KB증권은 18일 코웨이(021240)에 대해 지난해 4분기 실적이 기대치에 부합한데 이어 올해도 실적 안정성과 사업 확장세를 나타낼 것이라고 진단했다. 투자의견은 매수(Buy)를 유지하고 목표주가는 10만원으로 5%(5000원) 상향 조정했다. 박신애 KB증권 연구원은 "코웨이는 지난해 4분기 연결기준 매출액이 전년동기대비 9% 증가한 7117억원, 영업이익은 전년대비 20% 늘어난 1288억원을 기록하며 사상 최대 분기 매출을 기록했다"며 "국내 렌탈 매출액이 6% 성장했는데, 신규 판매가 14% 고성장하면서 렌탈 순증이 7만6000 계정에 달했기 때문"이라고 설명했다. 올해도 코웨이는 안정적인 실적을 이어갈 전망이다. 그는 "기술력 및 서비스 경쟁력 차별화를 통해 국내 시장에서는 점유율을 방어하고, 말레이시아 시장에서는 1위의 위치를 공고히 한다는 계획"이라며 "미국 내 시판 채널 매출도 공격적으로 확대해 나갈 예정이며, 향후 중국 파트너사와의 사업 전략 또는 신규 국가 진출 계획이 구체화될 경우 실적 추정치가 상향 조정될 가능성도 있다"고 강조했다. 웅진에 인수된 후 전개될 경영 방향성에 대한 불확실성 우려가 완전히 소멸된 것은 아니지만, 현재 주가가 2019E 배당수익률 4.2%에서 거래 중임을 감안할 때 주가의 하방은 견고하다는 판단이다. 올해 연결기준 매출액은 전년대비 9% 증가한 2조9541억원, 영업이익은 6% 늘어난 5510억원을 기록할 것으로 전망된다. 박 연구원은 "코웨이는 경쟁에 대응하기 위한 중저가 라인업을 확장하는 동시에 혁신 기술을 사용한 프리미엄 제품군도 강화하면서 국내외 시장에서 고객 저변을 확대할 계획"이라고 분석했다.
KB증권은 18일 코웨이는 4분기 실적이 기대치에 부합하고 올해도 실적 안정성과 사업 확장세를 나타내어 기대감에 5% 상향 조정해 중국 파트너사와의 사업 전략과 신규 국가 진출 계획이 구체화될 경우 실적이 상향 조정 가능성도 있다고 전했다.