markdown:
Danh mục
Đăng nhập
Đăng ký thành viên
Đăng nhập
Đăng ký tài khoản
Quyền lợi VIP
Nâng cấp VIP
Hóa học
Sinh học
Toán học
Vật lý
Tiếng Anh
Bộ đề thi ĐHCĐ
Trắc nghiệm vui
Triết học
Lịch sử đảng
Kinh tế chính trị
Bảng vàng
Kênh thảo luận
Hóa học
Thi thử đại học
Lớp 12
Lớp 11
Lớp 10
Sinh học
Thi thử đại học
Lớp 12
Lớp 11
Lớp 10
Vật lý
Thi thử đại học
Lớp 12
Lớp 11
Lớp 10
Tiếng Anh
Thi thử đại học
Lớp 12
Lớp 11
Lớp 10
Toán học
Lớp 12
Lớp 11
Lớp 10
Địa lý
Lớp 12
Lịch sử
Lớp 12
Trắc nghiệm vui
Trắc nghiệm IQ Test
Trắc nghiệm Tính cách
Trắc nghiệm Tin học
Trắc nghiệm Giao thông
Trắc nghiệm Thể thao
Kiến thức chung
Forum
Luyện thi trắc nghiệm trực tuyến, thi thử kỳ thi quốc gia, giải bài tập trắc nghiệm
Triệu phú 360
Thử thách
Thách đấu
Triết học
KTCT
LS Đảng
Đề thi thử đại học
Chương trình Lớp 12
Trắc nghiệm Hóa học lớp 12
Este - Lipit
Cacbohiđrat
Amin, Amino axit và Protein
Polime và vật liệu Polime
Đại cương về kim loại
Kim loại kiềm, kim loại kiềm thổ,...
Sắt và một số kim loại quan trọng
Phân biệt một số chất vô cơ
Hóa học và vấn đề phát triển...
.......
Trắc nghiệm Sinh học lớp 12
Cơ chế của hiện tượng di truyền...
Tính quy luật của hiện tượng di...
Di truyền học quần thể
Ứng dụng di truyền học
Di truyền học người
Bằng chứng và cơ chế tiến hóa
Sự phát sinh và phát triển của...
Cá thể và quần thể sinh vật
Quần xã sinh vật
Hệ sinh thái, sinh quyển và bảo...
.......
Trắc nghiệm Vật lý lớp 12
Dao động cơ
Sóng cơ và sóng âm
Dòng điện xoay chiều
Dao động và sóng điện từ
Sóng ánh sáng
Lượng tử ánh sáng
Hạt nhân nguyên tử
Từ vi mô đến vĩ mô
.......
Trắc nghiệm Tiếng Anh lớp 12
Pronunciation
Stress
Grammar and Vocabulary
Error Identification
Sentence Buiding
Sentence Transformation
Reading
.......
Trắc nghiệm Toán học lớp 12
Ứng dụng đạo hàm để khảo...
Hàm số lũy thừa - Hàm số mũ và...
Nguyên hàm - Tích phân và ứng...
Số phức
Khối đa diện
Mặt nón, mặt trụ, mặt cầu
Phương pháp tọa độ trong không...
.......
Trắc nghiệm Địa lý lớp 12
Việt Nam trên đường đổi mới và...
Vị trí địa lí và lịch sử phát...
Đặc điểm chung của tự nhiên
Vấn đề sử dụng và bảo vệ tự...
Địa lí dân cư
Chuyển dịch cơ cấu kinh tế
Một số vấn đề phát triển và...
Một số vấn đề phát triển và...
Một số vấn đề phát triển và...
Địa lí các vùng kinh tế
Địa lí địa phương
.......
Chương trình Lớp 11
Trắc nghiệm Hóa học lớp 11
Sự điện li
Nitơ - Photpho
Cacbon - silic
Đại cương về hóa học hữu cơ
Hiđrocacbon no
Hiđrocacbon không no
Hiđrocacbon thơm. Nguồn Hiđrocacbon...
Dẫn xuất halogen - Ancol - Phenol
Anđehit - Xeton - Axit Cacboxylic
.......
Trắc nghiệm Sinh học lớp 11
Chuyển hóa vật chất và năng...
Cảm ứng
Sinh trưởng và phát triển
Sinh sản
.......
Trắc nghiệm Vật lý lớp 11
Điện tích, điện trường
Dòng điện không đổi
Dòng điện trong các môi trường
Từ trường
Cảm ứng điện từ
Khúc xạ ánh sáng
Mắt
.......
Trắc nghiệm Tiếng Anh lớp 11
Pronunciation
Stress
Grammar and Vocabulary
Error Identification
Sentence Buiding
Sentence Transformation
Reading
.......
Trắc nghiệm Toán học lớp 11
.......
Chương trình Lớp 10
Trắc nghiệm Hóa học lớp 10
Nguyên tử
Bảng tuần hoàn và định luật...
Liên kết hóa học
Phản ứng hóa học
Nhóm Halogen
Nhóm Oxi
Tốc độ phản ứng và cân bằng...
.......
Trắc nghiệm Sinh học lớp 10
Giới thiệu chung về thế giới...
Thành phần hóa học của tế bào
Cấu trúc của tế bào
Chuyển hóa vật chất và năng...
Phân bào
Chuyển hóa vật chất và năng...
Sinh trưởng và sinh sản ở vi sinh...
Virut và bệnh truyền nhiễm
.......
Trắc nghiệm Vật lý lớp 10
Động học chất điểm
Động lực học chất điểm
Tĩnh học vật rắn
Các định luật bảo toàn
Cơ học chất lưu
Chất khí
Chất rắn, chất lỏng, sự chuyển...
Cơ sở của nhiệt động lực học
.......
Trắc nghiệm Tiếng Anh lớp 10
Pronunciation
Stress
Grammar and Vocabulary
Error Identification
Sentence Buiding
Sentence Transformation
Reading
.......
Trắc nghiệm Toán học lớp 10
.......
Bộ đề thi đại học - cao đẳng
Năm thi 2014
Năm thi 2013
Năm thi 2012
Năm thi 2011
Năm thi 2010
Năm thi 2009
Trắc nghiệm vui
Trắc nghiệm IQ
Trắc nghiệm IQ - đề số 19
Trắc nghiệm IQ - đề số 18
.......
Trắc nghiệm tính cách
Thái độ của bạn trong tình yêu
Vì sao tôi ế?
.......
Trắc nghiệm tin học
Trắc nghiệm tin học (MsWord)...
Trắc nghiệm tin học...
.......
Trắc nghiệm giao thông
Trắc nghiệm giao thông - đề số 17
Trắc nghiệm giao thông - đề số 16
.......
Kiến thức chung
Trắc nghiệm văn hóa xã hội đề 23
Trắc nghiệm văn hóa xã hội đề 22
.......
Trắc nghiệm thể thao
Trắc nghiệm thể thao - đề số 4
Trắc nghiệm thể thao - đề số 3
.......
T
Hướng dẫn - Tin tức
F
Thảo luận,hỏi đáp các môn
Q
Quyền lợi thành viên VIP
V
Nâng cấp / Gia hạn tài khoản
Vinh danh bảng vàng
BXH tuần này
BXH tháng này
1
moonnguyet
-
188
điểm
2
trongtam33
-
100
điểm
3
kitty-phuong-thai
-
27
điểm
4
khi
-
18
điểm
5
linhvn18
-
15
điểm
Xem thêm
1
moonnguyet
-
245
điểm
2
trongtam33
-
146
điểm
3
tuan-hoang
-
30
điểm
4
kitty-phuong-thai
-
27
điểm
5
khi
-
18
điểm
Xem thêm
Trò chuyện - Hỏi đáp nhanh
Bạn phải là thành viên của
onthi360.com
mới được đăng câu hỏi.
Đăng nhập
hoặc
Đăng ký tài khoản
Admin
: Chúc mừng thành viên
moonnguyet
chiến thắng
12 điểm thưởng
trong Game Show Triệu phú 360
22:19 ngày 17/=/000000/?>2015
Thích
*
Bình luận
Gửi
Xem chi tiết
Admin
: Chúc mừng thành viên
moonnguyet
chiến thắng
15 điểm thưởng
trong Game Show Triệu phú 360
22:14 ngày 17/=/000000/?>2015
Thích
*
Bình luận
Gửi
Xem chi tiết
Admin
: Chúc mừng thành viên
moonnguyet
chiến thắng
12 điểm thưởng
trong Game Show Triệu phú 360
22:11 ngày 17/=/000000/?>2015
Thích
*
Bình luận
Gửi
Xem chi tiết
Admin
: Chúc mừng thành viên
moonnguyet
chiến thắng
12 điểm thưởng
trong Game Show Triệu phú 360
21:35 ngày 17/=/000000/?>2015
Thích
*
Bình luận
Gửi
Xem chi tiết
Admin
: Chúc mừng thành viên
trongtam33
chiến thắng
12 điểm thưởng
trong Game Show Triệu phú 360
19:11 ngày 17/=/000000/?>2015
Thích
*
Bình luận
Gửi
Xem chi tiết
Admin
: Chúc mừng thành viên
moonnguyet
chiến thắng
12 điểm thưởng
trong Game Show Triệu phú 360
22:06 ngày 16/=/000000/?>2015
Thích
*
Bình luận
Gửi
Xem chi tiết
Admin
: Chúc mừng thành viên
moonnguyet
chiến thắng
15 điểm thưởng
trong Game Show Triệu phú 360
22:05 ngày 16/=/000000/?>2015
Thích
*
Bình luận
Gửi
Xem chi tiết
Admin
: Chúc mừng thành viên
moonnguyet
chiến thắng
15 điểm thưởng
trong Game Show Triệu phú 360
21:56 ngày 16/=/000000/?>2015
Thích
*
Bình luận
Gửi
Xem chi tiết
Admin
: Chúc mừng thành viên
moonnguyet
chiến thắng
12 điểm thưởng
trong Game Show Triệu phú 360
21:14 ngày 16/=/000000/?>2015
Thích
*
Bình luận
Gửi
Xem chi tiết
Admin
: Chúc mừng thành viên
moonnguyet
chiến thắng
12 điểm thưởng
trong Game Show Triệu phú 360
20:57 ngày 16/=/000000/?>2015
Thích
*
Bình luận
Gửi
Xem chi tiết
Admin
: Chúc mừng thành viên
moonnguyet
chiến thắng
12 điểm thưởng
trong Game Show Triệu phú 360
20:41 ngày 16/=/000000/?>2015
Thích
*
Bình luận
Gửi
Xem chi tiết
Admin
: Chúc mừng thành viên
khi
chiến thắng
12 điểm thưởng
trong Game Show Triệu phú 360
16:36 ngày 15/=/000000/?>2015
Thích
*
Bình luận
Gửi
Xem chi tiết
Mới hơn
Cũ hơn
Thống kê thành viên
Tổng thành viên
14.592
Thành viên mới nhất
spdragon
Hóa học
12
-
11
-
10
|
Sinh học
12
-
11
-
10
|
Vật lý
12
-
11
-
10
|
Tiếng Anh
12
-
11
-
10
|
Game
Liên hệ với BQT
Copyright ©2014 - onthi360.com -
onthi360@gmail.com
Website đang trong quá trình thử nghiệm, chờ cấp phép của Bộ Thông tin và Truyền thông.
Truy cập nhanh:
Trắc nghiệm trực tuyến
,
Trắc nghiệm hóa học
,
Hóa học 12
,
Hóa học 11
,
Hóa học 10
,
Thi thử đại học môn hóa
,
Trắc nghiệm sinh học
,
Sinh học 12
,
Sinh học 11
,
Sinh học 10
,
Thi thử đại học môn sinh
,
Trắc nghiệm vật lý
,
Vật lý 12
,
Vật lý 11
,
Vật lý 10
,
Thi thử đại học môn vật lý
,
Trắc nghiệm toán học
,
Toán học 12
,
Toán học 11
,
Toán học 10
,
Trắc nghiệm địa lý
,
Địa lý 12
,
Địa lý 11
,
Địa lý 10
,
Trắc nghiệm Tiếng Anh
,
Tiếng Anh 12
,
Tiếng Anh 11
,
Tiếng Anh 10
,
Thi thử đại học môn tiếng anh
,
Trắc nghiệm triết học
,
Trắc nghiệm lịch sử đảng
,
Trắc nghiệm kinh tế chính trị
,
Tin tức
,
Bạn dám không
,
Game vui
,
Liên hệ
,
Trắc nghiệm vui
,
Trắc nghiệm IQ
,
Trắc nghiệm tin học
,
Trắc nghiệm tính cách, tình yêu
,
Trắc nghiệm giao thông
,
Trắc nghiệm kiến thức chung
,
Trắc nghiệm thể thao
,
Đề thi đại học - cao đẳng
,
Đề thi đại học năm 2014
,
Đề thi đại học năm 2013
,
Đề thi đại học năm 2012
,
Đề thi đại học năm 2011
,
Đề thi đại học năm 2010
,
Đề thi đại học năm 2009
Sitemap
Đăng nhập vào hệ thống
Dùng tài khoản facebook
Hoặc
Đóng (Close)
Đăng nhập
/
.html
0
moonnguyetchiến thắng 12 điểm thưởngtrong Game Show Triệu phú 360
22:19 ngày 17/=/000000/?>2015


markdown:
# Daniel L. Manske
[24.7.71.183](/Special:Contributions/24.7.71.183)( [Talk](/index.php?title=User_talk:24.7.71.183&action=edit&redlink=1))
{{#if:Daniel|
|}}{{#if:Botswana|
{{#if:|
|
|[Served in::Botswana](/index.php?title=Served_in::Botswana&action=edit&redlink=1) [Years:](/index.php?title=Category:Botswana_volunteers_1981&action=edit&redlink=1)|}} [Started service in::1981](/index.php?title=Started_service_in::1981&action=edit&redlink=1)|}}{{#if:1983|-|}}{{#if:1983| [Ended service in::1983](/index.php?title=Ended_service_in::1983&action=edit&redlink=1)|}} [Group Code](/Property:Group_code_was)|}} [Group code was::x](/index.php?title=Group_code_was::x&action=edit&redlink=1)}} [Site(s)](/index.php?title=Property:Name_of_community_was&action=edit&redlink=1)|}} [Name of community was::x](/index.php?title=Name_of_community_was::x&action=edit&redlink=1)}}{{#arraymap:|,|x|, [Name of community was::x](/index.php?title=Name_of_community_was::x&action=edit&redlink=1)}}{{#arraymap:|,|x|, [Name of community was::x](/index.php?title=Name_of_community_was::x&action=edit&redlink=1)}} [Region(s)](/index.php?title=Property:Name_of_region_was&action=edit&redlink=1)|}} [Name of region was::x](/index.php?title=Name_of_region_was::x&action=edit&redlink=1)}}{{#arraymap:|,|x|, [Name of region was::x](/index.php?title=Name_of_region_was::x&action=edit&redlink=1)}}{{#arraymap:|,|x|, [Name of region was::x](/index.php?title=Name_of_region_was::x&action=edit&redlink=1)}} [Program(s)](/index.php?title=Property:Served_in_sector&action=edit&redlink=1)|}} [Served in sector::Education](/index.php?title=Served_in_sector::Education&action=edit&redlink=1)|}}{{#if:|,[[Served in sector::{{{program2}}}]]|}}{{#if:|,[[Served in sector::{{{program3}}}]]|}} [Assignment(s)](/Property:Primary_assignment_was)|}} [Primary assignment was::Teacher](/index.php?title=Primary_assignment_was::Teacher&action=edit&redlink=1)|}}{{#if:|,[[Primary assignment was::{{{assignment02}}}]]|}}{{#if:|,[[Primary assignment was::{{{assignment03}}}]]|}} [From US state](/Property:Is_from_state)|}} [Is from state::x](/index.php?title=Is_from_state::x&action=edit&redlink=1)}} [From US town/city](/index.php?title=Property:Is_from_town_or_city&action=edit&redlink=1)|}} [Is from town or city::x](/index.php?title=Is_from_town_or_city::x&action=edit&redlink=1)}} [Volunteer name was::Daniel Manske](/index.php?title=Volunteer_name_was::Daniel_Manske&action=edit&redlink=1)|}} {{#if:1981| [started](/index.php?title=Category:Botswana_volunteers_1981&action=edit&redlink=1)in [Botswana](/Botswana) [1981](http://www.peacecorpswiki.org/Special:BrowseData/Years?_subcat=1981)|}} [Served in::Botswana](/index.php?title=Served_in::Botswana&action=edit&redlink=1) [Started service in::1981](/index.php?title=Started_service_in::1981&action=edit&redlink=1)|format=list|limit=15}}|}} [Region](/index.php?title=Property:Name_of_region_was&action=edit&redlink=1): [North-West](/index.php?title=North-West&action=edit&redlink=1)|}} [Served in::Botswana](/index.php?title=Served_in::Botswana&action=edit&redlink=1) [Name of region was::North-West](/index.php?title=Name_of_region_was::North-West&action=edit&redlink=1)|format=list|limit=15}}|}} [Region](/index.php?title=Property:Name_of_region_was&action=edit&redlink=1): [[{{{region2}}}]]|}} [Served in::Botswana](/index.php?title=Served_in::Botswana&action=edit&redlink=1)[[Name of region was::{{{region2}}}]]|format=list|limit=15}}|}} [Education](/index.php?title=Property:Served_in_sector&action=edit&redlink=1)in [Botswana](/index.php?title=Category:Botswana_education&action=edit&redlink=1): |}}{{#ifexist:Education| [25px](/index.php?title=Special:Upload&wpDestFile=Education.gif)|}} [Served in sector::Education](/index.php?title=Served_in_sector::Education&action=edit&redlink=1) [Served in::Botswana](/index.php?title=Served_in::Botswana&action=edit&redlink=1)|format=list|limit=10}}|}} [{{{program2}}}](/index.php?title=Property:Served_in_sector&action=edit&redlink=1)in [[:Category:Botswana_{{{program2}}}|Botswana]]: |}}{{#ifexist:|[[Image:{{{program2}}}.gif|25px]]|}} [Served in::Botswana](/index.php?title=Served_in::Botswana&action=edit&redlink=1)|format=list|limit=10}}|}} [Volunteers](/index.php?title=Category:Botswana_volunteers&action=edit&redlink=1)who served in [Botswana](/Botswana){{#if:Botswana|: [Served in::Botswana](/index.php?title=Served_in::Botswana&action=edit&redlink=1)|format=list|limit=15}} [Projects](/index.php?title=Category:Botswana_projects&action=edit&redlink=1)in [Botswana](/Botswana){{#if:Botswana|: [Project in::Botswana](/index.php?title=Project_in::Botswana&action=edit&redlink=1)|format=list}} **Don't see yourself, Add yourself or a friend!** *Enter your first and last name*{{#forminput:Volunteer}}
[Volunteers](/Volunteers_who_served_in_Botswana)around [Botswana](/Botswana) [(3)](/index.php?title=Category:Botswana_volunteers_located&action=edit&redlink=1).|}}
{{#if:|You located yourself at based on your site:
[Maun](/Maun)
{{#if:{{#geocode:Maun,Botswana}}|[[Location Coordinates::{{#geocode:Maun,Botswana}}]]}}
}}
[Location Coordinates::+](/index.php?title=Location_Coordinates::%2B&action=edit&redlink=1);?Location Coordinates;icon=Vol.PNG|format=openlayers
{{#if:1981||}} {{#if:1981||}} {{#if:1981||}} {{#if:Maun||}} {{#if:|[[category:]]|}} {{#if:|[[category:]]|}} {{#if:|[[category:]]|}} {{#if:North-West||}} {{#if:|[[category:]]|}} {{#if:||}} {{#if:||}} {{#if:July '81||}} {{#if:Education||}} {{#if:|[[category:Botswana_{{{program2}}}]]|}} {{#if:Education||}} {{#if:|[[category:{{{program2}}}]]|}} {{#if:Teacher||}} {{#if:|[[category:Botswana_{{{assignment02}}}]]|}} {{#if:|[[category:Botswana_{{{assignment03}}}]]|}} {{#if:|[[category:Botswana_{{{assignment04}}}]]|}} {{#if:Teacher||}} {{#if:|[[category:{{{assignment02}}}]]|}} {{#if:|[[category:{{{assignment03}}}]]|}} {{#if:|[[category:{{{assignment04}}}]]|}}
Our group of 13 volunteers arrived in Gabarone on July 7, 1981 and were housed at the University of Botswana for a few days before starting our 9 week training at an old Brigades site on the outskirts of Serowe, a large traditional village in the central part of the country. Karl Luntta was one of our great trainers. Our country Directors were Norman and Elsa Rush. They were very supportive and great leaders. Norman is now an award-winning author. We learned the language and culture with intensive classes as well as excursions to experience a wedding, agricultural fair, and other local sites. Our training also included a week homestay with a family in Serowe. That was a great and eye-opening experience. Dan Morrow was my roomie on this village live-in. At the end of our training we learned of our assignments.
I was lucky enough to get posted at Maun Secondary School in the far north of the country. Maun borders the Okavango Delta, and is the jumping off spot for all the amazing wildlife safaris in that part of the country.
I replaced another volunteer, June Woods, who had started a great little school newspaper called the Ditswa Ganong (from the saying "Ditswa Ganong gade gae sanye" - "Words of the mouth cannot be stopped"). I overlapped with June for a semester to learn the ropes with the newspaper and the Journalism Club. Then I was on my own with 5 classes of 40 students each, 5 times a week, plus study hour duties. The students were very respectful and thirsy for knowledge. They all stood up when I entered the classroom and always called me Sir. It was a lot of work, but I felt completely fulfilled giving my time to such eager students.
Our school site had been built as a missionary school in a joint effort by the United Methodist Church of America and United Church of Christ of Southern Africa, but was slowly being taken over by the government in the latter days of my stay. We had beautiful homes right on campus along the Thamalekani River where you sometimes could hear hippos grunting at night. We had an amazingly diverse staff from locals to Zimbabweans, South Africans, Dutch, Irish, British, Scandinavians, East Indians, and Americans. Maun village also had quite a few expatriates and we even had get-togethers with food and live music provided by whoever decided to bring an instrument at local houses. The school was around 700 students when I was there with about half living in the two dorms since many of them came from remote villages to our school, which was the only secondary school in the Northern Province then. (When I returned for a visit in 2003, it was about double that size with many new buildings.) We had a lot of fun in the evenings inviting various staff members to our house for cards or pot luck. My roommates in the big house formerly occupied by the Schaad family were Duane Stewart, a Brit history teacher, and Larry Kies, a Methodist missionary from my home state of Iowa, who was the new school garden manager and agricultural studies teacher. The school farm also had cattle and pigs that provided a fresh supply of meat for the school cafeteria and staff kitchens. Larry and his family are currently missionaries at African University in Zimbabwe. Our house had an amazing garden that had been planted by the Schaads,American missionaries who had come to Botswana from Zaire where they had served for many years until civil unrest forced them out. Mr. Schaad not only planted our diverse house orchard, but also brought plants from all over the world to start the hugely successful school garden that provided fresh fruits and vegetables to the school. Many local village gardens and orchards were started from Mr. Schaad's efforts. His daughter, Carol Schaad, was a home economics teacher MSS while I was there and now is employed at the Center for Disease Control in Atlanta, along with her husband Robin, a volunteer who served in Lesotho.
There are so many positive memories I have of my years in Africa: camping out with students, a long ride (12 hours)in the back of a lorry with my Shakespeare Form 6 students to Gabarone to see MacBeth, "Stone Soup" pot lucks with all our friends (Christensen's, Langendijks, and all), dusty walks into town to "shop" for bread from the Greeks, stop at the butchery, and maybe have a ginger beer at a local shop, prepping for the Cambridge Overseas Exams, travelling to many wonderful sites in Southern Africa on school holidays, soccer matches, pouring rain (PULA!), and dreadfully long droughts . . . but the best memories are of the earnest and sweet faces of the students that believed I had something to help them on their determined quest at a better life. It wasn't just the toughest job I'll ever love; it was the time of my life I will never forget or regret.

WARC-Type: response

Content-Type: application/http; msgtype=response

Server: Apache

X-Content-Type-Options: nosniff

Content-language: en

Vary: Accept-Encoding,Cookie

Cache-Control: private, must-revalidate, max-age=0

Content-Encoding: gzip

Connection: close

Content-Type: text/html; charset=UTF-8


markdown:
Chương trình khuyến mại hấp dẫn từ các thương hiệu nổi tiếng Munchkin (Mỹ) Richell...
>>xem tiếp
Từ 0 đến 3 tháng tuổi, nhu cầu lớn nhất của trẻ là trò chuyện cùng ba...
Như bạn biết đấy để giảm cân sau khi sinh thành công không phải dễ...
Cho dù con bạn đang ở độ tuổi nào thì cũng đừng bao giờ bỏ qua thực phẩm dưới...
Các nhà tâm lý học và bác sĩ nhi khoa Nga cho biết, khi cha...
Trụ sở: 81A Trần Quốc Toản, Hoàn Kiếm, Hà Nội
Tel: (84-4) 39 41 3145 - Fax: (84-4) 39 41 3145
Chi nhánh TP. HCM : 65/2 Hồ Văn Huê, Phường 9, Q.Phú Nhuận, HCM
Tel: (84-8) 38 454 489 - Fax: (84-8) 38 452 538
Email: info@phanphoianhduong.com.vn - Web: www.phanphoianhduong.com.vn
Hotline: 09 46 43 0319

Set-Cookie: lang_name=vn; path=/

Cache-Control: private, max-age=60

Content-Type: text/html; charset=utf-8


Vary: Accept-Encoding,User-Agent

Cache-Control: private

Pragma: private


markdown:
Copyright © 2013
[PHIM7.COM.](http://phim7.com)
Phim trên hệ thống PHIM7.COM đều được up trên các site chia sẻ video.
Mọi vấn đề về bản quyền vui lòng liên hệ:
[[email protected]](/cdn-cgi/l/email-protection) [Liên hệ quảng cáo.](http://phim7.com/ads/2015/Ratecard-Phim7-Phimhd.pdf)
Lượt xem: 616.446
Lượt xem: 8.672.274
Lượt xem: 11.661.975
Lượt xem: 10.373.123
Lượt xem: 6.124.164
Lượt xem: 3.447.504

WARC-Truncated: length

Content-Type: text/html

Set-Cookie: __cfduid=d697e0bebca17eb8b5e04c7f089e359b21429399896; expires=Sun, 17-Apr-16 23:31:36 GMT; path=/; domain=.phim7.com; HttpOnly

Cache-Control: no-store, no-cache, must-revalidate, post-check=0, pre-check=0

Pragma: no-cache

Vary: Accept-Encoding

X-Cache: MISS

Server: cloudflare-nginx


markdown:
| |![]()
| |
| |![]()
Ảnh các thế mút cặt bú lồn siêu cấp của 1 đôi nam nữ làm tình chuyên nghiệp, đóng phim sex thường xuyên toàn những bộ phim hay.
[anh Sex nhat ban](http://phimanhsex.sextgem.com/anh-sex/anh-sex-nhat) Bú cặt có khi 1 cô mà bú đến 3 con cặt nhìn thật là phê phãi không các bác? comment ý kiến ở dưới đi nào
1590
khjêp
Dit me tàu khua .lon nhu lon chó
nứng quá á á... có ai đụ e k e cho lồn đụ nè... đụ banh lồn e ra đi... nứng quá.. ngứa.lồm quá
lồn đen xì .ckắc bị đụ nhiều rồi
HIV
Ai có nhu cầu lh :0936072028
tphcm lm wen
Lôn den xj
Thèm địt quá...con nay phải lấy buồi địt tới tấp vao đít vs lon cho n sg chet bà dy
Thoc tau vao e thay dau lon wa
dis me koa trang nao` hot chia se cho ae nka may huynh
phanh 2 em mot luc may nghau
Dm.wap di chó!thấy gúm
Ui thích that
Oj gum wa
Nhjn muôn djt
Vl chung may .wap nay la cua dua nao.tao ma tjm ra thj cho dua do nhap vjen.dkm wap loz trau
Thay gom
anhminh
hungvip
xem cung tam
Lon sau nhu bo
Ha ha .suong,vl
Bu tke Troj oj
Nug wa di ak
Mat dep lon nhu lon chau
Ge
Nkjn gke vl.cu to vaj daj' !!?
nhjn ma mun ój
Loz den xi.
Dk nhug ko ra j
nkjn tkay da wa
A dag nug wa ne.co e nao mun fuck k?
thay gom wa di
Xem ma muon roi..
Wa hay
Em kug co lon to nhu vaz. A nao thjk fuck thj goj.
Cket e ak
thay gom
ghe wa troj
dit tung len hinh loz gai i
Gke wa ah
Ge
me no.môt kon ma 3 thăng thj.
ge wa troj
Quang96.
Ta muóng chạn mạng này lại ko cho phep luu hanh
L0z kinh wa
Nug wá à
Nug wa may bak uj...ckak pua nay ckoj kon pồ tả tơj wá
nug khung khiep.chay het nc dam ra r

Vary: Host,Accept-Encoding

P3P: CP="Not supported"

Cache-Control: private, no-cache, no-cache=Set-Cookie, proxy-revalidate

Via: 1.1 varnish


markdown:
Tắt đèn
Phóng to
Autonext: On
Tắt quảng cáo
Kích vào nút Youtube để theo dõi phim mới
Chú ý: Các bạn vui lòng nhấn F5 lại nếu phim load không được nhé
Đánh giá phim
### HOT
Phim Lẻ
Phim Bộ
- 5
[Bí Mật Của Dục Vọng](http://phimchon.com/bi-mat-cua-duc-vong--s-for-sex-s-for-secret-12069/)
S For Sex, S For Secret
- 6
[Đức Vua Và Tôi](http://phimchon.com/duc-vua-va-toi-the-king-and-i-6527/)
The King And I
- 8
[Bàn Tay Của Qủy](http://phimchon.com/ban-tay-cua-quy-where-the-devil-hides-11475/)
Where The Devil Hides
- 9
[Nặc Danh](http://phimchon.com/nac-danh-tabloid-truth-10794/)
Tabloid Truth
- 10
[Cao Thủ Giả Danh](http://phimchon.com/cao-thu-gia-danh-cao-thu-gia-danh-6545/)
Cao Thu Gia Danh
- 1
[Tân Hoàn Châu Công ... [96/96 tập]](http://phimchon.com/tan-hoan-chau-cong-chua-htv7-long-tieng-7659/)
Htv7( Lồng Tiếng)
- 2
[Đảo Hải Tặc [Tập 687]](http://phimchon.com/dao-hai-tac-one-piece-5460/)
One Piece
- 3
[Cuộc Đời Của Aliya ... [Tập 108/108]](http://phimchon.com/cuoc-doi-cua-aliya-vtv9-cuoc-doi-cua-aliya-vtv9-10195/)
Cuoc Doi Cua Aliya Vtv9
- 4
[Vòng Tay Ái Tình [Tập 130/130- LT]](http://phimchon.com/vong-tay-ai-tinh-take-my-hand-8549/)
Take My Hand
- 5
[7 Viên Ngọc Rồng [153 tập]](http://phimchon.com/7-vien-ngoc-rong-dragon-ball-7362/)
Dragon Ball
- 6
[Naruto Shippuuden [Tập 406]](http://phimchon.com/naruto-shippuuden-naruto-hurricane-chronicles-8121/)
Naruto Hurricane Chronicles
- 7
[Tấn Công Người Khổng ... [Tập 02]](http://phimchon.com/tan-cong-nguoi-khong-lo-phan-2-attack-on-titan-season-2-8384/)
Attack On Titan Season 2
- 8
[Cửa Sổ Thủy Tinh [Đang cập nhật]](http://phimchon.com/cua-so-thuy-tinh-6458/)
Cửa Sổ Thủy Tinh
- 9
[Tay Trong Tay [tập 49]](http://phimchon.com/tay-trong-tay-6944/)
Tay Trong Tay
- 10
[Tiệm Bánh Hoàng Tử ... [Tập 252]](http://phimchon.com/tiem-banh-hoang-tu-be-tiem-banh-hoang-tu-be-6629/)
Tiem Banh Hoang Tu Be
[Bức Họa Vương Quyền - Hwajung](http://phimchon.com/buc-hoa-vuong-quyen-hwajung-12073/) [Thực Thần - Let’s Eat 2](http://phimchon.com/thuc-than-lets-eat-2-12072/) [Anh Chàng Xúi Quẩy - My Unfortunate Boyfriend](http://phimchon.com/anh-chang-xui-quay-my-unfortunate-boyfriend-12071/) [Cực Phẩm Tân Nương - My Amazing Bride](http://phimchon.com/cuc-pham-tan-nuong-my-amazing-bride-12070/) [Bí Mật Của Dục Vọng - S For Sex, S For Secret](http://phimchon.com/bi-mat-cua-duc-vong--s-for-sex-s-for-secret-12069/) [Bồn Tắm Thời Gian 2 - Hot Tub Time Machine 2](http://phimchon.com/bon-tam-thoi-gian-2-hot-tub-time-machine-2-12068/) [Vương Triều Nhục Dục 18+ - Empire Of Lust 18+](http://phimchon.com/vuong-trieu-nhuc-duc-18plus-empire-of-lust-18plus-12067/) [Bí Mật 18+ - Secret 18+](http://phimchon.com/bi-mat-18plus-secret-18plus-12066/) [Bậc Thầy Mất Tích - Missing Noir M](http://phimchon.com/bac-thay-mat-tich-missing-noir-m-12065/) [Tình Yêu Thuần Khiết - Falling For Innocence](http://phimchon.com/tinh-yeu-thuan-khiet-falling-for-innocence-12064/) [Khúc Nhạc Tình Yêu - Đồng Thoại Luyến Khúc - Once Upon A Song](http://phimchon.com/khuc-nhac-tinh-yeu-dong-thoai-luyen-khuc-once-upon-a-song-12063/) [Cặp Đôi Thiện Xạ 18+ - Heathens And Thieves 18+](http://phimchon.com/cap-doi-thien-xa-18plus-heathens-and-thieves-18plus-12062/) [Thành Công Vĩ Đại - Giant](http://phimchon.com/thanh-cong-vi-dai-giant-12061/) [Biển Đen 18+ - Black Sea 18+](http://phimchon.com/bien-den-18plus-black-sea-18plus-12060/) [Người Dơi Vs Robin - Batman Vs Robin](http://phimchon.com/nguoi-doi-vs-robin-batman-vs-robin-12059/) [Tôi Thích Những Cô Nàng Gợi Cảm 18+ - I Like Sexy Women 18+](http://phimchon.com/toi-thich-nhung-co-nang-goi-cam-18plus-i-like-sexy-women-18plus-12058/) [Băng Cướp Tốc Độ 3: Lệch Bánh Ở Tokyo - The Fast And The Furious: Tokyo Drift](http://phimchon.com/bang-cuop-toc-do-3-lech-banh-o-tokyo-the-fast-and-the-furious-tokyo-drift-12057/) [Dư Âm - Echoes](http://phimchon.com/du-am-echoes-12056/) [Thoát Khỏi Làng Quê - Cut Bank](http://phimchon.com/thoat-khoi-lang-que-cut-bank-12055/) [Thần Thám Lỗi Lạc - An Inspector Calls](http://phimchon.com/than-tham-lỖi-lac-an-inspector-calls-12054/)
- Thể Loại
[Phim Hành Động](http://phimchon.com/the-loai/hanh-dong-1/) [Phim Võ Thuật](http://phimchon.com/the-loai/vo-thuat-2/) [Phim Tâm Lý](http://phimchon.com/the-loai/tam-ly-8/) [Phim Tình Cảm](http://phimchon.com/the-loai/tinh-cam-3/) [Phim Hoạt Hình](http://phimchon.com/the-loai/hoat-hinh-4/) [Phim Kinh Dị, Ma](http://phimchon.com/the-loai/kinh-di-ma-5/) [Phim Hài Hước](http://phimchon.com/the-loai/hai-huoc-6/) [Phim Viễn Tưởng](http://phimchon.com/the-loai/vien-tuong-9/) [Phim Thần Thoại](http://phimchon.com/the-loai/than-thoai-38/) [Phim Cổ Trang](http://phimchon.com/the-loai/co-trang-20/) [Phim Phiêu Lưu](http://phimchon.com/the-loai/phieu-luu-17/) [Phim Hình Sự](http://phimchon.com/the-loai/hinh-su-13/) [Phim Chiến Tranh](http://phimchon.com/the-loai/chien-tranh-14/) [Phim Âm Nhạc](http://phimchon.com/the-loai/am-nhac-15/) [Phim cấp 3](http://phimchon.com/the-loai/phim-cap-3-24/) [Phim Tài Liệu](http://phimchon.com/the-loai/tai-lieu-17/) [Phim Gia Đình](http://phimchon.com/the-loai/gia-dinh-18/) [Phim Lịch Sử](http://phimchon.com/the-loai/lich-su-33/) [Phim Xã Hội Đen](http://phimchon.com/the-loai/xa-hoi-den-37/) [Phim Huyền Bí](http://phimchon.com/the-loai/huyen-bi-34/) [TV Show](http://phimchon.com/the-loai/tv-show-23/)
- Quốc Gia
[Phim Việt Nam](http://phimchon.com/quoc-gia/viet-nam-3/) [Phim Trung Quốc](http://phimchon.com/quoc-gia/trung-quoc-4/) [Phim Hàn Quốc](http://phimchon.com/quoc-gia/han-quoc-5/) [Phim Nhật Bản](http://phimchon.com/quoc-gia/nhat-ban-6/) [Phim Âu Mỹ](http://phimchon.com/quoc-gia/au-my-7/) [Phim Thái Lan](http://phimchon.com/quoc-gia/thai-lan-12/) [Phim Đài Loan](http://phimchon.com/quoc-gia/dai-loan-18/) [Phim Indonesia](http://phimchon.com/quoc-gia/indonesia-20/) [Phim Ấn Độ](http://phimchon.com/quoc-gia/an-do-19/) [Phim Philippine](http://phimchon.com/quoc-gia/philippines-17/) [Phim Nước Khác](http://phimchon.com/quoc-gia/chua-ro-11/)

Accept-Ranges: bytes


markdown:
KIẾN TRÚC PHONG THỦY HOÀNG ĐIỀN - CÔNG TY PHONG THỦY VNN
Điện thoại : 04 66832225 - 04 3512.0000 - Di động : 0988 376836 - 01689977999
Địa chỉ: 144 Ngọc Hà - 210 Đội Cấn - Ba Đình - Hà Nội - Việt Nam
Email : phongthuyvnncom@gmail.com - hoangdienpt@gmail.com - Website : www.phongthuyvnn.com


markdown:
[Nhà hàng chay Hương Thiền](http://quananosaigon.com/huong-thien/) **Điện thoại: (08) 3970 5471**
Restaurant
Xem quán ăn ẩm thực khác Quan an o sai gon Nhà hàng chay Thiên Ân Nhà hàng chay Bửu Đức Chay Âu Lạc Healthy World Nhà hàng chay yêu thương
[chay huong thien](http://quananosaigon.com/tag/chay-huong-thien/), [huong thien](http://quananosaigon.com/tag/huong-thien/), [nha hang chay huong thien](http://quananosaigon.com/tag/nha-hang-chay-huong-thien/), [quan chay](http://quananosaigon.com/tag/quan-chay/)

Set-Cookie: ucd_visitor=5532e8fa71e76; expires=Fri, 12-Jan-2018 23:30:02 GMT; path=/


markdown:
Lượt xem: 10,524
Lượt xem: 36,228
Lượt xem: 10,300
Lượt xem: 9,290
Lượt xem: 9,367
Lượt xem: 17,838
Lượt xem: 7,365
Lượt xem: 17,679
Lượt xem: 7,734
Lượt xem: 16,844
Copyright @ 2012 Phimnoi.com
Phim Nổi.com - Website xem phim online miễn phí, chất lượng hình ảnh rõ nét và cập nhật nhanh nhất, Phim Nổi luôn cập nhật mới những thể loại như phim hành động, phim hài, phim tâm lý tình cảm lãng mạn,phim hàn quốc cực kỳ hấp dẫn và lôi cuốn, phim đăng trên PhimNoi được tổng hợp từ nhiều nguồn trên mạng với chất lượng HD có phụ đề tiếng việt (vietsub) hoặc thuyết minh tiếng việt trọn bộ full HD. Đặc biệt website thân thiện với người xem và hạn chế tối đa các quảng cáo.

Server: nginx


markdown:
## Phô mai có gây béo phì cho bà bầu?
**Phô mai có gây béo phì cho bà bầu?** *Phô mai chứa rất nhiều chất dinh dưỡng, đặc biệt là đạm và canxi cần thiết cho sự phát triển của cơ thể, thích hợp với trẻ nhỏ. Tuy nhiên, lạm dụng lợi ích của nó cho bà bầu không chỉ gấy béo phì cho thai phụ mà còn rất nguy hiểm đến thai nhi.*
Với một cơ thể khỏe mạnh hay là một cơ thể đang trong giai đoạn phát triển như trẻ em hay thanh thiếu niên, ăn nhiều phô mai sẽ làm cơ thể tăng cân nhanh chóng. Chất đạm trong phô mai là đạm casein, khó tiêu hóa hơn; chất béo trong phô mai chủ yếu là chất béo bão hòa, khó tiêu hóa và làm tăng nguy cơ bé phì và xuất hiện các triệu chứng của bệnh lý tim mạch, rối loạn mỡ máu, tăng tích lũy mỡ ở mẹ bầu.
Phô mai là nguồn cung cấp chất đạm, canxi, phốt pho cao, rất bổ dưỡng và tốt cho xương và răng. Một miếng phô mai vừa ăn 30 gram có khoảng 7g chất đạm và 200mg canxi. Tuy nhiên, so với sữa, thành phần dinh dưỡng của phô mai không cân đối bằng, nên có nhiều bất lợi cho sức khỏe hơn dùng sữa, nhất là khi bạn dùng với số lượng nhiều và thường xuyên.
Nhưng đối với các chuyên gia, phô mai là loại thực phẩm được khuyến cáo nên hạn chế trong thực đơn của giai đoạn mang thai nếu không có được một nguồn cung cấp đảm bảo về an toàn vệ sinh thực phẩm, vì cơ thể của thai phụ là môi trường ưa thích của Listeria monocytogenes-một loại vi khuẩn có thể gây sẩy thai, thai chết lưu hoặc đẻ non. Thai phụ nên tránh ăn sống các loại phô mai mềm chưa qua tiệt trùng vì đây là nguồn lây nhiễm Listeria trong thai kỳ. Đó là lý do mà bạn cần kiểm tra chi tiết các thành phần trên thực phẩm để tìm ra chữ “tiệt trùng” hoặc chọn loại phô mai nào đã được chế biến kỹ hoặc được xử lý bằng phương pháp y tế Pasteur trước khi ăn.
Đó là chưa kể đến tác động tiêu cực của việc ăn nhiều phô mai đối với thai phụ sẽ tăng cân vượt quá mức bình thường có thể gây béo phì cho mẹ bầu. Do đó, các mẹ rất khó lấy lại vóc dáng ban đầu sau khi sinh.
Thay vào việc ăn phô mai, thai phụ có thể dùng các loại thực phẩm khác thay thế như sữa, đậu nành, các loại ngũ cốc,… Không chỉ vì vấn đề lấy lại vóc dáng sau sinh, nguy cơ béo phì mà còn các vấn đề sức khỏe cho mẹ và bé khác, các bà bầu cần có một chế độ ăn uống hợp lý và lành mạnh kết hợp với giờ giấc nghỉ ngơi để tinh thần luôn được thoải mái. Các mẹ có thể kết hợp với một vài vận động nhẹ nhàng của cơ thể như đi dạo bộ, tưới hoa hay đi bơi để có thể trau dồi độ dẻo dai cho cơ thể dễ dàng sinh nở hơn.
**Nguồn: Sưu tầm**

Set-Cookie: wpsc_customer_cookie_d5562d76bcacc9315a8ce7aa0e07a617=_IHIZ2gA%2AdQTy%7C1429571855%7C16362e18f81ee1db11ade52135ab7ac9; expires=Mon, 20-Apr-2015 23:17:35 GMT; path=/; httponly


markdown:
Công ty phần mềm Cửu Long(SuSaSoft) cung cấp các dịch vụ:tùy chỉnh sugarCRM,Import dữ liệu cũ vào sugarCRM,tích hợp sugarCRM với website,với phần mềm khác.
Chúng tôi cung cấp tài liệu hướng dẫn sử dụng sugarCRM bằng các thao tác trên video clip kèm lời hướng dẫn.
Để biết thêm thông tin,vui lòng truy cập website www.susasoft.com
## Không có nhận xét nào:
## Đăng nhận xét

Cache-Control: private, max-age=0

X-XSS-Protection: 1; mode=block

Server: GSE


markdown:
# Hệ thống Tài Chính Việt Nam
Chia sẻ: Quangdat Quangdat | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:24
![](images/blank.gif)
![](images/blank.gif)
1.993
lượt xem 547
download
lượt xem 547
download
![](http://image1.tlvnimg.com/document/thumbnail/2009/20090315/quangdat/80x100/8741346400727.jpg)
##
Hệ thống Tài Chính Việt Nam
Mô tả tài liệu
[Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ](javascript:void(0);)
Download
![](images/down16x21.png)
Mô tả hệ thống tài chính Việt Nam của CT Giảng dạy kinh tế FULBRIGHT. HỆ THỐNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM Là một chuyên gia cao cấp thuộc Uỷ ban giám sát hoạt động ngân hàng của một nước phát triển có hệ thống tài chính dựa vào các ngân hàng rất mạnh1, ông Cải Cách.
Chủ đề:
![](images/graphics/blank.gif)
Bình luận(0)
[Đăng nhập để gửi bình luận!](javascript:void(0);)
##
Nội dung Text: Hệ thống Tài Chính Việt Nam
- Hệ thống Tài Chính Việt Nam
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc HỆ THỐNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM* Là một chuyên gia cao cấp thuộc Uỷ ban giám sát hoạt động ngân hàng của một nước phát triển có hệ thống tài chính dựa vào các ngân hàng rất mạnh1, ông Cải Cách - người có rất nhiều kinh nghiệm trong cải cách hệ thống tài chính của các nền kinh tế chuyển đổi (transition economies), từng đưa ra nhiều giải pháp hữu hiệu giúp một số nước Đông Âu cải cách hệ thống ngân hàng thành công, được chính phủ nước này chỉ định dẫn đầu một nhóm chuyên gia sang giúp Việt Nam tìm các giải pháp khả thi nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của hệ thống tài chính, góp phần đưa nền kinh tế phát triển theo đúng định hướng mà Việt Nam đề ra. Để có thể đề ra được những giải pháp hợp lý nhằm tư vấn cho Việt Nam, việc đầu tiên mà ông Cải Cách và các cộng sự của mình phải làm là tìm hiểu một cách chi tiết về hệ thống tài chính Việt Nam. Sau một thời gian làm việc cật lực được sự hỗ trợ rất tận tình của các cơ quan chức năng Việt Nam, vào đầu năm 2005, nhóm của ông Cải Cách đã đưa một bản báo cáo tóm tắt về hệ thống tài chính Việt Nam. Do các nguồn lực giới hạn, nhất là về thời gian và yêu cầu của nội dung nghiên cứu, nên nhóm của ông Cải Cách chỉ xem xét một cách tổng quát quá trình hình thành và phát triển của hệ thống tài chính Việt Nam. Phần lớn thời gian nhóm dành cho việc xem xét cấu trúc hệ thống tài chính Việt Nam hiện tại với bốn thành tố chính là: Thị trường tài chính, các tổ chức tài chính, các công cụ tài chính và cơ sở hạ tầng tài chính. 1. Quá trình hình thành và phát triển của hệ thống tài chính Việt Nam Lịch sử Việt Nam đã trải qua hơn 4.000 năm, nhưng có thể nói rằng hệ thống tài chính Việt Nam - hệ thống tài chính do các ngân hàng đóng vai trò chủ đạo bắt đầu hình thành rõ nét từ năm 1858, năm Việt Nam trở thành một nước phong kiến nửa thuộc địa của Pháp. Thực ra hệ thống tài chính, các phương tiện thanh toán (tiền tệ) luôn là những công cụ không thể thiếu trong bất kỳ một nền kinh tế nào, đã tồn tại từ khi hình thành ra nước Việt Nam. Nhưng hệ thống tài chính, thanh toán thời bấy giờ rất khác so với hiện nay. Một sự kiện đáng chú ý nhất trong thời phong kiến liên quan đến hệ thống tài chính tiền tệ Việt Nam là vào đầu thế kỷ 15, lần đầu tiên Hồ Quý Ly đã cho phát hành và lưu thông tiền giấy. Để thấy rõ quá trình hình thành và phát triển của hệ thống tài chính Việt Nam, nhóm của ông Cải Cách đã chia ra làm ba loại hình là: ngân hàng, chứng khoán và bảo hiểm. * Đây chỉ là một tình huống giả định được xây dựng để thảo luận trong các lớp của Trường Fulbright mà không nhắm tới hoặc đề cập đến bất kỳ một trường hợp cụ thể nào. 1 Hiện nay trên thế giới có hai trường phái về cấu trúc hệ thống tài chính. Trường phái Anh - Mỹ tài chính trực tiếp (thông qua thị trường chứng khoán) đóng vai trò chính; trường phái Đức- Nhật, các trung gian tài chính, nhất là các ngân hàng đóng vai trò chính. Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 1
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc 1.1. Quá trình phát triển của hệ thống ngân hàng Việt Nam2 Căn cứ vào đặc thù của Việt Nam, nhóm của ông Cải Cách xem xét quá trình phát triển của hệ thống ngân hàng Việt Nam qua từng thời kỳ gồm: Quá trình phát triển của hệ thống ngân hàng Việt Nam thời Pháp thuộc; Quá trình phát triển của hệ thống ngân hàng ở miền Bắc Việt Nam giai đoạn 1954-1975; Quá trình phát triển của hệ thống ngân hàng ở miền Nam Việt Nam giai đoạn 1954-1975 và Quá trình phát triển của hệ thống ngân hàng Việt Nam từ năm 1975 đến nay. 1.1.1. Hệ thống ngân hàng thời Pháp thuộc3 Trước khi người Pháp đặt chân lên Việt Nam vào năm 1858, Việt Nam chưa có tổ chức ngân hàng và tín dụng. Các hoạt động kỹ nghệ, nông nghiệp và thương nghiệp còn ở trong tình trạng thô sơ và lạc hậu. Việc mua bán giao dịch với các thương gia nước ngoài chủ yếu nằm trong tay nhà vua và các hoàng thân quốc thích, và thường trả bằng vàng bạc hay bằng cách trao đổi các sản phẩm nội địa như đường, hồ tiêu, yến sào… Đến cuối thế kỷ thứ 19, khi nền đô hộ đã được thiết lập trên toàn cõi Đông Dương thì Việt Nam, trở thành một thị trường độc chiếm của sản phẩm Pháp. Các thương gia Pháp đã lập tại các thành phố lớn và thị trấn, tập trung nhất là ở thành phố Sài Gòn, những xí nghiệp xuất nhập cảng lớn. Các kỹ nghệ gia của họ đầu tư xây dựng những nhà máy lớn: xi măng, giấy, thuốc lá, tơ sợi, đường, rượu... Một số người còn lập những đồn điền lớn trồng cao su, cà phê, chè. Trong kế hoạch củng cố và khai thác những tiềm năng ở Việt Nam, việc phát triển nông nghiệp đòi hỏi những công trình thủy lợi lớn, việc đầu tư vào công nghiệp, thương nghiệp và hệ thống giao thông vận tải, đặc biệt là vụ trùng tu và mở rộng cảng Sài Gòn và xây dựng những cơ sở vật chất khác của guồng máy thuộc địa đòi hỏi sự luân chuyển của những khối tiền tệ lớn lao. Các hoạt động kinh tế của người Pháp ở Đông Dương bành trướng mạnh nên chính phủ phải lập các ngân hàng để hổ trợ các hoạt động ấy. Lúc đầu có 2 ngân hàng được hình thành, trụ sở đặt tại Pháp, nhưng các chi nhánh được thiết lập tại các thành phố lớn ở Đông Dương. • Ngân hàng Đông Dương (Banque de l'Indochine) thành lập từ 1873, đến năm 1875 được quyền phát hành tiền tệ cho toàn cõi Đông Dương. Phạm vi hoạt động của ngân hàng này trải rộng khắp Đông Dương và các vùng đất Ấn thuộc Pháp. Vào khoảng năm 1930, nó trở thành một phân nhánh thực thụ của các ngân hàng kinh doanh lớn: Société Generale, Credit Industriel et commercial, Crédit foncivo de France, Crédit Lyonnais. Là một công cụ hữu hiệu của chính quyền thuộc địa, Ngân hàng Đông Dương là cơ quan tài chính lớn nhất của chính quyền và tài phiệt Pháp. Ngoài độc quyền phát hành tiền tệ như một Ngân hàng Trung ương, nó còn là một ngân hàng kinh doanh thương mại lớn nhất. Ngân hàng Đông Dương cung cấp vốn cho hoạt động kinh tế của người Pháp ở Đông Dương như Công ty Hỏa xa Hải Phòng-Vân Nam, Công ty Than Hòn Gai-Cẩm Phả, Công ty Rượu Đông Dương, Công ty đường Hiệp Hòa, Công ty Cao su Đất Đỏ. 2 Để thấy rõ hơn quá trình phát triển của hệ thống ngân hàng Việt nam, có thể tham khảo bài viết ”Cải tổ hệ thống Ngân hàng ở Việt nam” của tác giả Nguyễn Minh Kiều. 3 Phần này được tham khảo chủ yếu từ nội dung bài viết tổng quan về thành phố Hồ Chí Minh trên trang http://www.saigonnet.vn/dulich/saigon/tongquan/kinhte.htm Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 2
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc • Pháp-Hoa Ngân hàng (Banque Franco-Chinoise) được thành lập với mục đích hỗ trợ các giao dịch thương mại giữa Pháp, Đông Dương và Trung Hoa cũng như với một vài nước khác ở Á Đông như Nhật, Thái Lan. Ngoài hai ngân hàng trên, các nước có quyền lợi kinh tế trong vùng cũng có thiết lập các ngân hàng ở Việt Nam như The Chartered Bank, The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation của Anh, Trung Quốc ngân hàng và Giao thông ngân hàng của Trung Quốc. Từ cuối thế kỷ 19 đến 3 thập niên đầu thế kỷ 20, các hoạt động ngân hàng đều ở trong tay người nước ngoài. Mãi đến năm 1927, một số tư bản người Việt Nam mới thành lập một ngân hàng lấy tên là An Nam ngân hàng (sau đổi tên là Việt Nam ngân hàng) với vốn hoàn toàn của người Việt, chủ yếu hỗ trợ cho các hoạt động nông nghiệp. Cho đến năm 1954, người Việt có ngân hàng thứ hai là Việt Nam công thương ngân hàng. 1.1.2. Hệ thống ngân hàng Việt Nam ở miền Bắc giai đoạn 1954-19754 Ngày 6 tháng 5 năm 1951, Chủ tịch Hồ Chí Minh đã ký sắc lệnh số 15/SL thành lập Ngân hàng Quốc Gia Việt Nam với các nhiệm vụ chính gồm: Phát hành giấy bạc, quản lý Kho bạc, thực hiện chính sách tín dụng để phát triển sản xuất. Ngày 21/1/1960, Ngân hàng Quốc Gia Việt Nam được đổi tên thành Ngân hàng Nhà nước Việt Nam để phù hợp với hiến pháp 1946 của nước Việt Nam dân chủ cộng hoà. Những năm sau khi Miền Nam giải phóng 1975, tháng 7 năm 1976, Ngân hàng Quốc gia ở miền Nam được hợp nhất vào Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, tạo thành hệ thống Ngân hàng Nhà nước duy nhất của cả nước. Hệ thống tổ chức thống nhất của Ngân hàng Nhà nước bao gồm: Ngân hàng Trung ương đặt trụ sở chính tại thủ đô Hà Nội, các Chi nhánh Ngân hàng tại các tỉnh, thành phố và các chi điếm ngân hàng cơ sở tại các huyện, quận trên phạm vi cả nước. Quá trình phát triển của hệ thống Ngân hàng Việt Nam ở Miền Bắc có thể được chia làm hai thời kỳ như sau: Thời kỳ 1951 - 1954: Trong thời kỳ này, Ngân hàng quốc gia Việt Nam được thành lập và hoạt động độc lập tương đối trong hệ thống tài chính, thực hiện chức năng: Phát hành giấy bạc ngân hàng, thu hồi giấy bạc tài chính; Thực hiện quản lý Kho bạc Nhà nước góp phần tăng thu, tiết kiệm chi, thống nhất quản lý thu chi ngân sách;Phát triển tín dụng ngân hàng phục vụ sản xuất, lưu thông hàng hoá. Thời kỳ 1955 - 1975: Trong thời kỳ này, Ngân hàng Quốc gia đã thực hiện những nhiệm vụ cơ bản gồm: Củng cố thị trường tiền tệ, giữ cho tiền tệ ổn định, góp phần bình ổn vật giá, tạo điều kiện thuận lợi cho công cuộc khôi phục kinh tế; Phát triển công tác tín dụng nhằm phát triển sản xuất lương thực, đẩy mạnh khôi phục và phát triển nông, công, thương nghiệp. Trong giai đoạn có hai ngân hàng chuyên doanh được thành lập đó là Ngân hàng Kiến thiết Việt Nam (1957), nay là Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam và Ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam (1963). 4 Phần này được tham khảo chủ yếu từ nội dung giới thiệu lịch sử Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trên trang web: http://www.sbv.gov.vn/gioithieu.asp Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 3
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc 1.1.3. Hệ thống ngân hàng ở miền Nam giai đoạn 1954-19755 Sau Hiệp định Geneve, chính phủ Pháp ký một loạt hiệp định với Nam Việt Nam, Campuchia và Lào, chính thức công bố sự phá vỡ tình trạng hợp nhất tiền tệ và quan thuế giữa ba nước Đông Dương, giải thể các định chế bốn bên do Pháp khống chế, khẳng định nguyên tắc mỗi quốc gia được quyền tự do phát hành và kiểm soát tiền tệ, ấn định hối suất, độc lập đề ra các chính sách tiền tệ, ngoại hối và ngoại thương. Và từ đó, cùng với chủ quyền về chính trị, người Việt Nam bắt đầu làm chủ về hoạt động ngân hàng và phát triển nó trên qui mô nhà nước, trực tiếp ảnh hưởng đến các giới kinh doanh, dần dần thay thế vai trò hệ thống ngân hàng thuộc địa cũ. Có thể phân sự phát triển của ngành ngân hàng miền Nam Việt Nam thành các giai đoạn như sau: • Giai đoạn từ 1954-1964: Ngày 31-12-1954, với dụ số 48 của Bảo Đại, Ngân hàng Quốc gia Việt Nam được thành lập, thay thế viện phát hành Đông Dương, chính thức phát hành giấy bạc cho cả miền Nam Việt Nam. Tuy nhiên, ảnh hưởng của hệ thống ngân hàng Pháp vẫn còn đè nặng trên những hoạt động kinh tế của Sài Gòn. Theo thói quen dân chúng và giới kinh doanh vẫn ưa chuộng các ngân hàng Pháp còn hoạt động: Vẫn thích ký thác tiền và sử dụng những dịch vụ của ngân hàng này. Giới kinh doanh người Hoa, do những quan hệ thị trường với Hong Kong, Đài Loan, Malaysia và Singapore, vẫn tiếp tục sử dụng các ngân hàng Anh, Hong Kong, Đài Loan. Những quyền lợi kinh tế của người Pháp ở miền Nam vẫn còn nhiều và hoạt động về ngân hàng của họ cũng khá mạnh. Vào cuối năm 1953, khi Ngân hàng Đông Dương chấm dứt các hoạt động thương mại của nó thì một phần nhiệm vụ của nó được chuyển qua Ngân hàng Việt Nam Thương tín và một phần được chuyển qua Ngân hàng kế nghiệp của người Pháp ở miền Nam là Pháp Á ngân hàng-ngân hàng tư lớn nhất hoạt động trong thời kỳ này, qui tụ giới tư bản kinh doanh của Pháp đang tiếp tục kinh doanh khai thác các đồn điền cao su, cà phê, trà và các nhà kinh doanh công nghiệp của các hãng Dumarest, Oligastre, Alcan etCie Denis Freres, BGI, Mitac, Caric... Ngoài ra còn có các Ngân hàng của một số nước khác như Bangkok bank, thiết lập 1961, The Bank of Tokyo, thiết lập năm 1962. • Giai đoạn 1965-1975: Những chuyển biến hoạt động ngân hàng từ 1954 đến 1964 đã tạo tiền đề và điều kiện cho một giai đoạn phát triển rầm rộ từ năm 1965 đến năm 1972 của các ngân hàng thương mại ở Miền Nam Việt Nam. Trong 7 năm đầu của giai đoạn này, 18 ngân hàng mới được thành lập, nâng tổng số lên đến 31 ngân hàng với 178 chi nhánh ở các tỉnh vào năm 1972. Tính theo số dân khoảng 19 triệu lúc đó thì bình quân ở Miền Nam mỗi chi nhánh ngân hàng phục vụ cho 100.000 dân, một con số không thua kém tỉ lệ ở các nước đang phát triển ở Đông Nam Á. Tính đến trước tháng 04/1975, hệ thống ngân hàng ở Miền Nam bao gồm hai loại: ngân hàng trung ương và các ngân hàng khác. Ngân hàng trung ương thuộc nhà nước, còn các ngân hàng khác, tùy theo nguồn vốn, có thể phân biệt nhóm ngân hàng của Chính phủ và nhóm ngân hàng tư nhân. Tổng số lên đến 32 ngân hàng 5 Phần này được tham khảo chủ yếu từ nội dung bài viết tổng quan về thành phố Hồ Chí Minh trên trang web: www.saigonnet.vn/dulich/saigon/tongquan/kinhte.htm Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 4
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc thương mại với 180 chi nhánh, 2 ngân hàng phát triển và 60 ngân hàng nông thôn xuất phát từ hệ thống này được thành lập tới cấp quận tại các tỉnh miền Nam. 1.1.4. Hệ thống ngân hàng Việt Nam từ năm 1975-nay6 Với những đặc thù riêng của thời kỳ này, quá trình phát triển của hệ thống ngân hàng Việt Nam từ năm 1975 đến nay có thể được chia thành các giai đoạn sau: Giai đoạn 1975-1985: Sau năm 1975, Ngân hàng Quốc gia Việt Nam ở miền Nam đã được quốc hữu hoá và sáp nhập vào hệ thống Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, cùng thực hiện nhiệm vụ thống nhất tiền tệ trong cả nước, phát hành các loại tiền mới, thu hồi các loại tiền cũ ở cả hai miền Nam - Bắc vào năm 1978. Đến cuối những năm 80, hệ thống Ngân hàng Nhà nước về cơ bản vẫn hoạt động như là một công cụ ngân sách, chưa thực hiện các hoạt động kinh doanh tiền tệ theo nguyên tắc thị trường. Sự thay đổi về chất trong hoạt động của hệ thống ngân hàng - chuyển dần sang hoạt động theo cơ chế thị trường chỉ được bắt đầu khởi xướng từ cuối những năm 80, và kéo dài cho tới ngày nay. Từ năm 1986 đến năm 1990: Thực hiện tách dần chức năng quản lý Nhà nước ra khỏi chức năng kinh doanh tiền tệ, tín dụng, chuyển hoạt động ngân hàng sang hạch toán, kinh doanh. Trong giai đoạn này có một sự kiện tác động không tốt đối với hệ thống ngân hàng Việt Nam (đây cũng có thể là một bài học đắt giá nhưng rất hữu ích cho việc phát triển của hệ thống ngân hàng Việt Nam sau này), đó là sự đổ bể của hệ thống các quỹ tín dụng. Chính bài học từ sự kiện này cộng với những yêu cầu về đổi mới hoạt động của hệ thống ngân hàng Việt Nam, tháng 5/1990, hai pháp lệnh Ngân hàng ra đời (Pháp lệnh Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và Pháp lệnh Ngân hàng, hợp tác xã tín dụng và công ty tài chính ) đã chính thức chuyển cơ chế hoạt động của hệ thống Ngân hàng Việt Nam từ 1 cấp sang 2 cấp - Trong đó lần đầu tiên đối tượng nhiệm vụ và mục tiêu hoạt động của mỗi cấp được luật pháp phân biệt rạch ròi: • Ngân hàng Nhà nước thực thi nhiệm vụ Quản lý nhà nước về hoạt động kinh doanh tiền tệ, tín dụng, thanh toán, ngoại hối và ngân hàng; Thực thi nhiệm vụ của một Ngân hàng Trung ương - là ngân hàng duy nhất được phát hành tiền; Là ngân hàng của các ngân hàng và là Ngân hàng của Nhà nước; NHTW là cơ quan tổ chức việc điều hành chính sách tiền tệ, lấy nhiệm vụ giữ ổn định giá trị đồng tiền làm mục tiêu chủ yếu và chi phối căn bản các chính sách điều hành cụ thể đối với hệ thống các ngân hàng cấp 2. • Cấp Ngân hàng kinh doanh thuộc lĩnh vực lưu thông tiền tệ, tín dụng, thanh toán, ngoại hối và dịch vụ ngân hàng trong toàn nền kinh tế quốc dân do các Định chế tài chính Ngân hàng và phi ngân hàng thực hiện. • Cùng với quá trình đổi mới cơ chế vận hành trong hệ thống ngân hàng là quá trình ra đời hàng loạt các ngân hàng chuyên doanh cấp 2 với các loại hình sở hữu khác nhau gồm Ngân hàng thương mại quốc doanh, cổ phần, Ngân hàng liên doanh, chi nhánh hoặc văn phòng đại diện của ngân hàng nước ngoài, Hợp tác xã tín dụng, 6 Phần này được tham khảo chủ yếu từ nội dung giới thiệu lịch sử Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trên trang web: www.sbv.gov.vn/gioithieu.asp. Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 5
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc Quỹ tín dụng nhân dân, công ty tài chính...Trong thời gian này, 4 ngân hàng thương mại quốc doanh lớn đã được thành lập gồm: Ngân hàng Nông nghiệp Việt Nam; Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam; Ngân hàng Công thương Việt Nam; Ngân hàng ngoại thương Việt Nam. Trong đó, Ngân hàng Công thương Việt Nam được thành lập mới, ba ngân hàng còn lại đã được thành lập từ trước đó, trong giai đoạn này chỉ cơ cấu và chuyển đổi chức năng hoạt động. Từ năm 1991 đến nay: Đây là giai đoạn hệ thống ngân hàng Việt Nam có rất nhiều chuyển biến dần theo hướng một hệ thống ngân hàng hai cấp hiện đại qua các cột mốc chính sau: • Từ năm 1991, khi Pháp lệnh Ngân hàng có hiệu lực, các chi nhánh, văn phòng đại diện của các ngân hàng nước ngoài bắt đầu được phép thành lập tại Việt Nam. Trong giai đoạn này, 4 ngân hàng liên doanh của 4 ngân hàng thương mại quốc doanh với các ngân hàng nước ngoài được thành lập ở Việt Nam. Các ngân hàng thương mại cổ phần bắt đầu được thành lập. • Năm 1993: Bình thường hoá các mối quan hệ với các tổ chức tài chính tiền tệ quốc tế (IMF, WB, ADB) • Năm 1995: Quốc hội thông qua nghị quyết bỏ thuế doanh thu đối với hoạt động ngân hàng; thành lập ngân hàng phục vụ người nghèo. • Năm 1997: Quốc hội khoá X thông qua Luật ngân hàng Nhà nước Việt Nam và Luật các tổ chức tín dụng (ngày 2/12/1997) và có hiệu lực thi hành từ 1/10/1998; Thành lập Ngân hàng phát triển Nhà Đồng bằng Sông cửu long (Quyết định số 769/TTg, ngày 18/9/1997). Đây cũng chính là năm xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính ở Đông á. Và điều này đã tác động tiêu cực đến hệ thống ngân hàng Việt Nam, sau giai đoạn này, một số ngân hàng cổ phần hoạt động yếu kém được xắp xếp lại. Từ hơn 50 ngân hàng thương mại cổ phần, đến cuối năm 2004 chỉ còn lại 37 ngân hàng. • Năm 1999: Thành lập Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam (ngày 9/11/1999). • Năm 2000: Cơ cấu lại tài chính và hoạt động của các Ngân hàng thương mại Nhà nước và cơ cấu lại tài chính và hoạt động của các Ngân hàng Thương Mai cổ phần. Trong đó có thêm một sự kiện đáng chú ý là việc thành lập các công ty quản lý tài sản tại các ngân hàng thương mại. • Năm 2001: Hiệp định thương mại Việt Nam - Hoa Kỳ được ký kết. Trong hiệp định này, Việt Nam đã cam kết mở cửa thị thường tài chính ngân hàng theo một lộ trình nhất định. • Năm 2002: Tự do hoá lãi suất cho vay VND của các tổ chức tín dụng - Bước cuối cùng tự do hoá hoàn toàn lãi suất thị trường tín dụng ở cả đầu vào và đầu ra. • Năm 2003: Tiến hành cơ cấu lại theo chiều sâu hoạt động phù hợp với chuẩn quốc tế đối với các Ngân hàng thương mại; Thành lập Ngân hàng Chính sách xã hội Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 6
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc trên cơ sở Ngân hàng phục vụ người nghèo để tiến tới tách bạch tín dụng chính sách với tín dụng thương mại theo cơ chế thị trường; Tiến hành sửa bước 1 Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. • Năm 2004: Sửa đổi Luật các tổ chức tín dụng Việt Nam. • Trong giai đoạn này, có một sự kiện rất quan trọng ảnh hưởng đến hệ thống ngân hàng Việt Nam nói riêng, hệ thống tài chính nói chung, đó là Hiệp định thương mại Việt Nam - Hoa Kỳ được ký kết. Theo hiệp định này, Thị trường tài chính ngân hàng Việt Nam từng bước được mở cho các doanh nghiệp của Hoa Kỳ và đến năm 2010, các tổ chức tài chính của Hoa Kỳ được đối xử bình đẳng như các tổ chức tài chính của Việt Nam. Đây là điều kiện tốt để thị trường tài chính Việt Nam phát triển, nhưng cũng là một thách thức rất lớn cho các tổ chức tài chính trong nước, nhất là các ngân hàng thương mại. 1.2. Quá trình phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam 7 Song song với những đổi mới về hoạt động ngân hàng, những ý tưởng về việc hình thành một thị trường chứng khoán tại Việt Nam đã bắt đầu được triển khai. Quá trình hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam có thể hình dung theo những mốc chính sau: Thành lập ban nghiên cứu và phát triển thị trường vốn (1993): Một trong những bước đi đầu tiên có ý nghĩa khởi đầu cho việc xây dựng thị trường chứng khoán (TTCK) ở Việt Nam là việc thành lập Ban Nghiên cứu xây dựng và phát triển thị trường vốn thuộc Ngân hàng Nhà nước (Quyết định số 207/QĐ-TCCB ngày 6/11/1993 của Thống đốc Ngân hàng nhà nước) với nhiệm vụ nghiên cứu, xây dựng đề án và chuẩn bị các điều kiện để thành lập TTCK theo bước đi thích hợp. Thành lập uỷ ban chứng khoán nhà nước (1996): Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước được thành lập ngày 28/11/1996 theo Nghị định số 75/CP của Chính phủ, là cơ quan thuộc Chính phủ thực hiện chức năng tổ chức và quản lý Nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán. Việc thành lập cơ quan quản lý thị trường chứng khoán trước khi thị trường ra đời là bước đi phù hợp với chủ trương xây dựng và phát triển TTCK ở Việt Nam, có ý nghĩa quyết định cho sự ra đời của TTCK sau đó hơn 3 năm. Khai trương trung tâm giao dịch chứng khoán (2000): Kể từ khi thành lập Uỷ ban chứng khoán nhà nước và có kế hoạch thành lập ngay trung tâm giao dịch chứng khoán. Nhưng do quá trình chuẩn bị các điều kiện cần thiết bị kéo dài và tác động của cuộc khủng hoảng tài chính trong khu vực năm 1997, mặc dù được thành lập theo Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg ngày 11/07/1998, nhưng sau 4 năm, ngày 28/07/2000, Trung tâm giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh chính thức được đưa vào hoạt động với hai Công ty niêm yết đầu tiên và Công ty cổ phần cơ điện lạnh (REE) và Công ty vật liệu Viễn thông (SACOM). Sau gần 5 năm hoạt động, trên thị trường có cổ phiếu của 26 công 7 Phần này trình bày vắn tắt sự phát triển của TTCK Việt Nam cho đến năm 2004. Các phát triển mới của TTCK sẽ được thảo luận chi tiết trong các bài giảng tương ứng. Nguồn tham khảo chính của phần này là từ trang web của Uỷ ban chứng khoán Nhà nước: www.ssc.gov.vn/ssc/Detail.aspx?tabid=582 Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 7
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc ty, 120 loại trái phiếu. Trong đó chủ yếu là trái phiếu Chính phủ. Chỉ có một loại trái phiếu công ty được niêm yết trên trị trường là trái phiếu của Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam. Đưa Uỷ ban chứng khoán Nhà nước trực thuộc Bộ tài chính (2004): Qua hơn 5 năm hoạt động, Uỷ ban chứng khoán Nhà nước đã thực thi chức năng, nhiệm vụ đạt được nhiều kết quả, thể hiện vai trò là người tổ chức và vận hành Thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, để triển khai có hiệu quả hơn nhiệm vụ điều phối hoạt động của các Bộ ngành chức năng trong việc thúc đẩy thị trường chứng khoán phát triển, ngày 19 tháng 02 năm 2004 Chính phủ đã ban hành Nghị định số 66/2004/NĐ-CP chuyển Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước vào Bộ Tài chính. 1.3. Quá trình phát triển của thị trường bảo hiểm Việt Nam8 Ở Việt Nam, bảo hiểm xuất hiện từ bao giờ? Không có tài liệu nào chứng minh một cách chính xác mà chỉ phỏng đoán vào năm 1880 có các Hội bảo hiểm ngoại quốc như Hội bảo hiểm Anh, Pháp, Thụy sĩ, Hoa kỳ... đã để ý đến Đông Dương. Các Hội bảo hiểm ngoại quốc đại diện tại Việt Nam bởi các Công ty thương mại lớn, ngoài việc buôn bán, các Công ty này mở thêm một Trụ sở để làm đại diện bảo hiểm. Vào năm 1926, Chi nhánh đầu tiên là của Công ty Franco- Asietique. Đến năm 1929 mới có Công ty Việt Nam đặt trụ sở tại Sài Gòn, đó là Việt Nam Bảo hiểm Công ty, nhưng chỉ hoạt động về bảo hiểm xe ô tô. Từ năm 1952 về sau, hoạt động bảo hiểm mới được mở rộng dưới những hình thức phong phú với sự hoạt động của nhiều Công ty bảo hiểm trong nước và ngoại quốc. Ở Miền Bắc, ngày 15/01/1965 Công ty Bảo hiểm Việt Nam (gọi tắt là Bảo Việt) mới chính thức đi vào hoạt động. Trong những năm đầu, Bảo Việt chỉ tiến hành các nghiệp vụ về hàng hải như bảo hiểm hàng hóa xuất nhập khẩu, bảo hiểm tàu viễn dương…. Kể từ thời điểm đó, ở Việt Nam chỉ có một mình Bảo Việt hoạt động cho đến năm 1998. Tháng 6/1998, Việt Nam đã cho phép thành lập Công ty Cổ phần bảo hiểm Bưu điện nhằm mở rộng sự tham gia của khu vực kinh tế tư nhân trong lĩnh vực bảo hiểm. Trong năm 1999, Việt Nam đã mở rộng việc cấp giấy phép hoạt động kinh doanh bảo hiểm cho 2 công ty liên doanh là Công ty liên doanh bảo hiểm Việt-úc (BIDV-QBE) và Công ty Bảo hiểm nhân thọ Bảo Minh CGM; và 4 công ty 100% vốn nước ngoài là: Công ty Bảo hiểm Allianz/AGP, Công ty Bảo hiểm Chinfon-Manulife, Công ty Bảo hiểm Nhân thọ Prudential và Công ty Bảo hiểm nhân thọ quốc tế Mỹ (AIG)9. Kể từ khi các công ty bảo hiểm nước ngoài được cấp phép thành lập tại Việt Nam, hoạt động trên thị trường bảo hiểm Việt Nam, nhất là bảo hiểm nhân thọ bắt đầu sôi động với sự phát triển rất nhanh của các công ty bảo hiểm nước ngoài như: Prudential, Manulife, AIA…Đến cuối năm 2004, trên thị trường bảo hiểm nhân thọ, các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài chiếm hơn 60% thị phần, trong đó riêng Prudential chiếm đến 38%10 tổng thị phần bảo hiểm nhân thọ. 8 Phần này được tham khảo chủ yếu từ nội dung giới thiệu lịch sử của ngành bảo hiểm trên trang web: www.baoviet.com.vn/default.asp 9 http://www.mof.gov.vn/apec/viet/IAP%20cua%20BTC%202000%20V.doc 10 Thị trường bảo hiểm Việt nam năm 2004, Lan Hương, http://baohiemvn.net Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 8
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc 2. Bốn thành tố chính của hệ thống tài chính Việt Nam hiện nay Sau khi tìm hiểu một cách tổng quát nhất về lịch sử hình thành và phát triển của hệ thống tài chính Việt Nam, nhóm của ông Cải Cách tiếp tục xem xét cấu trúc của hệ thống tài chính với bốn thành tố chính là: Thị trường tài chính, các tổ chức tài chính, các công cụ tài chính và cơ sở hạ tầng tài chính. 2.1. Thị trường tài chính Có rất nhiều cách chia thị trường tài chính khác nhau. Các thuật ngữ về thị trường tài chính hay được dùng sở Việt Nam ở thời điểm hiện tại gồm: thị trường vốn, thị trường tiền tệ, thị trường ngoại hối. Sau đây là một số cách chia khác nhau. Dựa vào thời hạn của tín dụng, thị trường tài chính được chia làm hai loại là thị trường tiền tệ (nơi giao dịch các công cụ tài chính có thời hạn dưới 1 năm) và thị trường vốn (nơi giao dịch các công cụ tài chính có thời hạn trên 1 năm). Ở các nền kinh tế phát triển nói chung, thị trường tiền tệ thường do các ngân hàng thực hiện. Đối với nhu cầu vốn trung dài hạn chủ yếu thực hiện theo hình thức trực tiếp trên thị trường chứng khoán. Ngược lại, đối với Việt Nam có đặc thù riêng, hầu hết vốn ngắn hạn, trung hạn và dài hạn đều do các ngân hàng thương mại cung cấp, các loại thị trường khác đang có quy mô rất nhỏ. Hay nói cách khác, ở Việt Nam, việc huy động và phân bổ vốn chủ yếu thực hiện qua các trung gian tài chính, trong đó các ngân hàng thương mại đóng vai trò chính. Dựa trên loại tín dụng, hiện Việt Nam cũng đã có thị trường tín phiếu, thị trường trái phiếu, thị trường cổ phiếu; thị trường vay nợ ngân hàng. Như trên đã nói, thị trường vay nợ ngân hàng là chủ yếu. Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp: Việt Nam cũng đã có thị trường sơ cấp là nơi phát hành chứng khoán lần đầu tiên. Trên thị trường này, khi phát hành chứng khoán, thường do một công ty chứng khoán làm các thủ tục, tư vấn và một công ty chứng khoán khác bảo lãnh phát hành. Trên thị trường thứ cấp, hiện có 26 loại cổ phiếu, một chứng chỉ của quỹ đầu tư VF1, các loại trái phiếu chính phủ và trái phiếu của Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam được giao dịch. Thị trường tập trung và thị trường phi tập trung: Ở Việt Nam, số lượng các doanh nghiệp giao dịch trên thị trường tập trung là rất ít, trong khi các giao dịch trên thị trường phi tập trung là chủ yếu. Thị trường chính thức và phi chính thức: Ngoài thị trường tài chính chính thức, nơi mà các ngân hàng, các công ty tài chính, các công ty chứng khoán … hoạt động, ở Việt Nam còn có thị trường phi chính thức là các hợp tác xã tín dụng, các tổ chức tín dụng vi mô ở nông thôn, hụi … hoạt động. Các loại hình tín dụng phi chính thức này đóng một vai trò đáng kể trong phát triển kinh tế xã hội Việt Nam. 2.2. Các tổ chức tài chính Ở thời điểm cuối năm 2004, xét về quy mô của các tổ chức tài chính Việt Nam (chưa kể Quỹ hỗ trợ phát triển và Bảo hiểm xã hội) thì tổng vốn mà các tổ chức này cung ứng ra Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 9
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc nền kinh tế hoặc huy động từ nền kinh tế đạt khoảng 450.000 tỷ đồng, xấp xỉ 70% GDP. Trong đó, tổng dư nợ cho vay của các tổ chức tín dụng là 380.000 tỷ đồng, chiếm 85%; tổng số vốn trên thị trường chứng khoán là 27.000 tỷ đồng, chiếm 6%; huy động của Tiết kiệm bưu điện là 30.000 tỷ đồng, chiếm 6,7%; thu phí bảo hiểm đạt khoảng 15.000 tỷ đồng, chiếm 3%11. Trong các giáo trình, thường chia các tổ chức tài chính làm hai loại tổ chức tài chính ngân hàng và tổ chức tài chính phi ngân hàng. Tuy nhiên, cách phân loại này chủ yếu tập trung vào các tổ chức tài chính hoạt động kinh doanh mà ít đề cập đến các nhà tạo lập thị trường. Vì vậy, căn cứ vào thực tiễn ở Việt Nam, bài viết chia ra các tổ chức tài chính hoạt động theo Luật các tổ chức tín dụng, các tổ chức tài chính hoạt động trên thị trường chứng khoán, các công ty bảo hiểm hoạt động theo Luật bảo hiểm và một số loại hình tổ chức tài chính khác. 2.2.1. Ngân hàng Trung ương và các tổ chức tín dụng 2.2.1.1. Ngân hàng Trung ương Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (Ngân hàng Nhà nước) là cơ quan của Chính phủ và là ngân hàng trung ương của nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam. Ngân hàng Nhà nước thực hiện chức năng quản lý nhà nước về tiền tệ và hoạt động ngân hàng; là ngân hàng phát hành tiền, ngân hàng của các tổ chức tín dụng và ngân hàng làm dịch vụ tiền tệ cho Chính phủ. Hoạt động của Ngân hàng Nhà nước nhằm ổn định giá trị đồng tiền, góp phần bảo đảm an toàn hoạt động ngân hàng và hệ thống các tổ chức tín dụng, thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội theo định hướng xã hội chủ nghĩa. Ngân hàng Nhà nước là một pháp nhân, có vốn pháp định thuộc sở hữu nhà nước; có trụ sở chính tại Thủ đô Hà Nội. 2.2.1.2. Các tổ chức tín dụng Trước khi xem xét các loại hình tổ chức tín dụng thực tế tại Việt nam, chúng ta cùng tìm hiểu các định nghĩa trong Luật các tổ chức tín dụng Việt Nam về các tổ chức tín dụng năm 1997 và được sửa đổi vào năm 2004: 11 Để có thể xem xét một cách tổng quan hệ thống tài chính Việt nam, trong tình huống nhiên cứu này đã cộng dồn tất cả các chỉ tiêu cơ bản của từng loại hình tổ chức tài chính. Tổng số vốn cung ứng cho nền kinh tế của các tổ chức nêu trên có thể nhỏ hơn vì số thu phí bảo hiểm thường đầu tư vào mua trái phiếu hoặc gửi tại các ngân hàng. Ngoài ra, ở Việt nam có một đặc trưng là Kho bạc nhà nước thay vì theo thông lệ phải gửi vốn nhàn rỗi tại Ngân hàng Nhà nước thì có thể gửi tại một số ngân hàng thương mại. Khối lượng tồn ngân trong tổng số thu chi ngân sách nhà nước hàng năm trên 100.000 là rất lớn. Đây cũng là một nguồn vốn đáng kể cho các ngân hàng thương mại. Các số liệu trong tình huông nghiên cứu này người viết căn cứ vào số liệu công bố chính thức trên trang web của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (www.sbv.gov.vn), Bộ Tài Chính (www.mof.gov.vn), Uỷ ban chứng khoán Nhà nước (www.mof.ssc.vn), Công ty tiết kiệm bưu điện(www.vpsc.com.vn), Tổng công ty bảo hiểm Việt nam (www.baoviet.com.vn), mạng bảo hiểm Việt Nam (www.baohiemvn.net) và các nguồn khác… Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 10
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc • Tổ chức tín dụng là doanh nghiệp được thành lập theo quy định của Luật các tổ chức tín dụng và các quy định khác của pháp luật để hoạt động ngân hàng. • Ngân hàng là loại hình tổ chức tín dụng được thực hiện toàn bộ hoạt động ngân hàng và các hoạt động kinh doanh khác có liên quan. Theo tính chất và mục tiêu hoạt động, các loại hình ngân hàng gồm ngân hàng thương mại, ngân hàng phát triển, ngân hàng đầu tư, ngân hàng chính sách, ngân hàng hợp tác và các loại hình ngân hàng khác. • Tổ chức tín dụng phi ngân hàng là loại hình tổ chức tín dụng được thực hiện một số hoạt động ngân hàng như là nội dung kinh doanh thường xuyên, nhưng không được nhận tiền gửi không kỳ hạn, không làm dịch vụ thanh toán. Tổ chức tín dụng phi ngân hàng gồm công ty tài chính, công ty cho thuê tài chính và các tổ chức tín dụng phi ngân hàng khác. • Tổ chức tín dụng nước ngoài là tổ chức tín dụng được thành lập theo pháp luật nước ngoài. • Tổ chức tín dụng hợp tác là tổ chức kinh doanh tiền tệ và làm dịch vụ ngân hàng, do các tổ chức, cá nhân và hộ gia đình tự nguyện thành lập để hoạt động ngân hàng nhằm mục tiêu chủ yếu là tương trợ nhau phát triển sản xuất, kinh doanh và đời sống. Tổ chức tín dụng hợp tác gồm ngân hàng hợp tác, quỹ tín dụng nhân dân và các hình thức khác. • Các loại hình tổ chức tín dụng (theo sở hữu): Tổ chức tín dụng được thành lập theo pháp luật Việt Nam bao gồm tổ chức tín dụng nhà nước, tổ chức tín dụng cổ phần, tổ chức tín dụng hợp tác, tổ chức tín dụng liên doanh, tổ chức tín dụng 100% vốn nước ngoài. Ngoài ra còn có chi nhánh, văn phòng đại diện của ngân hàng nước ngoài tại Việt nam. Các ngân hàng thương mại: Hiện ở Việt Nam có 5 ngân hàng thương mại quốc doanh chiếm hơn 70% thị phần tín dụng và huy động vốn; 37 ngân hàng cổ phần đô thị và nông thôn, chiếm 11% thị phần tín dụng và huy động vốn; 27 chi nhánh ngân hàng nước ngoài, 4 ngân hàng liên doanh chiếm 12% thị phần huy động vốn và tín dụng. Ngân hàng chính sách xã hội: Hiện có một ngân hàng chính sách xã hội thực hiện việc cấp tín dụng cho các đối tượng chính sách. Tiền thân của ngân hàng này là Ngân hàng phục vụ người nghèo thành lập năm 1995. Các công ty tài chính: Hiện có 5 công ty tài chính trực thuộc các tổng công ty lớn. Các công ty tài chính này chủ yếu là dàn xếp tài chính cho tổng công ty mà nó trực thuộc. Ngoài ra trước năm 2003 còn có Công ty tài chính Sài gòn là một đơn vị độc lập không thuộc bất kỳ một tổng công ty nào. Nhưng do những hạn chế của mô hình này hiện đã chuyển thành Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Á. Các công ty cho thuê tài chính: Hiện có 9 công ty cho thuê tài chính, trong đó có 3 liên doanh. Sáu công ty còn lại trực thuộc 4 ngân hàng thương mại quốc doanh. Trong đó, Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam và Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 11
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc thôn Việt Nam có 2 công ty. Nhìn chung hoạt động thuê mua tài chính còn nhiều hạn chế. Tổng số cho thuê của các công ty này có một phần không nhỏ là tài sản của các ngân hàng mẹ thuê. Các quỹ tín dụng: có hai loại hình quỹ tín dụng là quỹ tín dụng trung ương và quỹ tín dụng khu vực. Tổng số các hợp tác xã tín dụng là 898 và chiếm 1,5% thị phần huy động vốn và cho vay. Ngoài ra còn một số loại hình tổ chức tài chính khác hoạt động theo Luật các tổ chức tín dụng là các công ty quản lý tài sản, các tổ chức cầm đồ… Tất cả các tổ chức tín dụng hoạt động theo Luật các tổ chức tín dụng và chịu sự quản lý của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. Tổng dư nợ cho vay của hệ thống các tổ chức tín dụng Việt Nam đạt gần 380.000 tỷ, xấp xỉ 60% GDP. Tổng vốn điều lệ của các tổ chức tín dụng Việt Nam khoảng 33.500 tỷ đồng. 2.2.2. Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước và các tổ chức hoạt động trên TTCK Uỷ ban chứng khoán nhà nước: Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước khi mới thành lập là cơ quan trực thuộc Chính phủ, năm 2004 chuyển thành cơ quan trực thuộc Bộ tài chính. Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước có nhiệm vụ chính trong việc tổ chức và giám sát các hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam. Các công ty chứng khoán: Hiện có 13 công ty chứng khoán hoạt động với chức năng là các tổ chức môi giới trên thị trường chứng khoán như lập các thủ tục phát hành, bảo lãnh phát hành chứng khoán … Ngân hàng chỉ định thanh toán: Trên thị trường có 1 ngân hàng chỉ định thanh toán là Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam. Ngân hàng lưu ký chứng khoán: Hiện có 5 ngân hàng lưu ký chứng khoán. Công ty quản lý quỹ đầu tư: Hiện tại có 1 công ty quản lý quỹ đầu tư đang quản lý quỹ VF1. Các công ty niêm yết: Hiện có 26 công ty niêm yết trên thị trường. Các công ty này chủ yếu là các doanh nghiệp nhà nước được cổ phần hoá. Tổng số vốn giao dịch trên thị trường chứng khoán Việt Nam gần 27.000 tỷ đồng, bằng 4% GDP. Trong đó, giá trị cổ phiếu bằng 3.195 tỷ đồng, chiếm 12% tổng giá trị thị trường, bằng 0,5% GDP. Ngoài ra còn có một số quỹ đầu tư đóng vài trò đáng kể trên thị trường chứng khoán nói riêng, thị trường tài chính nói chung là Dragon Capital, Mekong Capital, Vinacapital, Indochina Capital, Quỹ đầu tư mạo hiểm của tập đoàn dữ liệu quốc tế (IDG) và một số công ty quản lý quỹ như Công ty quản lý quỹ đầu tư Việt Nam, Công ty quản lý quỹ Thành Việt, Công ty quản lý quỹ Manulife và Công ty quản lý quỹ Frudential, Finansa, Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 12
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc FXF Vietnam. Các quỹ đầu tư này vừa tham gia đầu tư trên thị trường chứng khoán, vừa đầu tư trực tiếp vào các doanh nghiệp. 2.2.3. Các công ty bảo hiểm Các công ty bảo hiểm: Hiện có khoảng 24 công ty bảo hiểm đang hoạt động tại Việt Nam với tổng vốn điều lệ gần 5.000 tỷ đồng. Trong đó có 4 doanh nghiệp nhà nước, 7 công ty bảo hiểm cổ phần, 7 công ty bảo hiểm liên doanh và 6 doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài. Trên thị trường bảo hiểm phi nhân thọ, Tổng công ty bảo hiểm Việt Nam (Bảo Việt) chiếm thị phần chủ yếu. Trên thị trường bảo hiểm phi nhân thọ, ba doanh nghiệp có thị phần lớn nhất là Bảo Việt, Prudential và AIA. Các công ty bảo hiểm hoạt động theo Luật bảo hiểm và chịu sự quản lý của Bộ Tài chính. Quy mô thị trường: Tổng số thu phí bảo hiểm năm 2004 gần 12.500 tỷ đồng, trong đó doanh thu từ bảo hiểm nhân thọ chiếm khoảng 2/3 tổng số doanh thu của bảo hiểm. Doanh thu của các doanh nghiệp bảo hiểm chủ yếu tập trung đầu tư vào trái phiếu và gửi tại các ngân hàng thương mại. 2.2.4. Một số loại hình tổ chức tài chính khác Quỹ lương hưu: hiện Việt Nam chưa có quỹ lương hưu, nhưng có một quỹ rất lớn đó là bảo hiểm xã hội Việt Nam. Phần thặng dư của Bảo hiểm xã hội Việt Nam chủ yếu chuyển sang Quỹ Hỗ trợ phát triển. Tiết kiệm bưu điện: Đây là tổ chức thực hiện các loại hình huy động tiết kiệm nhỏ lẻ dựa trên hệ thống bưu cục rộng khắp của Tổng công ty Bưu chính Viễn thông Việt Nam. Tổng số vốn Tiết kiệm bưu điện huy động được gần 30.000 tỷ đồng. Phần huy động này chủ yếu chuyển giao sang cho Quỹ hỗ trợ Phát triển. Quỹ hỗ trợ phát triển và các quỹ đầu tư phát triển của các tỉnh, thành phố: Quỹ hỗ trợ phát triển là tổ chức cấp tín dụng đầu tư phát triển của nhà nước (tín dụng chỉ định) cho các dự án. Quỹ này trực thuộc Bộ tài chính. Các quỹ đầu tư phát triển địa phương trực thuộc các uỷ ban nhân dân tỉnh, thành phố. Các quỹ này có nhiệm vụ cho vay các dự án theo định hướng phát triển của từng địa phương. Quỹ hỗ trợ phát triển và các quỹ đầu tư phát triển của các địa phương hoạt động không chịu sự chi phối của Luật các tổ chức tín dụng và không chịu sự giám sát của Ngân hàng Nhà nước. 2.3. Các công cụ tài chính Trong các giáo trình thường chia các công cụ tài chính trên thị trường vốn, thị trường tiền tệ, thị trường ngoại hối, công cụ tài chính phái sinh ... Việc chia này cũng có tính chất tương đối vì nhiều loại công cụ tài chính được giao dịch trên nhiều thị trường khác nhau. Ví dụ: các loại công cụ tài chính phái sinh có thể được giao dịch trên thị trường tiện tệ, thị trường vốn, thị ngoại hối, thị trường nông sản... hay ở Việt Nam, trái phiếu chính phủ vẫn có thể giao dịch trên thị trường tiền tệ,.. Hiện tại trên thị trường tài chính Việt Nam có các loại công cụ tài chính sau: Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 13
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc Các khoản cho vay của các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác: Phần này chiếm tỷ trọng chủ yếu trong việc phân phối vốn cho nền kinh tế. Trái phiếu chính phủ: Tổng giá trị trái phiếu chính phủ giao dịch trên thị trường chứng khoán là 24.000 tỷ đồng. Ngoài ra trái phiếu chính phủ còn được phát hành thông qua hệ thống các kho bạc nhà nước địa phương. Tín phiếu kho bạc: Loại này do Kho bạc nhà nước phát hành và được đấu giá chủ yếu thông qua thị trường mở của Ngân hàng nhà nước. Đây là một công cụ huy động nguồn vốn cho chi tiêu ngân sách rất quan trọng của chính phủ. Trái phiếu đô thị: Do các chính quyền địa phương (tỉnh, thành phố) phát hành. Hiện tại mới có thành phố Hồ Chí Minh phát hành loại trái phiếu này. Các địa phương khác thích dùng tín dụng qua ngân hàng hơn. Trái phiếu công ty: Loại này tương đối ít, chủ yếu do các ngân hàng thương mại và các tổ chức tài chính phát hành. Hiện nay có hai loại trái phiếu đang được giao dịch tương đối phổ biến trên thị trường là trái phiếu của Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam và Trái phiếu của Tổng công ty dầu khí Việt Nam. Chứng chỉ tiền gửi: Theo phân loại trong các giáo trình thì chứng chỉ tiền gửi là công cụ tài chính của thị trường tiền tệ, nhưng đặc trưng của Việt Nam, chứng chỉ tiền gửi là một loại giấy tờ có giá do các ngân hàng phát hành có thời hạn trên 1 năm với những đặc điểm tương tự như trái phiếu. Loại hình giấy tờ có giá do các ngân hàng thương mại phát hành có thời hạn dưới một năm được gọi là kỳ phiếu. Cổ phiếu: Hiện ở Việt Nam đã có rất nhiều công ty cổ phần nên loại hình này tương đối phổ biến. Tuy nhiên mới chỉ có 26 công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán, với tổng giá trị cổ phiếu chiếm khoảng 0,5% GDP. Đây là một con số rất khiêm tốn. Hợp đồng mua lại chứng khoán: Hiện nay chưa có giao dịch chính thức. Phiếu nợ thương mại (thương phiếu): Hiện đã có pháp lệnh về thương phiếu, nhưng hầu như chưa có doanh nghiệp nào phát hành thương phiếu. Hối phiếu có ngân hàng chấp thuận: Hiện loại hình này thực hiện trong các giao dịch ngoại thương. Vay liên ngân hàng: Đây là loại hình giao dịch rất phổ biến giữa các ngân hàng thương mại với nhau. Các loại hình cho vay phổ biến gồm, cho vay qua đêm, cho vay có kỳ hạn 3 tháng, 6 tháng. Euro Đô-la: Ở Việt Nam không có công cụ này. Vay thế chấp mua bất động sản: Hiện ở Việt Nam đã có công cụ này và các ngân hàng thương mại cổ phần đi đầu trong việc cho vay theo phương thức này. Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 14
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc Các loại công cụ tài chính phái sinh Hợp đồng kỳ hạn (Forward contract): Hiện trên thị trường Việt Nam có loại hình giao dịch này và chủ yếu là các hợp đồng mua bán ngoại tệ. Hợp đồng tương lai (Future contract): Hiện ở Việt Nam chưa có. Hoán đổi (Swap): Hiện ở Việt Nam đã có loại hình này, nhưng lượng giao dịch rất hạn chế. Các giao dịch chủ yếu được thực hiện trên thị trường ngoại hối. Các loại hình hoán đổi khác như lãi suất … hầu như chưa xuất hiện. Quyền chọn: Hiện một số ngân hàng Việt Nam đã có loại hình giao dịch này, nhưng khối lượng giao dịch là rất hạn chế. Chưa có tổ chức tài chính nào thực sự bán quyền chọn mà chỉ thực hiện dưới hình thức là các trung gian. 2.4. Cơ sở hạ tầng tài chính Hệ thống luật pháp và quản lý của nhà nước: Tính đến thời điểm hiện tại, với bối cảnh và điều kiện thực tiễn ở Việt Nam thì hệ thống luật pháp được đánh giá là tương đối đầy đủ để hệ thống tài chính hoạt động. Hiện đã có Luật Ngân sách nhà nước, Luật Ngân hàng nhà nước, Luật các tổ chức tín dụng, Luật bảo hiểm. Dự kiến năm 2006 Luật chứng khoán sẽ ra đời (hiện tại văn bản cao nhất quy định về tổ chức và hoạt động của thị trường chứng khoán là Nghị định của chính phủ). Tuy nhiên vấn đề quản lý nhà nước chưa thực sự đồng bộ và thống nhất. Một số tổ chức có quy mô hoạt động tín dụng rất lớn nhưng không chịu sự chi phối của Luật các tổ chức tín dụng và chịu sự giám sát của Ngân hàng nhà nước như Quỹ Hỗ trợ phát triển và các quỹ đầu tư phát triển địa phương. Tổng tài sản của Quỹ hỗ trợ phát triển có thể lớn hơn tổng tài sản của ngân hàng thương mại lớn nhất Việt Nam là Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn. Nguồn lực và thông lệ giám sát: Theo đánh giá thì nguồn lực và các thông lệ giám sát chưa đáp ứng nhu cầu cho hệ thống tài chính hoạt động lành mạnh, phát triển bền vững và hội nhập quốc tế. Cung cấp thông tin: Hiện nay các ngân hàng nói riêng, các tổ chức tài chính nói chung đang từng bước áp dụng các chuẩn mực kế toán quốc tế. Các quy định về kiểm toán vẫn chưa thực sự đầy đủ và được tuân thủ một cách nghiêm ngặt. Hiện vẫn chưa có hệ thống lưu trữ thông tin tín dụng và tổ chức xếp loại tín dụng đủ độ tín cậy. Hiện trung tâm thông tin tín dụng (CIC) của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đang đảm nhận nhiệm vụ này. Tuy nhiên để trở thành một tổ chức có độ tin cậy cao thì CIC còn rất nhiều việc phải làm. Hệ thống thanh toán: Trước năm 2000, hầu hết các tổ chức tài chính ở Việt Nam sử dụng hệ thống thanh toán phân tán. Nhưng từ năm 2000 đến nay, các tổ chức tài chính, nhất là các ngân hàng thương mại đã xây dựng hệ thống thanh toán tập trung. Từ năm 2002, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã triển khai hệ thống thanh toán liên ngân hàng. Đây là một bước tiến trong việc áp dụng công nghệ thanh toán của hệ thống tài chính Việt Nam. Khi tất cả các ngân hàng xây dựng xong hệ thống này thì công nghệ thanh toán của hệ thống tài chính Việt Nam là đảm bảo. Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 15
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc Với những nội dung nêu trên, nhóm của ông Cải Cách tạm thời kết thúc việc tìm hiểu về hệ thống tài chính Việt Nam. Trên cơ sở nhận dạng hệ thống tài chính Việt Nam kết hợp với những kiến thức và kinh nghiệm hiện có, nhóm của ông Cải Cách mong muốn có thể tư vấn cho phía Việt Nam những chính sách, giải phát hữu hiệu nhất, nhằm cải cách, củng cố và phát triển hệ thống tài chính Việt Nam tương xứng với vai trò của nó trong phát triển kinh tế xã hội. Câu hỏi gợi ý thảo luận? 1. Theo anh (chị) hệ thống tài chính Việt Nam có đầy đủ các thành phần của một hệ thống tài chính chuẩn không? Hãy liệt kê và vẽ sơ đồ khái quát hệ thống tài chính Việt Nam. 2. Anh (chị) hãy đánh giá vị trí, vai trò, tầm ảnh hưởng của từng khu vực (ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm …) trong hệ thống tài chính Việt Nam? 3. Việt Nam cần phải làm gì để phát triển và nâng cao vai trò của hệ thống tài chính phục vụ tốt cho phát triển kinh tế. Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 16
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc HỆ THỐNG CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG (nguồn: www.sbv.gov.vn) I LOẠI HÌNH TỔ CHỨC TÍN DỤNG TRỤ SỞ CHÍNH ĐVT VỐN ĐL I CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI QUỐC DOANH Tỷ VNĐ 20,006 1 Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam 198 Trần Quang Khải - Hà Nội 2,429 2 Ngân hàng Công thương Việt Nam 108 Trần Hưng Đạo - Hà Nội 2,941 3 Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển ông thôn Việt Nam Số 2 Láng Hạ - Hà Nội 5,190 4 Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam 194 Trần Quang Khải - Hà Nội 3,746 5 Ngân hàng Phát triển nhà Đồng bằng sông Cửu Long Số 9 Võ Văn Tần - Quận 3 - TP Hồ Chí Minh 700 6 Ngân hàng Chính sách xã hội Việt Nam Số 29 Nguyễn Đình Chiểu, Hà Nội 5,000 II NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN ĐÔ THỊ Tỷ VNĐ 4,213 1 Á Châu 442 Nguyễn Thị Minh Khai. Q3. TP HCM 481 2 Đông á 130 Phan Đăng Lưu. Q Phú Nhuận. TPHCM 253 3 Đông Nam á 15 Minh Khai. TP Hải Phòng 85 4 Đệ Nhất 715 Trần Hưng Đạo. Q5. TPHCM 98 5 Bắc á 117 Quang Trung. TP Vinh. Nghệ An 85 6 Gia Định 68 Bạch Đằng. Q Bình Thạnh. TP HCM 26 7 Hàng hải 5 Nguyễn Tri Phương. TP Hải Phòng 109 8 Kỹ Thương 15 Đào Duy Từ. Q Hoàn Kiếm. Hà Nội 202 9 Nam Đô 171 Hàm Nghi. Q1. TP HCM 27 10 Nam á 210 Lê Thánh. Q1. TP HCM 70 11 Ngoài quốc doanh 4 Dã Tượng. Q Hoàn Kiếm. Hà Nội 175 12 Nhà Hà Nội B7 Giảng Võ. Q Ba Đình. Hà Nội 200 13 Phát triển Nhà TPHCM 33 Pasteur. Q1. TP HCM 70 14 Phương Đông 45 Lê Duẩn. Q1. TP HCM 137 15 Phương Nam 279 Lý Thường Kiệt. Q11. TP HCM 217 16 Quân Đội 28A Điện Biên Phủ. Q Ba Đình. Hà Nội 280 17 Quốc tế 64, 86 Lý Thường Kiệt. Hà Nội 175 Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 17
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc I LOẠI HÌNH TỔ CHỨC TÍN DỤNG TRỤ SỞ CHÍNH ĐVT VỐN ĐL 18 Sài Gòn 426 Nguyễn Thị Minh Khai Q3 TPHCM 150 19 Sài gòn công thương Số 2C Phó Đức Chính,Q1. TPHCM 250 20 Sài gòn thương tín 278 Nam kỳ khởi nghĩa. Q3.TPHCM 505 21 Tân Việt 340 Hoàng Văn Thụ.Q Tân Bình.TPHCM 70 22 Vũng Tàu 59 Trần Hưng Đạo. TP Vũng Tàu 58 23 Việt á 115 Nguyễn Công Trứ.Q1.TP HCM 115 24 Việt Hoa 203 Phùng Hưng. Q5. TPHCM 73 25 Xuất nhập khẩu 7 Lê Thị Hồng Gấm. Q1. TPHCM 300 III NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NÔNG THÔN Tỷ VNĐ 164 1 Đại á 152, CMT8-Thành phố Biên Hoà-Tỉnh Đồng Nai 25 2 Đồng Tháp Mười Thị Trấn Mỹ Tho-Huyện Cao Lãnh-Tỉnh Đồng Tháp 5 3 An Bình 138,Hùng Vương-An Lạc- Bình Chánh- TP. HCM 36 4 Cờ Đỏ Thị Tứ Cờ đỏ-Huyện Ô Môn-Tỉnh Cần Thơ 30 5 Hải Hưng Số 199-Nguyễn Lương Bằng - TP Hải Dương 5 6 Kiên Long 35-Phạm Hồng Thái –TX rạch giá-Tỉnh Kiên Giang 13 7 Mỹ Xuyên 248,Trần Hưng Đạo- Long Xuyên- Tỉnh An Giang 10 8 Nhơn Ái 138- Đường 3/2- Phường Hưng Lợi – TP Cần Thơ 12 9 Ninh Bình 339,Phố Lê Hồng Phong - Thị xã Ninh Bình 9 10 Rạch Kiên Xã Long Hoà-Huyện Cần Đước-Tỉnh Long An 8 11 Sông Kiên Xã Rạch Sỏi-Huyện Châu Thành-Tỉnh Kiên Giang 7 12 Tân Hiệp Xã Thạnh ĐôngA-Huyện Tân Hiệp-Tỉnh Kiên Giang 5 IV CHI NHÁNH NGÂN HÀNG NƯỚC NGOÀI Triệu USD 438 1 ABN Amro Bank(Hà lan) 360 Kim Mã, Hà Nội 15 2 ANZ (Australia & New Zealand Banking Group) (úc) 14 Lê Thái tổ hà Nội 20 3 BANK OF CHINA (Trung Quốc) 115 Nguyễn Huệ, Q.1, TPHCM 15 4 BANK OF TOKYO MISUBISHI (Nhật) 5b Tôn Đức Thắng, Q.1, TPHCM 30 5 BANKOK BANK(Thái lan) 117 Nguyễn Huệ, Q.1,TPHCM 15 Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 18
- Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính Phát triển Hệ thống tài chính Việt nam Niên khóa 2006-2007 Bài đọc 6 BNP (Banque Nationale de Paris) (Pháp) 8 nguyễn Huệ, Q.1, TPHCM 15 I LOẠI HÌNH TỔ CHỨC TÍN DỤNG TRỤ SỞ CHÍNH ĐVT VỐN ĐL 7 CALYON (Pháp) 21-23 Nguyễn Thị Minh Khai, TPHCM 20 8 Chinatrust(Đài loan) 37 Tôn Đức ThắngTp HCM 15 9 CHINFON COM. BANK (Đài loan) 14 Láng Hạ, Hà Nội 30 10 CITY BANK (Mỹ) 17 Ngô Quyền,Hà Nội 20 11 DEUSTCHE BANK (Đức) 65 Lê Lợi, Q.1, TPHCM 15 12 FENB (Mỹ) Số 2A-4A, Tôn Đức Thắng, TP.HCM 15 13 First Commercial Bank (Đài loan) 88 Đồng Khởi, Q1, TP HCM 15 14 HONGKONG SHANGHAI BANKING CORPERATION (Anh) 235 Đồng khởi,Q.1, TPHCM 15 15 ICBC (International comercial corperation) (Đài loan) 5b Tôn Đức Thắng, Q.1, TPHCM 15 16 JP Morgan CHASE bank(Mỹ) 29 Lê Duẩn, Q.1, TPHCM 15 17 KOREA EXCHANGE BANK (KEB) (Hàn Quốc) 360 Kim Mã Hà nội 15 18 LAO-VIET BANK (Lào) 17 Hàn Thuyên, Hà Nội 3 19 MAY BANK (Malaysia) 63 Lý Thái Tổ, Hà Nội 15 20 Mizuho Corporate BANK(Nhật) 63 Lý Thái Tổ, Hà Nội 15 21 NATEXIS (Pháp) 11 C.T Mê Linh 15 22 OCBC (Singapore)(Keppel) 8 Hoàng Diệu,Vũng Tàu 15 23 SHINHAN BANK (Hàn Quốc) 41 Nguyễn thị Minh Khai, Q.1, TPHCM 15 24 STANDARD CHARTERED BANK (Anh) 49 Hai Bà Trưng, Hà Nội 15 25 UFJ (Nhật) Sun Wah Tower, 115 Nguyễn Huệ, QI, TP.HCM 15 26 UNITED OVERSEAS BANK (UOB)(Singapore) 17 Lê Duẩn, Q.1, TPHCM 15 27 WOORI BANK(Hàn Quốc) (Hanvit cũ) 360 Kim Mã, Hà Nội 15 V CÁC NGÂN HÀNG LIÊN DOANH Triệu USD 75 1 CHOHUNGVINA BANK 35 Hồ Tùng Mậu, Q.1, TPHCM 20 2 INDOVINA BANK 36 Tôn Thất Đạm, Q.1, TPHCM 20 3 VID PUBLIC BANK 2 Ngô Quyền, Hà Nội 20 4 VINASIAM 2 Phó Đức Chính, Q.1, TPHCM 15 Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều 19
CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

Server: Apache/2.2.15 (CentOS)


markdown:
Đăng ký thành viên
|
Lưu lại
Trang Chủ
Upload Tài Liệu
Diễn đàn
Tài liệu Đại học – Cao đẳng
Kinh tế - Quản lý
Các môn khác
Bí quyết trở thành nhà quản trị nhân sự tài giỏi
TaiLieuTongHop.Com - Kho tài liệu tổng hợp hoàn toàn miễn phí dành cho mọi người
Hãy sử dụng chức năng tìm kiếm bên dưới để tìm tài liệu trước khi post yêu cầu liên diễn đàn!
Loading
+ Viết bài mới
+ Trả lời bài viết
LinkBack
Ðiều Chỉnh
Xếp Bài
#
1
11-14-2012, 08:02 PM
nothing245
Senior Member
Tham gia: Feb 2012
Tổng số bài gởi: 9,374
Bí quyết trở thành nhà quản trị nhân sự tài giỏi
Bí quyết trở thành nhà quản trị nhân sự tài giỏi Bầu không khí sinh hoạt trong công ty sẽ quyết định sự thành đạt của bạn. Chúng ta không phủ nhận vai trò của các lĩnh vực khác như quản trị tài chính, quản trị sản xuất, quản trị hành chính, kế toán… nhưng rõ ràng quản trị nhân sự đóng vai trò rất quan trọng trong mọi doanh nghiệp. Bất cứ cấp quản trị nào cũng phải biết quản trị nhân viên của mình. Quản trị nhân sự là một lĩnh vực phức tạp và khó khăn. Nó bao gồm nhiều vấn đề như tâm sinh lý, xã hội, đạo đức… Nó là sự trộn lẫn giữa khoa học và nghệ thuật - nghệ thuật quản trị con người. Công việc quản trị không hề dễ dàng khiến cho vai trò của nhà quản trị trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Một nhà quản trị giỏi cần biết phân tích và nắm
Download và Xem Tài Liệu đầy đủ :
Bí quyết trở thành nhà quản trị nhân sự tài giỏi
+ Viết bài mới
+ Trả lời bài viết
Tags
bi quyet quan ly nhan su tai gioi
,
bi quyet tro thanh nha quan tri
,
cac nha quan su tai gioi
,
cam nhan ve nha quan ly tai gioi
,
nha quan tri nhan su tai gioi can
,
nhà quản lý tài giỏi
,
nhà quản trị nhân sự tài giỏi
«
Ðề Tài Trước
|
Ðề Tài Kế
»
Ðiều Chỉnh
Tạo trang in
Email trang này
Xếp Bài
Linear Mode
Switch to Hybrid Mode
Switch to Threaded Mode
-- English (US)
-- Vietnamese (VN)
Liên Lạc
-
Lưu Trữ
-
Trở Lên Trên
Cảm ơn bạn đã ghé thăm website. Nếu đây là lần đầu tiên bạn tham gia website. Vui lòng
Click vào đây
để đăng kí tài khoản mới. Chỉ cần đăng kí nick là bạn có thể tải miễn phí toàn bộ tài liệu có trong website. Chúc bạn có những phút giây thật vui vẻ và thoải mái!
TaiLieuTongHop.Com là một cộng đồng mở chia sẻ tài liệu miễn phí hoạt động phi thương mại. Chúng tôi không chịu trách nhiệm với nội dung bài viết của thành viên.
van mau
-
dankinhte
-
soan bai
,
top keywords
,
mod skin lol
,
mod khung lol
Xin thông báo, bây giờ là
06:34 AM
LinkBack
LinkBack URL
About LinkBacks
Bookmark & Share
Digg this Thread!
Add Thread to del.icio.us
Bookmark in Technorati
Tweet this thread

Server: Apache/2.2.15 (CentOS) DAV/2 PHP/5.3.3 mod_ssl/2.2.15 OpenSSL/1.0.0-fips mod_wsgi/3.2 Python/2.6.6 mod_perl/2.0.4 Perl/v5.10.1

Set-Cookie: vbseo_loggedin=deleted; expires=Fri, 18-Apr-2014 23:34:18 GMT; path=/

Cache-Control: max-age=0, no-cache


markdown:
Sun Spa Quảng Bình Giá phòng Superior Garden Side =1.760.000 VND gồm ăn sáng cho 2 khách, giá áp dụng 2015
Siêu khuyến mãi từ Khách sạn River beach Resort Hội An 4 sao chỉ với 1.260.000 VND / phòng / đêm từ 03/05/2015
Đây là chương trình thông dụng được số đông du khách lựa chọn. Chương trình này đưa du khách thăm hầu hết các thắng cảnh từ lâu đã nổi tiếng của Hạ Long. Những khách đi thăm Hạ Long lần đầu nên chọn chương trình này...
Ngày 1:
12h00: Đón khách tại Cảng tầu du lịch Bãi Cháy, làm thủ tục xuống tàu. Mời khăn lạnh và nước hoa quả chào khách.
13h00: Phục vụ khách ăn trưa trên đường thăm vịnh. Trên hành trình, Quí khách sẽ được chiêm ngưỡng các thắng cảnh nổi tiếng của Hạ Long như Hòn Chó Đá, Đỉnh Hương, gà Chọi, …
15h00: Tàu đưa khách tới làng chài Ba Hang, tại đây khách có thể sử dụng 1 trong 2 dịch vụ: Khách có thể đi thuyền nan hoặc kayak để thăm làng chài nổi trên vịnh Hạ Long, tại đây khách sẽ được thăm và tìm hiểu cuộc sống của bà con làng chài Cổ tích, thăm trường học của trẻ em trên biển,… khoảng 1h. Sau đó khách quay trở lại tàu, tàu đưa khách sang đảo Soi Sim hoặc bãi tắm Titop, khách tắm và bơi tự do tại đây.
18h00: Khách về tầu nghỉ ngơi, tắm rửa, thư giãn. Quí khách có thể ngắm cảnh hoàng hôn trên vịnh nếu thời tiết đẹp.
19h00: Phục vụ khách ăn tối trên thuyền.
20h30: Câu mực hoặc nghe nhạc, hát Karaoke, nói chuyện, ngắm Hạ Long thơ mộng về đêm và thưởng thức các đồ uống giải khát được pha chế tại quầy bar trên du thuyền Biển Ngọc.
Ngày 2 :
6h00: Khách nên dậy sớm vào buổi sáng, thưởng thức không khí trong lành, lắng nghe các âm thanh của thiên nhiên và ngắm cảnh bình minh trên biển Hạ Long nếu thời tiết đẹp.
7h30: Tàu phục vụ khách ăn sáng và bắt đầu hành trình của ngày mới trên vịnh.
8h15: Tầu đưa khách tới hang Sửng Sốt, khách lên thăm hang Sửng Sốt khoảng 60 phút.
9h15: Khách về tàu, tiếp tục hành trình thăm và khám phá vẻ đẹp của vịnh Bái Tử Long như Trường quay bộ phim Đông Dương, Núi Bài Thơ, Cầu Bãi Cháy, Khu du lịch Thanh niên, Bãi tắm Hoàng Gia…
9h30: Khách trả phòng, thanh toán các hóa đơn (nếu có).
10h30: Phục vụ ăn trưa..
11h30: Đến Cảng tàu Bãi Cháy, tiễn khách và kết thúc chuyến đi.
GIÁ TRÊN BAO GỒM:
- Phòng riêng trên tàu với máy điều hoà 2 chiều nóng lạnh,
- Vé thắng cảnh, vé ngủ đêm trên tàu,
- Welcome drink, hoa quả ăn nhẹ (snack) trên hành trình.
- 03 bữa chính + 01 bữa sáng. Trà, cà phê miễn phí 1 lượt sau các bữa ăn
- Thuyền chèo kayak,
- Bảo hiểm tai nạn hành khách
GIÁ TRÊN CHƯA BAO GỒM:
- Xe đưa đón Hanoi – Halong - Hanoi
- Chi phí về đồ uống, tiền tip.
- VAT và các chi phí cá nhân khác.
CHÚ Ý:
Khách đăng ký xe Hà Nội - Hạ Long – Hà Nội cộng thêm 8$/người.
Văn phòng ở Hà Nội
37 Đường Trích Sài ( Đường Ven Hồ Tây), Quận Tây Hồ, Hà nội, Việt nam.
Điện thoại: (84-4)3 928 97 76
Fax: (84-4)3 928 97 78
Hỗ trợ (24/7): 091 33 23 977 ( Mr Phúc)
Email: info@thamhiemvietnam.com / vnpathfinder@gmail.com
Website (English): www.vietnampathfinder.com
Thời gian làm việc: 08.30 AM - 06.00 PM từ Thứ 2 đến Thứ 7

X-Powered-By: ASP.NET 4.0


markdown:
Cách dùng
**Đông trùng hạ thảo** tốt nhất
Cách dùng
**Đông trùng hạ thảo** có rất nhiều, nhưng tựu chung lại có thể qui về hai loại: một loại là nấu Đông trùng hạ thảo cùng với thức ăn để ăn cùng chẳng hạn: dùng Đông trùng hạ thảo để nấu cháo, nấu canh thịt; một cách khác là sơ chế Đông trùng hạ thảo rồi ăn ví dụ như tán nhỏ Đông trùng hạ thảo rồi nuốt hoặc dùng để pha trà ngâm rượu. Hai phương pháp này thì phương pháp nào tốt hơn? rất nhiều người trong đó có cả các phương tiện thông tin đại chúng cũng có cách nói không giống nhau, có người nói cách dùng trước tốt, có người lại nói cách dùng sau tốt, khiến rất nhiều người tiêu dùng lúng túng. Nhân đây chúng tôi xin giới thiệu về ưu điểm của từng cách dùng trên.
Ưu điểm của cách dùng trước là:
**Đông trùng hạ thảo** nấu với thực phẩm rồi mới ăn nên rất vệ sinh, các thành phần có lợi trong **Đông trùng hạ thảo** kết hợp với các thành phần dinh dưỡng trong thực phẩm, phát huy tốt hơn nữa tác dụng làm thức ăn bổ dưỡng và trị bệnh; nhược điểm là nấu với thức ăn có thể làm mất đi một lượng nhất định các thành phần dưỡng chất trong Đông trùng hạ thảo; ưu điểm của cách dùng sau là: các thành phần bổ dưỡng trong Đông trùng hạ thảo hầu như không bị mất đi, nhược điểm là khi ăn rất nhạt nhẽo, các thành phần dưỡng chất chỉ giới hạn ở trong Đông trùng hạ thảo, không thể kết hợp với các thành phần dưỡng chất trong thức ăn nên không thể phát huy hết hiệu quả, hơn nữa ăn như thế còn không được vệ sinh lắm.
Hai cách dùng này đều có ưu nhược điểm, người tiêu dùng đều có thể áp dụng, bình thường khi ăn cũng không nhất thiết phải để ý đến cách dùng tốt nhất, tuy nhiên nếu bắt buộc phải so sánh hai cách dùng trên xem cách dùng nào tốt hơn, chúng tôi đề nghị người tiêu dùng trong trường hợp có thời gian và điều kiện cho phép nên cố gắng dùng theo phương pháp trước. Dùng theo phương pháp trước, mặc dù các thành phần dưỡng chất có thể mất đi, nhưng khi nấu dùng lửa nhỏ và hạn chế thời gian trong vòng 2 tiếng thì các thành phần dưỡng chất sẽ mất đi ít, lượng dưỡng chất mất đi sẽ đổi lại được 3 cái lợi:
**1.** Làm Đông trùng hạ thảo vệ sinh, tất nhiên Đông trùng hạ thảo được đào từ dưới đất lên, trong quá trình phơi khô, bảo quản, vận chuyển không thể tránh khỏi bị nhiễm các loại nấm mốc, những thứ càng tốt thì khi ăn chúng ta càng phải đảm bảo an toàn vệ sinh thực phẩm. **2.** Có thể kết hợp với chất dinh dưỡng trong thực phẩm và các thành phần có lợi khác trong thực phẩm giúp công hiệu của Đông trùng hạ thảo được nâng cao thêm một bậc. **3.** Các thành phần có lợi trong Đông trùng hạ thảo kết hợp với thực phẩm sẽ giúp nâng cao khả năng hấp thu các chất này của cơ thể vì đối với hệ tiêu hóa của người thì thực phẩm là thứ gần gũi nhất, dễ tiếp nhận nhất. Về vấn đề Đông trùng hạ thảo nên kết hợp với loại thực phẩm nào, trong mục “cách dùng Đông trùng hạ thảo” này chúng tôi cũng xin giới thiệu, xin mời xem tiếp! **Nguồn tư liệu: China net**
Chia sẻ với bạn bè
![ facebook](/templates/thaobanvuong/images/facebook1.gif)
![ facebook](/templates/thaobanvuong/images/facebook1.gif)
![ twitter](/templates/thaobanvuong/images/twitter1.gif)
![ twitter](/templates/thaobanvuong/images/twitter1.gif)
![ google](/templates/thaobanvuong/images/google1.gif)
![ google](/templates/thaobanvuong/images/google1.gif)
![ buzz yahoo](/templates/thaobanvuong/images/buzz1.gif)
![ buzz yahoo](/templates/thaobanvuong/images/buzz1.gif)
Các tin khác[
[Trở về](JavaScript:history.go(-1))] [Đông Trùng Hạ Thảo trị chứng liệt dương, di tinh ](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/5:dong-trung-ha-thao-tri-chung-liet-duong-di-tinh)
[Đông Trùng Hạ Thảo là gì](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/12:dong-trung-ha-thao-la-gi)
[Đông Trùng Hạ Thảo dưới góc nhìn Tây y | dong trung ha thao tay y ](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/8:dong-trung-ha-thao-tay-y)
[Phân biệt đông trùng hạ thảo thật và giả](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/13:dong-trung-ha-thao-that-gia)
[Món bổ dưỡng từ đông trùng hạ thảo ](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/14:mon-bo-tu-dong-trung-ha-thao)
[Yếu tố nào quyết định giá Đông trùng hạ thảo](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/16:yeu-to-quyet-dinh-gia-dong-trung-ha-thao)
[Đông trùng hạ thảo có lợi cho tình dục hay không?](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/17:dong-trung-ha-thao-co-loi-cho-tinh-duc-hay-khong)
[Vai trò của Đông Trùng Hạ Thảo với bệnh nhân ung thư](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/18:vai-tro-cua-dong-trung-ha-thao-voi-benh-ung-thu)
[Vai trò làm đẹp của Đông trùng hạ thảo ](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/19:vai-tro-lam-dep-cua-dong-trung-ha-thao)
[Vai trò của Đông Trùng Hạ Thảo với hệ miễn dịch](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/20:vai-tro-cua-dong-trung-ha-thao-voi-he-mien-dich)
[Vai trò của Đông Trùng Hạ Thảo với việc tạo máu](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/21:vai-tro-cua-dong-trung-ha-thao-voi-viec-tao-mau)
[Vai trò của Đông Trùng Hạ Thảo với bệnh hen suyễn](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/22:vai-tro-cua-dong-trung-ha-thao-voi-benh-hen-suyen)
[Vai trò của Đông Trùng Hạ Thảo với hệ tuần hoàn](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/23:vai-tro-cua-dong-trung-ha-thao-voi-he-tuan-hoan)
[Vai trò của Đông Trùng Hạ Thảo với Gan](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/24:vai-tro-cua-dong-trung-ha-thao-voi-gan)
[Vai trò của Đông Trùng Hạ Thảo với Thận ](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/25:vai-tro-cua-dong-trung-ha-thao-voi-than)
[Chuyện những người đi đào đông trùng hạ thảo](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/27:nguoi-di-dao-dong-trung-ha-thao)
[Đông trùng hạ thảo trước nguy cơ tuyệt diệt](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/28:dong-trung-ha-thao-truoc-nguy-co-tuyet-diet)
[Đông trùng hạ thảo tốt cho người ung thư?](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/29:dong-trung-ha-thao-tot-cho-nguoi-ung-thu)
[Đông trùng hạ thảo và quá trình từ ấu trùng thành nấm](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/30:dong-trung-ha-thao-qua-trinh-tu-au-trung-thanh-nam)
[Sử dụng Đông Trùng Hạ Thảo đúng cách](http://thaobanvuong.com/tin-tuc-dong-trung-ha-thao/32:su-dung-dong-trung-ha-thao-dung-cach)

Keep-Alive: timeout=5, max=100

P3P: CP="NOI ADM DEV PSAi COM NAV OUR OTRo STP IND DEM"

X-Cacheable: YES

Server: Hostvn.net 1.0 - reef