유진투자증권은 SK하이닉스(000660)에 대해 하반기 실적 개선이 기대된다며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 7만 9000원으로 직전 대비 5.3% 올렸다. 이승우 유진투자증권 연구원은 25일 보고서에서 "반도체 업황은 좋지 않을 것이라는 예상보다 더 좋지 않아서 실적 전망에 있어선 당분간 보수적 시각이 요구된다"면서도 "악재에는 둔감해지고 호재에 민감해진 시장의 성격변화를 감안했을 땐 주가 상승의 여력이 있다"고 설명했다. 최근 반도체 주가가 크게 상승한 것은 매크로 경제의 호재가 한몫했다는 분석이다. 이 연구원은 "제롬 파월 연방준비제도(연준·Fed) 의장은 매파 스탠스를 확실히 뒤집었다"며 "이에 올해 금리 할인율에 대한 컨센서스는 낮아졌고 위험자산 선호도 밸류에이션은 확실히 높아져 이머징 마켓 펀드로의 자금유입과 하이 베타 섹터에 대한 주식 매수가 강화되며 반도체 주가가 크게 상승했다"고 짚었다. 다만 반도체 펀더멘털은 걱정했던 것보다 더 불안하다는 판단이다. 이 연구원은 "수요둔화와 반도체 고객사들의 재고 조정이 동시에 진행되고 있기 때문에 업황이 안좋은데 아직 칩 업체들의 재고조정은 시작도 안 한 상태"라며 "상반기 내내 가격 하락 압박이 상당할 것으로 보여 당분간 실적 전망에 있어선 보수적인 시각이 계속 요구된다"고 말했다. 이 연구원은 1분기 SK하이닉스의 실적이 매출 6조 6000억원, 영업이익 1조 9000억원을 기록할 것으로 예상했다. 2분기는 영업이익이 1조 6000억원으로 추가 감익될 것으로 내다봤다. 연간 실적 예상치로 보면 매출이 28조 9000억원으로 전년 대비 29% 줄어들 것으로 봤고, 영업이익은 8조 4000억원으로 전년 대비 60% 줄어들 것으로 추정했다. 하지만 주가 상승 여력은 있다는 분석이다. 이 연구원은 "최근 해외 IT 기업들의 실적 발표 이후 주가 반응은 악재에는 둔감해지고 호재에 민감해진 시장의 성격변화를 보여준다"며 "레벨은 낮아도 하반기 실적 개선 기대감도 긍정적이며, 캐펙스 축소 계획도 투자자들을 일부 안도하게 하는 요인이며, 미중 무역협상 기대감도 주가 상승의 빌미가 될 수 있다"고 전망했다. 다만 "최근 단기 급등 이후 추가 상승을 위해선 향후 진행될 IT 대형주들의 실적 발표 및 경제지표, 1월 연방공개시장위원회(FOMC) 결과, 미중 무역협상 등을 확인해야 한다"고 강조했다.
유진투자증권은 악재보다는 호재에 민감해진 시장 성격을 고려하면 SK하이닉스 주가의 상승 여력이 있다고 보고 목표주가를 7만 9000원으로 직전 대비 5.3% 상향조정했지만, 향후 진행될 IT 대형주들의 실적 발표, 거시경제지표, FOMC 결과, 미중 무역협상 등을 예의주시 해야 한다고 강조했다.