सितम्बर 2008 के दौरान, संकट अपने सबसे महत्त्वपूर्ण चरण को छूता है। मुद्रा बाज़ार म्युचुअल फंड में बैंक के समान भारी मात्रा में आकस्मिक आहरण होने लगे, जो अक्सर अपने परिचालनों और वेतन चिट्ठों के निधिकरण के लिए निगमों द्वारा जारी वाणिज्यिक पत्रों में निवेश करते हैं। मुद्रा बाज़ार से पिछले सप्ताह के $7.1 बिलियन के मुकाबले प्रथम सप्ताह के दौरान आहरण $144.५ बिलियन रहा। इसने निगमों द्वारा अपने अल्पकालिक ऋणों को पुनर्निर्धारित (प्रतिस्थापित) करने की क्षमता को बाधित किया। अमेरिकी सरकार ने मुद्रा बाज़ार खातों के लिए अस्थाई गारंटी के ज़रिए बैंक जमाराशि बीमा की तरह बीमा प्रदान करते हुए और वाणिज्यिक पत्रों को खरीदने के फ़ेडरल रिजर्व के कार्यक्रम सहित प्रतिक्रिया जताई. TED क़ीमत-लागत अंतर, सामान्य अर्थव्यवस्था में अनुभूत ऋण जोखिम का सूचक, जुलाई 2007 में उछला, एक वर्ष अस्थिर बना रहा, फिर सितंबर 2008 में और भी ऊंचा उछला, जो 10 अक्टूबर 2008 को रिकॉर्ड 4.65% पर जा पहुंचा।

18 सितंबर 2008 को एक नाटकीय बैठक में, राजकोष सचिव हेनरी पॉलसन और फेडरल के अध्यक्ष बेन बरनन्के प्रमुख विधायकों से मुलाक़ात की और $700 बिलियन आपातकालीन जमानत का प्रस्ताव रखा। बरनन्के ने कथित तौर पर उनसे कहा: "यदि हम ऐसा नहीं करते हैं, तो सोमवार को हमारे पास अर्थव्यवस्था नहीं होगी". आपातकालीन आर्थिक स्थिरीकरण अधिनियम को, जिसने संकटग्रस्त आस्ति राहत कार्यक्रम (TARP) लागू किया, 3 अक्टूबर 2008 को क़ानून बनाते हुए हस्ताक्षर किए गए।

अर्थशास्त्री पॉल क्रुगमैन और अमेरिकी राजकोष सचिव तिमोथी गेइथनर ने आभासी बैंकिंग प्रणाली के अंतःस्फोट के ज़रिए ऋण संकट को स्पष्ट करते हैं, जो ऊपर वर्णित तरीक़े से लगभग पारंपरिक वाणिज्यिक बैंकिंग क्षेत्र के महत्व के अनुरूप विकसित हुआ था। बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों या आस्ति-समर्थित वाणिज्यिक पत्र के अधिकांश प्रकार के लिए बदले में निवेश निधि प्राप्त करने की क्षमता के बिना, आभासी बैंकिंग प्रणाली में निवेश बैंक और अन्य एककों द्वारा बंधक फर्मों और अन्य निगमों को निधि उपलब्ध नहीं कराई जा सकी। 

इसका मतलब है कि लगभग एक तिहाई अमेरिकी ऋण तंत्र की निधियों पर रोक लगा दी गई और जून 2009 तक भी यह निषेध करना जारी रहा। ब्रूकिंग्स इंस्टीट्यूशन के अनुसार, पारंपरिक बैंकिंग प्रणाली के पास यथा जून 2009 इस अंतराल को पाटने के लिए पूंजी नहीं थी: "उस अतिरिक्त ऋण की मात्रा के समर्थन हेतु पर्याप्त पूंजी उत्पन्न करने के लिए कई वर्षों तक ठोस लाभ की ज़रूरत होगी." लेखक यह भी संकेत देते हैं कि प्रतिभूतिकरण के कुछ प्रकार "अत्यधिक ढीली ऋण शर्तों का ढांचा होने के कारण, हमेशा के लिए ग़ायब होने की संभावना है।" जहां पारंपरिक बैंकों ने अपने ऋण देने के मानकों को उठाया है, आभासी बैंकिंग प्रणाली का ढह जाना ही उधार देने के लिए निधियों की कमी का प्राथमिक कारण है।

लूटमारी उधार
ऋण बाज़ार और कल्पित बैंकिंग प्रणाली
अविनियमन
आवास उफान में वृद्धि