सूक्ष्मअर्थशास्त्र में, "बाजार की विफलता" शब्द का यह अर्थ "नहीं" है कि एक दिए गए बाजार ने कामकाज बंद कर दिया है। इसके बजाय, बाजार की विफलता एक स्थिति है जिसमें एक दिया हुआ बाजार कुशलतापूर्वक उत्पादन संगठित नहीं करता है या उपभोक्ताओं को वस्तुएं एवं सेवाएं आवंटित नहीं करता है। अर्थशास्त्री सामान्य रूप से इस शब्द को उन स्थितियों में लागू करते हैं जहां प्रथम कल्याण प्रमेय विफल हो जाते हैं जिससे कि बाजार परिणाम अब परेटो की सीमा में बिलकुल नहीं रहते हैं। दूसरी तरफ, एक राजनीतिक संदर्भ में, हितधारक "बाजार की विफलता" शब्द का प्रयोग उन स्थितियों को बताने के लिए कर सकते हैं जहां बाजार की शक्तियां जनहित को पूरा नहीं कराती हैं।

बाजार की विफलता के चार मुख्य प्रकार या कारण हैं:


अवसर लागत
पूर्वधारणाएं और परिभाषाएं
बाजार की विफलता
व्यावहारिक सूक्ष्मअर्थशास्त्र