El cambio climático implica riesgo climático, no sólo riesgo físico, sino también riesgo de transición, es decir, el riesgo asociado a las repercusiones económicas de la transición a una economía con bajas emisiones de carbono. La evolución futura de la sociedad, de la política climática y de la tecnología está sujeta a una gran incertidumbre, y estos factores tienen un gran impacto en las emisiones de gases de efecto invernadero. También existe una gran incertidumbre sobre la sensibilidad del sistema climático a los cambios en las emisiones de gases de efecto invernadero, así como sobre los efectos de un determinado nivel de calentamiento.