미국 연방준비제도(Fed·연준)가 30일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 기준금리를 동결하며 비둘기파(통화완화 선호)로의 전환 신호를 강하게 내비쳤다. 위험자산 선호 심리에 대한 우호적 환경이 조성됐지만, 채권시장의 경우 부담이 늘어날 것이라는 분석이 나왔다. 연준은 기존의 '추가적인 점진적 연방기금금리(기준금리) 인상' 문구를 삭제하고, 기준금리 변화에 대해 '인내심'을 갖겠다는 표현을 추가했다. 제롬 파월 연준 의장은 회의 직후 기자회견에서 "금리인상 근거가 약해졌다"며 "현 금리 수준은 중립금리 범위 안에 있다"고 발언했다. 이와 관련 윤여삼 메리츠종금증권 연구원은 31일 "1월 FOMC가 예상보다 비둘기적이었다는 점에서 위험자산, 특히 주식시장이 긍정적으로 반응할 것"이라며 "미국채 2년 금리가 6bp(1bp=0.01%포인트) 하락한 2.51%를 기록했고, 미국 달러가치도 약세로 전환했다"고 언급했다. 그러면서 "연준 리스크에서 벗어난 위험자산 선호는 3월 초 중국 관련 이슈가 확인될 때까지 이어질 공산이 커진 것"이라고 덧붙였다. 반면 채권 시장의 부담은 늘어날 것으로 보인다. 윤 연구원은 "채권은 연준의 완화적 스탠스가 저금리를 용인한 것으로 볼 수 있겠으나 위험선호가 강화되는 만큼 부담은 늘어갈 것"이라며 "금리변동성을 줄인 채 위험선호 강도에 눈치 보기 장세가 이어질 것"이라고 전망했다. 그러면서 "미국채 10년물 금리가 2.8% 정도가 넘어야 채권은 싸게 살 수 있는 구간으로 평가할 수 있을 것"이라며 "미국 장단기 금리차는 소폭 확대될 것"이라고 언급했다. 그는 "1월 FOMC 성명서 내용 중 눈에 띄는 대목은 경기와 관련해 '강한'(Strong)에서 '견고한'(Solid)으로 톤을 낮추고 물가도 '시장기대가 낮아졌다'고 인정한 것"이라며 "이를 감안해 연준의 향후 통화정책은 '점진적 인상'(Gradual increase)을 삭제하고 '인내하겠다'(Be patient)를 삽입하면서 표면적으로 완화기조 유지를 결정했다"고 설명했다. 윤 연구원은 "파월 의장의 기자회견 중 대차대조표축소 관련해서 '아직 결정된 바는 없다'가 결론이지만 '언제 중단을 해야 할지 진지하게 논의했다'와 '연준자산은 생각보다 큰 규모를 보유할 수 있음' 등을 통해 시장이 기대한 내용을 충족시켰다"며 "FOMC가 9월 정도에 올해 1차례 인상할 것"이라고 예상했다. 이어 "자산축소 중단은 올해 연말까지 1조 달러 줄이는 정도에서 그칠 공산이 크며, 구체적인 계획은 역시 3분기 중에 결정될 것"이라고 했다.
미국 연방준비제도가 30일 연방공개시장위원회 정례회의에서 기준금리 변화에 대해 '인내심'을 갖겠다는 표현을 더하면서 기준금리를 동결하여 위험자산 선호 심리에는 긍정적 환경이 만들어졌지만 채권시장은 도리어 부담이 늘어난 것이란 분석이 이어졌다.