새해 첫거래일 부터 중국발 경기둔화 우려에 글로벌 증시가 크게 조정받았다. 그러나 증권가에서는 중국 경기가 바닥을 다져가는 중이라며 이에 영향을 받는 코스피 지수 역시 곧 조정이 마무리 될 것이라고 내다봤다. 강재현 현대차증권 연구원은 3일 보고서에서 "2일 발표된 12월 중국 차이신 제조업 구매관리자지수(PMI)는 중국 경기가 예상보다 급격히 둔화되고 있음을 시사했지만 2분기 전 중국의 완화정책이 효과를 나타낼 가능성이 있다"며 "코스피 지수 역시 이에 따라 조정도 마무리 될 것으로 보이고 2월 내지 3월 초엔 반등 신호가 나올 수 있다"고 예상했다. 앞서 2일 발표된 중국 12월 차이신 제조업 PMI는 기준선인 50포인트를 하회하며 중국 경기가 침체기에 접어들었음을 시사했다. 이에 코스피지수는 새해 첫 거래일부터 1.52% 하락마감했고, 상해종합지수는 1,2% 하락 마감했다. 홍콩항셍지수는 무려 3%나 급락했다. 중국 경기는 현 경제 지표와 달리 반등할 여지가 있다는 판단이다. 강 연구원은 "중국의 통화상황이 이미 상당히 완화적으로 변해왔고 그 효과는 2분기 전에 나타날 것"이라며 "연초를 기점으로 중국 경기는 바닥을 다져나가는 한편 PMI의 확실한 반등은 3월 1일까지 미중 무역협상이 긍정적으로 마무리될 기미가 보여야 나타날 전망"이라고 설명했다. 미중 무역협상 역시 가까운 시일 내에 마무리 될 수 있다는 분석이다. 강 연구원은 "현재까지 중국의 제시안이 구체적이진 않기 때문에 협상의 과정과 결말에 대한 불확실성이 여전히 높은 건 사실"이라면서도 "미국 경기 둔화에 대한 우려가 커지고 있는 만큼 미국도 협상에 있어 전년만큼 완강하기는 쉽지 않다고 판단한다"고 말했다. 따라서 증시 반등은 이르면 2월, 느려도 3월 초엔 나타날 수 있다는 전망이다. 강 연구원은 "2월에서 3월 사이 무역협상에 대한 긍정적인 결과와 중국 경기의 반등 시그널을 접할 가능성이 있다"며 "이로 인해 위험자산 선호심리가 강화되면 중국 뿐 아니라 한국과 베트남 등 중국 경기에 대한 의존도가 높은 국가들 역시 반등할 수 있다"고 설명했다. 그러면서 "증시가 경기 개선 가능성을 트리거로 반등하게 되면 경기민감 섹터 주가가 양호한 퍼포먼스를 보일 것"이라며 "그중에서도 특히 중국 경기에 대한 이익민감도가 높고 중국 증시와 상관관계가 큰 철강, 비철금속, 기계 등에 주목할 필요가 있다"고 지적했다.
증권가에서는 중국 경기가 바닥을 다져가는 중이고 미중 무역협상 역시 가까운 시일 안에 마무리 될 수 있다는 분석이 나오며 이에 영향을 받는 코스피 지수 반등은 빠르면 2월, 느려도 3월 초엔 나타날 수 있다는 예측이다.