신한금융투자는 15일 롯데쇼핑(023530)에 대해 연중 실적 방향성이 불확실해 중장기적 관점에서 접근이 필요하다며 목표주가를 26만원에서 24만원으로 7.7% 하향 조정했다. 박희진 박상우 신한금융투자 연구원은 "4분기 연결 영업익이 903억원으로 예상치(2023억원)을 크게 밑돌았다"며 "연결 매출액은 국내 백화점, 마트 부진 등으로 전년대비 7.6% 감소했다"고 밝혔다. 다만 국내 백화점 자산 손상차손, 중국 백화점 구조조정 비용 650억원과 HK청두법인 관련 일회성 손실 260억원을 감안하면 영업익은 1810억원수준으로 하이마트 영업이익이 기존 예상보다 130억원가량 밑돈 점을 감안하면 이해 가능한 수준이었다는 평가다. 그는 "HK청두법인, 영업권 상각 등 예상치 못한 일회성 비용 이슈가 다시 반복되고 있다"며 "중국 백화점 철수가 연내 예정돼있는 점을 감안하면 연중 실적 방향성은 불확실하다"고 지적했다. 철수 확정시 비용 반영 우려가 있는 탓이다. 박 연구원은 "중국 백화점 구조조정 등 손익 불확실성 확대를 감안해 평가방식을 기존 수익가치에서 자산 가치로 변경했다"며 "목표주가는 24만원으로 7.7% 하향한다"고 했다. 실적 모멘텀보다 불확실성 제거 시점에 대한 중장기 관점에서의 접근이 필요하다고 조언했다.
신한금융투자는 15일 롯데쇼핑에 대해 "손익 불확실성 확대를 감안해 평가방식을 자산 가치로 변경하고 목표 주가를 24만원으로 하향한다"고 했으며, 연중 실적 방향성이 불확실해 불확실성 제거 시점에 대한 중장기 관점에서 접근이 필요하다고 밝혔다.