Varga et al.(2009) 연구는 무형자산의 정책적 효과에 대하여 추정하면서 무형자산을 R&D 투자, 인적자본, 사회적 자본으로 구분하여 추정하였다는데 의의가 있다. 본 연구의 모델은 크게 TFP, SCGE(Spatial Computable General Equilibrium, 연산가능일반균형), 거시 블록으로 구성되어있다. SCGE는 지역적 파급효과를 추정하고 MACRO에서 이를 종합한 거시경제 블록의 영향을 추정하게 된다. 무형자산을 통한 기술적 파급효과는 TFP 블록에서 다루게 된다. 이 모형을 통해서 EU 멤버 국가들의 R&D 투자규모와 R&D 기술분야별 투자 전문화가 미치는 영향들에 대해서 다루었다. 특별히 FP6의 연구개발투자 분포가 미치는 영향에 대해서 분석하였다. 분석을 통해서 FP의 연구개발 투자정책은 논문생산뿐만 아니라 EU 회원국들의 지역경제와 국가경제 발전에 기여한 것으로 나타나는 한편 R&D 투자 펀드를 연구생산성이 높은 지역에 배분하는 것은 전체적으로 회원국 전체의 경제성장에 긍정적 기여를 하게 되지만 낙후지역에는 부정적 영향을 미치는 것으로 나타난다. 정책효과 분석을 통해서 낙후지역에 대한 보완차원에서 지속적으로 인적자본투자를 확대하는 것은 이러한 부정적 파급효과를 극복할 수 있게 하며, 전체 거시경제에 높은 긍정적 효과를 가져 온다고 분석하였다. 사회적 자본의 발전도 마찬가지인데 기술집약적 강도가 낮은 지역에 있어서 사회적 자본의 발전은 해당 지역의 부정적 효과를 크게 상쇄하고 국가적 차원의 경제성장에 크게 기여하는 것으로 나타난다.
Varga et al 연구의 의의는 무형자산을 투자자본으로 추정한 것이다. TFP, SCGE, 거시블록으로 구성됐으며 MACRO로 거시경제블록의 영향을 추정한다. 그리고 이것으로 EU 회원국의 R&D의 투자가 미치는 영향을 분석한 결과 FP 연구개발 투자정책은 경제발전을 이뤄냈지만 R&D 투자 펀드는 낙후지역에 부정적이었다. 극복은 인적자본투자의 확대이며 사회적 자본 발전도 마찬가지이다.