DB금융투자는 29일 SKC코오롱PI(178920)에 대해 지난해 4분기 실적이 가동률 하락과 재고 축적으로 시장 눈높이에 미달했다며 올해 순이익 조정치도 하향 조정한다고 진단했다. 투자의견 매수(Buy)를 유지했지만 목표주가는 4만3000원으로 18.9%(1만원) 하향 조정했다. 지난해 10월 15일 목표주가(5만3000원)대비 평균주가 괴리율은 마이너스(-) 36.8%다. 권휼 DB금융투자 연구원은 "지난해 4분기 매출액은 422억원, 영업이익 85억원으로 전년동기대비 각각 25.8%, 18.6% 감소했다"며 "라인 점검에 따른 가동률 하락과 재고 축적 영향으로 폴리이미디드(PI) 필름 출하량이 전분기대비 37% 하락해 매출이 부진했고 고정비 부담이 수익성 하락으로 이어졌다"고 분석했다. 올해 연말 기준 총 생산능력은 전년대비 18% 증가한 3900t으로 추정된다. 신규 증설에 따른 판매량 상승과 신규 품목 효과로 실적 개선이 예상되지만 1분기까지는 스마트폰 고객사향 방열시트 부분의 부진이 영향을 줄 가능성이 높다는 판단이다. 1분기 예상 매출액과 영업이익은 전년동기대비 각각 15.2%, 17.3% 감소한 573억원, 139억원이다. 올해 순이익 추정치는 기존 예상보다 21% 하향 조정했다. 권 연구원은 "올해 추정 주가수익비율(PER)은 22.6배로 동종 업체들보다 다소 높아 이를 정당화하려면 높은 성장성이 실적으로 확인돼야 한다"고 지적했다.
DB금융투자는 SKC코오롱PI에 대해 지난해 4분기 실적이 가동률 하락과 시장 눈높이에 미달하여 올해 순이익 조정치로 지난해에 평균주가 괴리율은 마이너스 36.8% 로 나타나서 목표주가는 4만3000원으로 18.9% 하향 조정하기로 결정했다.