KB증권은 15일 신세계(004170)에 대해 투자심리 개선에 대비한 저가 매수가 유효하다면서도 추정 주당순이익(EPS) 하향조정에 따라 목표가를 13% 낮춘 35만원으로 조정했다. 박신애 KB증권 연구원은 "실적 하향은 주로 면세점 부문 추정치에서 발생했지만 수요가 의미있게 줄어들 가능성은 제한적"이라며 "투자심리 개선에 대비한 저가매수 접근을 권고한다"고 밝혔다. 1월 1일 중국 전자상거래법 시행후 중국내 C2C 거래가 대폭 축소될 수 있단 가정은 극단적인 면이 있고, 중국 거래당사자의 세금 징수 이슈이더라도 한국 면세점의 가격 경쟁력과 지리적 근접성을 감안할 때 수요가 의미있게 줄어들 가능성은 제한적이라고 진단했다. 4분기 신세계의 총 매출은 2조5201억원, 순매출 1조5205억원, 영업이익 1418억원으로 총매출과 순매출은 전년동기대비 21%, 39% 각각 늘어나지만, 영업익은 7% 줄어들 것으로 추정했다. 이는 컨센서스에 대체로 부합하는 수준이라는 평가다. 올해 총매출은 9조 4153억원, 영업익은 4744억원으로 전년대비 8%, 17% 각각 증가할 것으로 봤다. 박 연구원은 "백화점 영업익은 인천점 영업종료로 8% 줄어들지만, 신세계디에프(56%), 센트럴시트(51%), 신세계인터내셔날(44%) 영업익이 큰 폭으로 증가하며 전사 이익 성장을 견인할 것"이라고 예상했다.
KB증권은 15일 신세계(004170)에 목표가를 13% 낮춘 35만원을 제안했으며, 중국 전자상거래법의 영향으로 매출 하락 우려가 있지만 영향이 제한적일 것이라고 분석하며 투자심리 개선을 염두한 저가매수를 제안했다.