KB증권은 지난달 중국의 수출입 지표가 미국과의 관세 분쟁의 여파로 인해 둔화될 것이라고 밝혔다. 지난해 하반기부터 중국 경제 성장률의 둔화폭을 확대시킨 주된 원인이 미중 무역분쟁이기 때문이다. 그만큼 무역분쟁과 직접 연관된 지표가 중국의 수출입이고, 지난해 말 마이너스 증가로 전환된 이후 올해 첫 수치가 이번 주 발표되는 만큼 시장의 관심도 높다는 분석이다. 김두언 KB증권 연구원은 12일 보고서에서 "올해 1월 중국의 수출 증가율은 3%, 수입은 11% 각각 줄어들 전망"이라며 "지난해 1월 수출입 증가율(11.1%, 36.9% 증가)의 역기저 효과에 지난해 3분기부터 부과된 미중 관세 여파가 중국 총수출과 대미 수출 증가율의 둔화로 나타날 것으로 전망되기 때문"이라고 설명했다. 중국의 수출이 지난해 수준을 유지한다고 가정하고 미국의 관세가 중국 수출에 미치는 영향을 분석한 결과, 중국의 대미 수출은 올해 연간으로 170억 달러의 손실이 예상되는 것으로 나타났다. 그는 "글로벌 경기 둔화의 영향도 중국 수출 증가율의 둔화 압력으로 작용한다"며 "중국 수출 증가율과 높은 상관관계를 보이는 글로벌 PMI 제조업지수의 1월 수치가 올해 글로벌 경기 둔화의 영향으로 50.7%를 기록했다. 이는 지난 2016년 8월 이후 가장 낮은 수준"이라고 강조했다. 결국 미중 관세부과가 중국 수출에 미치는 영향을 다양한 경로를 통해 확인해야 한다는 해석이 나온다. 김 연구원은 "지난해 부과된 관세율 수준이 올 3월 이후에도 지속될 가능성이 높다"며 "1월 이후에도 중국의 수출입에 영향을 미칠 가능성도 높기 때문에 관세부과가 중국에 미치는 영향을 다양한 경로를 통해 확인해볼 필요가 있다"고 설명했다.
KB증권은 지난달 중국의 수출입 지표가 미국과의 관세 분쟁의 여파로 인해 둔화될 것이고, 올해 1월 중국의 수출 증가율은 3%, 수입은 11% 각각 줄어들 전망이며, 지난해 3분기부터 부과된 미중 관세 여파가 중국 총수출과 대미 수출 증가율의 둔화로 나타날 것으로 보임에 따라 관세부과가 중국에 미치는 영향을 다양한 경로를 통해 확인이 필요하다고 전했다.