유안타증권은 11일 LG유플러스(032640)에 대해 지난해 4분기 일회성 비용 지출로 실적은 시장 예상치를 밑돌겠지만 올해 가입자당월평균매출(ARPU) 하락률이 완화될 것이라며 3월 5세대(5G) 요금제·단말기 출시도 기대된다고 진단했다. 투자의견 매수(Buy), 목표주가 2만2000원와 업종 최선호주를 유지했다. 지난 2017년 9월 25일 목표주가(1만8000원)대비 평균주가 괴리율은 마이너스(-) 25.91%다. 최남곤 유안타증권 연구원은 "지난해 4분기 연결 서비스 매출액은 2조3500억원으로 전분기대비 1.0% 증가하겠지만 영업이익 1552억원으로 31.9% 감소해 컨센서스를 하회할 것"이라며 "마케팅 비용 증가, 주파수 관련 무형자산 상각비, 인건비와 인센티브 등 일회성 비용"이라고 분석했다. ARPU는 하락 추세는 월별로 회복되고 있다. 그는 "88요금제 유치 비율이 신규가입자 19% 이상으로 높아졌음이 확인되는 등 고가 요금제 확산 속도가 예상보다 빠르다"며 "올해 상반기 ARPU 하락률은 급격히 완화될 것"이라고 예상했다. 올해 3월에는 5G 요금제와 단말기 출시를 예상하고 있다는 전언이다. 시설투자(CAPEX)는 1.8조~2조원 수준으로 추정했다. 그는 "3월에 발표될 5G 요금제는 4G대비 약 10~20% 높아질 것"이라며 "제3의 인증기관을 통해 보안 문제와 관련한 철저한 점검을 준비하고 화웨이를 파트너로 삼아 차이를 만들 것"이라고 설명했다. 유료방송 인수 속도는 느리다는 평가지만 빠르면 1분기 내 결론이 내려질 것으로 예상했다. 최 연구원은 "단순히 방어적 성격의 주가 상승이 아니라 2019~2021년 사이 전개될 무선·유료방송 사업 변화 가능성으로 가치 평가의 변화가 기대된다"며 "지난 12개월간 59%의 시장수익률 상회 성과를 기록했지만 올해도 이러한 흐름은 이어질 것"이라고 내다봤다.
유안타증권은 11일 LG유플러스가 올해 3월에는 5세대(5G) 요금제와 단말기 상품이 나올거라 했고 5G 요금제는 4G보다 대략 10~20% 올라갈 거라 전했다.