신한금융투자는 NHN한국사이버결제(060250)에 대해 지난해 4분기 실적이 예상치에 부합했으며, 올해 실적 성장을 이어갈 것으로 전망했다. 목표가를 종전 1만6000원에서 1만7000원으로 상향 조정했으며, 투자의견은 '매수'를 유지했다. 김규리 신한금융투자 연구원은 "NHN한국사이버결제의 지난해 4분기 매출액은 전년동기대비 25% 증가한 1175억원, 영업이익은 58% 늘어난 62억원을 기록해 시장예상치에 부합했다"며 "VAN 온라인 사업부는 네이버페이 신규 고객 편입 효과가 이어지며 매출액이 전년동기대비 56% 급증했다"고 분석했다. 이익률이 높은 VAN 온라인 사업부의 외형 성장으로 수익성도 개선됐으며, 당기순이익도 모바일 결제 대손상각비(10억~20억원 추정)가 기타 비용에 반영되면서 44억원을 기록해 전년동기대비 흑자전환했다는 설명이다. NHN한국사이버결제의 올해 매출액은 전년대비 21% 증가한 5197억원, 영업이익은 25% 늘어난 273억원을 기록할 것으로 전망했다. 김 연구원은 "올해 PG와 VAN 온라인 사업부의 매출액이 전년대비 각각 24%, 26% 성장할 전망"이라며 "전방 산업인 전자지급 결제액이 올해 190조원으로 전년대비 25% 증가하고, 네이버페이 온라인 VAN 처리 수수료(연간 40억원 추정) 등이 기대된다"고 판단했다. 이어 그는 "향후 2년간 연평균 성장률 25%로 전망되는 전자결제 시장의 고성장, 제휴를 통한 페이코의 거래액도 올해 6조8000억원으로 전년대비 50% 증가할 것으로 전망되는 점을 감안하면 밸류에이션 매력은 충분하다"고 덧붙였다.
신한금융투자는 NHN한국사이버결제에 대해 지난해 4분기 실적이 예상치에 부합했고 올해 실적 역시 성장을 이어갈 것이라 예측하는 가운데 올해 매출액 5197억원, 영업이익은 273억원을 기록할 것으로 보고 김 연구원은 네이버페이 온라인 VAN 처리 수수료 등도 기대된다고 전했다.