text:
Rủi ro lãi suất trong hệ thống kinh doanh ngân hàng và các giải pháp phòng ngừa
Chia sẻ: Vo Kiem | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:49
lượt xem 226
download
Rủi ro lãi suất trong hệ thống kinh doanh ngân hàng và các giải pháp phòng ngừa
Trong những năm vừa qua, cùng với những thành tựu đổi mới của đất nước, hệ thống ngân hàng Việt Nam đã có những đổi mới sâu sắc đóng góp vào việc ổn định tiền tệ, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế theo hướng công nghiệp hoá và hiện đại hoá đất nước, mở rộng quan hệ kinh tế với các nước trong khu vực và trên thế giới . Tuy nhiên, bên cạnh đó, hoạt động ngân hàng trong nền kinh tế thị trường cũng có nhiều khó khăn , tồn tại , những rủi ro tiềm ẩn gây...
Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!
Nội dung Text: Rủi ro lãi suất trong hệ thống kinh doanh ngân hàng và các giải pháp phòng ngừa
- Tiểu luận Rủi ro lãi suất trong hệ thống kinh doanh ngân hàng và các giải pháp phòng ngừa
- PHẦN 1: LỜI MỞ ĐẦU Trong những năm vừa qua, cùng với những thành tựu đổi mới của đất nước, hệ thống ngân hàng Việt Nam đã có những đổi mới sâu sắc đóng góp vào việc ổn định tiền tệ, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế theo hướng công nghiệp hoá và hiện đại hoá đất nước, mở rộng quan hệ kinh tế với các nước trong khu vực và trên thế giới . Tuy nhiên, bên cạnh đó, hoạt động ngân hàng trong nền kinh tế thị trường cũng có nhiều khó khăn , tồn tại , những rủi ro tiềm ẩn gây ảnh hưởng không nhỏ đến kết quả kinh doanh và uy tín của các ngânhàng. Đặc biệt , trong xu thế tự do hoá tài chính hiện nay, việc điều hạn chính sách tiền tệ của NHNN Việt Nam đã dần dần từng bước chuyển sang sử dngj các công cụ gián tiệp, việc quy định trần lãi suất cho vay đối với các NH TM đã được bãi bỏ thay bằng việc công vố lãi suất cơ bản cùng với sự cho phép các biên độ dao động. Lãi suất đã bước đầu được tự do hoá với việc NHNN bỏ cơ chế khống chế lãi suất cho vay ngoại tệ với các NHTM, điều này dẫn đến những biến động thường xuyên của lãi suất thị trường. Trước những diễn biến lãi suất tăng, giảm như vậy, nhiều NHTM Việt Nam đã phải chịu thiệt hại và bị suy giảm khả năng sinh lợi. Mặc dù một số NHTM đã nhận thức được vấn đề này, nhưng chưa ngân hàng nào có được hệ thống quản lý rủi ro một cách hoàn thiện Nếu tình tràng này tiếp tục kéo dài , trong tương lai các ngân hàng có thể phải gánh chiụu những hậu quả nặng nên hơn, thậm chí gây ảnh hưởng đến sự an toàn trong kinh doanh của ngân hàng cũng như sự an toàn của cả hệ thống. Vì thế, việc đi sâu nghiên cứu về “Rủi ro lãi suất trong hệ thống kinh doanh ngân hàng và các giải pháp phòng ngừa “phù hợp là rrất cần thiết và quan trọng với mỗi ngân hàng. Đó cũng chính là lý do vì sao em chọn đề tài này. Đề án được chia làm ba phần : -Phần 1: Lời mở đầu -Phần 2: Nội dung -Phần 3: Kết luận
- Mặc dù đã cố gắng nghiên cứu nhưng đề án không tránh khỏi được những thiếu xót. Em mong nhận được sự chỉ bảo của các thầy cô để đề án trở nên tốt hơn nưã. Em xin cảm ơn Ths Phan Thị Hạnh đã giúp em rất nhiều để có thể hoàn thiện đề án này.
- PHẦN 2 : NỘI DUNG Chương 1 : Rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh Ngân hàng 1. Khái niệm cơ bản vè rủi ro lãi suất: 1.1.Ví dụ 1.1.1.Ví dụ: Giả sử ngân hang A đang có nhu cầu cho vay 100 triệu có thời hạn 1 năm với lãi suất cố định là 10%/năm. Ngân hàng Q tìm kiếm nguồn hco vay bằng cách vay trên thị trường liên ngân hàng 200 triệu vớ lãi suất cố định là 6%/năm, nếu vay 1 năm và 7%/năm, nếu vay hai năm. 1.1.2 Tình trạng tái tài trợ: Giả sử ngân hàng vay trên thị trường liên ngân hàng kỳ hạn 1 năm. Sau 1 năm, 100 triệu cho vay được trả và 200 triệu tiền đi vay phải trả: khoản gốc thu được chỉ đủ trang trải 50% nhu cầu chi trả ( ảnh hưởng của lãi coi như bẳng không). Đối với khoản cho vay 1 năm ngân hàng thu được : Chênh lệchlãi suất = 10%-6%=4% Để có tiền trả 100 triệu còn lại, NH cần vay thêm 100 triệu trên thị trường liên ngân hàng. Như vậy, ngân hàng phải tài trợ như trên được gọi là tái tài trợ: Là tình trạng trong đó kì hạn của tài sản dài hơn kì hạn của nguồn tiền. Chênh lệch lãi suất mà ngân hang thu được phụ thuộc vào lãi suất mà ngân hàng phải trả khi tái tài trợ. Nếu lãi suất trên thị trường liên ngân hàng không đổi, chênh lệch lãi suất thu được của khoản chovay 2 năm là : Chênh lếhc lãi suất =11%-6%=5% Ngân hàng sẽ thu được 5%/năm, trong cả hai năm. Khilãi suất trên thị trường liên ngân hàng giảm, chênh lệch lãi thu được năm thứ hai sữ lớn hơn 5% và khi lãi suất tăng, chênh lếch lãi suất thu được sẽ giảm thậm chí có thể ngân hàng còn bị lỗ. Năm1: Chênh lệch lãi suất thu được từ 200 triệu hco vay là: [(10%-6%)100+(11%-6%)100] =9 = 4,5% 200 200 Năm 2: Gỉ sử lãi suất trên thị trường giảm 1%. Do khoản cho vay với lãi suất cố định nên ngân hàng vẫn chỉ thu được lãi suất như năm 1. Kì hạn đi vay trên thị trường liên ngân hàng chỉ là mọt năm, do vậy vào năm thứ hai,
- lãi suất được đặt lại, chỉ cọn 5%, vậy chênh lệch lãi suaats thu được năm thứ hai : Chênh lệch lãi suất = 11% -5% = 6% Bình quân mỗi năm ngân hàng thu được chênh lệch : (4,5%+1%) =5,25% 2 Giả sử lãi suất trên thị trường liên ngân hàng tăng thêm 4% , chênh lệch lãi suất năm thứ hai là : 11% -10% =1% Bình quân môĩ năm ngân hàng thu được chênh lệch là : (4,5%+1%) =2,75% 2 Tại sao ngân hạng lại dùng nguồn có kì hạn ngắn để cho vay với kị hạn dài hơn ? Một lí dolà ngân hàng kì vọng sẽ thu được chênh lệch lãi suất cao hơn. Nếu ngân hàng cho vay với kì hạn như huy động , chênh lệch lãi suất thu được là : 10%-6% = 4%. Khithả đổ kì hạn ngânhàng thất rằng chênh lệch lãi suất năm 1 chắc chắn sẽ cao hơn, đạt 4,5%, tuy nhien, chênh lệch lãi suất năm 2 lại chưa chắc chắn, tuỳ thuộc vào mực độ và xu tướng thay đổi của lãi suất thị trường. Ngân hang sẽ thay đổi kì hanh nếu nhà quản lí dự đoán rằng lãi suất trên thị trường liên ngân hàng sẽ giảm, hoặc tăng song mức tăng không vượt quá tỷ lệ làm cho chênh lệch lãi suất bình quân 2 năm nhỏ hơn 4%. Chênh lệch lãi suất năm 2 an toàn cho ngân hàng = (4% x2 – 4,5%) = 3,5% Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng an toàn = 11% n-3,5% =7,5%. Nếu lãi suất trên thị trường liênngân hàng năm thứ 2 tăng tới 7,5%, thì chênh lệch lãi suất năm 2 chỉ còn 3,5%, giảm 1% so vớ năm 1. Kết cục chung, chênh lệch lãi suất bình quân2 năm đạt 4%. Nếu lãi suất tăng quá dự tính ( quá 7,5%) sẽ gây ra tỏn thất cho ngân hàng. 1.2.2Tình trạng tái đầu tư ( kì hạn của tài sản nhỏ hơn nguồn tài trợ) Các giả thiết tương tự như trếnong nguồn vay 2 năm với lãi suất cố định 7%/năm. Sau 1năm, 100 triệu được hoàn trả, thu được chênh lệch lãi suất là 3%. Ngân hàng có thể cho vay mộtkhoản mới : tái đầu tư lãi suất thu được là 3% . Khi lãi suất cho vay tăng hoặc giảm, chênh lệch lãi suất sẽ tăng hoặc giảm. 1.1.3 Kết luận:
- ở cả hài trường hợp trên đều có sự không phù hợp về kì hạn của tài sản và nguồn vốn trong điều kiện các hợp đồng huy động và tài trợ vói lãi suất cố định. Tình trạng này được kết hợp vớ thay đổi lãi suất ngào dự kiến trênthị trường làlãi suất nảy sinh tổn tháat cho ngân hàng. Như vậy, rủi ro lãi suất là khả năng giảm chênh lệch lãi suất khi lãi suất thị trường thay đổi. 1.2Khái niệm: Để huy động vốn của doanh nghiệp và dân cư, ngân hàng phải trả lãi. Khi tài trợ, ngân hàng thu lãi. Như nhiều giá cả hàng hoá khác, lãi suất của các khoản cho vay, tiền gửi và chứng khoán thường xuyên biến động, có thể làm gia tăng lợi nhuận cho ngân hàng và ngược lại gây tổn thất cho ngân hàng. Rủi ro lãi suất là khả năng xảy ra những tổn thất ngoài dự kiến gắn với thay đổi của lãi suất và nhiều nhân tố khác như cấu trúc và kỳ hạn của tài sản và nguồn, quy mô và kỳ hạn các hợp đồng kỳ hạn… 2 .Nguyên nhân rủi ro lãi suất Sự không phù hợp về kì hạn của nguồn và tài sản. Sự thay đổi của lãi suất thị trường khác với dự kiến của ngâng hàng. Ngân hàng sử dụng lãi suất cố định trong các hợp đồng. 2.1 Sự không phù hợp về kì hạn của nguồn và tài sản được đo bảng khe hở lãi suất . Khe hở lãi suất = Tài sản nhạy cảm lãi suất – Nguồn nhạy cảm lãi suất Các tài sản và nguồn nhạy cảm thường là các loại mà số dư nhanh chóng chuyển sang lãi suất mới khi lãi suất thayđổi, ví dj như khoản tiền gửi ngắn hạn , các khoản cho vay và đi vay trên thi trường liên ngânhàng, chứng khoán ngắn hạn của chính phủ, các khoản cho vay ngắn hạn. Các loại ít nhạy cảm thuộc về tài sản và nguồn trung và dài hạn vớ lãi suất cố định . Ví dụ, một khoản tiền gửi tiết kiệm 3 tháng (100 tỷ) vớ lãi suất 10%/năm. Khi lãi suất thị trường thay dổi ( tăng hoặc giảm) , thì khoản tiền này ( 100tỷ )sẽ nhanh chóng chuyển sang lãi suất mới. Ngược lại, vớ khoản tiếtkiệm 3 năm, khi lãi suất thị trương thay đổi, chỉ một phần nhỏ sắp đến hạn, hoặc mới gửi có khả năng chuyển sang lãi suất mới. Do ngân hàng sử dụng lãi suất cố dịnh đã tạo ra các tìa sản và nguồn kém nhạycảm với lãi suất.
- Ngân hàng có khe hở dương nếu tái sản nhạy cảm lớn hơnnguồn nhạy cảm (kì hạn huy động dài hơn sử dụng). 2.2 Sự thay đổi của lãi suất thị trương ngoài dự kiến: Lãi suất thị trường thường xuyênthay đôỉ . Ngân hàng luôn nghên cứu và dự báo lãi suất. Tuy nhiên , trong nhiều trường hợp ngân hàng không thẻ dự báo chính xác mức độ thay đổi của lãi suất. Nếu ngân hàng duy trì Khe hở lãi suất dương: -Khi lãi suất trên thị trường tăng, chênhlếch lãi suất tăng; -Khi lãi suất trên thị trường giảm, chênh lếch lãi suất giảm; Nếu ngân hang duy trì Khe hỏ lãi suất âm: -Khi lãi suất trên thị trường tăng, chênh lệch lãi suất giảm; -Khi lãi suất trên thị trường giảm, chênh lệch lãi suất tăng; 3 Các nhân tố phản ánh rủi ro lãi suất: 3.1 Khe hở lãi suất ( interest rate gap) Các nhà quản lý ngân hàng đã dùng khe hở lãi suất (interest rate gap) như là chỉ tiêu đo khả năng thu nhwpj giảm khi lãi suất thay đổi. Khe hở lãi suất hình thành do chênh lệch tài sản và nguồn nhạycảm. Có nhiều nhân tố ảnh hưởng tới quy mô của nguồn và tái sản nhạy cảm: -Nhu cầu về kì hạn của người sử dụng; -Khả năng vềkì hạn của người gửi và cho vay; -Chuyển hoán kì hạn của ngồn. Sự khcs biệt về kì hạn của nguồn và tài sản là tất yếu. Kị hạn để phân loại tài sản và nguồn nhạy cảm không phải là kị hạn danh nghĩa mà là kì hạn tài sản và nguồn được xác định lại lãi suất. Ví dụ, một nguồn tiền huy động 2 năm, với lãi suất 10%/năm, song đã duy trì được 1 năm 10 tháng. Vậy vào thời điểm tính toán , nguồn này chỉ còn 2 tháng là đến hạn. Nếu lãi suất thị trường thay đổi , nguồn này sẽ được đặt lại giá ( xác định lãi lãi suất ). Ngân hàng khó và không cần thiết duy trì sự phù hợp tuyệt đối về kì hạn giữa các nguồn và các loaị tài sản khác nhau trong mọi thời kì . Trước hết, kì hạn trên thường là dokhchs hàng đi vay và gửi tiền quýet ssịnh. Thứ hai, sự thay đổi của các loại lãi suất rất khác nhau và mức độ nhạy cảm của nguồn và tài sản đối với lãi suất cũng khcs nhau. Thứ ba, sự khác biệt về
- nguồn và tài sản nhạy cảm có kthể tạo thu nhập cao hơn cho ngân hàng. Khhi duy trì khe hở nhạy cảm khác không, nếu lãi suất thay đổi theo hướng phù hợp, thu nhập của ngân hàng sẽ tăng. Giả sử lãi suất thay đổi với mức độ nào đó không có lợicho ngân hàng, mức độ giảm thu nhập từ lãi của ngân hàng sẽ tỷ lệ thuận với quy mô khe hở lãi suất. 3.2 Sự thay đổi của lãi suất thị trường -Trong trường hợp ngân hàng đang duy trì khe hở lãi suất dương, tức là ngân hàng dự đoán lãi suất sẽ tăng. Nếu lãi suất tài sản và nguồn nhạy cảm cùng tăng như nhau, ngân hàng sẽ có lợi; nếu chúng giảm xuống với cùng mức đội, chênh lệch lãi suất của ngân hang sẽ giảm, làm giảm thu nhập từ lãi suất. -Trong trường hợp ngân hàng đang duy trì khe hở lãi suất âm tức là ngân hàng dự đoán lãi suất sẽ giảm. Nếu lãi suất tài sản và nguồn nhạy cảm lại tang với cùng mức độ, chênh lệch lãi suất của ngân hàng srx giảm, làm giảm thu nhập từ lãi suất. Như vậy, trạng thái tài sản và nguòn ( tạo nên khe hở lãi suất ) không phải là yếu tố duy nhất gây nên ruỉ ro lãi suất. Trạng thái trên được kết hợp với thay đổi của lãi suất ngoài mong muốn của nhà quản lí ngân hàng sẽ gây nên rủi ro lãi suất. Do khả năng dự đoán thay đổi lãi suất là có hạn trước thay đổi của môi trường kinh doang, khe hở lãi suất trưở thành yếu tố đo rủi ro lãi suấttiềm năng. Nếu khe hở lãi suất càng lớn rủi ro cũng càng lớn. Ví dụ: Một ngân hàng đang có trạng thái nhạy cảm với lãi suất như sau ( số dư bình quân trong kì , đơn vị tỷ đồng, lãi suất bình quân %/ kì): Tài sản Số Lãi Nguồn Số Lãi suất dư suất dư Tài sản nhạ cảm 80 5 Nguồn nhạy cảm 120 4 Tài sản kém nhạy cảm 120 7 Nguồn kém nhạy cảm 80 6 Chênh lệch lãi suất của ngân hàng trong kì: (80x5%+120x4%-80x6%)x100 =1,4% 200 (số tuyệt đối là 2,8)
- Nếu lãi suất thị trương tăng thêm 1%,chênh lệch lãi suất của ngân hàng: (80x6%+120x7%-120x5%-80x6%)x100 =1,2% (giảm 0,2%) 200 (số tuyệt đối là 2.4%) Khe hở nhạy cảm 80-120 = -40 Vậy từ khe hở nhạy cảm ta có thể dự đoán tổn thất khi lãi suất thay đổi : Thu nhập từ lãi giảm (-) =Khe hở xMức gia tang Hoặc tăng (+) nhạy cảm của lãi suất Từ ví dụ trên ta có : Thu nhập từ lãi giảm (-)=-40 x 1% =- 0,4 (đơn vị). Chênh lệch lãi suất giảm ( -) = khe hở nhạy cảm x Mức gia tang của lãi suất Hoặc tăng (+) Tổng tài sản sinh lời =- 0,4 x100 =0,2% 200 3.3 Các diễn biến của rủi ro lãi suất 3.3.1 Lãi suất thay đổi không cùng mức độ Để thấy ảnh hưởng của trạng thái tài sản và nguồn nhạy cảm đối với rủi ro lãi suất, chúng ta giả định lãi suất nguồn và tài sản nhạy cảm thay đổi với cùng mức độ. Song trên thực tế, các mức lãi suất thay đổi khác nhau. Sự thay đổi lãi suất theocác mức độ khácnhau cũng gây ra rủi ro lãi suất cho dù độ lớn và dấu cuả khe hở lãi suất như thế nào. Ví dụ: về một ngân hàng với số dư binh quân kì, lãi suất bình quân : Tài sản Số dư Lãi Nguồn Số Lãi suất dư suất Tài sản nhạy cảm 80 Nguồn nhạy cảm 120 Trong đó: Trong đó: -Chứng khoán ngắn hạn 20 4 -Tiền gửi thanh toán 30 3 -Tiền gửi tại các NH 10 2 -Tiền gửi có kì hạn ngắn 30 4 -Cho vay ngắn hạn 50 6 -Tiết kiệm ngắn 60 5
- Tài sản kém nhạy cảm 120 7 Nguồn kém nhạy cảm 80 6 Hiện tại, chênh lệch thu chi từ lãi của ngân hàng là : 20 x 4% +10 x 2% +50 x 6% +120 x7% - 30 x3% -30 x4%- 60 x5% -80 x 6% = 2,5 Chênh lệch lãi suất của ngân hàng là : 2,5 x100 =1,25% 200 khi lãi suất tăng cùng mức độ, do khe hở lãi suất âm, thu nhập từ lãi sẽ giảm. Song nếu mức lãi suất thay đổi không giống nhau thì tổn thất có thể rất lớn,hoặc ngược lại ngân hàng có thể được lợi. Giả sử lãi suất thị trường dự tính thay đổi như sau : +Chứng khoán ngắn hạn tăng thêm 0.3%; +Tiền gửi tại các ngân hàng tăng thêm 0,2%; +Cho vay ngắn hạn tăng thêm 0,8%; +T^iền gửi thanh toán tăng thêm 0,3%; +Tiền gửi có kì hạn ngắn tăng thêm 0,6%; +Tiền gửi tiết kiệm ngắn tăng thêm 0,9%; Vậy chênh lệch thu chi từ lãi dự tính trong kì tới của ngân hàng là : 20 x4,3% +10 x 2,2% +50 x6,8% +120 x 7% -30 x3,3% -30 x4,6% -60 x 5,9% -80 x 6% =2,17 Chênh lệch lãi suất dự tính của ngân hàng là : 2,17 x100 =1,085% 200 (Để đơngiản trong tính toán,giả sử qui mô, cấu trúc của tài sản không đổi ). 3.3.2 Mức độ nhạy cảm lãi suất -Kì hạn nguồn và tài sản quyết định độ lớn của khe hở lãi suất. Để đơn giản, ta giả định các tài sản và nguồn ngắn hạn ( từ 12 tháng trửo xuống ) là nhạy cảm lãi suất ( mức ddộ nhạy cảm như nhau ). Tuy nhiên, trên thực tế cáckì hạn khác nhau sẽ có mức nhạy cảm lãi suất khác nhau. Tiền gửi tại ngân hàng Nhà nước, tiền gửi thanh toán là tì sản và nguồn có mức độ nhạy cảm lớn nhất.Tiền gửi tiếtkiệm 9 tháng ( sau 9 tháng mới đặt giá lại ) có mức độ nhạy cảm thấp hơn tiền tiết kiệm loại 12 tháng . Nguồn 12 tháng có thể chuyển thành tài sản kì hạn 2 tháng và 24 tháng để tạo ra khe hở lãi suất
- bằng không. Khilãi suất thay đổi trong một khoảng thờigian dự tính,tỷ lệ các tài sản và nguòn nhạy cảm được đặt giá lại cũng khác nhau. Ví dụ, khi lãi suất tăng, 100%tiền gửi thanh toánđượcchuyển sang lãi suất mới chỉ trong vòng một ngày, trong khiđó chỉ một phần tiền gửi 3 tháng được chuyển sang lãi suất mới trong vòng một tháng… Do vậy, nhà quản lí cần kết hợp qui mô và kì hạn cá biệtcủa từng lìa tài sản và nguồn để tính kì hanh trung bình của tài sản và nguồn, nghiêncứu mứcđộ nhạy cảm của chúng đối với lãi suất. -Nguồn và tài sản có kì hạn trên 1 năm với lãi suất cố định được coi là kém nhạy cảm với lãi suất. Song mức ssộ nhạy cảm của mỗi loại cũng khác nhauvà đều tác đọngtớikhe hở láiuất. -Một nguồn huy động 3 năm để cho vay 3 năm với lãi suất cố định thì không có rủi ro lãi suất . Ty nhiên, trên thựctế, nhiều doanh nghiệp vay lớn có quyềnthay lãi suất khi lãi suất trên thỉtường giảm. Các doanh nghiệp này cóthể trả trước hạn,vay ngân hàng khác để trả, thoả thuận lại với ngân hàng để giảm lãi suất ghỉtong hợp đồng… Khi tình trạng chovay trở nênkhó khâưn, các ngân hàng buộc phải chấp nhận yêu cầu củakhách . Thực tế này tạo ra tổn thấtcho ngân hàng. 4.Phương pháp xác định rủi ro lãi suất 4.1. Phân tích khoảng cách: Phân tích khoảng cách là chênh lệch giữa tổng số tài sản có loại nhạy cảm với lãi suất vf tổng số tài sản nợ loại nhạy cảm với laĩ suất. Chẳng hạn, nhìn vào bảng cânđối tài sản của ngân hàng thương mại như thí dụ trên ta có khoảng cách là 30-50+-20. Bằng cách nhân khoảng với thay đổi lãi suất, chúng ta có kkết quả đối với lợi nhuận của ngân hàng : khi lãi suâtsuaats tăng 5%lơịi nhuận ngân hàng thay đổi –5% x(-20)=-1 triệu đồng; khi lãi suất giảm 5% , lợi nhuận ngân hàng thay đổi -5%x (-20)=+1 triệu đồng. Thuận l lợi của phương pháp này là rất đơn giản , chúng ta dễ dàng thấy đướcmức độ ruiro của ngân hàng trước rủi ro lãi suất. Tuy nhiên trên thực tế ta thấy khoông phải tất cả tài sản có và tài sản nợ của ngân hàng có cùng một kỳ hạn thanh toán. Bởi vì dotính chất hoạt động của ngân hàng là gặp nhiều rủi ro nênngân hàng phải đa dạng hoá nhưngx
- khoản mục tài sản có, đồng thời cũng do việc huy đoọng vốn của ngân hàng thường mang tính bị động nênnhững khoản mục tài có và tài sản nợ có cùng kỳ hạn thanh toán. Như vậy để lượng định một cách chính xác hưon rủi ro lãi suất thì ta sử dngj phương pháp gọi là phân tích khoảng thời gian tồn tại 4.2Phân tích khoảng thời gian tồn tại Phân tích khoảng thời gian tồn tại dưạ trên khái niệm về khoảng thời gian tồn tại của Macaulay, nó lượng định khoảng thời gian sống trung bình của đồng tiền thanh toán của một chứng khoán . Về mặt đại số học, khoảng thời gian tồn tại của Macaulay được định nghĩa là : N ∑τ x Cpτ /(1 + i) D= τ−1 N ∑ CPτ /(1 + i)τ τ =1 Trong đó T= thời gian tính đến lúc việc thanh toán tiền mặt được thực hiện. CPτ = thanh toán tiền mặt ( lãi = gốc ) tại thời điểm Ti = lãi suất; N = thời gian đến khi mãn hạnh của chứng khoán này : Khoảng thời gian tồn tại là một khái niệm rất hữu ích vì nó mang lại một xấp xỉ tốt tính nhạy cảm của giá trị thị trường của một chứng khoán đố với một thay đổi về lãi suất của nól. Thay đổi tính bằng phần trăm về giá trịthị trường của chứng khoán thay đổi phần trăm về lãi suất khoảng thời gian tồn tảitong năm . Sự phân tích khoảng thời giantồn tài kiên quan đến viếco sánh khoảng thời gian tồn tại trung binhf của những tài siản nợ của ngân hàng đó Quany lãi với bảng cân đối taì sản của ngâng hàng thương mại A, giả sử khoảng thời giantồn tịa dối tài sản của ngân hàng thương mại A , giả sử khoảng thời gian tồn tại trung bình của những tài sản củanó là 6 năm, (Tức là thời tian sonóng trungbình của dong thanh toán là 6 năm _ khongả thời gian tồn tại trung bình của những tài sản nợ của nó là 3 năm . khi lãi suất tăng 5% , giá trị thị trương của những tài sản có của nó giảm đi 5% 6=30%, trong khi đó giá trị thỉtường của nhữnh tài sản nợ của nó giảm đi 5%*3=15%. Kết quả là giá trị ròng ( giá trị thị trương của những tài sản có trừ đị tài sản nợtài sản nợ )đã
- giảm (30%-15%=15%)của tổng giá trị tài sản cố ban đầu . kết quả này cũng có thể được tính trực tiếp hơn như là : [ -thay đổi %về lãi suất ]*[khỏng thời gian tồn tại của các tìa sản có trừ đi khongả thời gian tồn tìa cua rcác tài sản nợ ] tức là -15% =-5% (6-3). Tương tự khi lãi suất giảm 5% sẽ làm tăng gí trị ròng của ngân hàng lên 15% tổng giá trị tìa sản có [-(5%)*(6- 3)=15%]. 5 Mô hình đo lường rủi ro lãi suất 5.1Mô hình kỳ hạn đến hạn Ví dụ về mô hình kỳ hạn đến hạn Giả sử ngân hàng giữ một trái phiếu kỳ hạn đến hạn là một năm, mức lợi tức không đổi là 10% năm (C), mệnh giá trái phiếu được thanh toán khi đến hạn là 100 USA (F), mức lãi suất đến hạn một năm hiện hành của thị trường là 10% năm (R), giá trái phiếu là PB. P1B = F + C/(1+R) = (100 + 10% x 100)/ (1+10%) = 100 Khi lãi suất thị trường tăng ngay lập tức từ 10% đến 11, giá thị trường của trái phiếu giảm. P1B = F + C/(1+R) = (100 + 10% x 100)/(1+11%) = 99,1 Vậy ngân hàng phải chịu tổn thất tài sản là 0,9 USD trên 100USD giá trị ghi sổ. Gọi AP1 là tỉ lệ % tổn thất tài sản. AP1 = 99,1 - 100 = - 0,9% AP1/AR = -0,9%/0,01 = -0,9 < 0 Khi lãi suất thị trường tăng thì giá trị của chứng khoán có thu nhập cố định giảm. Nếu trái phiếu có kỳ hạn đến kỳ 2 năm, các yếu tố khác như trên. Trước khi lãi suất thị trường tăng: P2B = 10% x 100/(1+10%)1 + 100 (1+10%)/ (1+11%)2 = 98,28 Khi lãi suất thị trường tăng ngay lập tức từ 10% lên 11% P2B = 10% x 100/(1+11%)1 + 100 (1+11%)/ (1+10%)2 = 100 AP2 =98,29 - 100 = 1,71% AP2 - AP1 = -1,71% - (-0,9%) = -0,81% Mức giảm giá của trái phiếu có kỳ hạn 2 năm nhiều hơn là trái phiếu có kỳ hạn 1 năm.
- Tương tự đối với trái phiếu có kỳ hạn 3 năm, khi lãi suất thị trường tăng từ 10% lên 11%, giá của nó sẽ giảm -2,24% và do đó: AP3 - AP2 = 2,24% - (-1,71%) = -0,73% ⏐-0,73%)⏐ < ⏐-0,81%⏐ Nếu kỳ hạn của tài sản càng dài thì mức độ thiệt hại tài sản tuyệt đối tăng lên, nhưng tỉ lệ % thiệt hại giảm dần. Mô hình kỳ hạn đến hạn đối với một danh mục tài sản Với kết luận trên chúng ta mở rộng mô hình kỳ hạn đến hạn đối với một danh mục tài sản có và tài sản nợ. Gọi MA là kỳ hạn đến hạn trung bình của danh mục tài sản có, ML là kỳ hạn đến hạn trung bình của danh mục tài sản nợ, ta có: MA = WA1MA1 + WA2MA2 + WA3MA3 + ... + WAnMAn ML = WL1ML1 + WL2ML2 + WL3ML3 + ... + WLnMLn Trong đó WAj là tỷ trọng của tài sản có j, giá trị tài sản tính theo giá trị thị trường (không phải là giá trị ghi sổ), và ta có: n ∑W j =1 AJ =1 n ∑W j =1 LJ =1 WLJ là tỉ trọng của tài sản nợ, được biểu thị bằng giá trị thị trường, và: Ảnh hưởng của lãi xuất lên bảng cân đối tài sản là phụ thuộc vào: + Mức độ chênh lệch MA - ML + Tính chất của MA - ML là lớn hơn, bằng hoặc nhỏ hơn 0. 5.2. Mô hình thời lượng (thiếu) Ví dụ mô hình thời lượng Chúng ta vẫn xem xét ví dụ như trên. CF (Cash Flow) là lượng tiền thu về từ khoản tín dụng. Luồng tiền của khoản tín dụng 1 năm. 1/2 năm 1 năm CF1/2 = 57,5 triệu CF1 = 53,75 triệu Để có thể tính thời lượng (durasion) cả 2 luồng tiền CF1/2 và CF1 ta phải quy giá trị của chúng về cùng 1 thời điểm, đó là thời điểm 0, ta có: CF12 = 57,5 PV1/2 = 57,5/(1+ 15% x 1/2)1 = 53,49 tr CF1 = 53,75 PV1 = 53,75/(1+ 15% x 1/2)1 = 46,51 tr
- PV1/2 + PV1 = 100 triệu Để tính được thời lượng của 2 luồng tiền này, ta tính giá trị hiện tại của luồng tiền, tỷ trọng giá trị hiện tại của CF1/2 tại thời điểm t = 1/2 năm và CF1 tại thời điểm t = 1 năm. Gọi X là tỉ trọng X1/2 = PV1/2/(PV1/2 + PV1) = 53,49/100 = 53,49% X1 = PV1/(PV1/2 + PV1) = 46,51/100 = 46,51% X1/2 + X = 1 Thời lượng D của khoản tín dụng DL = 1/2 * X1/2 * X1 = 1/2 * 0,5349 + 1 * 0,4651 = 0,7326 năm Như vậy trong khi kỳ hạn của khoản tín dụng là 1 năm thì thời lượng của nó chỉ là 0,7326 năm. Tính thời lượng của chứng chỉ tiền gửi có kỳ hạn 1 năm. Giá trị hiện tại của CF1 là PV1 = CF1/(1+15%) = 115/1,15 = 100 X1 = PV1 /PV1 = 1 DD = X1 * 1 = 1 năm Mô hình thời lượng đối với một danh mục tài sản: DA = X1AD1A + X2AD2A + ... + XnADnA DL = X1LD1L + X2LD2L + ... + XnLDnL DA là thời lượng của toàn bộ tài sản có DL là toàn bộ tài sản nợ X1A + X2A + ... XnA = 1 X1L + X2L + ... XnL = 1 Xi biểu thị tỷ trọng. Di biểu thị thời lượng của tài sản một trong tài sản có hoặc tài sản nợ. 5.3 Mô hình định giá lại Nội dung của mô hình định giá lại là việc phân tích cáclồng tiên dựa trên nguyên tắc giá trị ghiỉ nhằm xác định chênh lếch giữa lãi suất thu được từ tìa sản có và lãi suất thanh toán chovốn huy động sau một thời gian nhất định . Để sử dụng mô hình này, trước hết toàn tài sản Có và tài sản Nợ của ngân hángẽ được phân thành các nhóm tài sản nhạy cảm với lãi suất theocác mức kỳ hạn, tính trêncơ sở thời hạn còn lại của tài sản. Cơ sở phânloại dựa vào mức độ biến động của thu nhập từ lãi suất ( đối với tài
- sản có ) và chi phí trả lãi( đối với tài sản Nợ ) khi lãi suất thỉtường có sựthay đổi. . Hiệnnay mô hình định giá lại đang được áp dụng ởe Mỹ, Quỹ dự trữ liênbang Mỹ yêu cầu các ngân hàng Mỹ phải báp cáo định kỳ hàng quý chênh lechcj gữa tài sản có và tài sản nợtheocác kỳ hạn sau: 1. Kỳ hạn đến một ngày . 2. Tên một ngày đến 3 tháng. 3. Trên 3 tháng đến 6 tháng 4. Tren 6 tháng đến 1 năm 5. Trên một năm đến 5 năm 6. Trên 5 năm Giả sử tại một ngân hàng của Mỹ có cơ cấu tài sản Có và tài sản Nợ được phân thành 5 nhóm theo kỳ hạn như sau: TT Kỳ hạn Tài sản Tài sản Nợ Chênh lệch Có 1 1ngày 30 40 -10 2 Trên 1 ngày đến 90 ngày 40 60 -20 3 Trên 90 ngày đến 180ngày 90 110 -20 4 Trên 180ngày đến 360 ngày 100 70 +30 5 Trên 360ngày đến 5 năm 60 40 +20 Cộng 320 320 0 Theo bảng trên, chênh lệch của nhóm tài sản có kỳ hạn 1 ngày là -10triệu USD nên nhóm tài sản đó sẽ được định giá lài ngay trong khi lãi suất thay đổi . Những tài sản được định giá lại hàng ngày thường là những khoản tiền gửi và tiềnvay trên thị trưoừng liên ngân hàng. Trong trường hợp trên, nếu lãi suất qua đêm tăng thì thu nhập ròng từ lãi suất dẽ giảmvìngân hàng có tài sản Nợ nhạy cảm với lãi suất lớn hơn tài sản có có cùng kỳ hạn một ngày . Như vậy, có thể xác địnhmức độ giảm thu nhập lãi ròng của ngân hàng khi lãi uất thay đổi theomô hình định giá lại như sau: NIIi = GAPi x Ri GAPi =RSAi -RSLi Trong đó: NIIi : sự thay đổi thu nhẩpòng từ lãi suất của nhóm taì sản i Ri : Mức thay đổi lãi suất của nhóm i GAPi : Chênh lệch tài sản Có và tài sản Nợ của nhóm i
- RSAi : Số dư tài sản Có nhóm i RSLi : Số dư tài sản Nợnhóm i Có thể thấy rằng, ở ngânhàng trên, đối với nhóm thứ nhất ( i =1): GAP1=RSA1-RSL1=30 –40 =-10 Nếu lãi suất qua đêmtăng 1%thì mức thay đổi thu nhập ròng từ lãi suất của nhóm 1 trong mộtnăm tơisẽ là : NII1 =(-10) x0,01 = -0,1( triệu USD) Ngân hàng có thể tính toán chênh lệch tài sản Có và tài sản Nợ nhày cảm với lãi suất theophương pháp tích luỹ , đượcứng dụng phổ biến nhất là đến 12 tháng. Theo vídj từ bảng trên thì chênh lệch tích luỹ đén 12 tháng của ngânhàng , tức là chênh lệch tài sản có và tài sản Nợ nhạy cảm với lãi suất trong kỳ hạn 1 năm được tính như sau : CGAP =(-10) +(-20) +(-20) +30 = -20 triệu USD Nếu tỷ lệ thay đổilãi suất trung bình đối với tài sản Có và tài sản Nợ ( R ) là 1% thì mô hình định giá lại cho biếtmức thay đổi thu nhập lãi suất ròng trong nămtới của ngân hàng trênlà : NII = CGAP x R = (-20) x 0,01 = -0,2tr USD Theo mô hình trêncó thể thấy rằng, khi tài sản Có và tài sản Nợ nhạy cảm với lãi suất của ngân hàng coswj chênh lệch , ngan hàng luôn đứng trước nguy cơ rủi ro lãi suấtmôic khi lãi suất biến động. ảnh hưởng của sự thay đổi lãi suất đếnthu nhập ròng của ngân hàng được tóm tắt như sau: GAP Sự thay đổi lãi suất Sự thay đổi thu nhập ròng >0 Tăng Tăng >0 Giảm Giảm
- dụng hết để cho vay với cùng thời hạn tương xứng ( hình thàn chênh lệch dương giưa tài sản có ngoại tệ và tài sản Nợ ngoại tệ nhạycảm với lãi suất )thì chác chắn ngan hàng đó sẽ gánh chịu thiệt hại. Như vậy , trên cơ sở dự báo sự biến động lãi suất thị trươnf, các ngânhàng có thể sử dụng mô hình địnhgiá lạiđể xác định mức độ thệt hại của ngân hàng trước những biến động của lãi suất, từ đó thực hiện các biên pháp phòng ngừa nhằm hạn chếthấp nhất mức độthiệt hại. Kinh nghiệm từ cácnước hco thấy co thể sử dụng nhiều công cụ khácnhau để kiểm soát rủi ro lãi suất, từ những công cụđơngiản như áp dụng chính sách lãi suất cóđiều chỉnh trong các hợp đồng tíndụng ddến những công cụ phức tạp hơn như nghiệpvụkỳ hạn về lãi suất ( Forward Rate agreement ),kỳ hạn về tiên gửi (Forward Deposit ),cáchợp đồng hoán đổi lãi suất. Đối với việcđo lường rủi ro lãi suấ, chúng ta có thể áp dụng mô hình định giá lại vì công việctínhoáncó thể đượcthực hiên tương đối đoưn giản , ty nhiên để áp dụng được mô hình này trong công tác quanr lý rủi rolãi suất tại các NHTM Việt Nam thì trước mắt cần phải giải quyết một số vấn đề sau : -Cần có sự nhậ thức đày đủ và quantâm đúng mức , toàn diện về công tác quản lý rủi ro lãi suất tronghệthóng ngânhàng , từ NHNN là co quancó chức năngquản lý Nhà nước vềhoạt động ngânhàng đến các NHTM và các TCTD khacs. -Cần thay đổi phương phápthống kê tại các NHTM để ngân hàng có thể xác định được nhanh chóng thơì hạncòn lại của toànbộ tài sản có và táỉan Nợ trên bảng cânđối tài sản của ngân hàng. -Tạicác NHTMcần thiét lập bộ phân chuyên trách vềquản lý rủi ỏ lãi suất để thực hiêncác công việc : dự báo thay đổi lãi suất thi trờng, đo lường rủi ro lãi suất , nghiêncứ các công cụ phòng ngừa rủi ro và đưa ra cácyêu cầu cụ thể cho cácbộ phân tác nghiệpp trong ngânhàng để thực hiêniên pháp phòng ngừa rui ro… -NHNNcần xây dựng một hệ thống chỉ tiêu kiểm tra và thực hiêntột công tác thanh tra giám sát về thực tế quản lý rủi ro lãi suất tại các NHTM
- Chương 2: Một số rủi ro lãi suất cơ bản trong họạt động kinh doanh ngân hàng thương mại Việt Nam Như chúng ta đã biết, Ngân hàng thương mại là một loại hình doanh nghiệp , thực hiện kinh doanh tiền tệ và lam các dịch vụ ngân hàng, nên gặp khá nhiều rủi ro. Một trong số các rủi rođó là rủi ỏ về mặt lãi suất. Tình trạng này đang nổi lên thời gian qua khi chuyển sang thực hiện cơ chế lãi suất mới. Chúng ta cùng nhớ lại, một sự kiện quan trọng trong điều hanh các công cụ của chính sách tiềntệ ở nước ta từ đầu năm 2002 đến nay , đó là từ ngày 1-6-2002, ngân hàng nhà nước (NHNN) Việt Nam chính thức chuyển sang thực hiện cơ chế lãi suất thoả thuận trong hoạt động tín dụng thương mại bằng đồng Việt nam của Tổ chức tín dụng đối với khách hang. Thưo cơ chế điều hàng mới này, các Tổ chức tín dụng đượoc quyền chủ động xác định lãi suất cho vay nội tệ Đồng Việt Nam ( VND _ trên cơ sỏ cung cầu vốn trên thị trường và mức độ tín nhiệm đối với khách hàng vay và các pháp nhân và các cá nhân trong nước, nước ngoài hoạt động tại Việt Nam. Tuy nhiên, hàng tháng NHNN vẫn tiếp tục công bố lãi suất cơ bản trên cơ sở tham khảo mức lãi suất cho vay thương mại đối với khách hàng duy nhất của nhóm các tổchức tín dụng ( TCTD) được lựa chọn để các TCTD tham khảo và định hướng lãi suất thị trượng. Đồng thời NHNN chủ độngáp dụng các biện pháp để kiểm sát biến động lãi suất thị trượng đảm bảo yeeu cầu và mục tiêu của chính sác tiền tệ trong từng thời kỳ. Những yư việt của cơ chế lãi suất thoả thuân đã được đề cập, đó là: -Giảm sự canthiệp hành chính về lãi suất của NHNN đoói vớ các TCTD, -Họ được quyền chủ đoọng quy định lãi suất cho vay và lãi suất hy động vốn, - Khách hàng và ngân hàng thương mại ( NHTM) chủ động quy đinh lãi suất huy động voón - Khách hàng và ngân hàng thương mại (NHTM ) chủ động thoả thuân với nhau về lãi suất cho vay, … Và thực tế thị trường tiền tệ trong những tháng qua đã sôi động hẳn lên. Tuy nhiên quan sts về vận hành lãi suất từ tháng 6 đến nay có thể thấy những mâu thuẫn về lãi suáat và những rủi ro về lãi suất các NHTM đang và sẽ phải đối đầu như sau:
- 1. Mất khách hàng do lãi suất cho vay cao. Không có NHTMhay TCTD nào cho vay với lãi uts dới 0,63%/tháng, cho dù đó là Ngân hàng thương mại nhà nước ( NHTM NN) cho vay các khách hàng tốtnhất , mức lãi suất cho vay phổ biết trên 0,75% / tháng , caonhất tới 1.2%/tháng ( QTDND ) , lãi suất điều hoà vốn trong heej thống của Ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn Việt Nam tới 0,72%/tháng, cho vay bình quân 0,95%/tháng : trong khi đó lãi suất cơ bản doNHNN công bố tong 4 tháng gần đay vẫn giữ nguyên là 0,62%/tháng. Mà theo qu định của NHNN, lãi suất cơ bản la lãi suất cho vay các khách hàngtố nhát củ nhiều NHTM được lựa chọn, trong đó coá tất cả các NHTM NN. Vậy thì thực tế là lãi suất cơ bản giờ đay được dựa trên cơ sở gì ? Bên cạnh đó ,lãi suất huy động vốn của các TCTDkỳ hạn từ 6 tháng trở lên đều vượt trên 0,65%/tháng lãi suất phát hành trái phiếu kỳ hạn trên 12 tháng của hầu hết các NHtM đều lên tới 0,7%/tháng, vượt rất xa lãi suất cơ bản của NHNN, càng cho thấy lãi suất cơ bản do NHNN gờ đay không có ý nghĩa,rất hình thức và không có ý nghĩa kinh tế của nó ? Việc “tụt hậu” của mức lãi uts cơ bản do NHNN công bố hiện nay tronh điều kiên các NHTMthực hiện cơ chế lãi suất thoả thuận , đó lf các khách hàng làm ăn có hiệu quả, doanh nghiêp nhà nước có quy mô lớn, dự án khả thi.. thường đòi NHtM phỉ cho vay với lãi suất thấp như mức lãi suấtcơ bản của NHNN công bố. Tình hình này gây nhiều khó khăncho NHTM thoả thuận lãi suất cho vay với khách hàng trong điều kiện chi phí huy động vốn cao, cạnh tranh thu hút khách hàngtruyềnthống rất sôi động. 2. Chênh lệch lãi suất cho vay và lãi suất đầu vào thấp : Các NHTMNN nhất là Ngânhàng ngoại thương Việt Nam và Ngân hàng công thương Việt Nam , trước đây luôn có lãi suất huy động vốn thấp nhất do mạng lưới rộng ở đô thị và có uy tín, thường xuyên thừa vốn, bán buôn vốn trênthị trường tiền tệ, luôn chiếm ưu thế trúng thầu khối lượng trái phiếu khobạc rất lớn. Song từ đầu tháng 8-2002, Ngân hàng ngoại thương đã phải tănglãi suất huy động vốn lên 0,66% - 0,68% / tháng, ngang bằng và thậm chí cao hơn lãi suất cùng loại của một số NHTM khác. Ngân hàng công thương Việt Nam từ đầu tháng 9-2002, tung ra một chiến dịch huy động vốn băng phát hành trái phiếu với lãi suất trên8,0%/nam, kèm với khuyến mại bằng vật chất. Mức lãi suất huy động vốn của Ngân hàng No
CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD
-
Đề tài “Rủi ro lãi suất trong hệ thống kinh doanh ngân hàng và các giải pháp phòng ngừa “
48 p | 655 | 428
-
Luận văn thạc sỹ kinh tế: Rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh tại các ngân hàng TMCP Việt Nam - Thực trạng và giải pháp
103 p | 543 | 278
-
Đề tài: Giải pháp phòng ngừa hạn chế rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh tại NHNo & PTNT thị xã Sông Công, Thái Nguyên
82 p | 390 | 169
-
Luận văn: Quản trị rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh tại ngân hàng TMCP ngoại thương Việt Nam - VietcomBank
113 p | 214 | 108
-
Tiểu luận Thực trạng và giải pháp phòng ngừa rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại ở Việt Nam
16 p | 184 | 88
-
Luận văn tốt nghiệp: Rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại tệ của các ngân hàng Thương mại Việt Nam - Thực trạng và giải pháp - Nguyễn Quang Thắng
99 p | 113 | 63
-
Khóa luận tốt nghiệp: Rủi ro tín dụng và các giải pháp phòng ngừa trong kinh doanh tại NHTMCP Quân đội
94 p | 120 | 60
-
LUẬN VĂN:MỘT SỐ GIẢI PHÁP HẠN CHẾ RỦI RO LÃI SUẤT TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM
76 p | 117 | 52
-
Đề tài: Rủi ro lãi suất trong hệ thống kinh doanh ngân hàng và các giải pháp phòng ngừa
48 p | 127 | 49
-
Đề tài “Hạn chế rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh tại các ngân hàng thương mại”
31 p | 114 | 46
-
Khóa luận tốt nghiệp: Phòng ngừa rủi ro lãi suất thông qua các công cụ phái sinh trong kinh doanh ngân hàng
123 p | 93 | 44
-
Bài tập nhóm: Lãi suất và vấn đề quản trị rủi ro lãi suất
34 p | 144 | 44
-
Khóa luận tốt nghiệp: Những rủi ro trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại các ngân hàng thương mại Việt Nam và các biện pháp phòng ngừa
101 p | 71 | 34
-
Khóa luận tốt nghiệp: Quản trị rủi ro lãi suất tại ngân hàng thương mại Việt Nam
113 p | 63 | 21
-
Khóa luận tốt nghiệp: Rủi ro lãi suất và phòng ngừa rủi ro lãi suất trong kinh doanh Ngân hàng
112 p | 53 | 14
-
Bài tập cá nhân: Lãi suất và vấn đề quản trị rủi ro lãi suất
10 p | 91 | 13
-
Luận văn: Giải pháp phòng ngừa và hạn chế rủi ro tín dụng trong hoạt động kinh doanh tại ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank) chi nhánh Thanh Hoá
44 p | 50 | 12

markdown:
# Rủi ro lãi suất trong hệ thống kinh doanh ngân hàng và các giải pháp phòng ngừa
Chia sẻ: Vo Kiem | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:49
lượt xem 226
download
![](http://image.tlvnimg.com/document/thumbnail/2010/20100309/quanvokiem/80x100/8161337846708.jpg)
##
Rủi ro lãi suất trong hệ thống kinh doanh ngân hàng và các giải pháp phòng ngừa
[Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ](javascript:void(0);)
Download
![](http://static.tlvnimg.com/b2013az/templates/version1/default/images/down16x21.png)
Trong những năm vừa qua, cùng với những thành tựu đổi mới của đất nước, hệ thống ngân hàng Việt Nam đã có những đổi mới sâu sắc đóng góp vào việc ổn định tiền tệ, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế theo hướng công nghiệp hoá và hiện đại hoá đất nước, mở rộng quan hệ kinh tế với các nước trong khu vực và trên thế giới . Tuy nhiên, bên cạnh đó, hoạt động ngân hàng trong nền kinh tế thị trường cũng có nhiều khó khăn , tồn tại , những rủi ro tiềm ẩn gây...
Bình luận(0)
[Đăng nhập để gửi bình luận!](javascript:void(0);)
##
Nội dung Text: Rủi ro lãi suất trong hệ thống kinh doanh ngân hàng và các giải pháp phòng ngừa
- Tiểu luận Rủi ro lãi suất trong hệ thống kinh doanh ngân hàng và các giải pháp phòng ngừa
- PHẦN 1: LỜI MỞ ĐẦU Trong những năm vừa qua, cùng với những thành tựu đổi mới của đất nước, hệ thống ngân hàng Việt Nam đã có những đổi mới sâu sắc đóng góp vào việc ổn định tiền tệ, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế theo hướng công nghiệp hoá và hiện đại hoá đất nước, mở rộng quan hệ kinh tế với các nước trong khu vực và trên thế giới . Tuy nhiên, bên cạnh đó, hoạt động ngân hàng trong nền kinh tế thị trường cũng có nhiều khó khăn , tồn tại , những rủi ro tiềm ẩn gây ảnh hưởng không nhỏ đến kết quả kinh doanh và uy tín của các ngânhàng. Đặc biệt , trong xu thế tự do hoá tài chính hiện nay, việc điều hạn chính sách tiền tệ của NHNN Việt Nam đã dần dần từng bước chuyển sang sử dngj các công cụ gián tiệp, việc quy định trần lãi suất cho vay đối với các NH TM đã được bãi bỏ thay bằng việc công vố lãi suất cơ bản cùng với sự cho phép các biên độ dao động. Lãi suất đã bước đầu được tự do hoá với việc NHNN bỏ cơ chế khống chế lãi suất cho vay ngoại tệ với các NHTM, điều này dẫn đến những biến động thường xuyên của lãi suất thị trường. Trước những diễn biến lãi suất tăng, giảm như vậy, nhiều NHTM Việt Nam đã phải chịu thiệt hại và bị suy giảm khả năng sinh lợi. Mặc dù một số NHTM đã nhận thức được vấn đề này, nhưng chưa ngân hàng nào có được hệ thống quản lý rủi ro một cách hoàn thiện Nếu tình tràng này tiếp tục kéo dài , trong tương lai các ngân hàng có thể phải gánh chiụu những hậu quả nặng nên hơn, thậm chí gây ảnh hưởng đến sự an toàn trong kinh doanh của ngân hàng cũng như sự an toàn của cả hệ thống. Vì thế, việc đi sâu nghiên cứu về “Rủi ro lãi suất trong hệ thống kinh doanh ngân hàng và các giải pháp phòng ngừa “phù hợp là rrất cần thiết và quan trọng với mỗi ngân hàng. Đó cũng chính là lý do vì sao em chọn đề tài này. Đề án được chia làm ba phần : -Phần 1: Lời mở đầu -Phần 2: Nội dung -Phần 3: Kết luận
- Mặc dù đã cố gắng nghiên cứu nhưng đề án không tránh khỏi được những thiếu xót. Em mong nhận được sự chỉ bảo của các thầy cô để đề án trở nên tốt hơn nưã. Em xin cảm ơn Ths Phan Thị Hạnh đã giúp em rất nhiều để có thể hoàn thiện đề án này.
- PHẦN 2 : NỘI DUNG Chương 1 : Rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh Ngân hàng 1. Khái niệm cơ bản vè rủi ro lãi suất: 1.1.Ví dụ 1.1.1.Ví dụ: Giả sử ngân hang A đang có nhu cầu cho vay 100 triệu có thời hạn 1 năm với lãi suất cố định là 10%/năm. Ngân hàng Q tìm kiếm nguồn hco vay bằng cách vay trên thị trường liên ngân hàng 200 triệu vớ lãi suất cố định là 6%/năm, nếu vay 1 năm và 7%/năm, nếu vay hai năm. 1.1.2 Tình trạng tái tài trợ: Giả sử ngân hàng vay trên thị trường liên ngân hàng kỳ hạn 1 năm. Sau 1 năm, 100 triệu cho vay được trả và 200 triệu tiền đi vay phải trả: khoản gốc thu được chỉ đủ trang trải 50% nhu cầu chi trả ( ảnh hưởng của lãi coi như bẳng không). Đối với khoản cho vay 1 năm ngân hàng thu được : Chênh lệchlãi suất = 10%-6%=4% Để có tiền trả 100 triệu còn lại, NH cần vay thêm 100 triệu trên thị trường liên ngân hàng. Như vậy, ngân hàng phải tài trợ như trên được gọi là tái tài trợ: Là tình trạng trong đó kì hạn của tài sản dài hơn kì hạn của nguồn tiền. Chênh lệch lãi suất mà ngân hang thu được phụ thuộc vào lãi suất mà ngân hàng phải trả khi tái tài trợ. Nếu lãi suất trên thị trường liên ngân hàng không đổi, chênh lệch lãi suất thu được của khoản chovay 2 năm là : Chênh lếhc lãi suất =11%-6%=5% Ngân hàng sẽ thu được 5%/năm, trong cả hai năm. Khilãi suất trên thị trường liên ngân hàng giảm, chênh lệch lãi thu được năm thứ hai sữ lớn hơn 5% và khi lãi suất tăng, chênh lếch lãi suất thu được sẽ giảm thậm chí có thể ngân hàng còn bị lỗ. Năm1: Chênh lệch lãi suất thu được từ 200 triệu hco vay là: [(10%-6%)100+(11%-6%)100] =9 = 4,5% 200 200 Năm 2: Gỉ sử lãi suất trên thị trường giảm 1%. Do khoản cho vay với lãi suất cố định nên ngân hàng vẫn chỉ thu được lãi suất như năm 1. Kì hạn đi vay trên thị trường liên ngân hàng chỉ là mọt năm, do vậy vào năm thứ hai,
- lãi suất được đặt lại, chỉ cọn 5%, vậy chênh lệch lãi suaats thu được năm thứ hai : Chênh lệch lãi suất = 11% -5% = 6% Bình quân mỗi năm ngân hàng thu được chênh lệch : (4,5%+1%) =5,25% 2 Giả sử lãi suất trên thị trường liên ngân hàng tăng thêm 4% , chênh lệch lãi suất năm thứ hai là : 11% -10% =1% Bình quân môĩ năm ngân hàng thu được chênh lệch là : (4,5%+1%) =2,75% 2 Tại sao ngân hạng lại dùng nguồn có kì hạn ngắn để cho vay với kị hạn dài hơn ? Một lí dolà ngân hàng kì vọng sẽ thu được chênh lệch lãi suất cao hơn. Nếu ngân hàng cho vay với kì hạn như huy động , chênh lệch lãi suất thu được là : 10%-6% = 4%. Khithả đổ kì hạn ngânhàng thất rằng chênh lệch lãi suất năm 1 chắc chắn sẽ cao hơn, đạt 4,5%, tuy nhien, chênh lệch lãi suất năm 2 lại chưa chắc chắn, tuỳ thuộc vào mực độ và xu tướng thay đổi của lãi suất thị trường. Ngân hang sẽ thay đổi kì hanh nếu nhà quản lí dự đoán rằng lãi suất trên thị trường liên ngân hàng sẽ giảm, hoặc tăng song mức tăng không vượt quá tỷ lệ làm cho chênh lệch lãi suất bình quân 2 năm nhỏ hơn 4%. Chênh lệch lãi suất năm 2 an toàn cho ngân hàng = (4% x2 – 4,5%) = 3,5% Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng an toàn = 11% n-3,5% =7,5%. Nếu lãi suất trên thị trường liênngân hàng năm thứ 2 tăng tới 7,5%, thì chênh lệch lãi suất năm 2 chỉ còn 3,5%, giảm 1% so vớ năm 1. Kết cục chung, chênh lệch lãi suất bình quân2 năm đạt 4%. Nếu lãi suất tăng quá dự tính ( quá 7,5%) sẽ gây ra tỏn thất cho ngân hàng. 1.2.2Tình trạng tái đầu tư ( kì hạn của tài sản nhỏ hơn nguồn tài trợ) Các giả thiết tương tự như trếnong nguồn vay 2 năm với lãi suất cố định 7%/năm. Sau 1năm, 100 triệu được hoàn trả, thu được chênh lệch lãi suất là 3%. Ngân hàng có thể cho vay mộtkhoản mới : tái đầu tư lãi suất thu được là 3% . Khi lãi suất cho vay tăng hoặc giảm, chênh lệch lãi suất sẽ tăng hoặc giảm. 1.1.3 Kết luận:
- ở cả hài trường hợp trên đều có sự không phù hợp về kì hạn của tài sản và nguồn vốn trong điều kiện các hợp đồng huy động và tài trợ vói lãi suất cố định. Tình trạng này được kết hợp vớ thay đổi lãi suất ngào dự kiến trênthị trường làlãi suất nảy sinh tổn tháat cho ngân hàng. Như vậy, rủi ro lãi suất là khả năng giảm chênh lệch lãi suất khi lãi suất thị trường thay đổi. 1.2Khái niệm: Để huy động vốn của doanh nghiệp và dân cư, ngân hàng phải trả lãi. Khi tài trợ, ngân hàng thu lãi. Như nhiều giá cả hàng hoá khác, lãi suất của các khoản cho vay, tiền gửi và chứng khoán thường xuyên biến động, có thể làm gia tăng lợi nhuận cho ngân hàng và ngược lại gây tổn thất cho ngân hàng. Rủi ro lãi suất là khả năng xảy ra những tổn thất ngoài dự kiến gắn với thay đổi của lãi suất và nhiều nhân tố khác như cấu trúc và kỳ hạn của tài sản và nguồn, quy mô và kỳ hạn các hợp đồng kỳ hạn… 2 .Nguyên nhân rủi ro lãi suất Sự không phù hợp về kì hạn của nguồn và tài sản. Sự thay đổi của lãi suất thị trường khác với dự kiến của ngâng hàng. Ngân hàng sử dụng lãi suất cố định trong các hợp đồng. 2.1 Sự không phù hợp về kì hạn của nguồn và tài sản được đo bảng khe hở lãi suất . Khe hở lãi suất = Tài sản nhạy cảm lãi suất – Nguồn nhạy cảm lãi suất Các tài sản và nguồn nhạy cảm thường là các loại mà số dư nhanh chóng chuyển sang lãi suất mới khi lãi suất thayđổi, ví dj như khoản tiền gửi ngắn hạn , các khoản cho vay và đi vay trên thi trường liên ngânhàng, chứng khoán ngắn hạn của chính phủ, các khoản cho vay ngắn hạn. Các loại ít nhạy cảm thuộc về tài sản và nguồn trung và dài hạn vớ lãi suất cố định . Ví dụ, một khoản tiền gửi tiết kiệm 3 tháng (100 tỷ) vớ lãi suất 10%/năm. Khi lãi suất thị trường thay dổi ( tăng hoặc giảm) , thì khoản tiền này ( 100tỷ )sẽ nhanh chóng chuyển sang lãi suất mới. Ngược lại, vớ khoản tiếtkiệm 3 năm, khi lãi suất thị trương thay đổi, chỉ một phần nhỏ sắp đến hạn, hoặc mới gửi có khả năng chuyển sang lãi suất mới. Do ngân hàng sử dụng lãi suất cố dịnh đã tạo ra các tìa sản và nguồn kém nhạycảm với lãi suất.
- Ngân hàng có khe hở dương nếu tái sản nhạy cảm lớn hơnnguồn nhạy cảm (kì hạn huy động dài hơn sử dụng). 2.2 Sự thay đổi của lãi suất thị trương ngoài dự kiến: Lãi suất thị trường thường xuyênthay đôỉ . Ngân hàng luôn nghên cứu và dự báo lãi suất. Tuy nhiên , trong nhiều trường hợp ngân hàng không thẻ dự báo chính xác mức độ thay đổi của lãi suất. Nếu ngân hàng duy trì Khe hở lãi suất dương: -Khi lãi suất trên thị trường tăng, chênhlếch lãi suất tăng; -Khi lãi suất trên thị trường giảm, chênh lếch lãi suất giảm; Nếu ngân hang duy trì Khe hỏ lãi suất âm: -Khi lãi suất trên thị trường tăng, chênh lệch lãi suất giảm; -Khi lãi suất trên thị trường giảm, chênh lệch lãi suất tăng; 3 Các nhân tố phản ánh rủi ro lãi suất: 3.1 Khe hở lãi suất ( interest rate gap) Các nhà quản lý ngân hàng đã dùng khe hở lãi suất (interest rate gap) như là chỉ tiêu đo khả năng thu nhwpj giảm khi lãi suất thay đổi. Khe hở lãi suất hình thành do chênh lệch tài sản và nguồn nhạycảm. Có nhiều nhân tố ảnh hưởng tới quy mô của nguồn và tái sản nhạy cảm: -Nhu cầu về kì hạn của người sử dụng; -Khả năng vềkì hạn của người gửi và cho vay; -Chuyển hoán kì hạn của ngồn. Sự khcs biệt về kì hạn của nguồn và tài sản là tất yếu. Kị hạn để phân loại tài sản và nguồn nhạy cảm không phải là kị hạn danh nghĩa mà là kì hạn tài sản và nguồn được xác định lại lãi suất. Ví dụ, một nguồn tiền huy động 2 năm, với lãi suất 10%/năm, song đã duy trì được 1 năm 10 tháng. Vậy vào thời điểm tính toán , nguồn này chỉ còn 2 tháng là đến hạn. Nếu lãi suất thị trường thay đổi , nguồn này sẽ được đặt lại giá ( xác định lãi lãi suất ). Ngân hàng khó và không cần thiết duy trì sự phù hợp tuyệt đối về kì hạn giữa các nguồn và các loaị tài sản khác nhau trong mọi thời kì . Trước hết, kì hạn trên thường là dokhchs hàng đi vay và gửi tiền quýet ssịnh. Thứ hai, sự thay đổi của các loại lãi suất rất khác nhau và mức độ nhạy cảm của nguồn và tài sản đối với lãi suất cũng khcs nhau. Thứ ba, sự khác biệt về
- nguồn và tài sản nhạy cảm có kthể tạo thu nhập cao hơn cho ngân hàng. Khhi duy trì khe hở nhạy cảm khác không, nếu lãi suất thay đổi theo hướng phù hợp, thu nhập của ngân hàng sẽ tăng. Giả sử lãi suất thay đổi với mức độ nào đó không có lợicho ngân hàng, mức độ giảm thu nhập từ lãi của ngân hàng sẽ tỷ lệ thuận với quy mô khe hở lãi suất. 3.2 Sự thay đổi của lãi suất thị trường -Trong trường hợp ngân hàng đang duy trì khe hở lãi suất dương, tức là ngân hàng dự đoán lãi suất sẽ tăng. Nếu lãi suất tài sản và nguồn nhạy cảm cùng tăng như nhau, ngân hàng sẽ có lợi; nếu chúng giảm xuống với cùng mức đội, chênh lệch lãi suất của ngân hang sẽ giảm, làm giảm thu nhập từ lãi suất. -Trong trường hợp ngân hàng đang duy trì khe hở lãi suất âm tức là ngân hàng dự đoán lãi suất sẽ giảm. Nếu lãi suất tài sản và nguồn nhạy cảm lại tang với cùng mức độ, chênh lệch lãi suất của ngân hàng srx giảm, làm giảm thu nhập từ lãi suất. Như vậy, trạng thái tài sản và nguòn ( tạo nên khe hở lãi suất ) không phải là yếu tố duy nhất gây nên ruỉ ro lãi suất. Trạng thái trên được kết hợp với thay đổi của lãi suất ngoài mong muốn của nhà quản lí ngân hàng sẽ gây nên rủi ro lãi suất. Do khả năng dự đoán thay đổi lãi suất là có hạn trước thay đổi của môi trường kinh doang, khe hở lãi suất trưở thành yếu tố đo rủi ro lãi suấttiềm năng. Nếu khe hở lãi suất càng lớn rủi ro cũng càng lớn. Ví dụ: Một ngân hàng đang có trạng thái nhạy cảm với lãi suất như sau ( số dư bình quân trong kì , đơn vị tỷ đồng, lãi suất bình quân %/ kì): Tài sản Số Lãi Nguồn Số Lãi suất dư suất dư Tài sản nhạ cảm 80 5 Nguồn nhạy cảm 120 4 Tài sản kém nhạy cảm 120 7 Nguồn kém nhạy cảm 80 6 Chênh lệch lãi suất của ngân hàng trong kì: (80x5%+120x4%-80x6%)x100 =1,4% 200 (số tuyệt đối là 2,8)
- Nếu lãi suất thị trương tăng thêm 1%,chênh lệch lãi suất của ngân hàng: (80x6%+120x7%-120x5%-80x6%)x100 =1,2% (giảm 0,2%) 200 (số tuyệt đối là 2.4%) Khe hở nhạy cảm 80-120 = -40 Vậy từ khe hở nhạy cảm ta có thể dự đoán tổn thất khi lãi suất thay đổi : Thu nhập từ lãi giảm (-) =Khe hở xMức gia tang Hoặc tăng (+) nhạy cảm của lãi suất Từ ví dụ trên ta có : Thu nhập từ lãi giảm (-)=-40 x 1% =- 0,4 (đơn vị). Chênh lệch lãi suất giảm ( -) = khe hở nhạy cảm x Mức gia tang của lãi suất Hoặc tăng (+) Tổng tài sản sinh lời =- 0,4 x100 =0,2% 200 3.3 Các diễn biến của rủi ro lãi suất 3.3.1 Lãi suất thay đổi không cùng mức độ Để thấy ảnh hưởng của trạng thái tài sản và nguồn nhạy cảm đối với rủi ro lãi suất, chúng ta giả định lãi suất nguồn và tài sản nhạy cảm thay đổi với cùng mức độ. Song trên thực tế, các mức lãi suất thay đổi khác nhau. Sự thay đổi lãi suất theocác mức độ khácnhau cũng gây ra rủi ro lãi suất cho dù độ lớn và dấu cuả khe hở lãi suất như thế nào. Ví dụ: về một ngân hàng với số dư binh quân kì, lãi suất bình quân : Tài sản Số dư Lãi Nguồn Số Lãi suất dư suất Tài sản nhạy cảm 80 Nguồn nhạy cảm 120 Trong đó: Trong đó: -Chứng khoán ngắn hạn 20 4 -Tiền gửi thanh toán 30 3 -Tiền gửi tại các NH 10 2 -Tiền gửi có kì hạn ngắn 30 4 -Cho vay ngắn hạn 50 6 -Tiết kiệm ngắn 60 5
- Tài sản kém nhạy cảm 120 7 Nguồn kém nhạy cảm 80 6 Hiện tại, chênh lệch thu chi từ lãi của ngân hàng là : 20 x 4% +10 x 2% +50 x 6% +120 x7% - 30 x3% -30 x4%- 60 x5% -80 x 6% = 2,5 Chênh lệch lãi suất của ngân hàng là : 2,5 x100 =1,25% 200 khi lãi suất tăng cùng mức độ, do khe hở lãi suất âm, thu nhập từ lãi sẽ giảm. Song nếu mức lãi suất thay đổi không giống nhau thì tổn thất có thể rất lớn,hoặc ngược lại ngân hàng có thể được lợi. Giả sử lãi suất thị trường dự tính thay đổi như sau : +Chứng khoán ngắn hạn tăng thêm 0.3%; +Tiền gửi tại các ngân hàng tăng thêm 0,2%; +Cho vay ngắn hạn tăng thêm 0,8%; +T^iền gửi thanh toán tăng thêm 0,3%; +Tiền gửi có kì hạn ngắn tăng thêm 0,6%; +Tiền gửi tiết kiệm ngắn tăng thêm 0,9%; Vậy chênh lệch thu chi từ lãi dự tính trong kì tới của ngân hàng là : 20 x4,3% +10 x 2,2% +50 x6,8% +120 x 7% -30 x3,3% -30 x4,6% -60 x 5,9% -80 x 6% =2,17 Chênh lệch lãi suất dự tính của ngân hàng là : 2,17 x100 =1,085% 200 (Để đơngiản trong tính toán,giả sử qui mô, cấu trúc của tài sản không đổi ). 3.3.2 Mức độ nhạy cảm lãi suất -Kì hạn nguồn và tài sản quyết định độ lớn của khe hở lãi suất. Để đơn giản, ta giả định các tài sản và nguồn ngắn hạn ( từ 12 tháng trửo xuống ) là nhạy cảm lãi suất ( mức ddộ nhạy cảm như nhau ). Tuy nhiên, trên thực tế cáckì hạn khác nhau sẽ có mức nhạy cảm lãi suất khác nhau. Tiền gửi tại ngân hàng Nhà nước, tiền gửi thanh toán là tì sản và nguồn có mức độ nhạy cảm lớn nhất.Tiền gửi tiếtkiệm 9 tháng ( sau 9 tháng mới đặt giá lại ) có mức độ nhạy cảm thấp hơn tiền tiết kiệm loại 12 tháng . Nguồn 12 tháng có thể chuyển thành tài sản kì hạn 2 tháng và 24 tháng để tạo ra khe hở lãi suất
- bằng không. Khilãi suất thay đổi trong một khoảng thờigian dự tính,tỷ lệ các tài sản và nguòn nhạy cảm được đặt giá lại cũng khác nhau. Ví dụ, khi lãi suất tăng, 100%tiền gửi thanh toánđượcchuyển sang lãi suất mới chỉ trong vòng một ngày, trong khiđó chỉ một phần tiền gửi 3 tháng được chuyển sang lãi suất mới trong vòng một tháng… Do vậy, nhà quản lí cần kết hợp qui mô và kì hạn cá biệtcủa từng lìa tài sản và nguồn để tính kì hanh trung bình của tài sản và nguồn, nghiêncứu mứcđộ nhạy cảm của chúng đối với lãi suất. -Nguồn và tài sản có kì hạn trên 1 năm với lãi suất cố định được coi là kém nhạy cảm với lãi suất. Song mức ssộ nhạy cảm của mỗi loại cũng khác nhauvà đều tác đọngtớikhe hở láiuất. -Một nguồn huy động 3 năm để cho vay 3 năm với lãi suất cố định thì không có rủi ro lãi suất . Ty nhiên, trên thựctế, nhiều doanh nghiệp vay lớn có quyềnthay lãi suất khi lãi suất trên thỉtường giảm. Các doanh nghiệp này cóthể trả trước hạn,vay ngân hàng khác để trả, thoả thuận lại với ngân hàng để giảm lãi suất ghỉtong hợp đồng… Khi tình trạng chovay trở nênkhó khâưn, các ngân hàng buộc phải chấp nhận yêu cầu củakhách . Thực tế này tạo ra tổn thấtcho ngân hàng. 4.Phương pháp xác định rủi ro lãi suất 4.1. Phân tích khoảng cách: Phân tích khoảng cách là chênh lệch giữa tổng số tài sản có loại nhạy cảm với lãi suất vf tổng số tài sản nợ loại nhạy cảm với laĩ suất. Chẳng hạn, nhìn vào bảng cânđối tài sản của ngân hàng thương mại như thí dụ trên ta có khoảng cách là 30-50+-20. Bằng cách nhân khoảng với thay đổi lãi suất, chúng ta có kkết quả đối với lợi nhuận của ngân hàng : khi lãi suâtsuaats tăng 5%lơịi nhuận ngân hàng thay đổi –5% x(-20)=-1 triệu đồng; khi lãi suất giảm 5% , lợi nhuận ngân hàng thay đổi -5%x (-20)=+1 triệu đồng. Thuận l lợi của phương pháp này là rất đơn giản , chúng ta dễ dàng thấy đướcmức độ ruiro của ngân hàng trước rủi ro lãi suất. Tuy nhiên trên thực tế ta thấy khoông phải tất cả tài sản có và tài sản nợ của ngân hàng có cùng một kỳ hạn thanh toán. Bởi vì dotính chất hoạt động của ngân hàng là gặp nhiều rủi ro nênngân hàng phải đa dạng hoá nhưngx
- khoản mục tài sản có, đồng thời cũng do việc huy đoọng vốn của ngân hàng thường mang tính bị động nênnhững khoản mục tài có và tài sản nợ có cùng kỳ hạn thanh toán. Như vậy để lượng định một cách chính xác hưon rủi ro lãi suất thì ta sử dngj phương pháp gọi là phân tích khoảng thời gian tồn tại 4.2Phân tích khoảng thời gian tồn tại Phân tích khoảng thời gian tồn tại dưạ trên khái niệm về khoảng thời gian tồn tại của Macaulay, nó lượng định khoảng thời gian sống trung bình của đồng tiền thanh toán của một chứng khoán . Về mặt đại số học, khoảng thời gian tồn tại của Macaulay được định nghĩa là : N ∑τ x Cpτ /(1 + i) D= τ−1 N ∑ CPτ /(1 + i)τ τ =1 Trong đó T= thời gian tính đến lúc việc thanh toán tiền mặt được thực hiện. CPτ = thanh toán tiền mặt ( lãi = gốc ) tại thời điểm Ti = lãi suất; N = thời gian đến khi mãn hạnh của chứng khoán này : Khoảng thời gian tồn tại là một khái niệm rất hữu ích vì nó mang lại một xấp xỉ tốt tính nhạy cảm của giá trị thị trường của một chứng khoán đố với một thay đổi về lãi suất của nól. Thay đổi tính bằng phần trăm về giá trịthị trường của chứng khoán thay đổi phần trăm về lãi suất khoảng thời gian tồn tảitong năm . Sự phân tích khoảng thời giantồn tài kiên quan đến viếco sánh khoảng thời gian tồn tại trung binhf của những tài siản nợ của ngân hàng đó Quany lãi với bảng cân đối taì sản của ngâng hàng thương mại A, giả sử khoảng thời giantồn tịa dối tài sản của ngân hàng thương mại A , giả sử khoảng thời gian tồn tại trung bình của những tài sản củanó là 6 năm, (Tức là thời tian sonóng trungbình của dong thanh toán là 6 năm _ khongả thời gian tồn tại trung bình của những tài sản nợ của nó là 3 năm . khi lãi suất tăng 5% , giá trị thị trương của những tài sản có của nó giảm đi 5% 6=30%, trong khi đó giá trị thỉtường của nhữnh tài sản nợ của nó giảm đi 5%*3=15%. Kết quả là giá trị ròng ( giá trị thị trương của những tài sản có trừ đị tài sản nợtài sản nợ )đã
- giảm (30%-15%=15%)của tổng giá trị tài sản cố ban đầu . kết quả này cũng có thể được tính trực tiếp hơn như là : [ -thay đổi %về lãi suất ]*[khỏng thời gian tồn tại của các tìa sản có trừ đi khongả thời gian tồn tìa cua rcác tài sản nợ ] tức là -15% =-5% (6-3). Tương tự khi lãi suất giảm 5% sẽ làm tăng gí trị ròng của ngân hàng lên 15% tổng giá trị tìa sản có [-(5%)*(6- 3)=15%]. 5 Mô hình đo lường rủi ro lãi suất 5.1Mô hình kỳ hạn đến hạn Ví dụ về mô hình kỳ hạn đến hạn Giả sử ngân hàng giữ một trái phiếu kỳ hạn đến hạn là một năm, mức lợi tức không đổi là 10% năm (C), mệnh giá trái phiếu được thanh toán khi đến hạn là 100 USA (F), mức lãi suất đến hạn một năm hiện hành của thị trường là 10% năm (R), giá trái phiếu là PB. P1B = F + C/(1+R) = (100 + 10% x 100)/ (1+10%) = 100 Khi lãi suất thị trường tăng ngay lập tức từ 10% đến 11, giá thị trường của trái phiếu giảm. P1B = F + C/(1+R) = (100 + 10% x 100)/(1+11%) = 99,1 Vậy ngân hàng phải chịu tổn thất tài sản là 0,9 USD trên 100USD giá trị ghi sổ. Gọi AP1 là tỉ lệ % tổn thất tài sản. AP1 = 99,1 - 100 = - 0,9% AP1/AR = -0,9%/0,01 = -0,9 < 0 Khi lãi suất thị trường tăng thì giá trị của chứng khoán có thu nhập cố định giảm. Nếu trái phiếu có kỳ hạn đến kỳ 2 năm, các yếu tố khác như trên. Trước khi lãi suất thị trường tăng: P2B = 10% x 100/(1+10%)1 + 100 (1+10%)/ (1+11%)2 = 98,28 Khi lãi suất thị trường tăng ngay lập tức từ 10% lên 11% P2B = 10% x 100/(1+11%)1 + 100 (1+11%)/ (1+10%)2 = 100 AP2 =98,29 - 100 = 1,71% AP2 - AP1 = -1,71% - (-0,9%) = -0,81% Mức giảm giá của trái phiếu có kỳ hạn 2 năm nhiều hơn là trái phiếu có kỳ hạn 1 năm.
- Tương tự đối với trái phiếu có kỳ hạn 3 năm, khi lãi suất thị trường tăng từ 10% lên 11%, giá của nó sẽ giảm -2,24% và do đó: AP3 - AP2 = 2,24% - (-1,71%) = -0,73% ⏐-0,73%)⏐ < ⏐-0,81%⏐ Nếu kỳ hạn của tài sản càng dài thì mức độ thiệt hại tài sản tuyệt đối tăng lên, nhưng tỉ lệ % thiệt hại giảm dần. Mô hình kỳ hạn đến hạn đối với một danh mục tài sản Với kết luận trên chúng ta mở rộng mô hình kỳ hạn đến hạn đối với một danh mục tài sản có và tài sản nợ. Gọi MA là kỳ hạn đến hạn trung bình của danh mục tài sản có, ML là kỳ hạn đến hạn trung bình của danh mục tài sản nợ, ta có: MA = WA1MA1 + WA2MA2 + WA3MA3 + ... + WAnMAn ML = WL1ML1 + WL2ML2 + WL3ML3 + ... + WLnMLn Trong đó WAj là tỷ trọng của tài sản có j, giá trị tài sản tính theo giá trị thị trường (không phải là giá trị ghi sổ), và ta có: n ∑W j =1 AJ =1 n ∑W j =1 LJ =1 WLJ là tỉ trọng của tài sản nợ, được biểu thị bằng giá trị thị trường, và: Ảnh hưởng của lãi xuất lên bảng cân đối tài sản là phụ thuộc vào: + Mức độ chênh lệch MA - ML + Tính chất của MA - ML là lớn hơn, bằng hoặc nhỏ hơn 0. 5.2. Mô hình thời lượng (thiếu) Ví dụ mô hình thời lượng Chúng ta vẫn xem xét ví dụ như trên. CF (Cash Flow) là lượng tiền thu về từ khoản tín dụng. Luồng tiền của khoản tín dụng 1 năm. 1/2 năm 1 năm CF1/2 = 57,5 triệu CF1 = 53,75 triệu Để có thể tính thời lượng (durasion) cả 2 luồng tiền CF1/2 và CF1 ta phải quy giá trị của chúng về cùng 1 thời điểm, đó là thời điểm 0, ta có: CF12 = 57,5 PV1/2 = 57,5/(1+ 15% x 1/2)1 = 53,49 tr CF1 = 53,75 PV1 = 53,75/(1+ 15% x 1/2)1 = 46,51 tr
- PV1/2 + PV1 = 100 triệu Để tính được thời lượng của 2 luồng tiền này, ta tính giá trị hiện tại của luồng tiền, tỷ trọng giá trị hiện tại của CF1/2 tại thời điểm t = 1/2 năm và CF1 tại thời điểm t = 1 năm. Gọi X là tỉ trọng X1/2 = PV1/2/(PV1/2 + PV1) = 53,49/100 = 53,49% X1 = PV1/(PV1/2 + PV1) = 46,51/100 = 46,51% X1/2 + X = 1 Thời lượng D của khoản tín dụng DL = 1/2 * X1/2 * X1 = 1/2 * 0,5349 + 1 * 0,4651 = 0,7326 năm Như vậy trong khi kỳ hạn của khoản tín dụng là 1 năm thì thời lượng của nó chỉ là 0,7326 năm. Tính thời lượng của chứng chỉ tiền gửi có kỳ hạn 1 năm. Giá trị hiện tại của CF1 là PV1 = CF1/(1+15%) = 115/1,15 = 100 X1 = PV1 /PV1 = 1 DD = X1 * 1 = 1 năm Mô hình thời lượng đối với một danh mục tài sản: DA = X1AD1A + X2AD2A + ... + XnADnA DL = X1LD1L + X2LD2L + ... + XnLDnL DA là thời lượng của toàn bộ tài sản có DL là toàn bộ tài sản nợ X1A + X2A + ... XnA = 1 X1L + X2L + ... XnL = 1 Xi biểu thị tỷ trọng. Di biểu thị thời lượng của tài sản một trong tài sản có hoặc tài sản nợ. 5.3 Mô hình định giá lại Nội dung của mô hình định giá lại là việc phân tích cáclồng tiên dựa trên nguyên tắc giá trị ghiỉ nhằm xác định chênh lếch giữa lãi suất thu được từ tìa sản có và lãi suất thanh toán chovốn huy động sau một thời gian nhất định . Để sử dụng mô hình này, trước hết toàn tài sản Có và tài sản Nợ của ngân hángẽ được phân thành các nhóm tài sản nhạy cảm với lãi suất theocác mức kỳ hạn, tính trêncơ sở thời hạn còn lại của tài sản. Cơ sở phânloại dựa vào mức độ biến động của thu nhập từ lãi suất ( đối với tài
- sản có ) và chi phí trả lãi( đối với tài sản Nợ ) khi lãi suất thỉtường có sựthay đổi. . Hiệnnay mô hình định giá lại đang được áp dụng ởe Mỹ, Quỹ dự trữ liênbang Mỹ yêu cầu các ngân hàng Mỹ phải báp cáo định kỳ hàng quý chênh lechcj gữa tài sản có và tài sản nợtheocác kỳ hạn sau: 1. Kỳ hạn đến một ngày . 2. Tên một ngày đến 3 tháng. 3. Trên 3 tháng đến 6 tháng 4. Tren 6 tháng đến 1 năm 5. Trên một năm đến 5 năm 6. Trên 5 năm Giả sử tại một ngân hàng của Mỹ có cơ cấu tài sản Có và tài sản Nợ được phân thành 5 nhóm theo kỳ hạn như sau: TT Kỳ hạn Tài sản Tài sản Nợ Chênh lệch Có 1 1ngày 30 40 -10 2 Trên 1 ngày đến 90 ngày 40 60 -20 3 Trên 90 ngày đến 180ngày 90 110 -20 4 Trên 180ngày đến 360 ngày 100 70 +30 5 Trên 360ngày đến 5 năm 60 40 +20 Cộng 320 320 0 Theo bảng trên, chênh lệch của nhóm tài sản có kỳ hạn 1 ngày là -10triệu USD nên nhóm tài sản đó sẽ được định giá lài ngay trong khi lãi suất thay đổi . Những tài sản được định giá lại hàng ngày thường là những khoản tiền gửi và tiềnvay trên thị trưoừng liên ngân hàng. Trong trường hợp trên, nếu lãi suất qua đêm tăng thì thu nhập ròng từ lãi suất dẽ giảmvìngân hàng có tài sản Nợ nhạy cảm với lãi suất lớn hơn tài sản có có cùng kỳ hạn một ngày . Như vậy, có thể xác địnhmức độ giảm thu nhập lãi ròng của ngân hàng khi lãi uất thay đổi theomô hình định giá lại như sau: NIIi = GAPi x Ri GAPi =RSAi -RSLi Trong đó: NIIi : sự thay đổi thu nhẩpòng từ lãi suất của nhóm taì sản i Ri : Mức thay đổi lãi suất của nhóm i GAPi : Chênh lệch tài sản Có và tài sản Nợ của nhóm i
- RSAi : Số dư tài sản Có nhóm i RSLi : Số dư tài sản Nợnhóm i Có thể thấy rằng, ở ngânhàng trên, đối với nhóm thứ nhất ( i =1): GAP1=RSA1-RSL1=30 –40 =-10 Nếu lãi suất qua đêmtăng 1%thì mức thay đổi thu nhập ròng từ lãi suất của nhóm 1 trong mộtnăm tơisẽ là : NII1 =(-10) x0,01 = -0,1( triệu USD) Ngân hàng có thể tính toán chênh lệch tài sản Có và tài sản Nợ nhày cảm với lãi suất theophương pháp tích luỹ , đượcứng dụng phổ biến nhất là đến 12 tháng. Theo vídj từ bảng trên thì chênh lệch tích luỹ đén 12 tháng của ngânhàng , tức là chênh lệch tài sản có và tài sản Nợ nhạy cảm với lãi suất trong kỳ hạn 1 năm được tính như sau : CGAP =(-10) +(-20) +(-20) +30 = -20 triệu USD Nếu tỷ lệ thay đổilãi suất trung bình đối với tài sản Có và tài sản Nợ ( R ) là 1% thì mô hình định giá lại cho biếtmức thay đổi thu nhập lãi suất ròng trong nămtới của ngân hàng trênlà : NII = CGAP x R = (-20) x 0,01 = -0,2tr USD Theo mô hình trêncó thể thấy rằng, khi tài sản Có và tài sản Nợ nhạy cảm với lãi suất của ngân hàng coswj chênh lệch , ngan hàng luôn đứng trước nguy cơ rủi ro lãi suấtmôic khi lãi suất biến động. ảnh hưởng của sự thay đổi lãi suất đếnthu nhập ròng của ngân hàng được tóm tắt như sau: GAP Sự thay đổi lãi suất Sự thay đổi thu nhập ròng >0 Tăng Tăng >0 Giảm Giảm
- dụng hết để cho vay với cùng thời hạn tương xứng ( hình thàn chênh lệch dương giưa tài sản có ngoại tệ và tài sản Nợ ngoại tệ nhạycảm với lãi suất )thì chác chắn ngan hàng đó sẽ gánh chịu thiệt hại. Như vậy , trên cơ sở dự báo sự biến động lãi suất thị trươnf, các ngânhàng có thể sử dụng mô hình địnhgiá lạiđể xác định mức độ thệt hại của ngân hàng trước những biến động của lãi suất, từ đó thực hiện các biên pháp phòng ngừa nhằm hạn chếthấp nhất mức độthiệt hại. Kinh nghiệm từ cácnước hco thấy co thể sử dụng nhiều công cụ khácnhau để kiểm soát rủi ro lãi suất, từ những công cụđơngiản như áp dụng chính sách lãi suất cóđiều chỉnh trong các hợp đồng tíndụng ddến những công cụ phức tạp hơn như nghiệpvụkỳ hạn về lãi suất ( Forward Rate agreement ),kỳ hạn về tiên gửi (Forward Deposit ),cáchợp đồng hoán đổi lãi suất. Đối với việcđo lường rủi ro lãi suấ, chúng ta có thể áp dụng mô hình định giá lại vì công việctínhoáncó thể đượcthực hiên tương đối đoưn giản , ty nhiên để áp dụng được mô hình này trong công tác quanr lý rủi rolãi suất tại các NHTM Việt Nam thì trước mắt cần phải giải quyết một số vấn đề sau : -Cần có sự nhậ thức đày đủ và quantâm đúng mức , toàn diện về công tác quản lý rủi ro lãi suất tronghệthóng ngânhàng , từ NHNN là co quancó chức năngquản lý Nhà nước vềhoạt động ngânhàng đến các NHTM và các TCTD khacs. -Cần thay đổi phương phápthống kê tại các NHTM để ngân hàng có thể xác định được nhanh chóng thơì hạncòn lại của toànbộ tài sản có và táỉan Nợ trên bảng cânđối tài sản của ngân hàng. -Tạicác NHTMcần thiét lập bộ phân chuyên trách vềquản lý rủi ỏ lãi suất để thực hiêncác công việc : dự báo thay đổi lãi suất thi trờng, đo lường rủi ro lãi suất , nghiêncứ các công cụ phòng ngừa rủi ro và đưa ra cácyêu cầu cụ thể cho cácbộ phân tác nghiệpp trong ngânhàng để thực hiêniên pháp phòng ngừa rui ro… -NHNNcần xây dựng một hệ thống chỉ tiêu kiểm tra và thực hiêntột công tác thanh tra giám sát về thực tế quản lý rủi ro lãi suất tại các NHTM
- Chương 2: Một số rủi ro lãi suất cơ bản trong họạt động kinh doanh ngân hàng thương mại Việt Nam Như chúng ta đã biết, Ngân hàng thương mại là một loại hình doanh nghiệp , thực hiện kinh doanh tiền tệ và lam các dịch vụ ngân hàng, nên gặp khá nhiều rủi ro. Một trong số các rủi rođó là rủi ỏ về mặt lãi suất. Tình trạng này đang nổi lên thời gian qua khi chuyển sang thực hiện cơ chế lãi suất mới. Chúng ta cùng nhớ lại, một sự kiện quan trọng trong điều hanh các công cụ của chính sách tiềntệ ở nước ta từ đầu năm 2002 đến nay , đó là từ ngày 1-6-2002, ngân hàng nhà nước (NHNN) Việt Nam chính thức chuyển sang thực hiện cơ chế lãi suất thoả thuận trong hoạt động tín dụng thương mại bằng đồng Việt nam của Tổ chức tín dụng đối với khách hang. Thưo cơ chế điều hàng mới này, các Tổ chức tín dụng đượoc quyền chủ động xác định lãi suất cho vay nội tệ Đồng Việt Nam ( VND _ trên cơ sỏ cung cầu vốn trên thị trường và mức độ tín nhiệm đối với khách hàng vay và các pháp nhân và các cá nhân trong nước, nước ngoài hoạt động tại Việt Nam. Tuy nhiên, hàng tháng NHNN vẫn tiếp tục công bố lãi suất cơ bản trên cơ sở tham khảo mức lãi suất cho vay thương mại đối với khách hàng duy nhất của nhóm các tổchức tín dụng ( TCTD) được lựa chọn để các TCTD tham khảo và định hướng lãi suất thị trượng. Đồng thời NHNN chủ độngáp dụng các biện pháp để kiểm sát biến động lãi suất thị trượng đảm bảo yeeu cầu và mục tiêu của chính sác tiền tệ trong từng thời kỳ. Những yư việt của cơ chế lãi suất thoả thuân đã được đề cập, đó là: -Giảm sự canthiệp hành chính về lãi suất của NHNN đoói vớ các TCTD, -Họ được quyền chủ đoọng quy định lãi suất cho vay và lãi suất hy động vốn, - Khách hàng và ngân hàng thương mại ( NHTM) chủ động quy đinh lãi suất huy động voón - Khách hàng và ngân hàng thương mại (NHTM ) chủ động thoả thuân với nhau về lãi suất cho vay, … Và thực tế thị trường tiền tệ trong những tháng qua đã sôi động hẳn lên. Tuy nhiên quan sts về vận hành lãi suất từ tháng 6 đến nay có thể thấy những mâu thuẫn về lãi suáat và những rủi ro về lãi suất các NHTM đang và sẽ phải đối đầu như sau:
- 1. Mất khách hàng do lãi suất cho vay cao. Không có NHTMhay TCTD nào cho vay với lãi uts dới 0,63%/tháng, cho dù đó là Ngân hàng thương mại nhà nước ( NHTM NN) cho vay các khách hàng tốtnhất , mức lãi suất cho vay phổ biết trên 0,75% / tháng , caonhất tới 1.2%/tháng ( QTDND ) , lãi suất điều hoà vốn trong heej thống của Ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn Việt Nam tới 0,72%/tháng, cho vay bình quân 0,95%/tháng : trong khi đó lãi suất cơ bản doNHNN công bố tong 4 tháng gần đay vẫn giữ nguyên là 0,62%/tháng. Mà theo qu định của NHNN, lãi suất cơ bản la lãi suất cho vay các khách hàngtố nhát củ nhiều NHTM được lựa chọn, trong đó coá tất cả các NHTM NN. Vậy thì thực tế là lãi suất cơ bản giờ đay được dựa trên cơ sở gì ? Bên cạnh đó ,lãi suất huy động vốn của các TCTDkỳ hạn từ 6 tháng trở lên đều vượt trên 0,65%/tháng lãi suất phát hành trái phiếu kỳ hạn trên 12 tháng của hầu hết các NHtM đều lên tới 0,7%/tháng, vượt rất xa lãi suất cơ bản của NHNN, càng cho thấy lãi suất cơ bản do NHNN gờ đay không có ý nghĩa,rất hình thức và không có ý nghĩa kinh tế của nó ? Việc “tụt hậu” của mức lãi uts cơ bản do NHNN công bố hiện nay tronh điều kiên các NHTMthực hiện cơ chế lãi suất thoả thuận , đó lf các khách hàng làm ăn có hiệu quả, doanh nghiêp nhà nước có quy mô lớn, dự án khả thi.. thường đòi NHtM phỉ cho vay với lãi suất thấp như mức lãi suấtcơ bản của NHNN công bố. Tình hình này gây nhiều khó khăncho NHTM thoả thuận lãi suất cho vay với khách hàng trong điều kiện chi phí huy động vốn cao, cạnh tranh thu hút khách hàngtruyềnthống rất sôi động. 2. Chênh lệch lãi suất cho vay và lãi suất đầu vào thấp : Các NHTMNN nhất là Ngânhàng ngoại thương Việt Nam và Ngân hàng công thương Việt Nam , trước đây luôn có lãi suất huy động vốn thấp nhất do mạng lưới rộng ở đô thị và có uy tín, thường xuyên thừa vốn, bán buôn vốn trênthị trường tiền tệ, luôn chiếm ưu thế trúng thầu khối lượng trái phiếu khobạc rất lớn. Song từ đầu tháng 8-2002, Ngân hàng ngoại thương đã phải tănglãi suất huy động vốn lên 0,66% - 0,68% / tháng, ngang bằng và thậm chí cao hơn lãi suất cùng loại của một số NHTM khác. Ngân hàng công thương Việt Nam từ đầu tháng 9-2002, tung ra một chiến dịch huy động vốn băng phát hành trái phiếu với lãi suất trên8,0%/nam, kèm với khuyến mại bằng vật chất. Mức lãi suất huy động vốn của Ngân hàng No
CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD
-
Đề tài “Rủi ro lãi suất trong hệ thống kinh doanh ngân hàng và các giải pháp phòng ngừa “
48 p |
655 |
428
-
Luận văn thạc sỹ kinh tế: Rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh tại các ngân hàng TMCP Việt Nam - Thực trạng và giải pháp
103 p |
543 |
278
-
Đề tài: Giải pháp phòng ngừa hạn chế rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh tại NHNo & PTNT thị xã Sông Công, Thái Nguyên
82 p |
390 |
169
-
Luận văn: Quản trị rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh tại ngân hàng TMCP ngoại thương Việt Nam - VietcomBank
113 p |
214 |
108
-
Tiểu luận Thực trạng và giải pháp phòng ngừa rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại ở Việt Nam
16 p |
184 |
88
-
Luận văn tốt nghiệp: Rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại tệ của các ngân hàng Thương mại Việt Nam - Thực trạng và giải pháp - Nguyễn Quang Thắng
99 p |
113 |
63
-
Khóa luận tốt nghiệp: Rủi ro tín dụng và các giải pháp phòng ngừa trong kinh doanh tại NHTMCP Quân đội
94 p |
120 |
60
-
LUẬN VĂN:MỘT SỐ GIẢI PHÁP HẠN CHẾ RỦI RO LÃI SUẤT TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM
76 p |
117 |
52
-
Đề tài: Rủi ro lãi suất trong hệ thống kinh doanh ngân hàng và các giải pháp phòng ngừa
48 p |
127 |
49
-
Đề tài “Hạn chế rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh tại các ngân hàng thương mại”
31 p |
114 |
46
-
Khóa luận tốt nghiệp: Phòng ngừa rủi ro lãi suất thông qua các công cụ phái sinh trong kinh doanh ngân hàng
123 p |
93 |
44
-
Bài tập nhóm: Lãi suất và vấn đề quản trị rủi ro lãi suất
34 p |
144 |
44
-
Khóa luận tốt nghiệp: Những rủi ro trong hoạt động kinh doanh ngoại hối tại các ngân hàng thương mại Việt Nam và các biện pháp phòng ngừa
101 p |
71 |
34
-
Khóa luận tốt nghiệp: Quản trị rủi ro lãi suất tại ngân hàng thương mại Việt Nam
113 p |
63 |
21
-
Khóa luận tốt nghiệp: Rủi ro lãi suất và phòng ngừa rủi ro lãi suất trong kinh doanh Ngân hàng
112 p |
53 |
14
-
Bài tập cá nhân: Lãi suất và vấn đề quản trị rủi ro lãi suất
10 p |
91 |
13
-
Luận văn: Giải pháp phòng ngừa và hạn chế rủi ro tín dụng trong hoạt động kinh doanh tại ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank) chi nhánh Thanh Hoá
44 p |
50 |
12

WARC-Type: response

Content-Type: application/http; msgtype=response

WARC-Identified-Payload-Type: application/xhtml+xml

Connection: close

Pragma: no-cache

Cache-Control: no-store, no-cache, must-revalidate, post-check=0, pre-check=0

Set-Cookie: TLDEVNamespace=7qhtjpf4los63ps98odae4e6j0; path=/; domain=.tailieu.vn; HttpOnly

Vary: Accept-Encoding

Content-Type: text/html; charset=UTF-8


text:
Tương tác người máy - Chương 7: Form và Control
Chia sẻ: Le Ly | Ngày: | Loại File: PPT | Số trang:31
142
lượt xem 58
download
lượt xem 58
download
Tương tác người máy - Chương 7: Form và Control
Mô tả tài liệu
Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ
Các nguyên tắc quan trọng: Bảo đảm người dùng hiểu được cái gì được hỏi. Cố gắng càng tránh việc yêu cầu người dùng tự điền vào các trường nhập dữ liệu càng nhiều càng tốt. Lựa chọn định dạng nhập dữ liệu phù hợp với nội dung cần thu thập từ người dùng. Cẩn thận khi chuyển từ mô hình lập trình thành giao diện nhập dữ liệu.
Chủ đề:
Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!
CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

markdown:
# Tương tác người máy - Chương 7: Form và Control
Chia sẻ: Le Ly | Ngày: | Loại File: PPT | Số trang:31
142
lượt xem 58
download
lượt xem 58
download
![](http://image.tlvnimg.com/document/thumbnail/2010/20101007/uocmo_it/80x100/chuong_7_324.jpg)
##
Tương tác người máy - Chương 7: Form và Control
Mô tả tài liệu
[Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ](javascript:void(0);)
Download
![](http://static.tlvnimg.com/b2013az/templates/version1/default/images/down16x21.png)
Các nguyên tắc quan trọng: Bảo đảm người dùng hiểu được cái gì được hỏi. Cố gắng càng tránh việc yêu cầu người dùng tự điền vào các trường nhập dữ liệu càng nhiều càng tốt. Lựa chọn định dạng nhập dữ liệu phù hợp với nội dung cần thu thập từ người dùng. Cẩn thận khi chuyển từ mô hình lập trình thành giao diện nhập dữ liệu.
Chủ đề:
Bình luận(0)
[Đăng nhập để gửi bình luận!](javascript:void(0);)
CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

Server: Apache/2.2.31 (CentOS)

Set-Cookie: TLDEVNamespace=5lokkl4kobeptr2fb6mmvb6vn6; path=/; domain=.tailieu.vn; HttpOnly


text:
Bán hàng nội địa
-
Báo cáo tốt nghiệp: Hoàn thiện kế toán nghiệp vụ bán hàng nội địa ở công ty xuất nhập khẩu nông sản thực phẩm Hà Nội
Tham khảo luận văn - đề án 'báo cáo tốt nghiệp: hoàn thiện kế toán nghiệp vụ bán hàng nội địa ở công ty xuất nhập khẩu nông sản thực phẩm hà nội', luận văn - báo cáo phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả
78p docdaovn 14-04-2011 168 54 Download
-
Luận văn: “Hoàn thiện kế toán nghiệp vụ bán hàng nội địa ở công ty xuất nhập khẩu nông sản thực phẩm Hà Nội ”
Tham khảo luận văn - đề án 'luận văn: “hoàn thiện kế toán nghiệp vụ bán hàng nội địa ở công ty xuất nhập khẩu nông sản thực phẩm hà nội ”', luận văn - báo cáo phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả
79p lavie0 26-06-2011 189 62 Download
-
luận văn: Hoàn thiện kế toán nghiệp vụ bán hàng nội địa ở công ty xuất nhập khẩu nông sản thực phẩm Hà Nội
Trong nền kinh tế thị trường, các doanh nghiệp thương mại muốn tồn tại để tự khẳng định mình và có chỗ đứng vững chắc trên thị trường đòi hỏi hàng hoá bán ra phải được thị trường, được người tiêu dùng chấp nhận. Mục tiêu của doanh nghiệp là hoạt động kinh doanh có hiệu quả, bảo toàn và phát triển vốn để tạo tiền đề cho việc mở rộng thị phần trong nước cũng như nước ngoài...
80p muathi2013 15-05-2013 29 10 Download
-
Khi Việt Nam vẫn chưa thể dựng một hàng rào thuế quan hay kỹ thuật để ngăn chặn sự xâm nhập của hàng ngoại, các chuyên gia cho rằng doanh nghiệp phân phối bán lẻ trong nước có thể dựng nên một tấm lá chắn khác đó là sự ủng hộ của chính người tiêu dùng. Nhằm giúp các bạn hiểu hơn về vấn đề này, mời các bạn cùng tham khảo nội dung bài viết "Thái độ của người tiêu dùng đối với hàng nội địa". Hy vọng đây là tài liệu tham khảo hữu ích cho các bạn.
3p xiudaihockinhte 31-10-2015 31 2 Download
-
Tham khảo luận văn - đề án 'luận văn: “nghiệp vụ bán hàng tại cửa hàng bách hoá phố huế’’.', luận văn - báo cáo, tài chính - kế toán - ngân hàng phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả
64p antigone89 06-02-2012 80 37 Download
-
Xu thế toàn cầu hóa, khu vực hóa đang diễn ra ngày càng mạnh mẽ và là xu thế tất yếu của các quan hệ kinh tế quốc tế hiện đại. Vì vậy, thị trường kinh doanh tại Việt Nam cần phải có những bước chuyển mình nhằm đáp ứng những nhu cầu của thách thức và hội nhập nếu không muốn gạt ra khỏi lề của sự phát triển.
40p one_12 24-01-2014 41 12 Download
-
Làm thế nào để sản phẩm của mình nổi bật so với sản phẩm của các đối thủ cạnh tranh.?Nên hỏi khách hàng cái gì? Làm thế nào để tiến gần tới mục tiêu? Một số tác giả nổi tiếng của các loại sách và băng đĩa dạy bán hàng ở Mỹ sẽ trả lời những câu hỏi trên thông qua việc tiết lộ các bí quyết bán hàng thành công.
6p womanhood911_11 24-11-2009 1008 400 Download
-
Đề tài luận văn tốt nghiệp "Hoàn thiện kế toán nghiệp vụ bán hàng nội địa ở công ty xuất nhập khẩu nông sản thực phẩm Hà Nội"
Bán hàng hay còn gọi là tiêu thụ là khâu cuối cùng trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp thương mại. Để tiêu thụ đạt hiệu quả, hàng hoá bán ra phải có chất lượng cao, giá thành hạ, đủ sức cạnh tranh với các sản phẩm cùng loại trên thị trường. Bởi có tiêu thụ tốt sản phẩm doanh nghiệp mới đảm bảo hoạt động kinh doanh được thường xuyên liên tục.
80p thainhatquynh 02-07-2009 669 368 Download
-
LUẬN VĂN: Tổ chức công tác kế toán bán hàng và xác định kết quả kinh doanh tại Công ty kinh doanh Thép và vật tư Hà Nội .Lời nói đầu Hoạt động kinh doanh thương mại vốn là một hoạt động kinh tế đặc thù, nó đóng vai trò lưu thông hàng hoá, đưa sản phẩm đến tay người tiêu dùng. Phạm vi hoạt động của kinh doanh thương mại rất rộng, nó bao gồm cả buôn bán nội địa và buôn bán quốc tế.
0p inspiron1212 26-11-2012 261 157 Download
-
Làm thế nào để sản phẩm của mình nổi bật so với sản phẩm của các đối thủ cạnh tranh.?Nên hỏi khách hàng cái gì? Làm thế nào để tiến gần tới mục tiêu? Một số tác giả nổi tiếng của các loại sách và băng đĩa dạy bán hàng ở Mỹ sẽ trả lời những câu hỏi trên thông qua việc tiết lộ các bí quyết bán hàng thành công. Brian Tracy: Mẹo bán hàng dành cho những người lần đầu tiên kinh doanh 1. Bán những lợi ích chứ không bán đặc tính của sản phẩm. Lỗi...
9p genius111 11-04-2011 160 79 Download
-
Hồ sơ kê khai giá cước vận chuyển hàng không nội địa và giá dịch vụ tại cảng hàng không, sân bay Việt Nam.
Tài liệu tham khảo mẫu hồ sơ kê khai giá cước vận chuyển hàng không nội địa và giá dịch vụ tại cảng hàng không, sân bay Việt Nam.
7p 7sac_cauvong 23-06-2010 287 49 Download
-
Ebook Nhãn sinh thái đối với hàng hóa xuất khẩu và tiêu dùng nội địa - TS. Nguyễn Hữu Khải (chủ biên)
Ebook Nhãn sinh thái đối với hàng hóa xuất khẩu và tiêu dùng nội địa trình bày về những nội dung cơ bản và đề xuất các giải pháp nhằm xây dựng và quản lý chương trình cấp nhãn sinh thái của Việt Nam. Tài liệu hữu ích cho các nhà nghiên cứu và hoạch định chính sách, các bạn chuyên ngành Kinh tế và những bạn quan tâm tới lĩnh vực này.
269p socolanong 19-04-2012 89 48 Download
-
TIỂU LUẬN: Giải pháp hoàn thiện về tổ chức và lực lượng bán hàng nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh và mở rộng thị trương nội địa của công ty Giầy Thượng Đình
Tham khảo luận văn - đề án 'tiểu luận: giải pháp hoàn thiện về tổ chức và lực lượng bán hàng nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh và mở rộng thị trương nội địa của công ty giầy thượng đình', luận văn - báo cáo, quản trị kinh doanh phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả
55p chupchup1122 24-03-2013 103 48 Download
-
Đề tài: Hoàn thiện công tác tổ chức lực lượng bán hàng tại công ty Cổ phần Sản xuất và Xuất nhập khẩu Dệt may
Đề tài: Hoàn thiện công tác tổ chức lực lượng bán hàng tại công ty Cổ phần Sản xuất và Xuất nhập khẩu Dệt may có kết cấu gồm có 3 phần trình bày về tóm lược một số vấn đề lý thuyết về lực lượng bán hàng tại công ty cổ phần sản xuất và xuất nhập khẩu Dệt may; phương pháp nghiên cứu và thực trạng tổ chức lực lượng bán hàng tại công ty cổ phần sản xuất và xuất nhập khẩu Dệt may; kết luận và một số đề xuất hoàn thiện cơ cấu tổ chức ...
57p nguyenphuchungbn 06-03-2015 96 43 Download
-
Khóa luận tốt nghiệp: Vai trò của việc áp dụng các biện pháp chống bán phá giá nhằm bảo vệ thị trường nội địa của một số nước và những vấn đề đặt ra cho Việt Nam
Một số vấn đề về chống bán phá giá trong thương mại quốc tế. Vai trò của việc áp dụng các biện pháp chống bán phá giá nhằm bảo vệ thị trường nội địa của một số nước trên thế giới. Một số giải pháp đối với Việt Nam về vấn đề chống bán phá giá hàng hóa khi tham gia vào thương mại quốc tế.
136p seven_12 11-03-2014 83 33 Download
-
Mặc dù nằm trong top các quốc gia dẫn đầu thế giới về xuất khẩu gạo, cà phê, may mặc và nhiều mặt hàng khác nhưng thị trường nội địa hiện vẫn bị các nhãn hiệu nước ngoài thuộc những mặt hàng trên khuynh đảo.
4p fantailieu 16-08-2010 76 32 Download
-
Bán hàng giỏi bằng cách bắt chước khách hàng Các nghiên cứu chỉ ra rằng khi giao tiếp với một người sử dụng giọng địa phương, chúng ta sẽ không gặp mấy khó khăn để hiểu họ nếu chúng ta đã từng bắt chước nói bằng giọng của họ.
5p xavi1357 15-02-2011 85 23 Download
-
Trong bối cảnh khó khăn chung hiện nay, dù phần lớn doanh nghiệp gặp khó vẫn có không ít doanh nghiệp làm không hết việc, công nhân phải tăng ca, doanh thu vẫn tăng trưởng đều. Hầu hết đều là những doanh nghiệp đã khai thác rất tốt thị trường nội địa.
6p fantailieu 16-08-2010 69 22 Download
-
Nhưng trên thực tế, nói bao giờ cũng dễ hơn làm. Sẽ có vô vàn khó khăn và thách thức xuất hiện trong việc chuyển các khách hàng tiềm năng thành những khách hàng chính thức. Và dưới đây là 7 chiến lược cụ thể để xây dựng những xung lực bán hàng và tăng tốc mạnh mẽ cho cửa hàng trực tuyến của bạn: 1.
6p bibocumi14 11-11-2012 46 22 Download
-
Chuyên đề tốt nghiệp: Giải pháp hoàn thiện về tổ chức và lực lượng bán hàng nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh và mở rộng thị trương nội địa của công ty Giầy Thượng Đình
Chuyên đề tốt nghiệp "Giải pháp hoàn thiện về tổ chức và lực lượng bán hàng nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh và mở rộng thị trương nội địa của công ty Giầy Thượng Đình" gồm 3 chương: Chương I: Cơ sở lý luận về quản trị bán hàng trong hoạt động marketing của doanh nghiệp. Chương II : Kết quả sản xuất kinh doanh thực trạng tổ chức và lực lượng bán hàng ở công ty Giầy vải Thượng Đình.
57p khongxinhkhngodep 12-07-2014 51 20 Download
CHỦ ĐỀ BẠN MUỐN TÌM
- Quản trị bán hàng
- Lập kế hoạch bán hàng
- Kế toán bán hàng
- Quản lý bán hàng
- Kỹ năng bán hàng chuyên nghiệp
- Nghệ thuật bán hàng
- Bán hàng qua mạng
- Luật giao thông đường thủy nội địa
- Kế hoạch bán hàng
- Phỏng vấn nhân viên bán hàng
- Kinh nghiệm bán hàng
- Chiến lược bán hàng
- Bí quyết bán hàng
- Kênh bán hàng
- Giáo trình quản trị bán hàng
- Bán hàng và quản trị bán hàng
- Bán hàng đa cấp
- Các kỹ năng bán hàng
- Thiết kế web bán hàng
- Kiểm soát nội bộ chu trình bán hàng

markdown:
# Bán hàng nội địa
**Bán hàng nội địa**
-
[Báo cáo tốt nghiệp: Hoàn thiện kế toán nghiệp vụ bán hàng nội địa ở công ty xuất nhập khẩu nông sản thực phẩm Hà Nội](http://tailieu.vn/doc/bao-cao-tot-nghiep-hoan-thien-ke-toan-nghiep-vu-ban-hang-noi-dia-o-cong-ty-xuat-nhap-khau-nong-san--546384.html)
Tham khảo luận văn - đề án 'báo cáo tốt nghiệp: hoàn thiện kế toán nghiệp vụ bán hàng nội địa ở công ty xuất nhập khẩu nông sản thực phẩm hà nội', luận văn - báo cáo phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả
78p
docdaovn
14-04-2011
168
54
Download
-
[Luận văn: “Hoàn thiện kế toán nghiệp vụ bán hàng nội địa ở công ty xuất nhập khẩu nông sản thực phẩm Hà Nội ”](http://tailieu.vn/doc/luan-van-hoan-thien-ke-toan-nghiep-vu-ban-hang-noi-dia-o-cong-ty-xuat-nhap-khau-nong-san-thuc-pham-689484.html)
Tham khảo luận văn - đề án 'luận văn: “hoàn thiện kế toán nghiệp vụ bán hàng nội địa ở công ty xuất nhập khẩu nông sản thực phẩm hà nội ”', luận văn - báo cáo phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả
79p
lavie0
26-06-2011
189
62
Download
-
[luận văn: Hoàn thiện kế toán nghiệp vụ bán hàng nội địa ở công ty xuất nhập khẩu nông sản thực phẩm Hà Nội](http://tailieu.vn/doc/luan-van-hoan-thien-ke-toan-nghiep-vu-ban-hang-noi-dia-o-cong-ty-xuat-nhap-khau-nong-san-thuc-pham--1456725.html)
Trong nền kinh tế thị trường, các doanh nghiệp thương mại muốn tồn tại để tự khẳng định mình và có chỗ đứng vững chắc trên thị trường đòi hỏi hàng hoá bán ra phải được thị trường, được người tiêu dùng chấp nhận. Mục tiêu của doanh nghiệp là hoạt động kinh doanh có hiệu quả, bảo toàn và phát triển vốn để tạo tiền đề cho việc mở rộng thị phần trong nước cũng như nước ngoài...
80p
muathi2013
15-05-2013
29
10
Download
-
Khi Việt Nam vẫn chưa thể dựng một hàng rào thuế quan hay kỹ thuật để ngăn chặn sự xâm nhập của hàng ngoại, các chuyên gia cho rằng doanh nghiệp phân phối bán lẻ trong nước có thể dựng nên một tấm lá chắn khác đó là sự ủng hộ của chính người tiêu dùng. Nhằm giúp các bạn hiểu hơn về vấn đề này, mời các bạn cùng tham khảo nội dung bài viết "Thái độ của người tiêu dùng đối với hàng nội địa". Hy vọng đây là tài liệu tham khảo hữu ích cho các bạn.
3p
xiudaihockinhte
31-10-2015
31
2
Download
-
Tham khảo luận văn - đề án 'luận văn: “nghiệp vụ bán hàng tại cửa hàng bách hoá phố huế’’.', luận văn - báo cáo, tài chính - kế toán - ngân hàng phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả
64p
antigone89
06-02-2012
80
37
Download
-
Xu thế toàn cầu hóa, khu vực hóa đang diễn ra ngày càng mạnh mẽ và là xu thế tất yếu của các quan hệ kinh tế quốc tế hiện đại. Vì vậy, thị trường kinh doanh tại Việt Nam cần phải có những bước chuyển mình nhằm đáp ứng những nhu cầu của thách thức và hội nhập nếu không muốn gạt ra khỏi lề của sự phát triển.
40p
one_12
24-01-2014
41
12
Download
-
Làm thế nào để sản phẩm của mình nổi bật so với sản phẩm của các đối thủ cạnh tranh.?Nên hỏi khách hàng cái gì? Làm thế nào để tiến gần tới mục tiêu? Một số tác giả nổi tiếng của các loại sách và băng đĩa dạy bán hàng ở Mỹ sẽ trả lời những câu hỏi trên thông qua việc tiết lộ các bí quyết bán hàng thành công.
6p
womanhood911_11
24-11-2009
1008
400
Download
-
[Đề tài luận văn tốt nghiệp "Hoàn thiện kế toán nghiệp vụ bán hàng nội địa ở công ty xuất nhập khẩu nông sản thực phẩm Hà Nội"](http://tailieu.vn/doc/de-tai-luan-van-tot-nghiep-hoan-thien-ke-toan-nghiep-vu-ban-hang-noi-dia-o-cong-ty-xuat-nhap-khau-n-32326.html)
Bán hàng hay còn gọi là tiêu thụ là khâu cuối cùng trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp thương mại. Để tiêu thụ đạt hiệu quả, hàng hoá bán ra phải có chất lượng cao, giá thành hạ, đủ sức cạnh tranh với các sản phẩm cùng loại trên thị trường. Bởi có tiêu thụ tốt sản phẩm doanh nghiệp mới đảm bảo hoạt động kinh doanh được thường xuyên liên tục.
80p
thainhatquynh
02-07-2009
669
368
Download
-
LUẬN VĂN: Tổ chức công tác kế toán bán hàng và xác định kết quả kinh doanh tại Công ty kinh doanh Thép và vật tư Hà Nội .Lời nói đầu Hoạt động kinh doanh thương mại vốn là một hoạt động kinh tế đặc thù, nó đóng vai trò lưu thông hàng hoá, đưa sản phẩm đến tay người tiêu dùng. Phạm vi hoạt động của kinh doanh thương mại rất rộng, nó bao gồm cả buôn bán nội địa và buôn bán quốc tế.
0p
inspiron1212
26-11-2012
261
157
Download
-
Làm thế nào để sản phẩm của mình nổi bật so với sản phẩm của các đối thủ cạnh tranh.?Nên hỏi khách hàng cái gì? Làm thế nào để tiến gần tới mục tiêu? Một số tác giả nổi tiếng của các loại sách và băng đĩa dạy bán hàng ở Mỹ sẽ trả lời những câu hỏi trên thông qua việc tiết lộ các bí quyết bán hàng thành công. Brian Tracy: Mẹo bán hàng dành cho những người lần đầu tiên kinh doanh 1. Bán những lợi ích chứ không bán đặc tính của sản phẩm. Lỗi...
9p
genius111
11-04-2011
160
79
Download
-
[Hồ sơ kê khai giá cước vận chuyển hàng không nội địa và giá dịch vụ tại cảng hàng không, sân bay Việt Nam.](http://tailieu.vn/doc/ho-so-ke-khai-gia-cuoc-van-chuyen-hang-khong-noi-dia-va-gia-dich-vu-tai-cang-hang-khong-san-bay-vie-217941.html)
Tài liệu tham khảo mẫu hồ sơ kê khai giá cước vận chuyển hàng không nội địa và giá dịch vụ tại cảng hàng không, sân bay Việt Nam.
7p
7sac_cauvong
23-06-2010
287
49
Download
-
[Ebook Nhãn sinh thái đối với hàng hóa xuất khẩu và tiêu dùng nội địa - TS. Nguyễn Hữu Khải (chủ biên)](http://tailieu.vn/doc/ebook-nhan-sinh-thai-doi-voi-hang-hoa-xuat-khau-va-tieu-dung-noi-dia-ts-nguyen-huu-khai-chu-bien-1176938.html)
Ebook Nhãn sinh thái đối với hàng hóa xuất khẩu và tiêu dùng nội địa trình bày về những nội dung cơ bản và đề xuất các giải pháp nhằm xây dựng và quản lý chương trình cấp nhãn sinh thái của Việt Nam. Tài liệu hữu ích cho các nhà nghiên cứu và hoạch định chính sách, các bạn chuyên ngành Kinh tế và những bạn quan tâm tới lĩnh vực này.
269p
socolanong
19-04-2012
89
48
Download
-
[TIỂU LUẬN: Giải pháp hoàn thiện về tổ chức và lực lượng bán hàng nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh và mở rộng thị trương nội địa của công ty Giầy Thượng Đình](http://tailieu.vn/doc/tieu-luan-giai-phap-hoan-thien-ve-to-chuc-va-luc-luong-ban-hang-nham-nang-cao-kha-nang-canh-tranh--1391813.html)
Tham khảo luận văn - đề án 'tiểu luận: giải pháp hoàn thiện về tổ chức và lực lượng bán hàng nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh và mở rộng thị trương nội địa của công ty giầy thượng đình', luận văn - báo cáo, quản trị kinh doanh phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả
55p
chupchup1122
24-03-2013
103
48
Download
-
[Đề tài: Hoàn thiện công tác tổ chức lực lượng bán hàng tại công ty Cổ phần Sản xuất và Xuất nhập khẩu Dệt may](http://tailieu.vn/doc/de-tai-hoan-thien-cong-tac-to-chuc-luc-luong-ban-hang-tai-cong-ty-co-phan-san-xuat-va-xuat-nhap-kha-1745646.html)
Đề tài: Hoàn thiện công tác tổ chức lực lượng bán hàng tại công ty Cổ phần Sản xuất và Xuất nhập khẩu Dệt may có kết cấu gồm có 3 phần trình bày về tóm lược một số vấn đề lý thuyết về lực lượng bán hàng tại công ty cổ phần sản xuất và xuất nhập khẩu Dệt may; phương pháp nghiên cứu và thực trạng tổ chức lực lượng bán hàng tại công ty cổ phần sản xuất và xuất nhập khẩu Dệt may; kết luận và một số đề xuất hoàn thiện cơ cấu tổ chức ...
57p
nguyenphuchungbn
06-03-2015
96
43
Download
-
[Khóa luận tốt nghiệp: Vai trò của việc áp dụng các biện pháp chống bán phá giá nhằm bảo vệ thị trường nội địa của một số nước và những vấn đề đặt ra cho Việt Nam](http://tailieu.vn/doc/khoa-luan-tot-nghiep-vai-tro-cua-viec-ap-dung-cac-bien-phap-chong-ban-pha-gia-nham-bao-ve-thi-truon-1621636.html)
Một số vấn đề về chống bán phá giá trong thương mại quốc tế. Vai trò của việc áp dụng các biện pháp chống bán phá giá nhằm bảo vệ thị trường nội địa của một số nước trên thế giới. Một số giải pháp đối với Việt Nam về vấn đề chống bán phá giá hàng hóa khi tham gia vào thương mại quốc tế.
136p
seven_12
11-03-2014
83
33
Download
-
Mặc dù nằm trong top các quốc gia dẫn đầu thế giới về xuất khẩu gạo, cà phê, may mặc và nhiều mặt hàng khác nhưng thị trường nội địa hiện vẫn bị các nhãn hiệu nước ngoài thuộc những mặt hàng trên khuynh đảo.
4p
fantailieu
16-08-2010
76
32
Download
-
Bán hàng giỏi bằng cách bắt chước khách hàng Các nghiên cứu chỉ ra rằng khi giao tiếp với một người sử dụng giọng địa phương, chúng ta sẽ không gặp mấy khó khăn để hiểu họ nếu chúng ta đã từng bắt chước nói bằng giọng của họ.
5p
xavi1357
15-02-2011
85
23
Download
-
Trong bối cảnh khó khăn chung hiện nay, dù phần lớn doanh nghiệp gặp khó vẫn có không ít doanh nghiệp làm không hết việc, công nhân phải tăng ca, doanh thu vẫn tăng trưởng đều. Hầu hết đều là những doanh nghiệp đã khai thác rất tốt thị trường nội địa.
6p
fantailieu
16-08-2010
69
22
Download
-
Nhưng trên thực tế, nói bao giờ cũng dễ hơn làm. Sẽ có vô vàn khó khăn và thách thức xuất hiện trong việc chuyển các khách hàng tiềm năng thành những khách hàng chính thức. Và dưới đây là 7 chiến lược cụ thể để xây dựng những xung lực bán hàng và tăng tốc mạnh mẽ cho cửa hàng trực tuyến của bạn: 1.
6p
bibocumi14
11-11-2012
46
22
Download
-
[Chuyên đề tốt nghiệp: Giải pháp hoàn thiện về tổ chức và lực lượng bán hàng nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh và mở rộng thị trương nội địa của công ty Giầy Thượng Đình](http://tailieu.vn/doc/chuyen-de-tot-nghiep-giai-phap-hoan-thien-ve-to-chuc-va-luc-luong-ban-hang-nham-nang-cao-kha-nang-c-1698877.html)
Chuyên đề tốt nghiệp "Giải pháp hoàn thiện về tổ chức và lực lượng bán hàng nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh và mở rộng thị trương nội địa của công ty Giầy Thượng Đình" gồm 3 chương: Chương I: Cơ sở lý luận về quản trị bán hàng trong hoạt động marketing của doanh nghiệp. Chương II : Kết quả sản xuất kinh doanh thực trạng tổ chức và lực lượng bán hàng ở công ty Giầy vải Thượng Đình.
57p
khongxinhkhngodep
12-07-2014
51
20
Download
## CHỦ ĐỀ BẠN MUỐN TÌM
[Quản trị bán hàng](http://tailieu.vn/tag/quan-tri-ban-hang.html) [Lập kế hoạch bán hàng](http://tailieu.vn/tag/lap-ke-hoach-ban-hang.html) [Kế toán bán hàng](http://tailieu.vn/tag/ke-toan-ban-hang.html) [Quản lý bán hàng](http://tailieu.vn/tag/quan-ly-ban-hang.html) [Kỹ năng bán hàng chuyên nghiệp](http://tailieu.vn/tag/ky-nang-ban-hang-chuyen-nghiep.html) [Nghệ thuật bán hàng](http://tailieu.vn/tag/nghe-thuat-ban-hang.html) [Bán hàng qua mạng](http://tailieu.vn/tag/ban-hang-qua-mang.html) [Luật giao thông đường thủy nội địa](http://tailieu.vn/tag/luat-giao-thong-duong-thuy-noi-dia.html) [Kế hoạch bán hàng](http://tailieu.vn/tag/ke-hoach-ban-hang.html) [Phỏng vấn nhân viên bán hàng](http://tailieu.vn/tag/phong-van-nhan-vien-ban-hang.html) [Kinh nghiệm bán hàng](http://tailieu.vn/tag/kinh-nghiem-ban-hang.html) [Chiến lược bán hàng](http://tailieu.vn/tag/chien-luoc-ban-hang.html) [Bí quyết bán hàng](http://tailieu.vn/tag/bi-quyet-ban-hang.html) [Kênh bán hàng](http://tailieu.vn/tag/kenh-ban-hang.html) [Giáo trình quản trị bán hàng](http://tailieu.vn/tag/giao-trinh-quan-tri-ban-hang.html) [Bán hàng và quản trị bán hàng](http://tailieu.vn/tag/ban-hang-va-quan-tri-ban-hang.html) [Bán hàng đa cấp](http://tailieu.vn/tag/ban-hang-da-cap.html) [Các kỹ năng bán hàng](http://tailieu.vn/tag/cac-ky-nang-ban-hang.html) [Thiết kế web bán hàng](http://tailieu.vn/tag/thiet-ke-web-ban-hang.html) [Kiểm soát nội bộ chu trình bán hàng](http://tailieu.vn/tag/kiem-soat-noi-bo-chu-trinh-ban-hang.html)

Set-Cookie: TLDEVNamespace=atr8pqgil9gpnirfm268aefp62; path=/; domain=.tailieu.vn; HttpOnly