NH투자증권은 26일 셀트리온(068270)의 목표 주가를 27만원에서 23만5000원으로 13%(3만5000원) 하향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 허쥬마 가격 인하와 증설에 따른 1공장 가동 중단으로 매출총이익률 하락 추세가 당분간 이어질 전망이라 실적 개선 시기가 늦춰진 점을 반영했다는 설명이다. 셀트리온의 지난해 4분기 개별 영업이익은 396억원으로 전년 동기대비 74.1% 감소하며 시장 컨센서스를 1.7% 밑돌았다. 전분기 대비 매출총이익률 또한 13.7%포인트 하락하며 4개 분기 연속 매출 총이익이 줄어드는 모습을 보였다. 유방암치료제인 허쥬마의 단가가 떨어지고 1공장 증설에 따른 가동 중단이 영향을 미쳤단 분석이다. 다만 2분기 기존 1공장 가동 재개에 따른 실적 개선이 기대된다는 평가다. 또한 10월부터 증설된 시설 역시 가동이 예정돼 있어 공장 가동률이 다시 회독될 것이란 전망이다. 램시마 SC제형(피하주사) 또한 2분기부터 생산할 계획이고 4분기에 램시마 SC제형의 유럽 허가 승인 및 출시 또한 실적에 긍정적으로 작용할 것이란 분석이다. 구완성 NH투자증권 연구원은 "셀트리온의 실적 개선은 미국 수출 물량 생산이 본격적으로 시작되는 2분기부터 가능할 것"이라며 "올해 셀트리온의 매출액 전망치는 26.5%, 영업이익 전망치는 44% 하향 조정함에 따라 주가 조정이 불가피하다"고 설명했다.
26일 NH투자증권은  셀트리온(068270)의 허쥬마 가격 인하와 증설에 따른 1공장 가동 중단으로  목표 주가를 27만원에서 23만5000원으로 13%(3만5000원) 하향 조정했으며, 구완성 NH투자증권 연구원은 셀트리온은 2분기나 되어야 실적 개선이 가능할 것으로 전망했다.