[ 정영효 기자 ] 인수합병(M&A) 시장에도 '탈(脫)한국' 바람이 불고 있다. 국내 기업보다는 해외 기업 인수에 눈을 돌리는 분위기다. 한국경제신문 자본시장 전문매체인 마켓인사이트가 집계한 2018년 리그테이블(거래실적 순위)에 따르면 지난해 국내에서 벌어진 대형 M&A 12개 가운데 4곳이 국내 기업의 해외기업 인수였다. 지난해 최대 규모였던 KCC·원익그룹·SJL파트너스 컨소시엄의 세계 3대 실리콘회사 모멘티브퍼포먼스머티리얼즈 인수를 비롯해 4, 7, 12위 대형 거래가 모두 해외 M&A였다. 액수로는 7조4731억원으로 상위 12개 M&A(19조1520억원) 가운데 39%를 차지했다. 나머지는 대부분 PEF 운용사가 주도한 거래였고, 순수 국내 기업끼리의 M&A는 한국콜마가 CJ헬스케어를 인수한 것이 유일했다. M&A를 통해 새로운 성장동력을 찾으려는 대기업 시선이 온통 해외로 쏠려 있다는 의미다. 4~5년 전까지만 해도 해외기업 M&A는 뜸했다. 규모도 5000억원을 넘지 않았다. 최근 들어 분위기가 바뀌었다. 조단위의 거래가 잇따르고 있다. 국내 최대 M&A 기록도 미국 하만을 인수(2016년·9조3000억원)한 삼성전자가 보유하고 있다. 이처럼 해외 기업 M&A 규모는 갈수록 커지는 데 비해 국내 M&A는 PEF 관련 거래 아니면 일감몰아주기 규제를 피하려는 대기업 자회사 및 사업부 매각이 전부라는 분석마저 나온다. 임석정 SJL파트너스 대표는 "해외 기업 인수가 이제 선택이 아니라 생존을 위한 필수 타개책이 됐기 때문"이라고 설명했다. 국내 기업이 △과도한 규제 △경직되고 반기업적인 노조 △포화된 국내 시장의 첨예한 경쟁 등을 이유로 국내 시장을 떠날 수밖에 없는 환경에 놓였다는 것이다. 지금까지 국내 대기업은 해외 M&A에 소극적이었다. 국내 기업 문화를 피인수기업에 그대로 이식하려다 실패한 사례가 많았기 때문이다. 삼성의 미국 AST리서치 인수와 LG의 미국 텔레비전 제조회사 제니스 인수 등이 대표적이다. 하지만 해외 M&A가 필수 전략이 되면서 다른 기업 또는 사모펀드(PEF)와 컨소시엄을 구성해 리스크를 줄이는 방향으로 국내 기업 전략도 진화하고 있다. KCC와 원익그룹이 SJL이라는 PEF를 앞세워 모멘티브를 인수하고, CJ제일제당이 미국 냉동식품업체 슈완스를 인수하면서 PEF와 컨소시엄을 이뤄 인수자금 부담을 낮춘 것이 여기에 속한다. 임 대표는 "해외 M&A를 통해 새로운 성장동력을 찾으려는 국내 대기업과 중견기업의 요청이 갈수록 늘어나고 있다"고 말했다.
인수합병(M&A) 시장에도 '탈(脫)한국' 바람이 불고 있는데 국내 기업보다는 해외 기업 인수에 눈을 돌리는 분위기이며 이처럼 해외 기업 M&A 규모는 갈수록 커지는 데 국내 M&A는 PEF 관련 거래 또는 일감몰아주기 규제를 피하려는 대기업 자회사 및 사업부 매각이 전부라는 해석마저 나온다.