케이프투자증권은 NH투자증권(005940)에 대해 1000억원대 대규모 운용 손실이 발생해 지난해 4분기 실적이 전 분기 대비 10분의 1로 급감한 100억원대를 기록했다고 분석했다. 다만 올해는 IB 부문의 수익개선으로 이익 증가가 예상돼 투자의견 매수는 유지하고 목표주가를 기존 1만 7000원에서 3%(500원) 내린 1만 6500원으로 하향조정했다. 7일 전배승 케이프투자증권 연구원은 "NH투자증권의 지난해 4분기 순이익(104억원)이 1~3분기 1000억원대에 비해 10분의 1로 급감했다"며 "이는 1000억원대 이상의 대규모 운용 손실이 발생했기 때문"이라고 분석했다. 수수료 이익도 지난해 4분기 증시 하락으로 전년 대비 7% 감소한 1335억원을 기록했다. 다만 올해는 실적 개선이 예상된다. 전 연구원은 "올해 예상순이익은 3846억원"이라며 "자기자본이익률(ROE)는 7.5%로 예상된다"고 말했다. 주식 거래대금 감소에 따른 중개 수익 감소와 부동산 PF 축소로 IB 수익 둔화가 예상되지만 견조한 이자이익이 이어지고 운용이익도 개선될 것으로 내다봤다. 그는 "올해 분기별 900~1000억원 규모의 경상이익이 가능할 것"이라며 "발행어음 이자 수익, 인수금융 확대 등 IB 관련 이자 수익 증대 가능성이 높기 때문"이라고 분석했다. 이어 "현재 주가는 예상 수익성 대비 저평가 돼 있다"며 "배당 매력 또한 상존한다"고 덧붙였다.
케이프 투자 증권은 NH 투자 증권에 대해 1000억원대 대규모 운용 손실이 발생해 지난 해 4분기 실적이 10분의 1로 추락했으며 수수료 이익도 7% 감소한 것으로 보았으며 다만 올해는 견조한 이자 이익과 운용 이익도 좋아 질 것으로 전망했다.