하이투자증권은 13일 두산밥캣(241560)에 대해 중기적 수익성이 낮아지지만 장기 성장을 준비하고 있다고 밝혔다. 4분기 매출 1조267억원, 영업익 1030억원으로 시장기대치를 다소 하회했다. 다만 순차입금은 5억달러로 지난해 3억6000만달러나 상환했고, 중간배당 400원, 연말배당 500원으로 작년 연간 800원보다 배당을 늘렸다. 최광식 하이투자증권 연구원은 "회사측은 올해 매출액은 6% 성장목표를 제시했지만 영업익 가이던스는 감익"이라며 "올해 3분기말 출시될 컴팩트 트랙커(CT) 등에서 투자비용37만달러를 계획하기 때문"이라고 설명했다. 이를 제거할 경우엔 영업익은 442만달러로 6% 늘어나며 매출 성장만큼 는다는 목표다. 최 연구원은 "시장은 성장 드라이브를 반길 지, 그 과정에서 감익을 싫어할 지 선택의 문제"라며 "올 가을 북미시장에 CT 출시 등 신제품 출시는 손익분기점(BEP) 도달에도 3년정도 걸릴 전망"이라고 내다봤다. 그는 "올해 3분기 부터 동사의 EBIT은 유지할지라도 수익성은 떨어진다"며 "타겟 주가수익비율(PER) 13배에서 도출되는 목표주가 3만8000원 하에선 투자의견 '중립'을 유지한다"고 밝혔다. 실적과 목표주가 상향을 위한 트리거로 △북미 인프라 투자 집행 확인 △출하 재고 사이클 반등을 꼽았다.
하이투자증권은 13일 두산밥캣이 올해 3분기말 선보일 컴팩트 트랙커(CT) 제작에 투자 비용이 발생 할 예정으로 이로 인해 단기적으로는 나쁘지만 장기적으로 성장할 것이라 예측하며 목표 주가 3만 8000원, 중립으로 평가했다.