신한금융투자는 28일 애경산업(018250)의 지난해 4분기 실적이 시장 기대치를 밑돌 것으로 전망했다. 다만 회사는 여전히 성장 가능성을 갖고 있다고 분석했다. 이에 따라 목표주가는 5만6000원, 투자의견은 '매수'를 유지했다. 정용진 신한금융투자 연구원은 "애경산업의 지난해 4분기 실적은 매출액 1767억원, 영업이익 141억원으로 당사 추정치와 시장 기대치를 모두 하회했다"고 설명했다. 주력 제품(견미리 팩트)의 홈쇼핑 방송이 2주간 중단되면서 지난해 4분기 매출이 266억원으로 저년동기 대비 28.5% 감소한 점이 뼈아팠다는 지적이다. 다만 면세점과 해외 역직구 채널을 통한 매출 성장이 기대된다는 분석이다. 정 연구원은 "지난해 화장품 매출 중 해외 비중은 34%, 면세점 비중은 26%로 각각 10%포인트, 2%포인트 성장했다"며 "주요 면세점 출점과 중국 인지도 확대로 추가적인 성장이 가능하다"고 전망했다. 중국 전자상거래법 개정안 중 역직구 관세가 유예된 점 역시 호재로 작용할 것이란 설명이다. 정 연구원은 "일부 홈쇼핑 방송 중단으로 매출 성장성에 대한 우려가 커진 것은 사실"이라면서 "하지만 지난해 4분기 방송 1회당 매출은 견조한 추이를 이어가고 있으며 홈쇼핑 관련 노이즈는 올 1분기 매출이 확인되면 해소될 수 있다"고 진단했다.
신한금융투자는 28일 애경산업의 지난해 4분기 실적이 시장 기대치를 하회했다고 전망했지만 면세점과 해외 역직구 채널을 통한 매출 성장이 기대되면서 여전히 성장 가능성이 있다고 분석했다.