15일 코스피지수가 단숨에 2100선 밑으로 쫓아오면서 주식시장 회복이 앞당겨지는 게 아니냐는 기대감이 나오고 있다. 증권가에선 당초 2분기로 예상됐던 시장의 변곡점이 1분기로 앞당겨질 수 있다며 중기적으론 실물 지표 개선 확인이 필요하다고 설명했다. 이진우 메리츠종금증권 연구원은 16일 보고서에서 "미국 연방준비제도(연준·Fed)가 정책 전환 가능성을 시사하고, 미중 무역분쟁 이슈도 속도감 해결 조짐을 보이고 있는 데다 펀더멘털 비관도 강하게 투영해 나가고 있는 상황"이라며 "주식시장 복원의 시작이 앞당겨질 것으로 보고 빠르면 1분기에 변곡점이 만들어질 것"이라고 내다봤다. 우려했던 구조적 경기침체(리세션) 우려도 한결 가셨다는 판단이다. 이 연구원은 "베어마켓에서 주가 동선을 가늠짓는 핵심 변수는 경기침체 여부였는데 미국이 경기 침체가 아니라면 고점 대비 20% 수준의 조정은 시장의 저점 인식이 강해질 수 있다는 신호였다"며 "현재 S&P500 기준으로 보면 고점대비 20% 하락 후 주가 복원 과정이 진행중으로 '패닉'을 통과하고 있을 가능성이 높다"고 말했다. 연준의 정책변화도 긍정적이다. 이 연구원은 "1990~1993년 연준은 풍부한 유동성을 공급한 뒤 1994년은 연준의 금리인상이 빠르게 진행됐는데, 1995년에 미국 경기 둔화 이슈가 불거지면서 연준이 정책을 전환했다"며 "지금도 결국 경기 둔화 문제가 걸려있는 이상 연준은 금리 인상 중단이라는 구조적인 정책 변화를 할 수밖에 없을 것"이라고 전망했다. 실물지표 비관이 강한 이상 반등도 앞당겨질 수 있다는 설명이다. 이 연구원은 "역설적으로 시장의 바닥잡기는 경기 및 기업실적과 같은 펀더멘털에 대한 비관이 정점을 보일 때 형성될 것으로 전망했다"며 "최근 실물 경기지표와 국내 기업실적 전망을 보면 예상보다 빠르고 깊게 악화되고 있어 비관의 정점이 올해 1분기로 앞당겨질 가능성이 높다"고 내다봤다. 다만 추세 확인은 시간이 필요하다는 입장이다. 이 연구원은 "매크로 변수와 실물 지표 개선의 확인은 중기적으로 확인해야 할 변수"라며 "경기 및 실적에서 예상 밖의 서프라이즈가 나오면 반작용도 수반될 가능성이 높다"고 짚었다.
15일 코스피지수가 단숨에 2100선 밑으로 쫓아오자 증권가에선 당초 2분기로 예상됐던 시장의 변곡점이 1분기로 앞당겨질 수 있다며 향후 실물 지표 개선을 주시해야한다고 말하고, 16일 메리츠증권도 미국 연방준비제도가 정책 전환 가능성을 시사하며, 미중 무역분쟁 해결 조짐을 이유로 한국 증시가 1분기에 바닥을 찍고 회복할 가능성이 큰 것으로 내다봤다.