키움증권은 10일 SK하이닉스(000660)에 대해 4분기 영업이익이 예상치를 하회할 것이라며 목표주가를 9만 5000원에서 8만 7000원으로 8.42% 낮췄다. 다만 반도체 싸이클 저점이 근접해왔다며 투자의견은 '매수'를 유지했다. 박유악 키움증권 연구원은 "4분기 실적이 데이터센터를 포함한 서버 고객들의 주문감소와 글로벌 스마트폰의 판매 감소로 인해 당초 예상치를 하회할 것으로 보인다"며 "1분기 출하량 역시 경쟁 업체의 재고 감축에 영향을 받아 산업의 평균 성장률을 하회할 전망"이라고 분석했다. 다만 출하량에 욕심을 내진 않을 것이란 판단이다. 박 연구원은 "자사의 보유 재고 수준이 여전히 낮기 때문에 출하량에 대한 과욕보다는 업황 방어에 나설 가능성이 높다"며 "자본지출 감소(Capex Cut)를 추가로 진행하며 하반기 수급 개선에 총력을 다할 것으로 보인다"고 내다봤다. 반도체 수요는 저점을 지나가는 중이라는 설명이다. 박 연구원은 "메모리 반도체의 수요를 선행하는 북미재고순환지표(미국 ISM제조업신규주문-재고지수)가 싸이클 저점에 근접하고 있어 향후 고객사의 구매 심리 개선 가능성이 높아지고 있다"며 "반도체 업종의 영업환경은 원유가격 급락과 높은 원·달러 환율 등으로 인해 이미 우호적으로 전환돼 반도체 업황의 턴어라운드 가능성이 높아지고 있다"고 말했다. 1분기까진 업황이 어렵겠지만 2분기부턴 개선될 것이라는 전망이다. 박 연구원은 "전방위적 수요 감소 영향이 1분기 실적에 대거 반영될 것이며 해당 시기 글로벌 테크업종의 실적 하향 조정도 진행될 것"이라며 "주가 하방 압력이 다시 높아질 수 있지만 이 시기에 반도체 업종의 수요 저점과 주가 센티멘트 저점이 나타날 것으로 보이며 2분기부터 진행될 업황 개선에 포인트를 맞춰 저가 매수 전략이 바람직하다"고 설명했다.
키움증권은 SK하이닉스의 4분기 실적 예상치가 고객의 주문감소와 글로벌 스마트폰 판매 감소로 인해 하회할 것이라고 예측하며 목표주가를 84% 낮추었지만 반도체 싸이클이 저점을 다지고 있다며 투자의견은 '매수'를 유지하였다.