최근 시장엔 글로벌 경기가 수축 단계에 접어들었다는 분석이 지배적이다. 증권가에선 경기 순환 주기 상 올해 상반기 중으로 글로벌 경기는 저점을 찍을 것이라며 주식 투자 역시 같은 시각에서 접근해야 한다고 조언했다. 김일구 한화투자증권 연구원은 8일 보고서에서 "글로벌 경제는 침체 시기에도 3~4번의 소순환이 있는데 현재는 2017년 11월을 고점으로 세번째 소순환이 끝나면서 전형적인 수축국면을 지나는 중"이라며 "지난 6번의 수축국면의 평균기간은 17개월로 올해 상반기 중 글로벌 경기가 저점을 지날 것이라고 기대해 볼 수 있다"고 설명했다. OECD 경기선행지수를 기준으로 2008년 글로벌 금융위기 이후 첫번째 소순환은 2009년 2월에 저점, 2011년 2월의 고점을 기록한 기간이다. 글로벌 금융위기에 직면한 각국이 재정지출을 확대해서 경제가 좋아졌지만, 막대한 재정지출이 유럽 등 선진국의 재정위기로 번지면서 막을 내린 순환기다. 이러한 소순환에서 경기수축 국면의 지속기간을 따져보면 그리 길지 않았다는 판단이다. 김 연구원은 "2000년 이후 경기수축 국면 지속기간을 보면 2000년 18개월, 2002년 11개월, 2004년 14개월, 2007년 20개월, 2011년 19개월, 2014년 24개월로 평균 17개월이 지속됐다"며 "2000년 닷컴버블 붕괴와 2008년 글로벌 금융위기와 같이 경기침체가 오고 주가가 40~60%씩 하락할때도 지속기간은 18~20개월에 불과한 만큼 현 경기 하락 국면도 상반기 중으론 저점을 지날 것"이라고 내다봤다. 다만 미중 간 무역협상의 전제조건이 완성돼야 한다는 설명이다. 김 연구원은 "미중 관세전쟁은 지난해 글로벌 경제를 악화시킨 주요 요인"이라며 "합의를 통해 관세를 낮추거나 추가적인 경제협력 방안을 내놓는다면 글로벌 경제가 올해 봄에 소순환의 저점을 찍을 것이라는 기대감이 확산될 수 있을 것"이라고 말했다. 이어 주가 하락세가 마무리되는 시점에서 투자에 뛰어들어야 한다고 조언이다. 김 연구원은 "주가는 경기소순환의 저점보다 일반적으로 3~3개월을 앞서 바닥을 찍고 반등하는 경향이 있다"며 "경기 저점을 3개월 앞둔 현재 시점에서는 주가 하락세가 거의 마무리되고 있다고 보는 것이 주식투자의 성공 확률을 높일 것"이라고 말했다.
증권가에서는 최근 글로벌 경기가 수축단계에 접어들어 올해 상반기 중으로 글로벌 경기는 저점을 찍을 뿐만 아니라 주가 하락세 또한 마무리될 시점이므로 투자를 준비해야한다고 전망했다.