유진투자증권은 7일 반도체 IT업종에 대해 클라우드 업체들의 데이터 센터 건설 투자는 흔들림 없이 진행중으로 재고조정이 일단락된 이후 수요 급증 가능성을 열어놓고 있어야 한다고 밝혔다. 앞서 인텔, 삼성전자(005930), SK하이닉스(000660), 웨스턴디지털(WDC), 마이크론 등 주요 반도체 업체들은 대형 데이터센터 업체들의 투자가 속조조절에 들어가면서 주요 하드웨어와 칩 재고조정이 진행중이라는 주장을 제기해왔다. 하지만 클라우드 빅 5 기업인 아마존, 마이크로소프트, 구글, 페이스북, 애플의 4분기 캐팩스는 총 221억달러로 전년대비 42%, 전분기대비 19%나 증가한 것으로 나타났다. 이승우 유진투자증권 연구원은 "그동안 대형 클라우드 업체들이 설비투자를 얼마나 줄이길래 공통적으로 이런 얘기가 나오는가 하는 의문과 걱정을 동시에 가질 수밖에 없었다"면서 "속단하기는 이르지만 클라우드 업체들의 데이터센터 건설 투자는 흔들림 없이 진행중"이라고 판단했다. 그럼에도 불구하고 반도체 업체들이 느낀 수요 둔화는 데이터센터의 투자 감소에 의한 것이라기 보다 서버와 부품 재고조정에 한정된 현상일 가능성이 높다는 분석이다. 이 연구원은 "재고조정이 일단락된 이후엔 과연 어떤 일이 벌어질 지 좀 더 희망적인 기대감을 가져볼 만 하다"며 "다만 재고조정은 이제 막 시작된 것이기 때문에 당분간 상당한 가격 하락과 실적 둔화가 진행될 것"이라고 예상했다. 그러나 재고조정 일단락 이후 수요 급증 가능성과 낮아진 밸류에이션, 하반기 회복 기대감, 금리 상승 사이클 중단 등을 감아할 때 반도체 섹터에 대한 긍정적 시각을 유지한다고 밝혔다.
유진투자증권은 빅 5 클라우드 업체인 아마존, 마이크로소프트, 구글, 페이스북, 애플의 투자가 여전히 증가하고 있으며 재고조정 이후 반도체의 수요 급증 가능성이 있다고 말했다.