NH투자증권은 다음주 코스피지수는 2020~2100선의 좁은 박스권 흐름을 보일 것으로 전망했다. 중국과 미국의 정책기대감, 미중 무역분쟁 완화 가능성은 상승요인으로, 한국 기업이익 감소 우려, 글로벌 경기선행지수 추가 하락 우려는 하락요인으로 꼽았다. 김병연 NH투자증권 연구원은 "삼성전자의 어닝쇼크로 시작된 4분기 어닝시즌은 지난 5년간 4분기 평균 어닝쇼크 수준(영업익과 순익 전망치 각각 15.1%, 25.1% 하회)을 감안하면 추가 감익 전망된다"며 "현재 코스피 영업이익과 순이익은 각각 38조2000억원, 28조2000억원으로 전망된다"고 설명했다. 그는 "미중 무역협상에서 일부 진전을 이뤘다고 보도했지만, 미국 측은 중국에 대해 기한 및 규모 등 구체적 시간표까지 요구했다"며 "15일 브렉시트 영국 하원 표결이 예정돼 있는데 부결되더라도 노딜 브렉시트가 현실화하기보다 향후 시나리오가 다양하게 나타날 수 있다"고 밝혔다. 이에 따라 글로벌 금융시장 불확실성 확대보다는 파운드화의 변동성 확대, 달러 강세 요인으로 해석하는게 바람직하다는 조언이다. 그는 "미국 연방정부의 셧다운기간이 연장되면서 국가비상사태 선포, 신용등급 강등 가능성 등 정치권을 압박하는 뉴스들이 확대되고 있다"면서도 "과거 극적타결 등이 나타났다는 점에서 단기 불확실성 이상의 이슈는 아니다"라고 판단했다. 김 연구원은 "연준의 통화정책, 미국 무역정책 변화, 중국의 예상보다 빠른 부양책 등 2018년 금융시장을 괴롭혔던 익숙한 두려움의 변화는 지수 하단의 상승요인"이라면서도 "불투명한 기업실적에 대한 확인 욕구, 경기선행지수의 추가 하락 가능성, 부정적 경기지표 확인 등은 지수 상단을 제한하는 요인으로 다음주 코스피지수는 좁은 박스권 흐름을 보일 것"이라고 예상했다. 미중 무역분쟁 완화, 중국 정책 모멘텀에 따른 소재/산업재, 상사/자본재 등에 관심을 두는 게 바람직하다고 덧붙였다.
NH투자증권은 다음주 코스피지수가 미중 무역분쟁 완화 가능성 등의 상승요인과 삼성전자의 어닝쇼크 등 한국 기업이익 감소의 하락요인으로 좁은 박스권 흐름을 보일 것으로 전망했다.