Borsa Nedir
Borsa, halka açık şirketlerin düzenli alım satım faaliyetlerinin ve hisse senetlerinin ihraç edilmesinin gerçekleştiği piyasaların ve borsaların toplanması anlamına gelir.
Bu tür mali faaliyetler, kurumsallaştırılmış resmi değişimler veya tanımlanmış bir dizi düzenleme altında çalışan tezgah üstü (OTC) pazarlar aracılığıyla yürütülür. Bir ülkede veya bölgede, hisse senetlerinde ve diğer menkul kıymet türlerinde işlemlere izin veren birden fazla hisse senedi alım satım yeri olabilir.
Her iki terim de – Hisse Senedi Piyasası ve Menkul Kıymetler Borsası – birbirinin yerine kullanılırken, ikinci terim genellikle birincisinin bir alt kümesidir. Biri borsada işlem gördüğünü söylüyorsa, bu, genel borsanın bir parçası olan borsaların bir (veya daha fazla) borsasında hisse senedi alıp sattığı anlamına gelir. ABD’nin önde gelen borsaları arasında New York Borsası (NYSE), Nasdaq ve Chicago Board Options Exchange (CBOE) bulunmaktadır. Bu önde gelen ulusal borsalar, ülkede faaliyet gösteren diğer birkaç borsayla birlikte ABD borsasını oluşturmaktadır.
Hisse senedi piyasası veya hisse senedi piyasası olarak adlandırılsa da, öncelikle hisse senedi alım satımı için bilinmesine rağmen, diğer finansal menkul kıymetler – borsa yatırım fonları (ETF), şirket bonoları ve hisse senetleri, emtialar, para birimleri ve tahvillere dayalı türevler de alınıp satılır.
Borsa Nasıl Oynanır
Borsa oynamak için kullandığınız bankadan yatırım hesabı açmanız veya herhangi bir aracı kurumdan hesap açmanız gerekmektedir.
Borsa Nasıl Oynanır:
- Banka veya bir aracı kurumdan yatırım hesabı açın
- Açılan yatırım hesabına bütçenize uygun para yatırın
- İyi analiz ettiğiniz bir hisse senedi seçin
- Seçtiğiniz hisseye al emri vererek miktarı yazın
- Aldığınız hissede uzun veya kısa vadede bekleyin
- Beklediğiniz hissenin fiyatı artmasıyla kar satışı yapın
Özetle borsa oynamak, hisse senedi piyasaları, piyasa katılımcılarının hisselerde ve diğer uygun finansal araçlarda sıfırdan düşük operasyon riskine kadar güvenle işlem yapabilecekleri güvenli ve düzenlenmiş bir ortam sağlar. Düzenleyicinin belirttiği şekilde tanımlanmış kurallar altında faaliyet gösteren borsalar, birincil piyasa ve ikincil piyasa olarak hareket eder.
Birincil piyasa olarak borsa, şirketlerin ilk halka arz (IPO) süreci boyunca hisselerini ilk kez ortak halka ihraç etmelerine ve satmalarına izin verir. Bu faaliyet, şirketlerin yatırımcılardan gerekli sermayeyi elde etmelerine yardımcı olur. Esasen, bir şirketin kendisini birkaç hisseye böldüğü (örneğin, 20 milyon hisse) ve bu hisselerin bir kısmını (örneğin, 5 milyon hisse) halka açık bir fiyata (örneğin hisse başına 10 tl) sattığı anlamına gelir.
Bu süreci kolaylaştırmak için, bir şirketin bu hisselerin satılabileceği bir pazara ihtiyacı vardır. Bu pazar yeri borsa tarafından sağlanır. Her şey planlandığı gibi giderse, şirket 5 milyon hisseyi hisse başına 10 tl fiyattan başarıyla satacak ve 50 milyon liralık fon toplayacak. Yatırımcılar, hisse fiyatlarının artması ve herhangi bir potansiyel gelirin temettü ödemeleri şeklinde olması beklentisiyle, tercih ettikleri süre boyunca ellerinde tutmayı bekleyebilecekleri şirket hisselerini alacaklardır. Borsa, bu sermaye artırma sürecinde kolaylaştırıcı olarak hareket eder ve şirketten ve finansal ortaklarından hizmetleri karşılığında bir ücret alır.
Listeleme süreci olarak adlandırılan ilk kez hisse ihracı halka arz uygulamasının ardından, borsa, listelenen hisselerin düzenli olarak alım satımını kolaylaştıran bir ticaret platformu olarak da hizmet vermektedir. Bu ikincil pazarı oluşturur. Borsa, ikincil piyasa faaliyeti sırasında platformunda gerçekleşen her işlem için bir ücret kazanır.
Borsa, bu tür ticaret faaliyetlerinde fiyat şeffaflığı, likidite, fiyat keşfi ve adil işlemlerin sağlanması sorumluluğunu üstlenir. Neredeyse dünyadaki tüm büyük borsalar artık elektronik olarak çalıştığından, borsa, çeşitli piyasa katılımcılarının alım ve satım emirlerini verimli bir şekilde yöneten ticaret sistemlerini sürdürüyor. Hem alıcılara hem de satıcılara adil bir fiyatla ticaretin yürütülmesini kolaylaştırmak için fiyat eşleştirme işlevini gerçekleştirirler.
Borsaya kayıtlı bir şirket, daha sonraki bir aşamada diğer teklifler yoluyla, örneğin hakların çıkarılması veya takip teklifleri yoluyla yeni, ek hisseler sunabilir. Hatta hisselerini geri satın alabilir veya listeden kaldırabilirler. Borsa bu tür işlemleri kolaylaştırır.
Borsa genellikle, genel piyasanın hareketini izlemek için bir ölçü sağlayan S&P 500 endeksi veya Nasdaq 100 endeksi gibi çeşitli pazar düzeyinde ve sektöre özgü göstergeler oluşturur ve sürdürür. Diğer yöntemler arasında Stokastik Osilatör ve Stokastik Momentum İndeksi bulunur.
Borsalar ayrıca, genellikle resmi web sitelerinden erişilebilen tüm şirket haberlerini, duyurularını ve finansal raporlarını da tutar. Bir menkul kıymetler borsası, işlemle ilgili diğer çeşitli kurumsal düzeydeki faaliyetleri de destekler. Örneğin, kârlı şirketler, genellikle şirketin kazancının bir kısmından gelen temettü ödeyerek yatırımcıları ödüllendirebilir. Borsa, bu tür tüm bilgileri korur ve işlenmesini bir dereceye kadar destekleyebilir.
Hisse Senedi Piyasası Nedir
Günümüzde neredeyse her şeyi çevrimiçi satın almak mümkün olsa da, genellikle her emtia için belirlenmiş bir pazar vardır. Örneğin, insanlar Noel ağaçları satın almak için şehir dış mahallelerine ve tarım alanlarına gidiyor, ev mobilyaları ve tadilatları için odun ve diğer gerekli malzemeleri satın almak için yerel kereste pazarını ziyaret ediyor ve normal market malzemeleri için Walmart gibi mağazalara gidiyor.
Bu tür özel pazarlar, çok sayıda alıcı ve satıcının buluştuğu, etkileşim kurduğu ve işlem yaptığı bir platform görevi görür. Pazar sayısından berikatılımcılar çok büyük, biri adil bir fiyat garantilidir. Örneğin, tüm şehirde yalnızca bir Noel ağacı satıcısı varsa, alıcıların gidecek başka yeri olmayacağından, istediği herhangi bir fiyatı talep etme özgürlüğüne sahip olacaktır. Ortak bir pazarda ağaç satıcılarının sayısı fazlaysa, alıcıları çekmek için birbirleriyle rekabet etmek zorunda kalacaklar. Alıcılar, düşük veya optimum fiyatlandırma ile seçim yapmakta zorlanacak ve bu da onu fiyat şeffaflığı ile adil bir pazar haline getirecek. Çevrimiçi alışveriş yaparken bile, alıcılar en iyi fırsatları elde etmek için aynı alışveriş portalında veya farklı portallarda farklı satıcılar tarafından sunulan fiyatları karşılaştırır ve çeşitli çevrimiçi satıcıları en iyi fiyatı sunmaya zorlar.
Hisse senedi piyasası, kontrollü, güvenli ve yönetilen bir ortamda çeşitli menkul kıymetlerin alım satımı için benzer bir belirlenmiş piyasadır. Hisse senedi alıp satmak isteyen yüzbinlerce piyasa katılımcısını bir araya getiren borsa, işlemlerde adil fiyatlandırma uygulamaları ve şeffaflık sağlar. Daha önceki borsalar kağıt bazlı fiziksel hisse senetlerini ihraç edip satarken, günümüzün bilgisayar destekli borsaları elektronik olarak işlemektedir.
Hisse Senedi Piyasasının Fonksiyonları
Bir borsa öncelikle aşağıdaki işlevleri yerine getirir:
Menkul Kıymet İşlemlerinde Adil İşlem: Standart talep ve arz kurallarına bağlı olarak, borsa, ilgili tüm piyasa katılımcılarının tüm alım ve satım emirleri için verilere anında erişmesini ve böylece menkul kıymetlerin adil ve şeffaf fiyatlandırılmasına yardımcı olmasını sağlamalıdır. Ek olarak, uygun alım ve satım emirlerinin verimli bir şekilde eşleştirilmesi de gerekir.
Örneğin, Microsoft hisselerini 100 $, 105 $ ve 110 $ ‘dan satın almak için sipariş vermiş üç alıcı olabilir ve Microsoft hisselerini 110 $, 112 $, 115 $ ve 120 $’ dan satmak isteyen dört satıcı olabilir. Borsa (bilgisayarla çalıştırılan otomatik ticaret sistemleri aracılığıyla), en iyi alış ve en iyi satışın eşleşmesini sağlamalıdır, bu durumda verilen işlem miktarı için bu 110 $ ‘dır.
Etkin Fiyat Keşfi: Hisse senedi piyasaları, bir menkul kıymetin uygun fiyatına karar verme eylemini ifade eden ve genellikle piyasa arz ve talebini ve işlemlerle ilişkili diğer faktörleri değerlendirerek gerçekleştirilen etkili bir fiyat keşfi mekanizmasını desteklemelidir.
Diyelim ki, ABD merkezli bir yazılım şirketi 100 dolarlık bir fiyattan işlem görüyor ve 5 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip. AB düzenleyicisinin şirkete 2 milyar dolarlık para cezası verdiğine dair bir haber geliyor, bu da esasen şirketin değerinin yüzde 40’ının silinebileceği anlamına geliyor. Hisse senedi piyasası, şirketin hisse fiyatına 90 $ ve 110 $ ‘lık bir alım satım fiyat aralığı koymuş olsa da, hisse fiyatındaki olası değişikliklere uyum sağlamak için izin verilen alım satım fiyatı limitini etkin bir şekilde değiştirmelidir, aksi takdirde hissedarlar adil bir şekilde ticaret yapmakta zorlanabilir.
Likidite Koruması: Belirli bir finansal teminat için alıcı ve satıcı sayısını almak borsa için kontrolden çıkarken, nitelikli ve ticaret yapmak isteyen herkesin fuarda yerine getirilmesi gereken siparişlere anında erişim sağlaması gerekir.
İşlemlerin Güvenliği ve Geçerliliği: Bir piyasanın verimli çalışması için daha fazla katılımcı önemliyken, aynı pazar tüm katılımcıların doğrulanmasını ve gerekli kural ve düzenlemelere uygun kalmasını sağlamalı ve tarafların hiçbirinin temerrüde düşmesine yer bırakmamalıdır. Buna ek olarak, piyasada faaliyet gösteren tüm ilişkili kuruluşların da kurallara uymasını ve düzenleyici tarafından verilen yasal çerçeve içinde çalışmasını sağlamalıdır.
Tüm Uygun Katılımcı Türlerini Destekleyin: Bir pazar yeri, piyasa yapıcılar, yatırımcılar, tüccarlar, spekülatörler ve hedgerleri içeren çeşitli katılımcılar tarafından oluşturulur. Tüm bu katılımcılar borsada farklı rol ve işlevlerle faaliyet göstermektedir. Örneğin, bir yatırımcı hisse senetleri satın alabilir ve bunları uzun yıllar boyunca elinde tutabilirken, bir tüccar saniyeler içinde bir pozisyona girip çıkabilir. Bir piyasa yapıcı, piyasada gerekli likiditeyi sağlarken, bir hedger, yatırımlarda yer alan riski azaltmak için türevlerin alım satımını yapmak isteyebilir. Borsa, piyasanın verimli bir şekilde işlemeye devam etmesini sağlamak için tüm bu tür katılımcıların istenen rolleri sorunsuz bir şekilde yerine getirebilmelerini sağlamalıdır.
Yatırımcının Korunması: Zengin ve kurumsal yatırımcıların yanı sıra, çok sayıda küçük yatırımcıya da az miktardaki yatırımları için borsa tarafından hizmet verilmektedir. Bu yatırımcılar sınırlı mali bilgiye sahip olabilirler ve hisse senetlerine ve borsada işlem gören diğer enstrümanlara yatırım yapmanın tuzaklarının tam olarak farkında olmayabilirler. Borsa, bu tür yatırımcıları finansal kayıplardan korumak ve müşteri güvenini sağlamak için gerekli korumayı sağlamak için gerekli önlemleri almalıdır.
Örneğin, bir borsa, risk profillerine bağlı olarak hisse senetlerini çeşitli segmentlerde sınıflandırabilir ve yüksek riskli hisse senetlerinde ortak yatırımcıların sınırlı işlem yapmasına veya hiç işlem yapmamasına izin verebilir. Borsalar genellikle sınırlı gelire ve bilgiye sahip bireylerin riskli türev bahislerine girmesini önlemek için kısıtlamalar getirir.
Dengeli Düzenleme: Borsaya kayıtlı şirketler büyük ölçüde düzenlenir ve işlemleri ABD’nin Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) gibi piyasa düzenleyicileri tarafından izlenir Ek olarak, borsalar ayrıca üç aylık mali raporların zamanında dosyalanması ve herhangi birinin anında raporlanması gibi belirli gereksinimleri de zorunlu kılar. ilgili gelişmeler – tüm piyasa katılımcılarının kurumsal olaylardan haberdar olmasını sağlamak için. Düzenlemelere uyulmaması, borsalar ve diğer disiplin önlemleri ile ticaretin askıya alınmasına neden olabilir.
Borsayı Düzenleme
Bir ülkenin borsasını düzenleme görevi yerel bir mali düzenleyici veya yetkili bir para otoritesi veya kurumu olarak atanır. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), ABD borsalarını denetlemekle görevli düzenleyici kurumdur. SEC, hükümetten ve siyasi baskıdan bağımsız olarak çalışan bir federal kurumdur. SEC’in misyonu “yatırımcıları korumak, adil, düzenli ve verimli piyasaları sürdürmek ve sermaye oluşumunu kolaylaştırmak” olarak belirtilmiştir.
Borsa Katılımcıları
Uzun vadeli yatırımcılar ve kısa vadeli tüccarların yanı sıra, borsa ile ilişkili birçok farklı oyuncu türü vardır. Her birinin kendine özgü bir rolü vardır, ancak rollerin çoğu iç içe geçmiştir ve piyasanın etkin bir şekilde işlemesi için birbirine bağlıdır.
- ABD’de kayıtlı temsilciler olarak da bilinen borsacılar, yatırımcılar adına menkul kıymet alıp satan lisanslı profesyonellerdir. Aracı kurumlar, yatırımcılar adına hisse senedi alıp satarak borsalar ile yatırımcılar arasında aracılık yaparlar. Piyasalara erişim sağlamak için bir perakende komisyoncunun hesabına ihtiyaç vardır.
- Portföy yöneticileri, müşteriler için portföylere veya menkul kıymet koleksiyonlarına yatırım yapan profesyonellerdir. Bu yöneticiler analistlerden tavsiyeler alır ve portföy için satın alma veya satma kararlarını verir. Yatırım fonu şirketleri, yüksek riskli yatırım fonları ve emeklilik planları, portföy yöneticilerini kararlar almak ve sahip oldukları para için yatırım stratejileri belirlemek için kullanır.
- Yatırım bankacıları, halka arz yoluyla halka arz etmek isteyen özel şirketler veya bekleyen birleşme ve devralmalara dahil olan şirketler gibi çeşitli kapasitelerdeki şirketleri temsil eder. Borsanın düzenleyici gerekliliklerine uygun olarak listeleme süreciyle ilgilenirler.
- Hırsızlık veya kayıp riskini en aza indirmek için müşterilerin menkul kıymetlerini saklamak üzere tutan kurum olan saklama ve depo hizmeti sağlayıcıları, işlem yapan tarafların ilgili hesaplarından alım satım işlemine dayalı olarak hisse transfer etmek için borsa ile senkronize olarak çalışır.
- Pazar yapımcısı: Bir piyasa yapıcı yayınlayarak hisse ticaretini kolaylaştıran aracı-bayi olan teklifi ve sormak hisselerin bir envanterini koruyarak birlikte fiyatları. Belli bir hisse (set) için piyasada yeterli likidite sağlar ve teklif ettiği alış ve satış fiyatı arasındaki farktan kar sağlar.
Borsa’da Nasıl Para Kazanılır
Borsalar kar amacı güden kurumlar olarak çalışır ve hizmetleri için bir ücret alır. Bu borsaların temel gelir kaynağı, platformunda gerçekleştirilen her işlem için alınan işlem ücretlerinden elde edilen gelirlerdir. Ek olarak, borsalar halka arz süreci ve diğer takip teklifleri sırasında şirketlerden alınan kotasyon ücretinden gelir elde eder.
Borsa, aynı zamanda, hisse senedi araştırmaları ve diğer kullanımlar için hayati önem taşıyan gerçek zamanlı veriler, geçmiş veriler, özet veriler ve referans veriler gibi kendi platformunda oluşturulan piyasa verilerinin satışından da kazanç sağlar. Birçok borsa, bir ticaret terminali ve borsaya özel ağ bağlantısı gibi teknoloji ürünlerini de uygun bir ücret karşılığında ilgili taraflara satacaktır.
Borsa, yatırım fonları ve varlık yönetimi şirketleri (AMC) gibi daha büyük müşterilere yüksek frekanslı ticaret gibi ayrıcalıklı hizmetler sunabilir ve buna göre para kazanabilir. Borsalar için diğer gelir kaynaklarını oluşturan piyasa yapıcı ve komisyoncu gibi piyasa katılımcılarının farklı profilleri için düzenleyici ücret ve kayıt ücreti için hükümler vardır.
Borsa ayrıca, AMC’ler tarafından yatırım fonları ve ETF’ler gibi çeşitli ürünleri piyasaya sürmek için bir kıyaslama olarak yaygın olarak kullanılan endekslerini (ve metodolojilerini) lisanslayarak kar elde ediyor.
Birçok borsa, endüstri katılımcılarına çeşitli finansal konularda kurslar ve sertifikalar sağlar ve bu tür aboneliklerden gelir elde eder.
Hisse Senedi Piyasaları için Rekabet
Bireysel borsalar maksimum işlem hacmi elde etmek için birbirleriyle rekabet ederken, iki cephede tehditle karşı karşıyadır.
Karanlık Havuzlar: Menkul kıymet alım satımı için özel borsalar veya forumlar olan ve özel gruplar içinde faaliyet gösteren karanlık havuzlar, halka açık borsalar için bir zorluk oluşturmaktadır. Yasal geçerlilikleri yerel düzenlemelere tabi olsa da, katılımcılar işlem ücretlerinden büyük tasarruf sağladığı için popülerlik kazanıyorlar.
Blockchain Ventures: yükselen popülaritesi ortasında blockchains, birçok kripto değişimleri ortaya çıkmıştır. Bu tür borsalar, kripto para birimleri ve bu varlık sınıfıyla ilişkili türevlerin ticareti için yerlerdir. Popülerlikleri sınırlı kalsa da, çeşitli borsa katılımcıları tarafından yapılan işlerin çoğunu otomatikleştirerek ve sıfır ila düşük maliyetli hizmetler sunarak geleneksel borsa modeli için bir tehdit oluştururlar.
Borsanın Önemi
Borsa, serbest piyasa ekonomisinin en hayati bileşenlerinden biridir.
Şirketlerin hisse senetleri ve şirket tahvilleri sunarak para toplamasına olanak tanır. Ortak yatırımcıların şirketlerin finansal başarılarına katılmalarına, sermaye kazançları yoluyla kar elde etmelerine ve temettü yoluyla para kazanmalarına izin verir, ancak zararlar da mümkündür. Kurumsal yatırımcılar ve profesyonel para yöneticileri, derin cepleri, daha iyi bilgileri ve daha yüksek risk alma yetenekleri nedeniyle bazı ayrıcalıklardan yararlanırken, borsa, ortak bireylere eşit bir oyun alanı sunmaya çalışmaktadır.
Borsa, bireylerin tasarruflarının ve yatırımlarının verimli yatırım tekliflerine kanalize edildiği bir platform olarak çalışır. Uzun vadede, ülke için sermaye oluşumuna ve ekonomik büyümeye yardımcı olur.
TEMEL ÇIKARIMLAR
- Hisse senedi piyasaları, serbest piyasa ekonomisinin hayati bileşenleridir çünkü her türden yatırımcı için ticarete ve sermaye değişimine demokratikleştirilmiş erişim sağlarlar.
- Etkili fiyat keşfi ve verimli işlem dahil olmak üzere piyasalarda çeşitli işlevleri yerine getirirler.
- ABD’de borsa, SEC ve yerel düzenleyici kurumlar tarafından düzenlenir.