이베스트투자증권은 19일 원익IPS(240810)에 대해 단기실적은 부진하지만 2020년이후 실적 상승추세 진입에 따른 프리미엄을 반영해 목표주가를 2만5000원에서 3만원으로 20%(5000원) 상향조정한다고 밝혔다. 어규진 이베스트투자증권 연구원은 "4분기 실적은 매출 1047억원, 영업손실 86억원으로 적자전환하며 시장기대(영업이익 98억원)를 밑돌았다"며 "수익성 부진 이유는 인센티브와 원익테라세미콘 합병전 불용 재고비용 등 일회성 비용이 100억원이상 반영된 것으로 판단된다"고 분석했다. 합병이후 일회성 비용 제거로 수익성은 제자리를 찾을 것이란 전망이다. 다만 주가는 반등했더라도 올해 합병 원익IPS의 실적은 매출 7629억원, 영업이익 1184억원으로 전년대비 9.7%, 7.5% 각각 감소하며 부진할 것으로 예상했다. 어 연구원은 "올해 삼성전자는 디램과 낸드 신규투자를 최소화할 것으로 판단되기 때문"이라며 "올해 인프라 투자가 완료되면 2020년이후 삼성전자 반도체 장비투자와 QD OLED 및 플렉서블 OLED 투자 재개로 2020년엔 사상 최대 실적이 기대된다"고 했다. 2020년 매출은 9852억원, 영업익은 1858억원으로 전년대비 29.1%, 57% 각각 급증할 것이란 전망이다. 그는 "최근 반도체 업황 바닥 돌파, 중장기적 성장 기대감에 연초 저점대비 39.3% 급등했다"며 "반면 원익테라세미콘과의 합병으로 통합 장비 시너지가 기대되는 2020년 동사의 주가수익비율(PER)은 7.6배로 중장기적 밸류에이션 매력은 충분하다"고 설명했다. 2019년 추정 PER은 11.6배 수준이다.
어규진 이베스트투자증권 연구원에 의하면 4분기 실적은 매출 1047억원, 영업손실 86억원으로 적자전환하며 시장기대를 밑돌았고 일회성 비용이 100억원이상 반영되어 수익성이 부진했지만 합병이후 일회성 비용 제거로 제자리를 찾을 전망이기 때문에 2020년이후 실적 상승추세 진입에 따른 프리미엄을 반영해 목표주가를 2만5000원에서 3만원으로 상향조정한다고 밝혔다.