신한금융투자는 키움증권(039490)에 대해 자기자본(PI) 평가손실로 지난해 4분기 적자전환을 기록했지만 핵심 수익(수수료+이익)은 오히려 증가했다며 올해 1분기 흑자전환을 전망했다. 이에 따라 기존 목표주가 10만 2000원과 투자의견 매수를 유지했다. 12일 임희연 신한금융투자 연구원은 "키움증권이 지난해 4분기 지배주주 기준 218억원의 순손실로 적자전환했다"며 "시장 기대치(356억원)은 물론 신한금융투자의 추정치(314억원)를 크게 하회했다"고 분석했다. 이같은 부진한 실적은 주식시장 변동성 확대로 PI 본부 평가손실이 547억원에 달했기 때문이다. 그밖에 자회사들이 보유한 자산 및 투자 조합의 펀드 평가손실도 약 266억원 정도 반영됐다. 하지만 핵심 이익(수수료+이자)은 1453억원으로 오히려 5.2% 증가했다. IB 관련 손익이 181억원(104%) 증가해 손실분을 상쇄했다. 특히 지난해 4분기 대출채권은 전분기 대비 23.2%(4조3000억원)이 증가했다. 임 연구원은 "대출채권 증가로 올해 1분기 이자수익이 전 분기 대비 21 증가할 것"이라며 "인터넷 전문은행업 진출시 단기적으로 실적 훼손은 불가피하겠으나 중장기적으로 가치 합산을 통한 밸류에이션은 높아질 것"이라고 분석했다. 그는 "올해 1분기 지배주주 순이익 711억원의 흑자전환을 전망한다"며 "주가 조정시 매수 전략이 유효하다"고 말했다.
신한금융투자는 키움증권에 대해 PI 본부 평가손실 547억원으로 적자전환을 기록했지만 핵심 수익은 1453억원으로 오히려 증가했다며 올해 1분기 흑자전환을 전망했다.