신한금융투자는 현대차(005380), 기아자동차(000270)의 작년 4분기 영업이익이 시장 컨센서스를 10%대 하회할 것이라고 전망했다. 이에 따라 투자의견은 기존의 '중립'을 유지키로 했다. 현대차의 작년 4분기 영업이익은 7098억원, 기아차는 3604억원으로 시장 컨센서스를 각각 16.7%, 12.4% 하회할 것으로 예상됐다. 현대·기아차의 합산 국내 출하량은 전년동기보다 17.6% 증가했을 것으로 예상됐다. 현대차의 국내와 미국 공장 출하량은 각각 19.8%, 50.8%씩 늘어났다. 문제는 중국이다. 수요 둔화에 중국 출하량은 19.2% 감소했을 것으로 추정됐다. 4분기 평균 환율도 원·달러 환율은 2.0% 상승했으나 원·위안화는 2.6%, 원·루블화는 10.7%, 원·헤알화는 13.1% 하락해 환율 환경 역시 부정적인 영향을 미쳤을 것으로 예상됐다. 달러화에 비해 원화가 약세이지만 여타 신흥국 대비해선 원화가 강세를 보였기 때문이다. 자동차 부품회사 역시 중국 노출도에 따라 업체별 차이가 클 것으로 예상되지만 전반적으로 컨센서스보다 감소할 것으로 전망됐다. 현대모비스(012330)와 한온시스템, 만도의 작년 4분기 영업이익은 각각 4881억원, 1288억원, 570억원으로 컨센서스 대비 9.0%, 3.9%, 27.7% 가량 줄어들 것으로 예상됐다. 정용진 신한금융투자 연구원은 자동차 업종에 대해 "투자의견 '중립'을 유지한다"며 "주요국의 수요 둔화가 지속되고 있다. 업황 개선이 없는 가운데 주가가 오르기 위해선 구조조정을 통한 공급 감소나 자산 효율화가 가장 중요한 트리거"라고 설명했다. 다만 "현대차 그룹의 지배구조 개편과 자산 효율화가 확인된다면 추가적인 상승이 가능하다"고 덧붙였다.
현대차가 작년 4분기 기록한 영업이익이 중국의 수요 둔화에 따른 출하물량 감소의 영향으로 시장 컨센서스를 각각 16.7%, 12.4% 밑돌 것으로 예상하며 정용진 신한금융투자 연구원은 자동차 업종에 대한 투자의견 질문에 중립을 유지한다고 밝혔다.