KB증권은 11일 펄어비스(263750)에 대해 국내 게임 매출 둔화와 함께 관련기업 인수 비용 발생 등의 영향으로 인해 지난해 4분기 실적 부진이 예상된다고 진단했다. 투자의견은 매수(Buy)를 유지하고 목표주가는 27만5000원으로 3.5%(1만원) 하향 조정했다. 이동륜 KB증권 연구원은 "펄어비스의 4분기 매출액은 1102억원, 영업이익 306억원으로 추정돼 영업이익 컨센서스 537억원을 43% 하회하는 부진한 실적이 예상된다"며 "검은사막 모바일은 지난달 19일 블레이드앤소울 레볼루션 출시와 국내 대규모 다중사용자 온라인 롤플레잉 게임(MMORPG) 장르 내 경쟁심화로 인해 매출액이 전분기 대비 23.9% 감소한 707억원으로 추정된다"고 분석했다. 세부적으로는 일평균 매출액 기준 국내 5억9000만원, 대만 1억7000만원으로 나타났다. 이 연구원은 "매출액 감소와 더불어 CCP게임즈 인수관련 일회성 비용이 140억원 반영되면서 영업이익 부진에 일조할 것"이라며 "검은사막 콘솔(Xbox) 관련 매출 역시 기존 예상보다 다소 지연된 올해 1분기부터 인식될 예정"이라고 설명했다. 다만 이달부터는 신작출시 모멘텀이 부각돼 주가 상승이 기대된다는 전망이다. 이 연구원은 "검은사막 콘솔 버전은 지난 7일부터 사전판매를 시작했으며, 3월 4일 정식 출시가 예정돼 있다"며 "검은사막 모바일은 올 1분기 일본, 2분기 북미, 유럽 지역으로 순차적인 지역확장이 예상된다"고 말했다.
KB증권은 지난 11일 게임 관련 업체 펄어비스의 4분기 실적이 내수 시장 매출 감소와 관련기업 인수 비용 지출 등으로 인해 부진을 면치 못할 것이라고 예상했으나 이달부터 새로운 게임이 출시되어 주가 상승 가능성이 있어 투자의견은 매수를 유지하되 목표주가는 3.5%가량 하향 조정했다.