Solo una volta che Odette sarà sposata, la strega perderà ogni potere su di lei.
Siegfried e Benno giungono a un lago dove i cigni svaniscono. Fa la sua apparizione una splendida fanciulla con una corona sul capo. La fanciulla di nome Odette, dice loro di essere uno dei cigni che stavano cacciando e racconta la sua storia. Odette è figlia di una fata e di un nobile cavaliere che alla morte di sua madre si era risposato con una strega malvagia. La matrigna avrebbe voluto uccidere Odette, ma il nonno della fanciulla l'aveva salvata. Questi aveva pianto tanto alla morte della figlia, da formare un lago con le sue lacrime. Odette e le sue compagne vivono nei pressi del lago insieme al nonno della ragazza e possono trasformarsi in cigni a loro piacimento. La matrigna di Odette non ha desistito dal suo piano di ucciderla e la spia sotto forma di gufo, nonostante la fanciulla sia protetta da una corona magica. Solo una volta che Odette sarà sposata, la strega perderà ogni potere su di lei. Nel frattempo Siegfried si è innamorato di Odette, ma la fanciulla teme che la strega possa rovinare la loro felicità.