롯데관광개발은 해외 유수의 글로벌 기관투자자를 상대로 6000만 달러의 미달러화표시 전환사채(CB)를 발행하기로 했다고 11일 밝혔다. 이번에 발행하는 전환사채는 4년 만기 무보증 사모 전환사채로 표면금리(Coupon)는 5%이며, 주식 전환가액은 9월9일 종가(1만3500원) 대비 11.1% 할증(프리미엄)을 적용한 1만5000원이다. 또 일반적인 국내 발행 전환사채와는 달리 주가하락시에도 전환가액 조정(리픽싱 조항)이 없는 조건이다. 대금 납입일은 9월 20일이며, 주관사는 싱가포르 최대 증권사인 CGSCIMB증권이다. 해외 기관투자자들이 국내 상장사의 전환사채에 투자한 것 자체가 이례적인데다, 시가보다 프리미엄을 주고 투자하고, 통상적으로 전환사채에 따라 붙는 리픽싱 조항(주가하락시 주식 전환가격을 내려주는 조건)까지 포기한 것은 매우 파격적이라고 롯데관광개발측은 설명했다. 증권업계는 특히 외환시장 불안 등 최근의 불투명한 경제상황 속에서 해외기관투자자들이 이같은 조건으로 투자한 것은 제주도 핵심관광명소로 개발되고 있는 제주 드림타워 복합리조트의 미래가치를 높이 평가한 결과라고 분석했다. 롯데관광개발은 이번 전환사채 발행으로 인테리어공사 및 오픈준비에 필요한 개발자금을 사실상 모두 확보했다고 강조했다. 중국 녹지그룹과의 공동개발계약에 따라 준공 1년전과 준공 6개월전에 지급해야 하는 중도금 1500억원은 이미 작년 8월 유상증자를 통해 모두 조달했으며, 건물 준공후 지급해야 하는 잔금은 부동산 담보대출로 조달할 계획이다. 이번 전환사채 발행에는 자금운용 규모만 160억 달러에 달하는 세계 1위 CB전문 투자회사인 Linden Advisors가 4000만불, LMR Partners가 2000만불을 각각 투자한다. 2017년 400억원 전환사채 발행 때는 국내 대표 헤지펀드인 타임폴리오자산운용 등 국내 5개 기관투자자가 참여해 현재까지 95%가 주식으로 전환한 상태다. 이와 함께 2018년 2158억원 유상증자 때는 해외 7개 및 국내 7개 기관투자자가 투자하여 현재 타임폴리오자산운용이 7.2%, KB자산운용이 6.2%의 지분을 보유하고 있다. 이번에 발행한 해외 전환사채가 주식으로 전환되면 외국인투자자 지분율이 현재 8.4%에서 14.3%까지 올라가는 등 롯데관광개발은 유수의 국내외 기관투자자 중심으로 주주를 구성하게 된다. 롯데관광개발 김기병 회장은 "제주 드림타워 복합리조트가 완공되면 롯데관광개발이 전체 시설을 독자적으로 운영하게 된다"며 "이를 통해 제주도 최고의 고급일자리 3100개를 창출하고 도내에서 세금도 가장 많이 내는 일등 향토기업으로 거듭나겠다"고 포부를 밝혔다. 롯데관광개발은 작년 8월부터 파라다이스 그룹이 운영하던 '파라다이스 제주롯데호텔 카지노'를 인수해 현재 운영 중이며, 내년 4월 제주 드림타워 복합리조트를 오픈할 계획이다. 한편 전환사채(CB, Convertible Bond)는 처음에는 사채로 보유하다가 일정기간 이후에는 주식으로 전환할 수 있는 권리가 주어진 채권이다. 주식으로 전환하기 전에는 확정이자(표면금리)를 받다가 일정기간이 지나면 주식으로 바꿔 시세차익을 누릴 수 있는 장점을 가지고 있다. 주가가 과도하게 빠질 경우 투자자들의 손실을 최소화하기 위해 리픽싱 조항을 두는 것이 일반적이다. 주가가 떨어지면 전환가격도 낮게 조정해 더 싼 가격에 주식으로 전환할 수 있도록 하는 조치다.
작년 8월부터 파라다이스 그룹이 운영하던 '파라다이스 제주 롯데호텔 카지노'를 인수해 현재 운영 중인 롯데관광개발은 내년 4월 제주 드림타워 복합 리조트를 오픈을 위해 해외 유수의 글로벌 기관투자자를 상대로 6000만 달러의 미 달러화 표시 전환사채(CB)를 발행하여 인테리어 공사 및 오픈 준비에 필요한 개발자금을 사실상 모두 확보했다고 주장했다.