II. A BRIEF UPDATE ON OUR MAJOR INITIATIVES T h e  o pp o r t u n i t i es f o r  JPMo r g a n  C h a se  ov e r t h e ne x t  2 0  y e a r s w ill  e q u a l – o r m a y b e e v en s u r p a ss  –  t h o se  o f t h e  l a s t  2 0  y e a r s .  I n  l a s t  y e a r ’ s  l e tt e r ,  we d i s c u sse d se v e r a l  s p e ci fi c i n i t i a t iv es we ’ r e u n d e r t ak i n g i n a dd i- t io n t o  t h e  “ n o r m a l” g r o w t h  o pp o r t u n i t i es t h a t we pu r s u e e v e r y  d a y. E a c h  o ne  o f t h ese i n i t i a t iv es  i n volv es a s u s t a i ne d ,  f u ll- fle d g e d eGLYPH<0> o r t  o f  i n v es t men t  i n p e o p l e ,  b r a n c h es a n d s y s t ems  ov e r a  lo n g  p e r io d  o f t i me . A n d w h il e we k n o w t h a t t h ese eGLYPH<0> o r t s m a y  n o t t u r n a p r o fi t  i n t h e fi r s t  y e a r ,  we e x p e c t e a c h o ne t o  a dd  $5 00 m illio n  o r m o r e  i n p r o fi t s a nn u a lly  b y  t h e fif t h t o  se v en t h  y e a r .  T h e f ollo w i n g  se g men t s p r ovi d e a n up d a t e  o n h o w e a c h  o f t h ese  i n i t i a t iv es  i s p r og r ess i n g. A s  o u r  cli en t s  –  m u l t i n a t io n a l co r p o r a t io ns ,  s ov e r e ig n we a l t h f u n d s ,  pu b lic o r q u a s i- pu b lic  en t i t i es  –  e x p a n d  glo b a lly,  we  i n t en d t o  f ollo w t h em a r o u n d t h e w o r l d .  L a s t  y e a r ,  we d es c r i b e d  o u r  i n t e r n a t io n a l  e x p a ns io n p l a n  i n d e t a il.  I t  i n volv es b u il d i n g  o u t  o u r  glo b a l  p r esen c e a c r o ss  o u r w h ol e - s a l e b u s i nesses  (A sse t  M a n a g emen t ,  t h e I n v es t men t  B a n k a n d  T r e a s u r y & S e c u r i t i es S e r vic es ) i n t h e r a p i d ly  e x p a n d i n g  m a r k e t s o f  A s i a , L a t i n  A me r ic a , A f r ic a a n d t h e  Mi dd l e E a s t ,  a s we ll  a s  i n eme r gi n g  a n d e v en  “ f r o n - t i e r ”  m a r k e t s .  The expansion of our international  wholesale businesses, including progress in  our Global Corporate Bank We Are Expanding Our Global Platform 10