Siegfried pensa che Odile somigli molto ad Odette, ma Benno non è d'accordo.
Durante il ballo Siegfried si rifiuta di sposare ciascuna delle nobili invitate. Fanno il loro ingresso il Barone Von Rohbart e sua figlia Odile. Siegfried pensa che Odile somigli molto ad Odette, ma Benno non è d'accordo. Il principe danza con Odile innamorandosi sempre di più di lei, tanto da accettare di sposarla. Odile scoppia in una risata e Rothbart si trasforma in un demone, mentre alla finestra compare un cigno con una corona in testa. Siegfried corre fuori dal palazzo.