하나금융투자는 15일 스튜디오드래곤(253450)의 목표주가를 14만5000원에서 13만6000원으로 7%(9000원) 하향 조정했다. 이번 목표주가 하향은 회사의 지난해 4분기 실적이 컨센서스를 하회했기 때문이란 설명이다. 다만 '아스달 연대기' 등 기대작이 흥행에 성공하면 회사 주가는 충분히 반등할 수 있을 거란 전망에 따라 투자의견은 '매수'를 유지했다. 스튜디오드래곤은 지난해 4분기 전년 동기대비 87% 감소한 4억원의 영업이익을 기록했다. 시장 컨센서스였던 118억원을 크게 밑도는 수치다. 중국 판매 지연 및 독점적 해외 판권 판매에 따른 무형자산상각액이 반영된 영향이라는 분석이다. 예상보다 무형자산상각액이 컸지만 이로 인해 올 상반기 실적 회복성은 확보됐다는 점은 긍정적이란 설명이다. 무엇보다 현재 제작 중인 판타지 사극 드라마 '아스달 연대기'에 대한 기대감이 높다는 평가다. 아스달 연대기를 집필하는 김영현·박상영 작가는 대장금·선덕여왕·뿌리깊은나무·육룡이나르샤 등 흥행작을 탄생시킨 바 있고 50부작 이상의 드라마 각본을 썼던 경험이 있기 때문에 시즌제 드라마를 소화할 역량도 충분하다는 분석이다. 이기훈 하나금융투자 연구원은 "50부작의 사극을 성공시킨 경험이 있는 두 작가가 투입된 아스달 연대기가 흥행에 성공을 거둔다면 마블 시리즈나 왕좌의 게임처럼 팬덤 형성도 가능하다"며 "아스달 연대기가 스튜디오드래곤을 대표하는 지적재산권(IP)으로 성장할 가능성이 크고 오는 4월 온라인 스트리밍 서비스 '디즈니 +' 런칭도 앞두고 있어 현재를 단기 저점 구간으로 봐야한다"고 조언했다.
하나금융투자는 15일 실적부진에 스튜디오드래곤의 목표가를 하향 조정했으나 '아스달 연대기'등 기대작의 흥행으로 회사 주가가 반등할 수도 있다고 전망하며 투자의견 '매수'를 유지했다.