메리츠종금증권은 14일 비에이치(090460)에 대해 지난해 4분기 실적이 예상치를 하회할 것으로 전망했다. 올해 실적 추정치도 하향 조정함에 따라 목표가를 종전 2만2000원에서 1만9000원으로 낮췄으며, 투자의견은 '매수'를 유지했다. 주민우 메리츠종금증권 연구원은 "비에이치의 지난해 4분기 매출액과 영업이익은 2284억원, 298억원으로 시장예상치를 각각 11.3%, 20.7% 하회할 전망"이라며 "북미 및 국내 고객사의 스마트폰 판매 부진에 따라 부진한 실적이 예상된다"고 내다봤다. 비에이치의 올해 매출액 추정치를 종전 1조19억원에서 8230억원으로 18% 하향 조정했다. 주 연구원은 "비에이치는 올해 유기발광다이오드(OLED)를 채용한 아이폰 모델을 3종으로 예상했었으나, 애플은 2종의 OLED 모델 출시를 검토 중인 것으로 파악된다"며 "올해 OLED 모델수 변경과 아이폰 수요부진을 추가 반영했다"고 설명했다. 올해 체 아이폰 출하량 중 OLED 모델의 비중도 종전 67%에서 54%로 13%포인트 하락할 것으로 예상했다. 주 연구원은 "애플은 오는 2020년부터 액정표시장치(LCD) 모델을 더이상 생산하지 않을 것으로 전망됨에 따라, 이 비중은 2020년 75%로 확대될 전망"이라며 "올해 아이폰 출하량은 1억7000만대(신규모델 6000만대)로 전년대비 18% 줄어들 것"이라고 내다봤다. 이어 그는 "올해 예상실적 기준 주가수익비율(PER)은 7.3배이나, 지금과 같이 올해 실적에 대한 가시성이 뚜렷하지 않은 시점에서 밸류에이션은 무의미하다"며 "밸류에이션 저점에 대한 기대감보다는 실적 가시성 확보가 선행돼야 한다"고 판단했다.
메리츠종금증권은 14일 베에이치에 대하여 북미 및 국내 고객사의 스마트폰 판매 부진에 의하여 지난해 4분기 실적이 예상치보다 하회할 전망으로 올해 목표가를 종전 2만2000원에서 1만9000원으로 낮췄다고 밝혔다.