메리츠종금증권은 에코프로(086520)의 올해 영업이익이 종전 기대치보다 22% 증가할 것으로 예상했다. 실적 기대에도 목표 주가는 밸류에이션 방법을 변경한 탓에 종전(5만원)보다 14% 내린 4만3000원을 제기하기 때문에 현재 매수를 고려할 만하다고 했다. 주민우 메리츠종금증권 연구원은 18일 보고서에서 "작년 4분기 매출과 영업이익은 컨센서스를 1.6%와 14.7% 각각 넘을 전망인데, 양극재 신규공장 효과와 본업인 환경 사업부 수주 증가 덕"이라며 이같이 권유했다. 주 연구원은 "환경 매출은 지난해 800억원에서 올해 1300억원으로 63% 성장할 것"이라며 "반도체 공장과 조선소 도장공정향 수주가 증가하고 있기 때문"이라고 했다. 주 연구원은 "연결자회사 에코프로비엠 매출은 지난해 5736억원에서 올해 9140억원으로 59% 늘 전망"이라며 "판가는 소폭 감소 예정이지만 출하량이 전변보다 74% 증가하며 전체 매출 성장을 견인할 것"이라고 했다. 이어 "견조한 본업에 양극재 성장이 더해지면서 올해 연결 매출은 작년보다 59% 성장한 1조원이 될 것"이라며 "영업이익은 1062억원으로 전년 589억원의 두배 수준일 것"으로 전망했다. 다만 주 연구원은 "적정주가는 밸류에이션 방법이 변경돼 전보다 14% 내린다"며 "에코프로비엠 적정가치에 에코프로의 예상 지분율을 적용하고, 환경사업부 적정가치를 합해서 산정했다"고 설명했다. 이어 "앞으로 에코프로비엠 성장성이 두각을 나타낼수록 에코프로의 지분가치도 부각할 것"이라며 "실적인 양호한데도 수급 이슈로 주가가 하락한 때가 매수 기회"라고 했다.
메리츠종금증권은 에코프로의 올해 영업이익이 22% 증가할 것으로 내다보며 주민우 메리츠종금증권 연구원은 양극재 신규공장 효과와 환경 사업부 수주 증가 덕이라며 현재 매수를 고려할 만하다고 설명했다.