KB증권은 셀트리온헬스케어(091990)가 올해 상반기까지 부진한 실적을 낼 것으로 전망했다. 이에 투자의견은 보유(Hold)를 유지했고, 목표가는 8만1000원에서 7만4000원으로 8.6% 하향했다. 이태영 KB증권 연구원은 7일 "셀트리온헬스케어의 작년 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 22.8% 감소한 380억원으로 시장 기대치를 밑돌 것"이라며 "실적 부진은 올해 상반기까지 지속될 것"이라고 설명했다. 이 연구원은 "이는 직접 판매망 구축을 위해 유럽 파트너사들의 재고 수준을 기존 6개월에서 4개월 미만으로 감축하고 있기 때문"이라며 "또 유럽 지사 설립과 추가 인력 채용 등 관련 비용이 발생할 것으로 예상된다"며 이같이 분석했다. 셀트리온그룹을 총괄하고 있는 서정진 회장은 지난 4일 애널리스트 간담회를 통해 글로벌 시장 공략을 위해 직접판매 체계를 구축하겠다고 발표했다. 이 밖에도 미국 인플렉트라 판매 확대를 위한 단가 인하가 작년 4분기 실적에 조기 반영될 것으로 추정된다는게 이 연구원의 설명이다. 그는 "실적 부진은 올해 상반기가지 지속되다가 강력한 시장 경쟁력을 가진 램시마SC가 출시되는 시점인 하반기부터 점차 개선될 것"이라며 "올해 예상 매출액은 1조5317억원, 영업이익은 작년보다 135.7%증가한 1926억원을 기록할 것"이라고 설명했다.
KB증권은 셀트리온헬스케어의 작년 4분기 영업이익이 시장 기대를 못미치고 실적 부진은 올해 상반기까지 이어질 것이라 예측하며 투자의견을 보유로 유지했고, 목표가는 하향했다.