이베스트투자증권은 29일 엔씨소프트(036570)에 대해 지난해 4분기 영업이익은 전분기대비 감소하겠지만 일회성 요인 때문으로 향후 실적의 구조적 하락세는 제한적이라며 '리니지 리마스터' 론칭과 실작 출시 모멘텀을 기대할만 하다고 진단했다. 투자의견은 매수(Buy), 목표주가 68만원을 유지했다. 지난해 9월 21일 목표주가(58만원)대비 평균주가 괴리율은 마이너스(-) 12.4%다. 성종화 이베스트투자증권 연구원은 "지난해 4분기 연결 매출액은 4064억원으로 전분기대비 1% 증가하겠지만 영업이익은 1272억원으로 9% 감소할 것"이라며 "자체 신작 론칭이 없었고 기존 게임들은 대체로 자연 감소세가 지속된 점이 숨고르기 요인"이라고 분석했다. 그는 또 "프로야구 스타선수의 4년 125억원 자유계약선수(FA) 계약으로 60억원의 계약금이 일시에 비용으로 처리된 부분이 주된 요인"이라고 덧붙였다. 리니지의 출시 20주년 기념 대규모 콘텐츠 업데이트인 '리니지 리마스터' 론칭은 지난해 말에서 다소 연기됐다. 그는 "내달 22일까지 진행하는 2차 테스트 결과에 따라 론칭 일정이 수립될 전망인데 늦어도 상반기가 될 것"이라며 "PC게임 리니지 매출은 분기 800억~1200억원 수준에서 리니지 M 론칭 후 400억원 수준까지 감소해 리니지 리마스터 론칭은 의미 있는 매출 반등 요인이 될 것"이라고 예상했다. 지난해 4분기 실적 발표가 끝나면 리니지2 M 한국 시장에 대한 신작 모멘텀이 형성될 전망이다. 성 연구원은 "모바일게임인 블소2, 아이온2, 블소 M, 블소 S와 PC·콘솔게임 프로젝트 TL 등 중장기 기대신작 라인업이 다수 준비된 점도 감안해야 할 포인트"라고 조언했다.
이베스트투자증권은 29일 엔씨소프트(036570)에  대해 지난해 4분기 영업이익은 전 분기 대비 감소하겠지만, 지난해 말 연기됐던  '리니지 리마스터' 론칭이 상반기에 될 것으로 기대되어 의미 있는 매출 반등 요인이 될 것이라고 예상했다.