키움증권은 26일 셀트리온(068270)에 대해 셀트리온헬스케어(091990)와의 단가 조정 주기 변경과 1공장 증설에 따른 가동 중단 등 일회성 요인으로 지난해 4분기 어닝 쇼크를 기록했다며 올해부터 탄력적인 단가 조정과 1공장 가동 시작, 트룩시마·허쥬마 미국 출시로 실적이 개선될 것이라고 진단했다. 투자의견 시장수익률(Marketperform)을 유지하고 목표주가는 21만원으로 16%(4만원) 하향 조정했다. 허혜민 키움증권 연구원은 "지난해 4분기 연결 매출액은 2426억원, 영업이익 440억원으로 전년동기대비 각각 11.6%, 71.5% 감소하면서 시장 기대치를 크게 하회했다"며 "같은기간 원가율은 33.2%포인트나 상승한 56.9%"라고 분석했다. 1공장은 증설을 목적으로 지난해 10월부터 4개월간 가동이 중단됐다가 2월부터 생산 가동을 시작했다. 셀트리온헬스케어와는 단가 조정 주기를 연 1회에서 분기 1회로 변경키로 했다. 그는 "지난해 11월 계약 당시 2개년치 공급단가 조정이 반영됐다"며 "올해는 2개년치 반영 이슈가 없고 램시마 가격 하락이 바닥을 다져 지난해와 같은 영향은 적을 것"이라고 설명했다. 올해 예상 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 14.0%, 23.5% 증가한 1조1200억원, 4181억원이다. 1공장 가동에 이어 중하순 램시마SC 공급물량이 출하되면서 하반기 실적이 개선될 것이라는 판단이다. 허 연구원은 "램시마SC의 유럽, 트룩시마·허쥬마의 미국 출시로 내년 매출액은 1조5000억원, 영업이익 6059억원으로 전년대비 각각 35.4%, 44.9% 증가할 것"이라고 예상했다.
키움증권은 26일 셀트리온에 대해, 셀트리온헬스케어와의 단가 조정 주기 변경과 1공장 증설에 따른 가동 중단 등 일회성 요인으로 지난해 4분기 어닝 쇼크를 기록했으나 올해부터  2월부터 1공장 생산 가동을 시작에 이어  중하순 램시마SC 공급물량이 출하되면서 하반기 실적이 개선될 것이고 진단했다.