하나금융투자는 13일 엔씨소프트(036570)의 목표주가를 64만원에서 60만원으로 6.25%(4만원) 낮췄다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. '리니지2 모바일'의 출시 지연 가능성이 제기되며 실적 개선 시점 또한 늦춰질 수 있다는 점을 반영했다는 설명이다. 황승택 하나금융투자 연구원은 "엔씨소프트는 지난해 4분기 실적 발표를 하면서 '리니지2 모바일'의 출시 지연 가능성을 언급했다"며 "최근 수 년 간 게임 기업들의 단기 주가 하락의 가장 큰 요인 중 하나가 예고했던 게임의 출시 지연"이라고 꼬집었다. 개발 이슈가 아닌 내부 사업적 이슈에 의한 지연 가능성이라고 하지만 주가에 부정적 영향을 미치는 것은 불가피하는 분석이다. 다만 사업적인 의사판단에 따른 지연 가능성인만큼 추가적인 지연 가능성은 크지 않을 것이란 판단이다. 또한 흥행에 대한 기대 역시 큰 변화가 없을 전망이다. 황 연구원은 "게임 출시 지연이 올해 실적에 분명한 악영향을 주는 만큼 이를 반영해 이익추정치를 하향조정했다"면서도 "최악의 경우를 가정해도 1분기 정도 지연에 불과하다는 점, 게임의 흥행 가능성에 대한 강한 기대감이 유지되고 있다는 점에서 주가조정은 제한적일 것"이라고 설명했다. 한편 엔씨소프트의 지난해 4분기 매출액은 전년동기대비 25% 감소한 3997억원, 영업이익은 41% 감소한 1126억원에 그쳤다. 비용 부분에서 미반영된 성과급이 반영됐고 NC다이노스 관련 일회성 비용이 반영된 영향이란 분석이다. 다만 황 연구원은 "'리니지 모바일'을 포함한 4분기 모바일 게임 매출은 전기대비 2.9% 증가한 2228억원을 기록했다"며 "1분기에도 대규모 업데이트를 준비하고 있는 만큼 안정적인 매출이 유지될 것"이라고 전망했다.
엔씨소프트가 작년 4분기 실적 발표에서 '리니지2 모바일'의 출시 지연 가능성을 언급함에 따라 하나금융투자는 12일 엔씨소프트(036570)의 목표주가를 64만원에서 60만원으로 6.25%(4만원) 하향 조정하면서 사업적인 의사판단에 따라 지연 가능성인만큼 추가적인 지연 가능성은 낮을 것으로 판단했다.