‘TISCO’ส่อไม่สดใสโบรกหั่นเป้ากำไรปีนี้
ทิสโก้ไฟแนนเชียลฯ ไม่สดใส รายได้ดอกเบี้ยลดลง หนี้เสียรายจ่ายบาน ส่อหั่นเป้ากำไรปีนี้
14 ม.ค. 2555

ทิสโก้ไฟแนนเชียลฯ ไม่สดใส รายได้ดอกเบี้ยลดลง หนี้เสียรายจ่ายบาน ส่อหั่นเป้ากำไรปีนี้
นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) กรุงศรี แนะนำ “ขาย” หุ้นบริษัททิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป (TISCO) หลังปรับลดมูลค่าพื้นฐานเหลือเพียงหุ้นละ 36.50 บาท จากเดิมคาดไว้ที่ 42.75 บาท ขณะที่นักวิเคราะห์หลายแห่งยังคงแนะนำ “ซื้อ” และ บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ให้ “ถือ” หุ้น
TISCO แจ้งผลงานไตรมาส 4 ปี 2554 มีกำไรสุทธิเพียง 676 ล้านบาท ลดลง 1% จากช่วงเดียวกันปีก่อนและลดลง 25% จากไตรมาส 3 ซึ่งต่ำกว่าประมาณการของ บล.กรุศรี ประมาณ 15.3% เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลงค่อนข้างมาก เหลือเพียง 2.8% เพราะต้นทุนการเงินเร่งตัวขึ้น และลูกค้าหยุดชำระดอกเบี้ยท่ามกลางหนี้เสียเพิ่มขึ้น 14.8% จากไตรมาส 3 เป็น 2,600 ล้านบาท นอกจากนี้ค่าธรรมเนียมต่ำกว่าคาด ขณะที่เกิดภาษีจ่ายสูงกว่าคาด
บล.กรุงศรี ได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2555 ลง 12% เหลือ 3,400 ล้านบาท หรือเติบโตจากปีก่อนเพียง 4.2% หลังลดสมมติรายได้ดอกเบี้ยสุทธิจาก 3.2% เหลือ 2.8% และรายได้ค่าธรรมเนียมลดจาก 12% เหลือ 8% 
นักวิเคราะห์ บล.ทรีนีตี้ แนะนำซื้อลงทุนเมื่อราคาหุ้นอ่อนตัวลง โดยให้ราคาเหมาะสม 54 บาท และอัตราผลตอบแทนปันผล 7% 
“ทิสโก้ ยังจะเติบโตดีในปี 2555 จากนโยบายรถยนต์คันแรก แต่บริษัทเริ่มมีความเสี่ยงจากมาตรการเก็บค่าธรรมเนียมตั๋วแลกเงิน จึงมีโอกาสที่จะปรับลดประมาณการกำไรปีนี้และปีหน้าลง” บล.ทรีนีตี้ระบุ
ด้าน บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็งคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 41.50 บาท แม้กำไรทั้งปี 2554 โต 13% ต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย แต่ปีนี้กำไรเติบโต 15% จุดเด่นของ TISCO อยู่ที่อัตราผลตอบแทนจากส่วนผู้ถือหุ้น (ROE) อัตราผลตอบแทนปันผลสูงสุดในกลุ่ม