증권거래세 인하, 폐지가 현실화될 경우 개인투자자의 신용 거래가 많은 키움증권(039490)엔 부정적인 영향이, 비과세 주식형 펀드로 운용되는 변액보험 강자 미래에셋생명(085620)엔 긍정적인 영향이 있을 것이란 분석이 나왔다. 김고은 메리츠종금증권 연구원은 13일 보고서에서 작년말 최운열 더불어민주당 의원이 발의한 소득세법 개정안은 거래세 폐지와 함께 양도소득세 도입 등을 종합적으로 제시해 국회 통과 가능성이 높다고 평가했다. 개정안에는 과세 대상을 모든 주식 양도소득(분리과세)으로 확대하고 주식, 파생상품, 채무증권 양도소득 통산, 과세기간 결손금 3년 이월 공제, 양도세 세율 단계적 인상 등이 담겨 있다. 이런 방안이 도입될 경우 국내 주식의 개인 거래 비중이 하락할 것으로 전망된다. 실제로 2016년 파생상품 양도소득세 도입 이후 개인 거래대금이 감소했다. 이에 따라 개인 거래대금, 신용 관련 이자수익 등 리테일 관련 수익 영향을 가장 크게 받는 키움증권엔 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됐다. 반면 비과세 상품의 매력은 커질 전망이다. 5년 이상 납입, 10년 이상 유지하는 변액보험은 비과세되는 데다 변액보험의 상당 부분이 비과세인 주식형 펀드로 운용된다. 그로 인해 변액 저축성 상품 부분에서 경쟁력이 있는 미래에셋생명은 수혜를 볼 것으로 예상된다. 김 연구원은 "변액 계정 자산이 10조3000억원으로 업계 4위 수준이나 변액 초회보험료 기준 시장점유율은 30%로 업계 1위"라며 "향후 변액 자산 증가세가 뚜렷할 전망"이라고 말했다.
증권거래세 인하, 폐지가 현실화될 경우 국내 주식의 개인 거래 비중이 하락할 것으로 전망되며 개인거래가 많은 키움증권엔 부정적인 반면 비과세 상품의 수요 증가로 미래에셋생명은 수혜를 볼 것으로 예상된다.