조선업의 최근 주가하락은 단기 악재를 대부분 반영한 것이라는 분석이 나왔다. 현대중공업(009540)의 주가는 최근 2거래일 11% 하락했는데 주당순자산가치(BPS)하락 효과를 대부분 반영한 것이란 설명이다. 배세진 현대차증권 연구원은 7일 "지난달 31일 장 마감 후 현대중공업은 대우조선해양(042660) 인수 추진 계획을 밝혔는데 이후 2거래일 동안 현대중공업의 주가는 11% 하락했다"며 "이는 현대중공업 유상증자에 따른 지분 희석 우려에 따른 것"이라고 설명했다. 다만 최근 주가 하락은 BPS 하락 효과를 대부분 반영한 것이라는게 배 연구원의 분석이다. 그는 "증자로 인한 BPS 하락 효과는 마이너스(-)7~12%로 예상된다"며 "최근 현대중공업 주가가 11% 하락한 것을 고려하면 BPS하락 효과는 주가에 이미 반영됐다는 판단"이라고 밝혔다. 그는 "향후 주가의 방향은 △지주사 디스카운트 여부 △신주 발행가액 △추가 1조원 조달방법에 따라 달려있다"며 "먼저 1조원 규모 유상증자에 따른 지분가치 희석률은 신주발행가액이 결정되지 않아 불확실한 상황"이라고 설명했다. 신주발행가격이 10% 하락할 경우 추가로 증가하는 주식수는 약 108만주로 전망된다. 배 연구원은 "현대중공업은 대우조선해양에 1조원 규모의 금액을 추가로 지원할 수 있는 가능성을 내비쳤다"며 "단기적으로 주가의 변동성은 지속될 것으로 보이나 중장기적 관점에서 조선업종 재편은 멀티플 상향요인으로 주가의 큰 폭 하락은 매수기회로 판단한다"고 말했다.
조선업의 최근 주가하락은 단기 악재를 대부분 반영한 것이라는 분석을 내놓으면서 현대중공업의 주가가 최근 2거래일 동안 11% 하락했는데 이는 대우조선해양 인수 추진에 따른 현대중공업 유상증자로 인한 지분 희석 우려에 기인한 것으로 이미 주당순자산가치(BPS)하락 효과를 대부분 반영한 것이란 설명이다.