유안타증권은 14일 미래에셋대우(006800)에 대해 자기자본이익률(ROE) 개선이 필요하지만 해외투자 기대감이 유지된다며 투자의견 '매수(Buy)', 목표주가 7800원을 제시했다. 심형민 유안타증권 연구원은 "적극적은 자기자본 활용 투자는 긍정적이나 앞으로 ROE 개선 확인이 필요하다"며 "연결기준 지난해 4분기 지배순이익은 572억원으로 전망하며 연율 환상 ROE는 2.7%로 예상한다"고 했다. 그는 "지난 한 해 동안 지배순이익은 4860억원, ROE는 6.2%로 전망한다"며 "수익비중은 브로커리지(중개수수료) 28%, 트레이딩(Trading) 21%, BK이자 20%, 투자은행(IB) 19%, 자산관리(WM) 12%로 예상된다"고 설명했다. 미래에셋대우는 브로커리지와 트레이딩 부문 영업환경 악화에 대한 영향이 크다는 분석이다. 지난해 3분기에 이어 4분기 실적까지 거래대금 감소, 트레이딩 영업환경 악화 등 관련 악재가 부정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다. 하지만 해외투자 기대감은 유지하고 있다는 분석이다. 심 연구원은 "미래애셋대우의 지난해 3분기 기준 해외법인 전체 자기자본 규모는 2조7000억원"이라며 "전 세계 11개국(해외법인 12개, 사무소 3개) 진출해 있다. 자본규모를 활용해 지속적으로 IB집행을 위한 자기자본(PI)투자규모 확장에 노력 중"이라고 강조했다. 올해는 리스크 관리 역량 확인이 필요하다는 평가도 나온다. 그는 "해외법인 투자가 확대되고 PI 규모가 전 세계적으로 증가함에 따라 해당 시장이 가진 리스크에 노출될 수밖에 없다"며 "미래에셋대우가 관련 리스크 관리 역량을 안정적인 실적으로 확인시켜줄 수 있다면 ROE 개선과 함께 주가 상승도 노릴 수 있을 것"이라고 말했다.
유안타증권은 14일 미래에셋대우에 대해 자기자본이익률 개선이 필요하고 브로커리지와 트레이딩 부문 영업환경 악화에 대한 영향이 크다는 분석과 함께 해외투자 기대감이 유지된다며 매수하고 목표주가 7800원 제시했으며 지난해 3분기에 이어 4분기 실적까지 관련 악재가 부정적인 영향을 줄 것으로 예상했다.