Global ekonomik aktiviteyeiliskin kaygilarin devam ettigi gunde, Avrupa borc krizine iliskin gelenhaberler global piyasalardaki risk algilamalarini olumsuz etkilemis gorunuyor.
Uluslararasi kredi derecelendirmekurulusu Moody’s’in aralarinda Banco Santander’in de bulundugu 7 Portekizbankasinin kredi notunu dusurmesine ek olarak S&P’nin Yunanistan’inonumuzdeki donemde yeni bir borc yapilandirmasina gitmek durumunda kalabilecegineiliskin aciklamalari piyasalarda gorulen zayif seyrin arkasindaki temelnedenler olarak karsimiza cikiyor.
Veri aciklamalari tarafindaAlmanya’da aciklanan Mart ayi oncu issizlik orani %6.7 ile beklentilerdeniyi gelirken, Avrupa Bolgesi icin aciklanan Mart ayi guven endeksleri beklentilerinaltinda kaldi.
Bununla birlikte ABD’deaciklanan haftalik issizlik basvurulari 359k ile beklentilerden kotu gelirken,4. ceyrek revize buyume verisi %3.0 ile beklentiler seviyesinde gerceklesti.
Bunlarin disinda ItalyaHazinesi, dun gerceklestirdigi borclanma ihalelerinde piyasalardan ongorulenborclanma hedefinin ust bandinda, Eur 8.0bn’lik kaynak sagladi. 10 yilvadeli tahvil ihalesinde ortalama getiri %5.24 olurken, karsilama orani1.65(x) (onceki 1.4(x)) oldu.
Global piyasalarda dundenbugune tasinan onemli bir gelisme bulunmazken, piyasa oyunculari, bugunicin, taslak sonuc bildirgesini gordukleri Avrupa Birligi maliye bakanlarininzirvesine odaklaniyor olacak.
Veri aciklamalari tarafindaAvrupa Bolgesi Mart ayi oncu TUFE verisi ile ABD Subat ayi kisisel gelirve harcamalar verisinin takip edilirken, piyasa oyunculari ayni zamandaIspanya Hukumeti’nin aciklayacagi 2012 butce projeksiyonlarini takip edecek.
Hatirlanacagi uzere AvrupaBirligi, GSYIH’nin %5.3’i olarak ongorulen Ispanya’nin 2012 butce acigihedefini yetersiz bulmus, sonrasinda Ispanya hukumetinin toplamda Eur 25bn’aulasan ek butce tedbirleri sonrasinda bu orana izin vermisti.
Global piyasalarda songunlerde yasanan saticili seyir sonrasinda bugun icin tepki alimlarininolabilecegini dusunmekle birlikte, yonu tayin edecek en onemli olgununpiyasa oyuncularinin risk algilamalari olacagini hatirlatiyoruz. Bu baglamdaveri aciklamalarinin onemli olacagini hatirlatirken, Usd’nin diger gelismisulke para birimleri karsisinda mevcut seviyelerini koruyacagi kanaatindeyiz.Bununla birlikte altin fiyatlarinin da Usd 1660 – Usd 1670 seviyelerindekisalinimina devam edecegini dusunuyoruz.
Turkiye tarafinda dun MerkezBankasi’nin repo ihalesi takip edilirken, Banka dunu de “istisnai gun”ilan ederek bankacilik sisteminin ihtiyaci olan fonlamayi gun ici 1 haftavadeli repo ihalesiyle sagladi.
Merkez Bankasi’nin gun ici 1 haftavadeli repo ihalesinde Try 6.0bn’lik kaynak saglanirken, ortalama basitfaiz %10.80 seviyesinde gerceklesti. Bununla birlikte Merkez Bankasi’ninrepo (haftalik, gun ici haftalik, 1 ay vadeli) ihaleleriyle bankaciliksistemine sagladigi fonlamanin toplam miktari da bankanin gectigimiz haftaPersembe gunu ihale acmamis olmasina da bagli olarak Try 36.0bn’dan Try42.0bn’a yukseldi.
Bunun disinda takip edilenbir diger olgu da uluslararasi kredi derecelendirme kurulusu Moody’s’inTurkiye’ye iliskin aciklamalari olurken, kurum Turkiye’nin “Ba2” seviyesindebulunan kredi notunu teyit etti. Bununla birlikte Moody’s Turkiye’yeiliskin gorunumunu de “pozitif” olarak korudu.
Moody’s’ten yapilan aciklamaya gorekamu hesaplarindaki olumlu gorunume ve guclu ekonomik aktiviteye bagliolarak Turkiye’nin “Ba2” olan kredi notunun arkasindaki temel faktorleroldugu belirtildi.
Ulkenin dis dengesizliklerini azaltacak/ ortadan kaldiracak maliye ve para politikalarinin yurutulmesi durumundakredi notunun arttirilabilecegi ifade edilirken, doviz rezervlerini arttiricipolitikalarin uygulanmasinin da kredi notu uzerinde olumlu etki yaratabilecegiifade edildi.
Bununla birlikte Moody’s Turkiye’nindis dengesizliklerinde kayda deger bir iyilesme gorulmemesi durumunda kredinotu uzerinde asagi yonlu baskilarin artabilecegini vurguladi.
Bugun icin Subat ayi disticaret acigi verisi Turkiye tarafinda takip edilecek en onemli gelismeolurken, veri gerceklesmeleri gerek Turk lirasinin ve gerekse faizlerinseyri konusunda belirleyici olabilir.
Subat ayi dis ticaret acigiicin piyasa beklentileri Usd 6.5bn’lik bir aciga isaret ederken, biz deverinin beklentilere paralel Usd 6.6 – Usd 6.7 seviyelerinde gerceklesebileceginitahmin ediyoruz.
Bununla birlikte beklentilerimizdahilindeki gerceklesmelerin 12 aylik kumulatif dis ticaret acigini Ocakayindaki Usd 105.5bn’dan Subat’ta Usd 104.8bn seviyelerine cekeceginihatirlatiyoruz.
Merkez Bankasi’ninrepo ihalelerinin de takip edilecegi gunde Turkiye piyasalarinin globalpiyasalara paralel temkinli bir acilis yapabilecegi kanaatindeyiz. Turklirasinin genel itibariyle mevcut bant araliginda salinmaya devam ede(bile)ceginitahmin etmekle birlikte, bono faizlerinde yatay bir gun yasanabileceginidusunuyoruz.
Gunun veri aciklamalari:
10:00 – Turkiye dis ticaret, Subat(Bekl.: Usd 6.5bn)
12:00 – Avrupa bolgesi TUFE, Martoncu veri (Bekl.: %2.5)
15:30 – ABD kisisel gelir ve harcamalar,Subat (Bekl.: %0.4 & %0.6)
15:30 – ABD cekirdek PCE, Subat (Bekl.:%1.9)
16:55 – ABD Michigan Universitesituketici guven endeksi, Mart son veri (Bekl.: 74.8)
Global piyasalar:
Avrupa borsalari Avrupa borc krizineiliskin artan kaygilarla gerilerken, ABD borsalari beklentilerden kotugelen haftalik issizlik basvurusu verilerine de bagli olarak sert satislarlaegilimli basladiklari gunu gelen tepki alimlari sonrasinda ortalamada %0.1gerileyerek tamamladi. Asya borsalari bu sabah itibariyle pozitif egilimlikarisik hareket ederken, ABD future’lari ortalamada %0.2 primli islemgoruyor.
ABD 10 yillik tahvilin getirisi %2.19seviyelerinden acildigi gunu %2.16 seviyelerinden tamamlarken, bu sabahitibariyle ilk islemler %2.16 seviyelerinden geciyor. Avrupa borc krizineiliskin artan kaygilar sonrasinda Usd diger gelismis ulke para birimlerikarsisinda deger kazanirken, EurUsd paritesi 1.325 – 1.335 araligindahareket ettigi gunu 1.33 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah itibariyle1.335 seviyelerinden baslayan EurUsd paritesinde yonu tayin edecek en onemliolgu piyasa oyuncularinin risk algilamalari olacak gorunuyor. Bu baglamdaveri aciklamalari kadar Avrupa tarafindan gelecek haber / aciklamalarinonemli olacagi gunde EurUsd paritesinin 1.326 – 1.340 araliginda islemgormesini bekliyoruz.
Altin fiyatlarinda dun karisik bir seyirizlenirken, altinin ons fiyati Usd 1645 – Usd 1665 bandinda hareket ettigigunu Usd 1661 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah itibariyle Usd 1661 seviyelerindenyatay acilan altinda yonu tayin edecek en onemli olgu piyasa oyuncularininrisk algilamalari olacak gorunuyor. Bugun icin altinin Usd 1640 – Usd1680 araliginda islem gormesini bekliyoruz.
Yurtici piyasalar:
Hisse senedi: IMKB’de globalpiyasalara paralel zayif egilim one cikarken, IMKB-100 gunu %0.4 gerileyerektamamladi. Asya piyasalarindaki pozitif egilimli karisik seyre de bagliolarak gune hafif alicili bir baslangic bekledigimiz IMKB’de yonu MerkezBankasi’nin repo ihaleleri kadar TUIK’in aciklayacagi Subat ayi dis ticaretverisi olacak gorunuyor. Global piyasalardaki gelismelerin de onemli olacagigunde IMKB-100’un 61,200 – 62,600 araliginda islem gormesini bekliyoruz.
Bono: bono piyasasindaki temkinliseyir dun de korunurken, gosterge bononun bilesik faizi %9.47 seviyelerindenacildigi gunu %9.50 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah tezhagustu piyasalarda%9.50 seviyelerinden yatay acilan gosterge bononun gun icinde bilesik %9.3- %9.7 araliginda islem gormesini bekliyoruz.
Doviz: Turk lirasindakiyatay seyir dun de devam ederken, UsdTry kuru 1.776 – 1.789 araligindahareket ettigi gunu 1.784 seviyelerinden tamamladi. Bu sabah itibariyle1.781 seviyelerinden acilan UsdTry’de yonu Merkez Bankasi’nin repo ihalesiile Subat ayi dis ticaret acigi verisi tayin edecek gorunuyor. Global piyasalardakigelismelerin de takip edilecegi gunde UsdTry’nin 1.772 – 1.790 araligindaislem gormesini bekliyoruz.
Ali Cakiroglu
HSBC Private Bank
Aynı Kategorideki Diğer Yazılar