Cập nhật cổ phiếu FPT- Kỳ vọng FPT đã bán xong cổ phần tại FPT Trading Trang chủ Phân tích Chứng khoán Cập nhật cổ phiếu FPT Kỳ vọng FPT đã bán xong cổ phần tại FPT Trading Thứ Hai, 12/ 06/ 2017- 20: 12 Cập nhật cổ phiếu FPT Kỳ vọng FPT đã bán xong cổ phần tại FPT Trading Đăng bởi Phan Nhật Cường lúc 12/ 06/ 2017 2017- 06- 12 T 22: 10: 47 00: 00 Lượt xem: 1533- Ngày: 12/ 06/ 2017 Tin đồn trên thị trường Thị trường kỳ vọng FPT đã bán xong cổ phần tại FPT Trading và chúng tôi cho rằng thị trường có vẻ đã kỳ vọng hơi sớm. Tiếp tục duy trì đánh giá Mua vào Giá cổ phiếu FPT( Mua vào) đã rung lắc trong phiên hôm nay trước kỳ vọng FPT có lẽ đã bán xong cổ phần tại FPT Trading. Tuy nhiên Chúng tôi được biết mặc dù có lẽ thương vụ bán cổ phần FPT retail sắp hoàn tất thì thương vụ bán cổ phần FPT trading vẫn tiến triển chậm. Đồ thị cổ phiếu FPT cập nhật ngày 12/ 06/ 2017. Nguồn: Ami Broker Kết luận nhanh Tiếp tục duy trì đánh giá Mua vào. Chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu FPT là 50.000 đ; tương đương P/ E dự phóng năm 2017 là 12 5 lần( Chúng tôi dự báo LNTT năm 2017 tăng trưởng. Tin đồn này có lẽ đã nhầm lẫn giữa hai thương vụ. Thương vụ bán cổ phần FPT retail có lẽ sẽ sớm hoàn tất vì dễ bán hơn còn thương vụ bán cổ phần FPT trading vẫn đang ở những bước ban đầu. Cho dù vậy, Cho dù vậy vẫn có khả năng FPT sẽ hoàn tất được cả 2 thương vụ trước cuối năm nay. Và điều này giúp lợi nhuận có khả năng tăng lên, đặc biệt là nếu giá bán tốt. Trong khi đó triển vọng hoạt động kinh doanh chính vẫn khá tích cực. Thương vụ bán cổ phần FPT trading ít có khả năng hoàn tất trước cuối năm Về thương vụ bán cổ phần FPT trading, FPT và người mua tiêm năng vừa mới thoả thuận được khung thời gian chung cho việc đàm phán. FPT dự kiến thương vụ này sẽ hoàn tất vào cuối năm. Chúng tôi dự báo LNTT năm 2017 sẽ tăng trưởng 15 3 Cho năm 2017, chúng tôi dự báo FPT sẽ đạt doanh thu cả năm là 45 4 nghìn tỷ đồng( tăng trưởng 14 4), LNTT là 3.475 tỷ đồng( tăng trưởng 15 3), LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ là 2.347 tỷ đồng( tăng trưởng 17 9). Dự báo của chúng tôi cao hơn 2 0 so với kế hoạch của công ty do dự báo của chúng tôi cho mảng viễn thông cao hơn kế hoạch của công ty. Các giả định của chúng tôi như sau: 1. Chúng tôi giả định doanh thu của mảng gia công phần mềm sẽ tăng trưởng 23 0 và LNTT tăng trưởng 24 5 Cho năm 2017, theo mô hình lợi nhuận của mình, chúng tôi dự báo doanh thu mảng gia công phần mềm tăng trưởng 23 0 và LNST tăng trưởng 24 5 nhờ mở rộng hoạt động tại Hàn Quốc, là thị trường có nhu cầu lớn đối với dịch vụ gia công phần mềm phục vụ cho ngành công nghiệp ô tô với mức lương cho kỹ sư ở lĩnh vực này khá cao. Chúng tôi dự báo tỷ suất lợi nhuận gộp sẽ được cải thiện từ 16 5 năm 2016 lên 17 năm 2017 nhờ các kỹ sư có thêm nhiều việc và giá tốt hơn. Quan điểm đầu tư Tiếp tục đánh giá MUA VÀO với giá trị hợp lý là 55.000 đ; tương đương P/ E dự phóng năm 2017 là 12 5 lần. Với định giá hấp dẫn và triển vọng tăng trưởng dài hạn rất tốt cộng với vị thế là một công ty đầu ngành công nghệ của Việt Nam, chúng tôi nhận thấy cổ phiếu FPT có giá trị lớn để đầu tư. Với kế hoạch thoái một phần hoặc toàn bộ vốn ở mảng ở mảng bán lẻ, lợi nhuận gộp có thể tăng trưởng mạnh trong năm nay. Và kế hoạch thoái vốn cũng giúp công ty thu về nguồn tiền mặt lớn và từ đó FPT sẽ trở thành công ty thuần về công nghệ. Do đó, thương vụ này sẽ là động lực hỗ trợ lớn nhất đối với giá cổ phiếu trong ngắn đến trung hạn. Bên cạnh đó, chúng tôi cũng nhận thấy tiềm năng tăng trưởng lớn của công ty với tiềm năng tăng trưởng tốt ở tất cả các mảng kinh doanh mà công ty có lợi thế cạnh tranh cao nhờ( 1) chi phí thấp;( 2) cung cấp độc quyền nhiều dịch vụ;( 3) mô hình kinh doanh tổng hợp tham gia phần lớn các phân khúc chính trong lĩnh vực CNTT;( 4) vị thế áp đảo trong nước và( 5) ban lãnh đạo có tầm nhìn. Tuy nhiên do room đã đầy và ít có khả năng FPT sẽ sớm nới room nên việc tiếp cận cổ phiếu vẫn rất khó khăn.