키움증권은 10일 거시환경 악화 우려가 현실화되면서 전기전자 업체들의 지난해 4분기 실적은 대체로 시장 기대치를 하회할 것이라고 진단했다. 다만 주가가 역사적 저점인 만큼 반등을 모색할 것이라며 업종 투자의견은 매수(Buy)을 유지하고 삼성SDI(006400)를 추천했다. 김지산 키움증권 연구원은 "애플의 실적 가이던스 하향 배경에서 보듯이 중국 경기 둔화와 스마트폰 시장 침체 영향이 컸다"면서 "특히 월별로 보면 12월에 거시적 충격과 고강도 재고조정이 더해지면서 가장 부진했기 때문에 시장 예상치와 실적의 괴리가 클 것"이라고 분석했다. 그는 "다른 정보통신(IT) 세트보다도 스마트폰에 대한 우려가 증폭돼 있는데, 미중 무역분쟁의 중심에 화웨이와 애플이 위치한 가운데 통신사들의 보조금 축소, 애플의 고가 전략 실패 등이 복합적으로 영향을 미친 것으로 해석된다"고 설명했다. 다만 전기전자업종 주가는 지난해 4분기 실적 발표 이후 추가적인 추정치 하향 과정을 거치면서 반등을 모색할 것이란 분석이다. 김 연구원은 "경기 민감도가 큰 만큼 무역분쟁 우려가 완화되면 반등 속도가 빠를 것"이라며 "업종 주가순자산비율(PBR)은 0.9배로 역사적 밴드 하단이어서 밸류에이션 매력이 큰 상태"라고 강조했다. 올 1분기에 기대할 수 있는 모멘텀은 '갤럭시 S10'이란 분석이다. 스마트폰 시장 환경은 부정적이지만 인피니티-O 디자인, 디스플레이 지문인식, 트리플 카메라 등 차별적이고 혁신적인 디자인과 성능을 구현할 예정이기 때문이다. 그는 "삼성전자(005930) 스마트폰의 중국 노출도는 최소화돼 있고, 신형 아이폰의 판매부진에 따라 프리미엄폰의 경쟁 환경은 오히려 우호적일 수 있다"며 "갤럭시 S10의 연말까지 판매량은 3500만대로 전작의 성과를 상회할 전망"이라고 말했다.
김지산 키움증권 연구원은거시적 충격과 고강도 재고조정이 더해지면서 전기전자 업체들의 지난해 4분기 실적은 대체로 시장 기대치를 하회할 것으로 보이는 가운데 다만 주가가 반등을 모색할 것으로 전망하면서 업종 투자의견은 삼성SDI를 추천했다.