Hükümet ve Merkez Bankası mevduat ve kredi faizlerindeki yüksek seyrin önüne geçmek için art arda adımlar atıyor. Peki, bu işin formülü ne? Düşük faiz için ne yapılmalı? Selva Demiralp Milliyet’teki köşesinde konuyu kalem aldı. İşte o yazı...
*
Mevduat faizlerinde sene boyunca gözlemlenen yükseliş hükümet kanadında endişe unsuru yaratıyor. Mevduat faizlerinin yükselmesi tasarruf sahibi açısından cazip görünse de bir sonraki aşamada kredi faizlerini yükseltiyor ve bu da kredi büyümesini dizginliyor. O nedenle hükümet bu duruma bir çare arıyor. Mevduat faizlerini kalıcı bir şekilde nasıl indirebiliriz? Bu soruyu cevaplayabilmek için mevduat faizlerini belirleyen faktörleri inceleyelim.
1- ENFLASYON
Bankanın tasarruf sahiplerini çekebilmek için öncelikle enflasyonun üzerinde bir mevduat faizi ödemesi gerekiyor ki tasarruf sahibi reel anlamda bir getiri sağlasın. Türkiye’de sene sonu enflasyon beklentisi kabaca yüzde 10. Ocak ayında 100 lirasını yüzde 11 faizden bir yıl vadeli hesaba yatırmış olan tasarruf sahibi (yeşil çizgi) sene sonunda muhtemelen negatif reel getiri ile karşılaşacak (11-1.65-10=-0.65 kuruş). Ancak yüzde 12 gibi bir faiz stopaj sonrası net getiriyi sıfırın az üzerine taşıyor. Yani yüzde 10 enflasyon olan bir ülkede tasarruf sahibine verebileceğiniz minimum mevduat faizi zaten yüzde 12 civarı. Haziran ayı itibariyle yüzde 14.5’e ulaşan bir yıllık vadeli mevduat faizi ise bu sınırın üzerinde. Netice olarak, mevduat faizinin son altı ayda reel olarak yükseldiği doğru. Ancak nominal mevduat faizini kalıcı bir şekilde düşürebilmenin temeli enflasyon oranını da kalıcı bir şekilde düşürmekten geçiyor. Bu ise merkez bankasının sıkı para politikası ile mümkün.
2- ALTERNATİF ENSTRÜMAN GETİRİSİ
Tasarruf sahibini bankaya gelmeye razı edecek mevduat faizi belirlenirken alternatif yatırım araçlarının getirisini de göz önünde bulundurmak gerekiyor. Mevduata birincil alternatif olarak döviz görülüyor. Dolayısı ile mevduat faizindeki reel getirinin tasarruf sahibini dövizden caydıracak kadar cazip olması gerekiyor. Dövizin sene içinde ne kadar değer kazanacağı ya da kaybedeceği önceden bilinen bir faktör değil. Ancak şu sıralarda gerek Fed gerekse ECB daha sıkı para politikasına geçiş sinyali veriyor.
Bu global risk iştahının azalması ve paranın bu ülkelere geri dönmesi anlamına geleceği için dövizde yükseliş beklentisini artırıyor. Bu durumda mevduat faizlerindeki düşüş tasarrufların hızlı bir şekilde dövize kaymasına ve TL’nin değer kaybına sebep olabilir.
3- BANKALARIN ALTERNATİF FON KAYNAKLARI
Mevduat faizlerinin son çeyrekteki yükselişinin önemli bir sebebi KGF desteği ile daha rahat kredi veren bankaların bu kredileri finanse edecek kaynak ihtiyacı. Bankalar global likiditenin bol olduğu kriz sonrası dönemde yurtdışından ucuz döviz bulmakta zorlanmadılar. Bu da mevduat bağımlılığını azaltarak mevduat faizlerini baskıladı. Ancak Fed’in resmen ECB’nin de psikolojik olarak sıkı para politikasına geçtiği şu dönemde bankaların yurtdışı fon imkanları azaldığından mevduatın görece önemi daha da artıyor ve bu da mevduat faizlerini yükseltiyor.
Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği (TSPB) tarafından 14-15 Kasım 2017 tarihlerinde İstanbul’da düzenlenecek Türkiye Sermaye Piyasaları Kongresi, iki gün boyunca...
|Hisse||Fiyat||Değişim(%)||Piyasa Değeri|
|AKBNK||9,93||2,27||39.720.000.000,00|
|ALBRK||1,42||0,71||1.278.000.000,00|
|FINBN||5,84||-0,17||19.564.000.000,00|
|GARAN||10,23||0,89||42.966.000.000,00|
|HALKB||12,43||0,00||15.537.500.000,00|
|ICBCT||3,40||-2,58||2.924.000.000,00|
|ISCTR||7,07||0,14||31.814.787.900,00|
|SKBNK||1,51||-0,66||1.748.580.000,00|
|TSKB||1,35||-1,46||3.240.000.000,00|
|VAKBN||6,53||-0,46||16.325.000.000,00|
|YKBNK||4,35||0,23||18.909.673.085,40|
E-posta listemize kayıt olun, en son haberler adresinize gelsin.
Finans GündemTüm hakları Gündem Medya Grubu’na aittir.RSS | Künye | İletişim | Reklam
Finansgundem.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.finansgundem.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.finansgundem.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur. BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.