신한금융투자는 19일 유한양행(000100)에 대해 올해 기술 수출료 유입으로 영업이익이 증가할 것으로 전망되며, 임상 진전에 따른 신약가치 상승이 기대된다고 진단했다. 투자의견 '매수'와 목표가 31만원을 유지했다. 배기달 신한금융투자 연구원은 "유한양행의 지난해 4분기 매출액은 전년동기대비 10.2% 증가한 4116억원, 영업이익은 49.8% 감소한 70억원으로 영업이익 기준 시장예상치를 하회했다"며 "해외 사업부 매출이 전년동기대비 28.1% 늘어난 795억원으로 지난 2017년 2분기 이후 처음으로 증가했으나, 연구개발비용이 6.9% 늘어나면서 영업이익이 부진했다"고 분석했다. 유한양행의 올해 영업이익은 전년대비 8.8% 증가한 662억원을 기록할 것으로 전망했다. 배 연구원은 "올해 752억원 규모의 기술 수출료 유입이 기대된다"며 "상위 제약업체의 주요 지표인 영업이익과 연구개발비용을 합한 수치도 전년대비 21.6% 늘어난 2085억원으로 양호할 것"이라고 내다봤다. 임상 진전에 따른 신약 가치 상승도 기대된다. 그는 "폐암 치료제 '레이저티닙'은 올해 2분기 임상 2상 결과를 발표하고 하반기에는 국내외 임상 3상에 진입할 예정"이라며 "또 길리어드에 기술 수출한 비알콜성 지방간염 치료제 후보 물질 도출도 하반기 가능할 전망이며, 비알콜성 지방간염 치료제 'YH25724'는 연말 미국 임상 1상이 시작될 것"이라고 판단했다.
신한금융투자은 유한양행의 올해 영업이익이 기술 수출료의 유입으로 인해 전년보다 8.8% 증가한 662억원을 기록할 것으로 예상했으며 임상이 잘 진행되고 있어서 신약의 가치가 상승될 것으로 전망해 투자의견 '매수'와 목표주가 31만원을 유지했다고 전했다.