교보증권은 15일 GS건설(006360)에 대해 지난해 4분기 실적이 시장 기대치에 부합할 것이라고 전망했다. 또 주가 수준은 실적 대비 낮은 수준으로 향후 상승 여력이 높다고 판단했다. 투자의견 매수(Buy)와 목표주가 6만2000원을 유지했다. 백광제 교보증권 연구원은 15일 "4분기 실적 역시 시장 눈높이에 맞는 양호한 이익 수준 달성으로 지난해 연간 이익이 급증할 것"이라며 "작년 연간 실적 대비 현재 주가는 주가순이익비율(PER) 5.4배로 여전히 낮은 수준이다"고 밝혔다. 백 연구원은 "최근 주가는 해외 신규수주 부진, 전환사채 우려 등으로 다소 부진한 모습이다"며 "해외 매출액 감소는 나베 신도시 및 관계사 매출액 증가로 회복이 가능하고, 지연 발주될 알제리·아랍에미리트(UAE) 등의 대형 플랜트 수주 시 해소될 것"이라고 내다봤다. 이어 "전환사채 물량을 반영한 목표주가는 5만7000원 수준으로 추가 상장을 감안해도 주가 상승 여력 높다"고 덧붙였다. 작년 4분기 매출액은 전년 동기대비 0.2% 감소한 3조2000억원, 영업이익은 99.4% 증가한 2050억원을 기록할 전망이다. 백 연구원은 "전년 해외손실 기저효과에 따른 플랜트·전력 부문 흑자 전환에 힘입어 이익이 급증했다"며 "토목은 매출액 감소에도 불구, 원가율 개선으로 이익이 증가했다"고 언급했다. 또 "플랜트는 UAE RRW 준공임박에 따른 매출 감소에도 불구하고 전년 이집트 ERC 추가 원가 반영 기저효과 등으로 흑자 전환했다"며 "전력 역시 전년 사우디 PP-12 비용 반영 기저 효과로 흑자 전환했다"고 설명했다. 다만 건축·주택의 경우 양호한 매출액 및 이익 수준 지속 중이나, 전년 발생한 준공정산 이익 제거, 재정비 매출 비중 증가에 따른 원가율 둔화로 소폭 이익 감소할 것으로 보인다. 지난해 매출액은 11.8% 증가한 13조원, 영업이익은 228.5% 늘어난 1조원으로 집계될 전망이다. 백 연구원은 "주택 부문이 견조하고 플랜트도 흑자 전환으로 역대 최대 실적을 달성할 것"이라며 "연간 영업이익 1조원을 돌파할 것으로 예상된다. 해외 신규수주 부족으로 향후 플랜트 매출액 감소 우려되지만, 관계사 공사 및 알제리·UAE 등 지연 해외 공사 발주로 잔고 부족 기간 길지 않을 것"이라고 내다봤다.
교보증권은 15일 GS건설에 대해 "4분기 실적이 시장 눈높이에 맞는 양호한 이익 수준 달성으로 지난해 연간 이익이 급증할 것"이라고 전망했으며 주가 수준은 실적 대비 낮은 수준으로 향후 상승 여력이 높다고 판단했다.