ブラック–カラシンスキー・モデル
ブラック–カラシンスキー・モデル（英: Black–Karasinski model）とは、数理ファイナンスにおける利子率の期間構造を表す数理モデルである。ブラック–カラシンスキー・モデルは単一のランダム性のソースにより利子率の変動が記述されるため1ファクターモデルである。さらに、ブラック–カラシンスキー・モデルは無裁定モデルのクラスに属する。つまり、ゼロクーポン債の現在価格にフィットさせることができ、最も一般的な形では、キャップ、フロアー、ヨーロピアンスワップションの現在価格にもフィットさせることが出来る。ブラック–カラシンスキー・モデルはフィッシャー・ブラックとピョートル・カラシンスキーにより1991年に提案された。
応用
現在の利子率の期間構造やキャップ、フロアー、ヨーロピアンスワップションの価格もしくはインプライド・ボラティリティに対しブラック–カラシンスキー・モデルのパラメーターがキャリブレートされたならば、ブラック–カラシンスキ・モデルをアメリカン債券オプションやバミューダ債券オプション、スワップションなどのエキゾチックな金利デリバティブに用いることが可能である。数値解法（通常ツリー）はプライシングと同様に各キャリブレーションのステージにおいて用いられている。