하이투자증권은 14일 넷마블(251270)에 대해 넥슨 인수 기대감으로 주가가 오버슈팅할 가능성이 있다고 밝혔다. 목표주가를 13만5000원에서 15만5000원으로 14.8%(2만원) 상향조정했다. 김민정 하이투자증권 연구원은 "4분기 어닝쇼크를 기록했지만, 1분기부터 B&S레볼루션 매출액이 반영될 예정으로 매출액은 분기별로 지속 상승할 것"이라고 예상했다. 넷마블은 4분기 매출 4871억원, 영업익 380억원으로 전년동기대비 20.9%, 59% 각각 급감했다. 신규 프로젝트 채용으로 인한 인건비 증가, B&S레볼루션 출시 등 외부 IP게임 매출 비중에 따른 지급 수수료율 증가, 외부 게임 인수에 따른 감가상각비 증가에 따른 것이다. 그는 또 "B&S레볼루션 해외 출시 계획에 따른 해외 매출액을 추가로 반영하고, 일곱개의 대죄, 요괴워치의 일본 내 공격적 마케팅이 예상돼 실적 추정치를 상향조정한다"며 "올해 예상 매출액 성장률은 36.4%로 고성장이 예상되고, 국내 게임업종 중 가장 다양한 신작 라인업을 보유한 점을 감안해 목표주가를 상향조정한다"고 밝혔다. 특히 "넥슨 인수와 중국 판호 기대감으로 주가가 오버슈팅할 가능성이 있다"며 "MBK파트너스, 텐센트가 포함된 컨소시엄 형태로 인수가 진행돼 최대주주 지위를 확보하고 넥슨을 연결 자회사로 반영할 가능성이 높다"고 진단했다. NXC가 보유한 넥슨 지분 54.36%의 가치는 6조~7조원, 일본 증시 공개매수 조항을 감안하면 최대 13조원수준의 인수자금이 필요하다고 봤다. 이중 넷마블이 동원할 수 있는 현금은 2조4000억원, 엔씨소프트 지분 8.9%(8400억원), 자사주 2.59%(약 2700억원)를 활용시 3조5000억원가량 확보할 수 있을 것이란 분석이다.
하이투자증권에 따르면 14일 넷마블은 넥슨 인수 기대감으로 고성장할 가능성이 있다고 보고 목표가를 13만5000원에서 15만5000원으로 14.8%(2만원) 상향조정했다고 설명하였다.