유진투자증권은 3일 4분기 실적이 부진한 삼성전자(005930)에 대해 올해 1~2분기 영업익이 10조원 안팎까지 줄어들 것이란 분석이 제기됐다. 다만 시장에서 업황 둔화를 예상했다는 점에서 주가 영향이 제한적일 것으로 보고 투자의견 매수, 목표가 4만9000원을 유지했다. 유진투자증권은 삼성전자의 지난해 4분기 매출은 전년동기 대비 7.0% 줄어든 61조4000억원, 영업이익은 18.5% 감소한 12조3000억원으로 추정했다. 또한 지난 4분기 삼성전자의 D램과 낸드플래시 출하 증가율을 종전보다 각각 -2%, 1%에서 -12%, -8%로 낮추고 반도체 부문 영업이익 추정치도 기존 9조7000억원에서 8조5000억원으로 하향 조정했다. 이승우 유진투자증권 연구원은 "지난달 반도체 수출액이 전달보다 17% 급감한 88억6000만 달러에 그치는 등 4분기 수요 소멸 급격화로 메모리 다운턴의 궤적이 좋지 않은 모양으로 가고 있다"며 "4분기 출하 감소로 연말 반도체 재고가 늘면서 올 1분기(1~3월) 가격 하락 압력으로 작용할 것이며, 재고 전략에 따라 1~2분기 영업이익은 10조원 안팎까지 줄어들 가능성이 있다"고 전망했다. 그는 "반도체 수요 소멸이 데이터센터 업체들의 일시적 재고조정이라면 안정될 수 있겠지만 단순 재고조정이 아니라 향후 1~2년간 진행할 설비투자(CAPEX) 계획 변화에 따른 것이라면 얘기가 달라질 수 있다"며 "반도체 업황은 여전히 안갯속에 가려져 있어 윤곽이 확실하게 보이지 않고 있다"고 지적했다. 이 연구원은 다만 "시장에서 업황을 불확실하게 보고 있었다는 점에서 올해 실적 조정은 어느 정도 용인될 수 있을 것"이라고 덧붙였다.
삼성전자의 4분기 매출은 전년동기 7%, 영업이익은 18.5% 감소해 올해 1~2분기 영업익이 10조원까지 감소할 것으로 보는데, 반도체 수출액과 수요 소멸 급격화로 재고가 늘어 가격 하락 압력으로 작용할 것이라고 전망했다.