그러나 노상환의 연구에 의하면 환경친화기업으로 지정받은 중소기업의 경우, 생산효율성과 관리효율성 모두 일반기업 중소기업 보다 높은 것으로 보고되고 있다. 또한 최근의 연구로서 오주환·김지대의 연구에 의하면 국내 중소기업의 녹색경영은 사회 경제 활동의 전 과정에 걸쳐 에너지와 자원을 절약하고 효율적으로 사용함으로써 환경성과를 개선시키고, 이미지 제고로 인한 매출증대 등 재무성과에도 긍정적인 영향을 미치는 것으로 보고되고 있다. 이러한 최근의 연구에 기초할 때, 중소기업이 녹색인증을 받는다면 미래에 발생할 수 있는 환경위험을 최소화하고 수익성을 개선시킴으로써 지속적인 성장에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있음을 예상해 볼 수 있다. 그러나 실제로 중소기업들이 녹색인증을 받을 경우 지속성장성에 어떤 영향을 미칠지 단언하기는 어려우며 실증문제라 여겨진다. 따라서 다음과 같은 가설을 설정한다.
환경친화기업 중소기업은 생산 및 관리효율성이 다른 기업보다 높은 편인데, 녹색경영은 환경 및 재무성과에 긍정적으로 보고된다. 녹색인증이 지속적인 성장에 긍정적 영향을 줄 수 있으나 실제 어떤 영향을 미칠지 알 수 없는 실증문제이다.