미국 연방준비제도(연준·Fed)가 완연한 비둘기파로의 변신을 택하면서 글로벌 주식시장이 환호하고 있다. 증권가에선 연준의 완화적 스탠스는 생각보다 오래 지속될 수 있다고 전망했다. 하인환 SK증권 연구원은 31일 보고서에서 "제롬 파월 연준 의장이 완화적 스탠스를 보인 건 시장에 굴복한 것이 아니라 경제지표가 알려주는 시그널 대로 선택했을 뿐"이라며 "이러한 추측이 맞다면 연준의 완화적 스탠스는 생각보다 더 오래 지속될 수 있다"고 설명했다. 먼저 실업률 지표가 생각보다 안좋다는 점을 이유로 들었다. 하 연구원은 "고용 측면에서 미국 경제에 대해 의문을 제기하는 사람은 거의 없을 것이지만 최근 미국 실업률에서 특이점이 발견된다"며 "경기 둔화에 가장 먼저 반응하는 고졸 미만 저학력층의 실업률 데이터가 다른 학력층의 실업률 데이터와는 다른 추세를 보이기 시작했다"고 짚었다. 저유가 환경 역시 한 몫한다고 판단했다. 하 연구원은 "국제유가(WTI)가 50달러 중반 수준까진 올라왔지만 여전히 지난해 상단기 하단에도 못미치고 있다"며 "이는 물가 하락 압력으로 작용하는 요인으로 국제유가가 최소 60달러는 넘어야 인플레이션 압력이 생길 것"이라고 말했다. 따라서 연준의 완화적 스탠스 유지와 더불어 미국 부양책까지 기대해 봐도 된다는 설명이다. 하 연구원은 "연준과 도널드 트럼프 대통령도 이 사실을 알고 있다면 연준의 완화적 스탠스는 생각보다 강해질 수 있다"며 "트럼프 대통령도 실업률 방어를 위한 대책을 내놓을 수 있어 부양책에 대한 기대감을 더욱 높여도 되는 시점"이라고 설명했다.
미국 연방준비제도가 좋지 않은 실업률 지표와 저유가 환경때문에 완화적 스탠스를 보였고, 이러한 상황은 장기화가 될 수도 있다.