미국 연방준비제도(Fed, 연준)가 금리 인상 사이클을 종료하는 것보다 지연시키는 것이 증시 환경엔 더 우호적이란 분석이 나온다. 1990년 이후 경기침체는 금리 인상 사이클이 종료된 직후 발생했기 때문이다. 노동길 신한금융투자 연구원은 16일 보고서에서 "금리 인상 지연은 증시에 우호적이나 금리 인상 사이클 종료는 아니어야 한다"며 "1990년이후 세 차례 경기 침체는 금리 인상 사이클이 종료된 직후 발생했다"고 말했다. 이어 "여전히 역사적으로 낮은 실업률을 고려하면 금리 추가 인상 가능성은 남아 있다"고 덧붙였다. 2016년초와 유사한 환경이 펼쳐질 것이라는 분석이다. 노 연구원은 "제롬 파월 연준 의장이 지난 4일(현지시간) 필요하다면 기존 통화정책을 수정할 수 있다면서 2016년초 사례를 들었다"고 설명했다. 2015년 12월 첫 금리 인상을 결정하며 2016년엔 네 차례 금리 인상을 예고했으나 실제로 금리 인상은 한 차례만 이뤄졌다. 연준은 2016년초 금융시장 변동성 확대로 금리 인상을 지연시켰다. 이미 시장에선 금리 인상 기대를 낮춘 상태다. 노 연구원은 "증시 급락 적인 작년 10월초 연방기금선물금리(FF)는 올해 두 차례 금리 인상을 예견했으나 현재는 다르다"며 "투자자들은 올해 한 차례 추가 금리 인상 후 인하 사이클 진입을 전망하고 있다"고 밝혔다. 올해 금리 인상 확률이 80%에서 15%까지 하락한 상태다. 다만 금리 인상 사이클이 지연되더라도 2016년 당시의 증시 반등을 기대하긴 어렵단 분석이다. 노 연구원은 "금리 인상 사이클 후반에 위치해있기 때문에 2016년 증시 반등 폭을 기대하기 어렵다"며 "금리 인상 지연 국면에서 우상향했던 방향성에 주목한다. 반등 폭은 미국과 중국의 무역협상, 브렉시트 등의 변수가 키우거나 줄일 것"이라고 설명했다.
미국 연준은 금리 인상 사이클을 종료하는 것보다 지연하는 것이 증시 환경엔 더 좋다고 했는데 노동길 연구원은 1990년이후 세 차례 경기 침체는 금리 인상 사이클이 종료된 직후 일어났기 때문이라 밝히며  현재는 사이클의 후반에 있기 때문에 2016년 당시의 반등 폭을 기대하기는 어렵다고 전했다.