मुद्रास्फीतिजनित मंदी मौद्रिक नीति के लिए दुविधा बन जाती है, जब आर्थिक विकास को बढ़ाने के लिए बनी नीतियां आम तौर पर मुद्रास्फीति को आगे और बढ़ाने लगती है जबकि मुद्रास्फीति से जूझने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली नीतियां पहले से ही गिरती हुई अर्थव्यवस्था को और गिरा देती है।

आर्थिक विकास को बढ़ाने के लिए एक महत्वपूर्ण आर्थिक तंत्र है ब्याज दरों में कमी, जो उपभोक्ताओं के लिए क्रेडिट पर उत्पादों को खरीदने की और कारोबार के उत्पादन विस्तारण के लिए उधार लेने की लागत कम कर देता है। हालांकि यह आर्थिक गतिविधियों को बढ़ा सकता हैं, यह मुद्रास्फीति में वृद्धि को भी फलित करता हैं। मुद्रास्फीति कम करने के लिए मौद्रिक व्यवस्था, ब्याज दरों को कम करके की जाती है, जो उपभोक्ताओं के लिए उधार पर उत्पाद खरीदारी करने और व्यापार में उत्पादन विस्तारन के लिए ऋण की लागत को बढ़ा देता है। हालांकि यह मुद्रास्फीति को कम कर सकता है, लेकिन यह आर्थिक गतिविधि में कमी के रूप में परिणत हो सकता है।

मुद्रास्फीतिजनित मंदी एक समस्या केवल तभी बनती है जब मुख्य मौद्रिक नीति साधन जो घरेलू अर्थव्यवस्था के केन्द्रीय बैंक दिशा-निर्देशों की सहायता करने के लिए उपलब्ध है, इस्तेमाल किए जाने पर अधिक सीमांत फायदे की तुलना अधिक सीमांत नुक्सान पहुंचाते हैं। अंततः, केंद्रीय बैंक या तो अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित कर सकता है या उसके मुख्य उपकरण, घरेलू ब्याज दर को समायोजित करने के तंत्र के माध्यम से अधिकार कर लेने का प्रयास कर सकता है।

विकास को बेहतर बनाने के लिए एक विकल्प को लागू किया जा सकता है, लेकिन क्या यह प्रणालीगत मुद्रास्फीति को ज्वलित कर पाता है? एक विकल्प को लागू किया जा सकता है जो मुद्रास्फीति से लड़ने में सहायक हो, लेकिन यह कितनी बुरी तरह से विकास के साथ टकराएगा? मुद्रास्फीतिजनित मंदी के रूप में उचित रूप से वर्णित अवधि के दौरान दोनों ही समस्याएं एक साथ अस्तित्व में होती हैं। आधुनिक समय में, मुद्रास्फीतिजनित मंदी केवल तभी हो सकती है, जब केंद्रीय बैंक अपने अधिकार में होने वाले सबसे बेहतरीन मात्रात्मक उपायों के इस्तेमाल द्वारा, दोनों लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए सभी संभव उपकरणों का इस्तेमाल कर ले. असामान्य अनुपात की प्रमुख आर्थिक स्थितियां पहले से ही दोनों मोर्चों में लगभग-संकट पैदा कर चुकी होती हैं इससे पहले कि मुद्रास्फीतिजनित मंदी फिर से शुरू हो जाए. मुद्रास्फीतिजनित मंदी उस दुविधा का नाम है जो तब रहती है जब केंद्रीय बैंक या तो मुद्रास्फीति या स्थिरता को ठीक कर पाने में स्वयं को शक्तिहीन घोषित कर देता है।

राजकोषीय नीति के लिए समस्या अब तक कम स्पष्ट है। राजस्व और व्यय दोनों ही मुद्रास्फीति के साथ बढ़ते हैं और संतुलित बजट राजनीति के साथ, वे विकास की गति धीमी होते ही गिर जाते हैं। जब तक की मुद्रास्फीतिजनित मंदी के कारण राजस्व या खर्चे पर एक अंतर प्रभाव नहीं होता, बजट के संतुलन पर मुद्रास्फीतिजनित मंदी का प्रभाव पूरी तरह से स्पष्ट नहीं है। विचारों की एक धारा का यह मानना है कि सर्वोत्तम नीति मिश्रण वह है जिसमें सरकार खर्च को बढ़ा कर और करों को घटा कर विकास को बढ़ावा देती है, जबकि केंद्रीय बैंक उच्च ब्याज दरों के माध्यम से मुद्रास्फीति से जूझती है। जो भी सिद्धांत प्रयुक्त है, राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों के बीच समन्वय कायम करना आसान कार्य नहीं है।

मुद्रास्फीतिजनित मंदी का मांग-खिंचाव सिद्धांत
नवशास्त्रीय विचार
मुद्रास्फीतिजनित मंदी की अवधि के दौरान मौद्रिक नीति पर विचार
आपूर्ति के सिद्धांत