IBK투자증권은 두산(000150) 주가가 박스권 하단에 위치해 매수하기 적당한 시점이라고 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 16만원을 유지했다. 김장원 IBK투자증권 연구원은 10일 보고서에서 "두산 주가는 작년 하반기 고점 대비 28% 하락했고 같은 기간 두산중공업(034020)은 35% 하락했다"며 "작년 7월 미국 증시에 상장된 두산 연료전지사업의 경쟁업체인 블룸에너지 역시 65% 주가가 떨어졌다"고 밝혔다. 두산 주가가 경쟁업체인 블룸에너지 등에 비해 주가 하락폭이 덜 한 것은 자체 사업에 대한 실적과 분기당 1300원의 현금 배당 때문이라고 분석했다. 김 연구원은 "고배당 정책을 유지하던 기업이 배당지급 기준을 분기로 전환한 것은 주가 하락시 방어 역할을 톡톡히 했다"며 "지난해 주가가 기술적 분석에 근거할 때 10만원 수준에서 어김없이 상승 전환됐다. 올해도 고배당 정책을 유지하고 분기 지급도 유지한다고 가정할 때 지금 주가는 바닥권"이라고 말했다. 9일 종가는 10만5000원이다. 다만 실적은 예상보다 안 좋을 것으로 전망된다. 작년 4분기 자체사업의 영업이익을 898억원으로 예상했는데 연료전지에서 비용이 늘어남에 따라 836억원으로 낮아질 것으로 전망됐다. 김 연구원은 "미국에서 들여오는 연료전지에 추가 비용이 발생한 것으로 보인다"면서도 "다만 이는 일회성 비용으로 간주된다"고 말했다. 연료전지에서 이익이 기존 대비 100억원 가량 줄었을 것으로 예상되는 데도 전체 이익 감소폭이 62억원에 그친 것은 산업 차량과 모트롤이 기존 예측보다 좋았을 것으로 예상되기 때문이란 게 김 연구원의 설명이다. 김 연구원은 "실적 개선의 열쇠를 쥐고 있는 연료전지는 수주 잔고가 1조원을 넘었고 추가 수주도 기대한다"며 "올해말 초도생산에 들어갈 전지박은 내년 이후 성장을 견인할 전망"이라고 밝혔다. 두산은 전자가 자체사업 수익에서 가장 큰 비중을 차지하고 그 다음이 산업차량과 모트롤이다. 연료전지는 변동성이 있으나 신재생에너지 투자를 늘려야 하는 규제 환경에선 발주가 늘어날 것으로 예상된다.
김장원 IBK투자증권 연구원은 10일 보고서에서 두산 주가가 작년과 같이 10만원 수준에서 어김없이 상승 전환된 것을 미뤄볼때, 지금도 같은 상황이므로 주가가 바닥인 현재가 매수 시점이라고 밝혔다.