The parameter λ (which is presumed constant during any time period) represents the degree to which employees can gain money wage increases to keep up with expected inflation, preventing a fall in expected real wages.
Parametr λ (který je považován za konstantní v jakémkoli časovém období) představuje míru, do níž mohou zaměstnanci získat nárůst peněžních mezd, aby udrželi krok s očekávanou inflací a zabránili tak poklesu očekávaných reálných mezd.