पन्द्रह वर्षों की अवधि में पहली बार फिर से सन् 1994 में मस्टैंग का एक प्रमुख डिज़ाइन तैयार किया गया। फोर्ड (Ford) ने इसका कोड नाम "एसएन-95" (SN-95) रखा, इसे पिछले पहिए से चलने वाली फॉक्स (Fox) मंच के "फॉक्स-4" (Fox-4) नामक एक नवीनीकृत संस्करण के आधार पर तैयार किया गया था। पैट्रिक शियावोन की नई स्टाइल वाली इस कार में आरंभिक मस्टैंग कारों के कई स्टाइलिंग संकेत शामिल थे। सन् 1973 के बाद से पहली बार एक हैचबैक कूपे मॉडल अनुपलब्ध था।

सन् 1994 और सन् 1995 में , या (1996–1998) का दर्ज़ा पाने वाले एक 3.8 ओएचवी (OHV) वी6 (V6) (232 सीआईडी (cid)) इंजन के साथ इसके आधारभूत मॉडल का आगमन हुआ और इसे एक मानक 5-गति हस्तचालित संचरण या वैकल्पिक 4-गति स्वचालित संचरण में शामिल किया गया। सन् 1994 और सन् 1995 के मस्टैंग जीटी (Mustang GT) में शुरू में इस्तेमाल किए जाने वाले 302 सीआईडी (302 cid) पुशरॉड स्मॉल-ब्लॉक वी8 को फोर्ड (Ford) ने लगभग 40 वर्षों के इस्तेमाल के बाद सेवा से मुक्त किया और इसकी जगह सन् 1996 के मस्टैंग जीटी में नवीन मॉड्यूलर 4.6 एल (281 सीआईडी) एसओएचसी वी8 (4.6 L (281 cid) SOHC V8) का इस्तेमाल किया। 4.6 एल वी8 को शुरू, 1996–1997, में का दर्ज़ा दिया गया लेकिन बाद में सन् 1998 में इसे बढ़ाकर कर दिया. 

1999 के मॉडल के मस्टैंग में तेज़ रूपरेखा, पहियों के बड़े-बड़े मेहराब और इसकी शारीरिक संरचना में सिलवटों के साथ इसमें फोर्ड की न्यू एज स्टाइलिंग थीम का भी इस्तेमाल किया गया, लेकिन इसकी आधारभूत हिस्सा, आतंरिक भाग का डिज़ाइन और चेसिस सब पहले के मॉडल की तरह यथावत बने रहे. मस्टैंग के पॉवरट्रेन का इस्तेमाल सन् 1999 के मॉडल तक होता रहा लेकिन इसमें किए गए नए सुधारों से ही लाभ हासिल हुआ। मानक 3.8 एल वी6 में एक नया विभाजन-छिद्र प्रवर्तन प्रणाली का इस्तेमाल किया गया था, इसे 1999–2004 में का दर्ज़ा दिया गया था, जबकि मस्टैंग जीटी के 4.6 एल वी8 ने एक नवीन प्रमुख डिज़ाइन और अन्य संवर्द्धन के कारण (1999–2004) के उत्पादन में वृद्धि देखी. इस पीढ़ी में और भी तीन वैकल्पिक मॉडल: सन् 2001 का बुलिट (Bullitt), सन् 2003 और 2004 का माक 1 (Mach 1), के साथ-साथ (1999) (2001–2002), और का 2003–2004 कोबरा (Cobra) की पेशकश की गई थी।

चौथी पीढ़ी (1994-2004)
तीसरी पीढ़ी (1979-1993)
पांचवीं पीढ़ी (2005—)
पृष्ठभूमि