현대차증권은 셀트리온(068270)에 대해 바이오시밀러 경쟁이 심화될 것이라며 목표가를 29만원에서 26만원으로 하향했다. 다만 미국 식품의약국(FDA)로부터 트룩시마와 허쥬마를 허가 받는 등 2분기 이익 개선이 가능한 점을 고려해 투자의견은 '매수'를 유지했다. 강양구 현대차증권 연구원은 21일 "오리지널 바이오의약품사 약가 인하와 바이오시밀러 경쟁업체 증가하고 있다"며 "이에 셀트리온의 주력 바이오시밀러 제품의 현재 가치에 산출에 적용하는 이익률을 기존 42%에서 35%로 하향한다"며 이같이 전망했다. 작년 4분기 실적으로는 매출액은 전년 동기 대비 8.1% 감소한 2520억원, 영업이익은 46.1%줄어든 832억원으로 각각 전망됐다. 그는 "유럽 내 트룩시마와 허쥬마의 시장점유율은 양호한 성장을 지속 중이지만 셀트리온헬스케어(091990) 직접판매 체계 구축에 따른 주력제품 발주 물량이 부재하다"며 "또 항암제 바이오시밀러 공급단가 인하로 이익률 하향추세가 지속됐다"고 진단했다. 다만 올해 2분기 외형·이익 개선이 가능하다는게 강 연구원의 설명이다. 그는 "유럽보다 시장 규모가 2배 가량 큰 미국 FDA로부터 트룩시마와 허쥬마를 허가 받았다"며 "북미영업 파트너사 TEVA와 실질적인 영업 환경이 조성되는 2분기중에 본격적인 성장이 가능하다"고 밝혔다.
현대차증권은 셀트리온(068270)에 대해 오리지널 바이오의약품사 약가 인하와 바이오시밀러 경쟁업체 증가에 따라 경쟁이 심화될 것이라며 목표가를 29만원에서 26만원으로 하향했으며 미국 식품의약국(FDA)으로부터 트룩시마와 허쥬마를 허가받는 등 2분기 이익 개선이 가능한 점을 고려해 투자의견은 '매수'를 유지했다.