BNK투자증권은 아모레퍼시픽(090430)의 작년 4분기 영업이익이 시장 기대치를 밑돌 것이라며 투자의견을 '매수'에서 '보유'로 한 단계 하향했다. 목표가는 20만원을 유지했다. 이승은 BNK증권 연구원은 "아모레퍼시픽의 작년 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 21.7% 줄어든 603억원으로 시장 전망치(763억원)을 밑돌 것으로 예상된다"며 "내수 채널 침체와 아시아 시장 실적 부진이 영향을 미칠 것으로 전망된다"고 밝혔다. 특히 내수 채널의 실적 부진이 영향을 미쳤다. 이 연구원은 "국내 채널의 매출액은 전년 동기 대비 6% 감소한 3231억원으로 부진한 실적을 이어갈 것으로 전망된다"며 "H&B(Health & Beauty)와 SNS를 통해 급속도로 퍼지고 있는 인디 화장품 브랜드가 확장되면서 동사 제품 시장 점유율 하락이 이어지고 있는 것으로 판단된다"고 분석했다. 다만 면세점 성장률은 이어지고 있다. 그는 "작년 4분기 아모레퍼시픽의 면세점 매출액은 전년 동기 대비 35% 증가한 2857억원"이라며 "작년 7월 1일 구매제한 정책이 완화되면서 매출 회복이 가시화되고 있는 것으로 판단된다"고 말했다. 이어 이 연구원은 "전반적인 실적 개선이 없다면 향후 동사 주가의 추가 상승은 제한적일 것"이라며 "투자의견을 '보유'로 하향한다"고 덧붙였다.
BNK투자증권은 아모레퍼시픽(090430)의 작년 4분기 영업이익이 시장 기대치를 밑돌 것이라며 투자의견을 '매수'에서 '보유'로 한 단계 하향하며 이는 내수 채널의 실적 부진이 영향을 미친것으로 판단된다.