpabereid, mis ei vasta suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.2.1.1 alapunkti 3 alapunktide a kuni c nõuetele, ei lisata tagatiskogumisse pärast 31. märtsi 2013.
4. Lõiked 1 kuni 3 eespool ei mõjuta otsuse EKP/2013/6 (omakasutuses olevate valitsuse poolt tagatud katmata pangavõlakirjade eurosüsteemi rahapoliitika operatsioonide tagatisena kasutamise eeskirjade kohta) sätteid.
Artikkel 6
Turukõlblike varade täiendavad kõrged krediidistandardid
1. Turukõlblike varade, v.a varaga tagatud väärtpaberite, reitinguagentuuri krediidihinnangu suhtes, mis on sätestatud suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.3.2 alapunktis a „Reitinguagentuuri krediidihinnang”, kohaldatakse järgmisi kriteeriume:
i)
Vähemalt üks krediidihinnang vastuvõetavalt reitinguagentuurilt (8) kas emissiooni või, kui sama reitinguagentuur ei ole hinnanud emissiooni, emissiooniprogrammi/-seeria kohta, mille kohaselt vara on emiteeritud, peab vastama eurosüsteemi krediidikvaliteedi lävele (9). EKP avaldab kõikide vastuvõetavate reitinguagentuuride krediidikvaliteedi läved, mis on sätestatud suunise EKP/2011/14 I lisa punktis 6.3.1 (10). Kui sama emissiooni kohta, või kohastel juhtudel emissiooniprogrammi/-seeria kohta, on antud mitu reitinguagentuuri krediidihinnangut, kohaldatakse „paremuselt esimese” reeglit (st emissiooni, või kohastel juhtudel emissiooniprogrammi/-seeria kohta, kohaldatakse parimat olemasolevat reitinguagentuuri hinnangut). Juhul kui paremuselt esimese emissiooni, või kohastel juhtudel emissiooniprogrammi/-seeria, krediidihinnang ei vasta eurosüsteemi krediidikvaliteedi lävele, ei ole vara kõlblik, isegi kui olemas on suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.3.2 alapunkti c kohaselt vastuvõetav garantii. Juhul kui reitinguagentuuri krediidihinnang emissioonile või kohastel juhtudel emissiooniprogrammile/-seeriale puudub, peab reitinguagentuuri parim olemasolev krediidihinnag emitendile või garantii andjale (kui garantii on vastuvõetav suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.3.2 alapunkti c kohaselt) vastama vara kõlblikkuse suhtes kohaldatava eurosüsteemi krediidikvaliteedi lävele.
ii)
Turukõlblike varade kõrgete krediidistandardite määramisel reitinguagentuuri emissooni ja emissiooniprogrammile/-seeria hindamise puhul ei eristata vara esialgset tähtaega. Reitinguagentuuri hinnang, mis on antud emissoonile ja emissiooniprogrammile/-seeriale ja mis vastab eurosüsteemi krediidikvaliteedi lävele, on vastuvõetav. Reitinguagentuuri hinnangu puhul emitendile/garantii andjale sõltub reitinguagentuuri krediidihinnangu vastuvõetavus vara esialgsest tähtajast. Vahet tehakse lühiajaliste varade (varad esialgse tähtajaga kuni 390 päeva) ja pika-ajaliste varade (varad esialgse tähtajaga üle 390 päeva) vahel. Lühiajaliste varade puhul on vastuvõetavad paremuselt esimesed reitinguagentuuride lühiajaliste ja pikaajaliste emitentide ning pika-ajaliste garantii andjate hinnangud. Pika-ajaliste varade puhul on vastuvõetavad ainult reitinguagentuuride pika-ajalised emitendi või garantii andja hinnangud.
2. Laenude kaupa aruandlusega hõlmatud varaga tagatud väärtpaberite suhtes kohaldatav krediidikvaliteedi lävi suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.3.2 alapunkti b „Reitinguagentuuride krediidihinnangud varaga tagatud väärtpaberitele” kohaselt peab vastama krediidikvaliteedi astmele 2 eurosüsteemi ühtlustatud hindamisskaalal („üks A”) (11) nii emiteerimisel kui kogu varaga tagatud väärtpaberi tähtaja jooksul. Muud nõuded suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.3.2 alapunktis b „Reitinguagentuuride krediidihinnangud varaga tagatud väärtpaberitele” ei muutu.
3. Varaga tagatud väärtpaberite, mis ei täida laenude kaupa aruandluse nõudeid, suhtes kohaldatakse krediidihinnangu nõudeid suunise EKP/2011/14 I lisa punktis 6.3.2 alapunkti b „Reitinguagentuuride krediidihinnangud varaga tagatud väärtpaberitele”.
4. Kui emissioonil (või kohastel juhtudel emissiooniprogrammil/-seerial) puudub reitinguagentuuri krediidihinnang, saab turukõlblike varade, v.a varaga tagatud väärtpaberite) kõrged krediidistandardid määrata maksejõuliste garantii andjate antud garantiide põhjal suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.3.2 alapunkti c kohaselt. Garantii andja maksejõulisust hinnatakse reitinguagentuuri pikaajalise garantii andja hinnangu põhjal, mis vastab eurosüsteemi krediidikvaliteedi lävele. Garantii peab vastama suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.3.2 alapunkti c alapunktides i kuni iv sätestatud nõuetele.
Artikkel 7
Väärtuskärbete määramine
Krediidihinnangut, mida kasutatakse kõlblikkuse hindamiseks kooskõlas suunise EKP/2011/14 I lisa punktidega 6.3.2 ja 6.3.3, kohaldatakse väärtuskärpe määramiseks kooskõlas suunise EKP/2011/14 I lisa punktiga 6.4.1.
Artikkel 8
Väärtuskärbete liigid ning turukõlblike ja turukõlbmatute varade väärtuskärped
1. Turukõlblike varade likviidsusklassidele, mis on määratletud suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.4.2 tabelis 6, osutatakse selles punktis kui väärtusskärbete liikidele, ilma kõlblike varade vastavasse liiki määramist muutmata.
2. Suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.4.2 tabelis 7 määratletud turukõlblike varade väärtuskärbete tasemed asendatakse väärtuskärbetega käesoleva otsuse I lisas.
3. Varaga tagatud väärtpaberite suhtes kohaldatav väärtuskärbe väärtuskärbete liigis V suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.4.2 alapunktis d on 10 % olenemata tähtajast või kupongi struktuurist.
4. Omakasutuses olevate tagatud võlakirjade suhtes kohaldatakse täiendavat väärtuskärbet. Seda täiendavat väärtuskärbet kohaldatakse vahetult konkreetse võlainstrumendi koguemissiooni väärtuse suhtes turuväärtuse vähendamise kaudu suuruses a) 8 % omakasutuses tagatud võlakirjade osas krediidikvaliteedi astmetel 1 ja 2, ja b) 12 % omakasutuses tagatud võlakirjade osas krediidikvaliteedi astmel 3. „Omakasutuse tagatud võlakiri” tähendab tagatud pangavõlakirja, mille on emiteerinud tehingupool või sellega lähedalt seotud üksus ja mille kasutusosa on suurem kui 75 % selle tehingupoole ja/või sellega lähedalt seotud üksuse kehtivast kogusest.
5. Suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.4.3 tabelis 9 määratletud turukõlblike varade väärtuskärbete tasemed asendatakse väärtuskärbetega käesoleva otsuse II lisas.
6. Suunise EKP/2011/14 I lisa punktis 6.4.3.2 määratletud hüpoteegiga tagatud turukõlbmatute võlainstrumentide väärtuskärped on 39,5 % nende kehtivast kogusest.
Artikkel 9
Meetmed kohustuste ja usaldatavusnõuete rikkumise korral
1. Suunise EKP/2011/14 II lisa punktis I.7 osutatud meetmete suhtes, mis RKPde peavad lepingulistes või õigusaktide sätetes kehtestama, kohaldatakse tingimusi järgmistes punktides.
2. Kohustuste või usaldatavusnõuete rikkumise korral on RKP-l õigus kohaldada järgmisi meetmeid:
a)
peatada, piirata või lõpetada osapoole osalemine avaturuoperatsioonides;
b)
peatada, piirata või lõpetada osapoole juurdepääs eurosüsteemi püsivõimalustele;
c)
lõpetada kõik kehtivad lepingud ja pooleliolevad tehingud;
d)
nõuda selliste nõuete viivitamata täitmist, mille tähtpäev ei ole saabunud või mis on tingimuslikud;
e)
kasutada osapoole hoiuseid RKPs selle osapoole vastu suunatud nõuete tasaarvestamiseks;
f)
katkestada kohustuste täitmine osapoole suhtes, kuni selle osapoole vastu suunatud nõuded on rahuldatud.
3. Täiendavalt võib RKP kohustuste rikkumise korral kasutada järgmisi meetmeid:
a)
nõuda viivist;
b)
nõuda kahjude hüvitamist, mis tekkisid osapoole kohustuste rikkumise tagajärjel.
4. Lisaks võib RKP usaldatavusnõuetele viidates ka asjaomase osapoole poolt eurosüsteemi krediiditehingutes tagatisena esitatud varasid tagasi lükata, piirata nende kasutamist või kohaldada täiendavaid allahindlusi.
5. RKP-l peab olema igal ajal õigus tagatisena esitatud varad õiguspäraselt realiseerida asjatu viivituseta ning tagatud peab olema RKP õigus realiseerida antud krediidi väärtuses, kui osapool ei kõrvalda negatiivset jääki viivitamata.
6. Et tagada kehtestatud meetmete ühetaoline rakendamine, võib EKP nõukogu otsustada õiguskaitsevahendite kasutamise, sealhulgas peatada, piirata või lõpetada juurdepääsu avaturutehingutele või eurosüsteemi püsivõimalustele.
Artikkel 10
Selgitus Euroopa Majanduspiirkonna riikide määratluse kohta
1. Eurosüsteemi tagatisvarade raamistikus hõlmavad Euroopa Majanduspiirkonna riigid kõik ELi liikmesriigid, olenemata sellest, kas nad on liitunud Euroopa Majanduspiirkonnaga, samuti Island, Liechtenstein ja Norra.
2. Euroopa Majanduspiirkonna riikide määratlus suunise EKP/2011/14 I lisa 2. liites („Sõnastik”) loetakse vastavalt muudetuks.
Artikkel 11
Varaga tagatud väärtpaberite laenuandmete nõuete rakendamise kohandused
1. Ilma et see mõjutaks suunise EKP/2011/14 I lisa punkti 6.2.1.1.3 ja 8. liidet, võib eurosüsteem kõlbliku tagatisena vastu võtta varaga tagatud väärtpabereid, mille tulemusväärtus on pärast asjaomase üleminekuaja möödumist madalam kui A1; see toimub üksikjuhtude kaupa ja piisava selgituse andmisel nõutava tulemusväärtuse puudumise kohta. Iga piisava selgituse osas määratleb EKP nõukogu maksimaalse lubatavuspiiri ja -vahemiku. Lubatavusvahemik osutab tähtajale, mille jooksul varaga tagatud väärtpaberite andmete kvaliteet peab paranema.
2. Piisavate selgituste täielik nimekiri, lubatavuspiirid ja -vahemikud avaldatakse EKP veebilehel ja see sisaldab muu hulgas edasikantud varade ja IT süsteemide kirjeldusi.
Artikkel 12
Jõustumine ja kohaldamine
1. Käesolev otsus jõustub 1. oktoobril 2013.
2. Erandina kohaldatakse artikli 8 lõiget 4 alates 1. novembrist 2013.
Frankfurt Maini ääres, 26. september 2013