Hızlı navigasyon
Borç-GSYİH Oranı Nedir?
Borç/GSYİH oranı, bir ülkenin kamu borcunu gayri safi yurtiçi hasılasıyla (GSYİH) karşılaştıran ölçüdür. Borç-GSYİH oranı, bir ülkenin borçlu olduğu ile ürettiğini karşılaştırarak, o ülkenin borçlarını geri ödeyebileceğini güvenilir bir şekilde gösterir.Genellikle yüzde olarak ifade edilen bu oran, GSYİH tamamen borç geri ödemesine ayrılmışsa, borcun geri ödenmesi için gereken yıl sayısı olarak da yorumlanabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Borç/GSYİH oranı, bir ülkenin kamu borcunun gayri safi yurtiçi hasılasına (GSYİH) oranıdır.
- Borç/GSYİH oranı, geri ödeme için GSYİH kullanılması durumunda borcun geri ödenmesi için gereken yıl sayısı olarak da yorumlanabilir.
- Borç/GSYİH oranı ne kadar yüksek olursa, ülkenin borcunu geri ödeme olasılığı o kadar düşük ve temerrüt riski o kadar yüksek, bu da iç ve uluslararası piyasalarda finansal paniğe neden olabilir.
Borç-GSYİH Oranı
Borç-GSYİH Oranının Formülü ve Hesaplanması
Borç-GSYİH oranı aşağıdaki formülle hesaplanır:
Borç GSYİH=Ülke Toplam GSYİH'siÜlke ToplamBorç
Borcunu yeniden finanse etmeden ve ekonomik büyümeyi engellemeden faiz ödemeye devam edebilen bir ülke genellikle istikrarlı olarak kabul edilir.Borç-GSYİH oranı yüksek olan bir ülke, genellikle, dış borç verenlere borçlu olunan bakiyeler olan dış borçları (“kamu borçları” olarak da adlandırılır) ödemekte zorlanır.Bu tür senaryolarda, alacaklılar borç verirken daha yüksek faiz oranları aramaya eğilimlidirler.
Abartılı derecede yüksek borç-GSYİH oranları, alacaklıları tamamen borç vermekten caydırabilir.
Borç-GSYİH Oranı Size Ne Anlatabilir?
Bir ülke borcunu temerrüde düşürdüğünde, hem yerel hem de uluslararası piyasalarda genellikle finansal paniği tetikler.Kural olarak, bir ülkenin borç/GSYİH oranı ne kadar yüksek olursa, temerrüt riski de o kadar yüksek olur.
Hükümetler borç-GSYİH oranlarını düşürmeye çalışsalar da, savaş zamanı veya ekonomik durgunluk gibi huzursuzluk dönemlerinde bunu başarmak zor olabilir.Bu tür zorlu iklimlerde, hükümetler büyümeyi teşvik etmek ve toplam talebi artırmak için borçlanmayı artırma eğilimindedir.Bu makroekonomik strateji Keynesyen ekonomiye atfedilir.
Modern para teorisine (MMT) bağlı ekonomistler, kendi paralarını basabilen egemen ulusların asla iflas edemeyeceklerini çünkü borçlarını ödemek için daha fazla fiat para birimi üretebileceklerini savunuyorlar.Ancak bu kural, Euro ihraç etmek için Avrupa Merkez Bankası'na (ECB) güvenmek zorunda olan Avrupa Birliği (AB) ülkeleri gibi para politikalarını kontrol etmeyen ülkeler için geçerli değildir.
iyi vs.Kötü Borç-GSYİH Oranları
Dünya Bankası tarafından yapılan bir araştırma, borç-GSYİH oranları uzun süreler boyunca %77'yi aşan ülkelerin ekonomik büyümede önemli yavaşlamalar yaşadığını tespit etti.Bu seviyenin üzerindeki her yüzdelik borç, ülkelere ekonomik büyümede 0.017 yüzde puanına mal oluyor.Bu fenomen, yıllık %64'ün üzerindeki her bir ek borç yüzdesinin büyümeyi %0.02 oranında yavaşlattığı gelişmekte olan piyasalarda daha da belirgindir.
%124,7
ABD borcunun GSYİH'ye oranı 2022'nin ilk çeyreği için - 2008 başlarındaki seviyelerin neredeyse iki katı, ancak 2020'nin ikinci çeyreğinde görülen tüm zamanların en yüksek seviyesi olan %135,9'dan düştü.
ABD'nin 2009 yılının ilk çeyreğinden bu yana GSYİH'ye borcu %77'nin üzerinde.Bu rakamları perspektife sokmak için, ABD'nin en yüksek borç-GSYİH oranı, 1946'da II. Dünya Savaşı'nın sonunda daha önce %106 idi.
Borç seviyeleri, 1970'lerde %31 ile %40 arasında plato yapmadan önce, II.Oranlar 1980'den beri istikrarlı bir şekilde yükseldi ve ardından 2007'deki yüksek faizli konut krizini ve ardından gelen mali çöküşü takiben keskin bir şekilde yükseldi.
Harvard ekonomistleri Carmen Reinhart ve Kenneth Rogoff tarafından yürütülen "Borç Zamanında Büyüme" başlıklı 2010 tarihli dönüm noktası araştırması, yüksek borç-GSYİH oranlarına sahip ülkeler için kasvetli bir tablo çizdi.Bununla birlikte, çalışmanın 2013 tarihli bir incelemesi, Reinhart ve Rogoff'un hatalı sonuçlar çıkarmasına neden olduğu iddia edilen verilerin seçici olarak dışlanmasının yanı sıra kodlama hatalarını da tanımladı.
Özel Hususlar
ABD hükümeti borcunu ABD ihraç ederek finanse ediyor.Piyasadaki en güvenli tahviller olarak kabul edilen hazineler.ABD'nin en büyük 10 holdingine sahip ülkeler ve bölgelerHazine tahvilleri (Mayıs 2022 itibariyle) aşağıdaki gibidir:
- Japonya: 1.21 trilyon dolar
- Çin: 981 milyar dolar
- Birleşik Krallık: 634 milyar dolar
- İsviçre: 294 milyar dolar
- Cayman Adaları: 293 milyar dolar
- Lüksemburg: 292 milyar dolar
- İrlanda: 289 milyar dolar
- Belçika: 268 milyar dolar
- Fransa: 244 milyar dolar
- Brezilya: 233 milyar dolar
- Tayvan: 231 milyar dolar
Yüksek Borç/GSYİH Oranının Ana Riski Nedir?
Yüksek borç-GSYİH oranları, bir ülke için artan temerrüt riskinin önemli bir göstergesi olabilir.Ülke varsayılanları, küresel olarak finansal yansımaları tetikleyebilir.
Modern Para Teorisi (MMT) Ulusal Borca Nasıl Bakıyor?
Modern para teorisi (MMT), egemen ülkelerin ihtiyaç duydukları kadar basabildikleri için harcama için vergilere veya borçlanmaya ihtiyaç duymadıklarını öne sürüyor.Düzenli hanelerde olduğu gibi bütçeleri kısıtlı olmadığından, politikaları artan ulusal borç korkularıyla şekillenmez.
Hangi Ülkelerin Borç-GSYİH Oranları En Yüksek?
2020 itibariyle, IMF'nin verilerinin bulunduğu ülkeler arasında Venezuela, %304 ile en yüksek genel devlet borç-GSYİH oranına sahipti.Bunu %254 ile Japonya izledi.ABD, %134 borç/GSYİH oranı ile 6. sırada yer aldı.