한화투자증권은 8일 더존비즈온(012510)의 목표주가를 7만원에서 6만원으로 14.3%(1만원) 하향 조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다. 지난 2년 간 가파른 성장세에 따라 성장률 둔화가 불가피해서다. 다만 1분기 출시되는 신제품의 성과가 확인되면 주가는 반등할 것이라 전망했다. 김소혜 한화투자증권 연구원은 "더존비즈온은 지난해 4분기 매출액 658억 원, 영업이익 201억 원을 기록했다"며 "영업이익은 분기 사상 최고치를 달성했음에도 높았던 시장 기대치를 약 7% 하회했다"고 설명했다. 최근 성장을 견인해왔던 그룹웨어 매출액이 구(舊) 버전 유지보수 매출 감소에 따라 1.4% 증가하는데 그쳤기 때문이란 분석이다. 다만 더존비즈온은 안정적인 성장세를 이어갈 것이며 신규 사업에 대한 기대감도 높다고 김 연구원은 판단했다. 그는 "전사적자원관리(ERP) 매출액은 전년 대비 7.7% 증가하고 대기업용 차세대 ERP(D-ERP) 역시 대형 고객 수주가 임박한 것으로 예상한다"며 "2월 정식 출시 예정인 클라우드 기반 비즈니스 플랫폼 위하고(WEHAGO)는 고객 데이터를 활용한 부가서비스를 제공하는 등 매출 확장 효과도 있을 것"이라 전망했다. 현재 더존비즈온의 밸류에이션은 올해 예상 실적을 기준으로 주가수익이률(PER) 24배 수준이다. 다만 최근 3년 간 가장 저점 수준이며 글로벌 동종 업체들이 PER 30배 이상에서 거래되고 있는 것을 감안하면 부담 없는 수준이라고 김 연구원은 진단했다.
8일, 한화투자증권은 지난 2년 간의 급성장세로 성장률 저조가 불가피해진 더존비즈온의 목표주가를 7만원에서 6만원으로 하향 조정했으며, 다만 1분기 출시되는 신제품의 성과가 확인되면 주가는 재반등할 것이라 내다봤다.