ரேண்டம் வாக் கருத்தியல் பலவீனமான வடிவ செயல்திறன்மிக்க சந்தைகள் கருத்தியலிலிருந்து தருவிக்கப்படலாம். இது சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் கடந்தகால விலை நகர்வுகளில் காணப்படும் தகவல்கள் அனைத்தையும் முழுவதுமாக கருத்தில் கொள்கின்றனர் (இதே போல் பிற பொதுவான தகவல்களையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய அவசியம் இல்லை) என்ற கருத்தின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது. பிரின்ஸ்டன் பொருளியலாளர் பர்ட்டன் மால்கியேல் (Burton Malkiel) தனது "அ ரேண்டம் வாக் டௌன் வால் ஸ்ட்ரீட்" (A Random Walk Down Wall Street) என்னும் புத்தகத்தில், வகையமைப்பு பகுப்பாய்வு போன்ற நுட்ப முன்கணிப்புக் கருவிகள் தங்களைத் தாங்களே தோற்கடிக்கக்கூடியவையாக கருதப்பட வேண்டும் எனக் கூறுகிறார்: "இது போன்ற ஒரு ஒழுங்கியல் சந்தைப் பங்கேற்பாளர்களுக்குத் தெரிந்தவுடன், அது எதிர்காலத்தில் செயல்படுவதைத் தடுக்கும் விதத்தில் அவர்கள் செயல்படத் தொடங்கிவிடுவர் என்பதே இதில் உள்ள சிக்கலாகும்." 1999 ஆம் ஆண்டில் மால்கேயிலின் கருத்திற்கு பதிலாக, ஆண்டிரியூ லோ மற்றும் க்ரேக் மெக்கின்லே, இந்தக் கருத்தியலின் பயன்படுதன்மையைக் கேள்விக்குள்ளாக்கும் சோதனை ரீதியான வெளியீடுகளை சேகரித்தார், அவை பங்கு விலை நகர்வுக்கான ஒரு சீரற்ற தன்மையற்ற முன்ன்கணிப்புக் கூறை வழங்கின.
அதே சமயம் அவர்கள் கவனமாக, ரேண்டம் வாக்கை நிராகரிப்பதால் EMH செல்லாதது எனக் கருதுவதாகப் பொருளில்லை எனவும் குறிப்பிட்டுவிட்டனர். 

அதாவது சந்தைப் பங்கேற்பாளர்கள் முழுமையாக பகுத்தறிவு ரீதியானவர்கள் அல்ல மேலும் தற்போதைய விலை நகர்வுகள் கடந்த கால நகர்வுகளைச் சார்ந்தில்லை என்று கருதும் விதத்தில், EMH மற்றும் ரேண்டம் வாக் கோட்பாடு ஆகிய இரண்டுமே சந்தைகளின் மெய்த்தன்மையைப் புறக்கணிக்கின்றன என வல்லுநர்கள் கூறுகின்றனர். ஓர் உண்மையைக் கொண்டு கற்பனையாக ஒருவர் எந்த வகையிலான விளக்கப்படத்தையும் காண முடியும், ஆனால் இந்த வகையமைப்புகள் முன்கணிக்கக்கூடியவை என இது நிரூபிப்பதில்லை என விமர்சகர்கள் இதற்கு பதிலளிக்கின்றனர். இரண்டு கோட்பாடுகளுமே குறியீடு முதலீடுகள், உத்தி முதலீடுகள் போன்ற பிற வர்த்தக உத்திகளையும் இன்னும் பல பிற வர்த்தக முறைமைகளையும் செல்லாதது எனக் கருதுவதாக வல்லுநர்கள் தொடர்ந்து கருதுகின்றனர்.


வரலாறு
ரேண்டம் வாக் கருத்தியல்
கோட்பாடுகள்
மேலமைப்புகள்