삼성증권은 1일 삼성화재(000810)의 목표주가를 32만원에서 35만원으로 9.4%(3만원) 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 비우호적인 영업환경에도 호실적을 기록한데다 배당금이 크게 증가할 것이란 기대감에서다. 장효선 삼성증권 연구원은 "삼성화재의 지난해 지난해 4분기 연결 기준 순이익은 1580억원으로 시장 예상치를 웃도는 수준"이라며 "4분기 자동차 보험 손해율 악화에 대한 시장의 우려가 증폭됐지만 악화폭이 2위권사 대비 크지 않았으며 비우호적인 운용환경에서도 보수적인 운용을 통해 양호한 투자이익률을 기록했기 때문"이라고 설명했다. 늘어날 것이라 기대되는 배당금도 긍정적인 평가에 영향을 미쳤다. 장 연구원은 "회사의 2018년 주당 예상 배당금(DPS)은 1만1500원으로 2016년 6100원 대비 거의 2배로 증가했다"며 "손해율 악화와 금리하락, 자본규제 강화 등으로 대부분의 보험사 DPS가 감소하는 상황에서 유일하게 대규모 증가가 나타나고 있다는 점, 명확한 시그널 제시로 주주가치 증대에 긍정적으로 작용할 것이라는 점에서 이번 배당금 증가는 의미가 있다"고 분석했다. 장 연구원은 삼성화재가 메리츠화재와 함께 양강체계 구축하고 있고 향후에도 다양한 신상품과 함께 채널다변화에 집중하며 시장 지위를 유지할 것이라 전망했다. 그는 "회사는 투자부문에서도 강력한 자본력을 바탕으로 한 대체자산 투자 등을 통해 금리하락기에 효율적인 이원스프레드 방어가 가능할 것으로 예상한다"며 메리츠화재와 함께 투자를 추천했다.
삼성화재가 지난해 4분기 어려웠던 시장상황에도 불구하고 양호한 이익률을 유지한 데다 배당금도 크게 늘어날 것이라는 예측이 나오자 삼성증권은 1일 삼성화재의 목표가를 32만원에서 35만원으로 9.4% 올려 발표하며 투자의견은 '매수'를 유지했다.