The scale of the loan defaults meant that banks could neither foreclose nor write off bad loans without themselves collapsing, so the failure to service these debts quickly caused a systemic banking crisis, and South Korea turned to the IMF for assistance.
Rozsah nesplacených úvěrů znamenal, že banky nemohly uzavřít ani rušit špatné úvěry, aniž by se samy zhroutily, takže nesplacení těchto dluhů rychle způsobilo bankovní krizi a Jižní Korea se obrátila na MMF s žádostí o pomoc.