NH투자증권은 26일 디앤씨미디어(263720)에 대해 올해 1분기 사상 최대 실적이 전망된다며 투자의견 '매수', 목표주가 2만원을 유지했다. 백준기 NH투자증권 연구원은 "디앤씨미디어의 매력은 IP가 누적되고 매출이 분기별로 지속 증가한다는 점"이라며 "웹소설, 웹툰 비즈니스는 IP가 지속적으로 쌓이고 연재가 이어지기 때문에 디앤씨미디어의 작품을 보는 독자수가 늘어나면 자연스럽게 매출액은 분기별로 성장하는 구조"라고 말했다. 2019년 1분기는 웹소설에서 160만명 이상 독자수를 확보했던 '나혼자만 레벨업'과 같은 웹툰이 '기다리면무료' 전환되고 나서 2달간 독자수 50만명 이상 순증했다고 덧붙였다. 이에 기존 1분기 실적 추정치를 상향 조정한다고 설명했다. 디앤씨미디어의 지난해 4분기 실적은 매출액 90억원으로 전년대비 27.5% 증가하고 영업이익 10억원으로 전년대비 24.9% 감소하면서 시장 컨센서스를 하회했다. 게임 퍼블리싱 자회사의 신작 '어검-팔황의수호자'가 비용 대비 매출이 부진했고 종이책 부문에서는 재고 폐기 등 비용 부담이 발생했기 때문이라고 분석했다. 백 연구원은 "2019년 1분기 역대 최대 실적 달성이 예상된다"며 "카카오페이지 내 디앤씨 웹툰 독자수가 연초부터 지금까지 150만명 증가해 높은 콘텐츠 수급 능력을 증명했다"고 말했다. 이어 "2월말 기준 디앤씨미디어의 웹툰 작품 합산할 경우 카카오페이지 내 독자수 CP사 중 점유율 독보적 1위"라며 "주목할 점은 카카오페이지 트래픽 증가와 더불어 디앤씨미디어 작품 독자수도 급증하고 있다는 점인데 웹툰, 웹소설 산업의 고성장 국면에서 1위 업체로서 확실한 수혜가 기대된다"고 말했다. 백 연구원은 "최근 드라마 등 콘텐츠 제작사의 경쟁력은 스크립트 제작 역량으로 귀결되는 만큼 디앤씨미디어가 보유한 웹소설 수급 역량에 대한 재평가가 필요하다"고 판단했다.
NH투자증권은 카카오페이지 내 디앤씨 웹툰 구독자수의 증가로 매출액의 분기별 성장이 예상되는 디앤씨미디어에 대해 2019년 1분기 사상 최대 실적 달성이 전망된다고 밝혔다.