Leibenstein(1957)은 소득과 출산력관의 관계를 미시경제학적 측면에서 보다 정교하게 분석해보고자 하였는데, 그는 자녀의 효용성(①소득원으로의 효용성, ②부모부양자로서의 효용성, ③자녀 그 자체에서 오는 효용성)과 비효용성(자녀양육에 필요한 직⋅간접 비용) 간의 분석에 근거하여 자녀출산에 대한 의사결정을 하게 될 것이라 가정하였다. ‘소득’과 ‘자녀로 인한 효용’이라는 두 축을 이용해 소득과 자녀 (비)효용성의 상대적 변화에 따라 출산을 둘러싼 의사결정이 어떻게 달라질지를 설명하고자 하였다. 예컨대 그는 소득의 증가는 자녀를 통한 효용성을 낮출 뿐만 아니라 교육비, 기회비용 등을 상승시켜 자녀의 비효용성이 증가할 것이라고 하였으며 이를 근거로 소득이 높은 사회일수록 출산력이 낮아질 것으로 예측하였다(Leibenstein, 1957; 김두섭, 2007에서 재인용).
Leibenstein은 미시경제학적 측면에 의한 소득과 출산력간의 관계 분석으로 소득의 증가가 자녀의 비효용성을 증가시키며 고소득 사회일수록 출산력이 낮아질 것으로 예측하였다.