현대차증권은 해외 기금의 운용 사례에서 투자 아이디어를 얻을 수 있다며 미국 예일대는 전통적 금융시장보다는 사모펀드 같은 비전통적 투자 비중을 일관되게 고수해 연평균 두 자릿수의 높은 수익률을 창출해 왔다고 분석했다. 26일 김중원 현대차증권 연구원은 "미국 예일대 기금운용은 지난 2000년부터 2014년 동안 연평균 13.6%의 높은 수익률을 창출했다"며 "거의 매년 타 교육기관의 기금과 주요 지표를 뛰어넘는 운용성과를 달성했다"고 말했다. 이는 글로벌 대형 기관 투자자 전체와 비교해도 상위 1%에 해당하는 실적이다. 김 연구원은 "예일대가 사모펀드 투자와 현물자산 투자의 비중을 적극적으로 확대해 높은 수익률을 창출했다"며 "물론 금융위기 때에는 과도한 사모펀드 투자로 일시적으로 타 교육기관 대비 수익률이 악화됐지만 투자철학을 고수해 2011년부터 다시 높은 투자성과를 달성했다"고 분석했다. 예일대의 투자철학은 전통적 투자자산 방식에서 벗어나 사모펀드(벤처 캐피탈 등)와 실물자산(부동산, 석유) 등에 인력과 자원을 투자해 고수익 투자기회를 확대한다는 것이다. 그는 "예일대는 사모펀드에서 투자기회를 포착하고자 자산군별로 유능한 외부 전문가를 찾아 위임하고 자율권을 부여했다"고 말했다. 예일대는 또 자산군별 배분 및 운용실적 매년 검토, 배분목표를 지속적으로 수정하며 탄력적으로 대응하면서도 사모펀드 등의 투자 비중은 확대하는 투자원칙을 지켜왔다. 그는 "앞으로 기관 이외에 일반 투자자들은 비전통 시장에서 투자 기회를 찾아야 한다"며 "예일대처럼 사모펀드, 절대수익형, 실물자산이란 명확한 투자철학을 가져야 한다"고 강조했다.
미국 예일대는 전통적 금융시장보다는 사모펀드 같은 비전통적 투자 비중을 일관되게 고수해 지난 2000년부터 2014년 동안 연평균 13.6%의 높은 수익률을 달성하였는데, 이는 전통적 투자자산 방식에서 벗어나 사모펀드와 실물자산 등에 인력과 자원을 투자해 고수익 투자기회를 확장하는 투자원칙을 지켜왔기 때문이다.