미래에셋대우는 28일 네이버(035420)에 대해 네이버 쇼핑 등 전자상거래 부문에 새로운 가치를 부여할 시점이라면서 투자의견 '매수'에 목표주가 17만6000원을 유지했다. 김창권 미래에셋대우 연구원은 "LINE은 올해에도 신규사업 확장에 따른 비용증가 우려로 네이버 주가에는 중립적인 변수"라면서 "올해는 네이버 쇼핑 부문에 대한 새로운 가치평가가 예상되는 시점"이라고 진단했다. 현재 한국의 전자상거래 침투율은 전세계 1위로 2018년 4개중 1개를 온라인 쇼핑으로 구매했다면 2019년엔 3개중 1개를 구매하고, 멀지 않은 미래에 소비 2개중 하나를 인터넷으로 구매하는 세상이 임박했다는 판단이다. 그는 "롯데, 신세계 등 유통 대기업도 올해 전자상거래에 올인하고 있지만, 현 시점에서 C2C인 네이버와 B2C인 쿠팡이 치열한 선두경쟁을 하고 있다"고 분석했다. 2018년 네이버 스마트 스토어 거래액이 50%이상 성장했고, 쿠팡은 70% 성장을 했단 설명이다. 이어 "네이버 쇼핑은 정보검색 경로를 지배하면서 올해는 전체 거래액 기준 국내 1위 전자상거래 기업이 될 전망"이라며 "더 중요한 변수는 여타 기업들과 달리 네이버 전자상거래 부문 매출액은 사실상 원가부담이 없는 광고수익이라는 점"이라고 강조했다. 김 연구원은 "아무도 가지 않은 길을 선도하고 있는 네이버 전자상거래 부문의 가치평가는 10조원 수준으로 보도된 쿠팡의 가치, 1조3000억원 시가총액의 카페24, 그리고 수백조원의 시가총액을 기록중인 알리바바 등의 동종 전자상거래 기업대비 너무 저평가돼 있다"고 밝혔다.
미래에셋대우는 2018년에는 4개중 1개를 온라인으로 구매하던 것을 가까운 미래엔 소비 2개중 하나를 인터넷으로 구매하는 세상이 올 것이라며 28일 쿠팡과 치열한 선두경쟁을 벌이는 네이버(035420)에 대해 네이버 쇼핑 등 세계 1위 침투율인 전자상거래 부문에 새로운 가치를 부여할 시점이라면서 투자의견 '매수'에 목표주가 17만6000원을 유지했다.