2.  Internal Ratings of our Financial Guaranty Net Par Outstanding 3.  Geographic Distribution of Insured Portfolio The following table identifies the internal credit ratings we have assigned to our net par outstanding as of  December 31,  2012 and 2011: (1)  Represents our internal ratings estimates assigned to these credits utilizing our internal rating system. See “Risk  Management” below. Each rating within a letter category includes all rating grades within that letter category (e.g., an “A”  rating includes “A+,” “A” and “A-”). The following table shows the geographic distribution of our public finance financial guaranty net par outstanding (as a  percentage of our total financial guaranty net par outstanding) as of the dates indicated: (1)  Geographic breakdown of our Escrowed Public Finance is not included as it is not a meaningful assessment of risk  associated with such transactions. 33 December 31, State 2012 2011 Domestic Public Finance by State: California. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.2% 5.7% New Jersey. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.7 2.9 Pennsylvania . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.5 2.6 Colorado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.9 1.6 Texas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.9 4.0 Illinois . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.6 2.4 Puerto Rico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.6 0.9 New York. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.5 3.6 South Carolina. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2 0.9 Washington . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.1 1.4 Other states . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.0 14.8 Total Domestic Public Finance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34.2 40.8 Escrowed Public Finance (1) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.8 2.1 International Public Finance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.4 4.6 Total Public Finance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45.4% 47.5% December 31, 2012 2011 ($ in billions) Net Par Outstanding Percent Net Par Outstanding Percent Internal Credit Rating (1) AAA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 15.2 45.1% $ 31.1 44.9% AA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.6 4.7 9.7 14.0 A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.6 10.7 9.1 13.2 BBB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.5 31.2 15.2 22.0 BIG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.8 8.3 4.1 5.9 Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 33.7 100.0% $ 69.2 100.0% ___________________  ___________________