삼성증권은 3일 위메이드(112040)가 37게임즈와 벌인 소송전에서 승소함에 따라 열혈전기 저작권 분쟁에서 유리한 고지를 차지했다고 분석했다. 이에 따라 목표주가는 2만8000원에서 3만6000원으로 28.6%(8000원) 상향 조정했고 투자의견은 '매수'를 유지했다. 오동환 삼성증권 연구원은 "위메이드는 지난 12월 28일 중국 베이징 지적재산권법원으로부터 37게임즈에 제기한 전기패업의 서비스 금지 소송에서 승소 판결을 받았다"며 "이번 승소로 지난 3년간 받지 못했던 전기패업 매출에 대한 로열티 보상과 향후 발생할 매출에 대한 정식 라이선스 계약 가능성이 크게 상승했다"고 분석했다. 위메이드가 전기패업으로 받을 수 있는 로열티 보상액은 최대 1300억 수준으로 예상된다. 이번 1심 승소는 남은 항소심뿐만 아니라 킹넷, 샨다게임즈 등과의 분쟁에서도 긍정적으로 작용할 수 있다는 점에서 향후 합의 금액은 더 늘어날 수 있을 전망이다. 오 연구원은 "이번 판결이 샨다게임즈의 서브 라이선스 활동이 위메이드의 저작권을 침해했다고 판단한 중국 법원 최초의 판결이라는 점에서 현재 진행 중인 다수의 소송에서 위메이드는 유리한 위치를 차지하게 됐다"고 덧붙였다. 다만 패소한 37게임즈가 항소할 수 있는 만큼 그 동안 발생한 미수 로열티 보상 규모와 시점은 여전히 불확실하다. 여전히 중국 자회사 전기아이피의 조인트벤처(JV) 투자 유치가 진행 중이라는 점도 숙제다. 이에 대해 오 연구원은 "법률 소송 승소와 판호 발급 재개로 관련 리스크는 많이 줄어 든 상황"이라며 "전기아이피 가치에 대한 할인요인 축소와 라이선스 매출 반등 가능성을 목표주가에 반영했다"고 설명했다.
삼성증권은 3일 위메이드가 37게임즈와의 소송전에서 이겨 저작권 싸움에서 유리한 위치를 차지하며 목표주가가 상향 조정되었다고 분석한 가운데, 위메이드가 받을 로열티 보상액은 최대 1300억 수준으로 예상된다.