현대차증권은 28일 LG이노텍(011070)에 대해 지난해 4분기 북미 전략 거래선 판매 부진과 발광다이오드(LED) 매출 악화로 전체적인 실적이 부진했다고 진단했다. 투자의견은 매수(Buy)를 유지했고 목표주가는 기존 13만원에서 12만5000원으로 하향 조정했다. 노근창 현대차증권 연구원은 "4분기 매출액과 영업이익은 북미 전략 거래선 판매량 부진과 LED 실적 악화로 인해 기존 전망치를 각각 8.6%, 23.0% 하회하는 2조4300억원과 1036억원을 기록했다"며 "LED사업부의 경우 저수익성 제품에 대한 비중을 지속적으로 줄이고 있는 가운데 매출액은 1000억원 이하였다"고 밝혔다. 그는 "전장부품도 카메라·파워·LED의 성장에도 불구하고 모터·센서가 전년 동기대비 감소하면서 적자 기조가 이어진 것으로 추정된다"며 "다만, 기판소재 사업부는 상대적으로 양호한 실적을 기록한 것으로 보인다. 높은 카메라 모듈(Camera Module) 사업부의 이익 비중을 줄여줄 신규 성장엔진 추가에는 좀 더 시간이 걸릴 것"이라고 분석했다. 노 연구원은 "북미 전략 거래선향(向) 카메라 모듈과 3D 센싱(3D Sensing)의 매출액 변화에 따른 이익 모멘텀 변화가 동사의 주가 변동성을 확대시킬 것"이라며 "올해 1분기의 경우 북미 전략 거래선의 재고조정이 크게 확대될 것이라는 점에서 매출액은 전년 동기대비 3.1% 감소한 1조6700억원, 영업이익은 적자 전환될 것"이라고 예상했다. 1분기 애플(Apple)의 신제품(XS Max, XS, XR) 출하량은 전분기 대비 66.9% 감소한 18.8백만대가 예상된다. 2분기 출하량은 더욱 감소할 전망이다. 그는 "애플은 하반기 신모델에 1테라바이트(TB) 스토리지(Storage) 장착 및 유기발광다이오드(OLED) 2개 모델의 후면에 트리플 카메라(Triple Camera)를 장착할 것"이라며 "트리플 카메라의 평균판매가격(ASP)은 듀얼 카메라(Dual Camera) 대비 64.5% 상승할 것"이라고 내다봤다. 노 연구원은 "현재 'Face ID'에 장착된 입체구조광(Structured Light) 대비 효율성 면에서 개선된 비과시간법(ToF·Time of Flight)이 한국과 중국 스마트폰 업체들을 중심으로 확산될 것"이라며 "LG이노텍은 해당 솔루션(Solution)을 공급할 것으로 예상된다"고 했다.
현대차증권은 LG이노텍에 대해 지난해 4분기 북미 전략 거래선 판매 부진과 발광다이오드(LED) 매출 악화로 전체적인 실적이 부진했다고 진단하며 목표주가를 기존 13만원에 12만5000원으로 하향 조정했다.