Instruments financiers, risques  et incertitudes • Trésorerie et ressources financières • Les impôts sur les bénéfices ont totalisé 71,6 millions de dollars pour l’exercice 2002, pour un taux d’imposition effectif de 30,9 %, soit sensiblement le même taux que pour l’exercice précédent. Reflet de toutes les initiatives de chacune des divisions et particulièrement des efforts consacrés à l’intégration de Dairyworld, le  bénéfice net a atteint 160,2 millions de dollars, une hausse de 36,1 millions de dollars ou 29,1 % sur les 124,1 millions de dollars (avant amortis- sement des écarts d’acquisition) de l’exercice antérieur. action en comparaison des 0,18 $ par action de l’exercice précédent. La Société s’est engagée à revoir sa politique de dividendes annuelle au moins une fois l’an, en relation avec les résultats, la situation financière et les perspec- tives à venir. En excellente santé financière et forte d’un ratio de fonds de roulement de 1,57 et d’un ratio de dettes sur les capitaux propres de 0,78, la Société entrevoit l’avenir avec optimisme. Avec son objectif de croissance par acquisitions, la Société pourrait ajouter 600 millions de dollars d’endettement additionnel à sa situation financière actuelle sans contrevenir à l’intégrité de certains ratios qu’elle s’est engagée à respecter. L’exercice 2002 a été une autre excellente année au chapitre des flux de trésorerie liés aux activités de la Société. Ainsi, les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation, avant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement, ont totalisé 244,5 mil- lions de dollars, soit une hausse de 28,6 % sur les 190,1 millions de dollars de l’exercice précédent. Au cours de l’exercice 2002, la Société a consacré 59,7 millions de dollars à l’ajout d’immobilisations, bien répartis dans chacun des secteurs d’activités. Environ la moitié de ces sommes a été consacrée au remplacement de certaines de nos immobilisations. Près de 22 % du montant a servi à l’augmentation de nos capacités de production, soit par agrandissement, soit par nouvelles acquisitions, de façon à permettre la rationalisation de quelques-unes de nos activités. Enfin, environ 17 millions de dollars ont été investis dans le but d’améliorer nos processus et notre technologie et de répondre aux normes environ- nementales. Pour l’exercice 2003, nous prévoyons débourser 64 millions de dollars en ajouts aux immobili- sations, un montant bien inférieur aux 71 millions de dollars de dépenses d’amortissement prévues pour le même exercice. L’année 2002 a été marquée par une conjoncture économique qui influence à la baisse les taux d’intérêt. Depuis le 31 mars 2001, alors que la moitié de sa dette à long terme était à taux variable, la Société a profité des baisses de taux d’intérêt pour conclure des contrats de crédit croisé (contrats de  swap ) de telle sorte qu’en date du 31 mars 2002, seulement 11 % de la dette à long terme est sujette à des fluctuations de taux d’intérêt. Également en 2002, les activités d’investissement ont consacré 16,4 millions de dollars à l’acquisition d’entre- prises. Quant aux activités de financement, la Société a remboursé, au cours de l’exercice, 125 millions de dollars sur la dette à long terme, soit 30 millions en sus des engagements prévus, et ce, grâce aux excellentes rentrées de fonds de l’exercice. De plus, 21,6 millions de dollars ont été versés en dividendes, soit 0,22 $ par 28 • 29 2000 2001 2002 100,1 110,2 160,2 2000 2001 2002 176,0 190,1 244,5 BÉNÉFICE NET (en millions de dollars) (en millions de dollars) FLUX NETS DE  TRÉSORERIE LIÉS À L’EXPLOITATION