SK이노베이션(096770)이 27일 2차전지 소재와 디스플레이 전자재료 사업부를 분할하는 기업 분할과 함께 헝가리 제2공장 배터리 설비투자 계획을 발표했다. 이와 관련 유진투자증권은 기업 가치 재평가가 가능하다며 현재 주가에서 매수 매력이 충분하다고 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 27만원을 유지했다. 정유업종 최선호주로 꼽았다. 황성현 유진투자증권 연구원은 28일 보고서에서 "SK이노베이션이 2차전지와 폴더블디스플레이 사업부(SKIE)를 분할해 중장기적으로 기업공개(IPO)를 추진하는 등 저평가돼오던 사업부의 가치를 재평가할 수 있단 점에서 긍정적으로 해석한다"고 밝혔다. 이어 "투자를 밝혔던 CPI필름까지 고려할 경우 SKIE의 영업이익은 2020년 1613억원에 이를 것으로 추정된다"고 덧붙였다. 또 SK이노베이션은 헝가리 제2생산법인에 배터리 투자 계획을 밝혔다. 2022년 말 출하를 목표로 9452억원 가량을 투자할 방침이다. 황 연구원은 "헝가리 제2 공장 투자는 기존 유럽투자 계획에 포함돼 이미 알려져 있던 것이지만 수주 잔고가 가파르게 증가해 기존 가이던스 대비 목표 캐파를 빠르게 상향했다"며 "최근 메탈 가격 하락으로 변동비 감소, 캐파 증가로 고정비를 줄여 2020년 하반기에는 전지사업부의 손익분기점 달성이 가능할 것"이라고 설명했다. 황 연구원은 "최근 북미 정유사의 정기 보수가 집중돼 정제마진이 반등하는 등 업황 우려가 해소되고 있는 데다 2차 전지 사업부의 가파른 수주 잔고 증가와 소재 사업부의 가치 재평가가 가능할 것"이라며 "IMO2020(선박 연료유 황함유량 규제) 규제를 대비한 감압 잔사유 탈황 설비(VRDS) 투자 등을 고려하면 현재 주가에서 매수 매력이 충분하다"고 설명했다.
sk 이노베이션의 2차전지 소재와 디스플레이 전자재료 사업부 분할과 함께 헝가리 제2공장 설비투자 계획으로 기업가치 재평가로 매수 매력이 충분한 가운데 투자의견 '매수'와 목표주가 27만원을 유지했다