벤처캐피탈의 회수 방법에는 IPO, M&A, 세컨더리 시장, 공개시장의 SPAC, 프로 젝트, 주식 또는 채권매각 및 상환 등이 있다. 프로젝트투자란‘중소기업이 개발 또는 제작하는 사업수행을 위해 자금을 지원하고 수익을 분배하며, 타사업과 회계 의 독립성을 유지하는 투자’라고 정의되어 있다.27) 벤처기업이 프로젝트화한 사업단 위에 벤처캐피탈이 투자하고 그로부터 발생하는 수익을 벤처기업과 벤처캐피탈이 일정 비율로 분배하는 방법으로 국내에서는 영화, 음악제작및 온라인게임 개발등 문화산업에서 주로 활용된다. 최종적으로 프로젝트가 성공하면 회사 전체의 이익과 무관하게 프로젝트수익만으로 배분되어 벤처캐피탈의 투자회수 방법이 보유 지분 매각이 아니라 투자 수익금의 회수라는 특징이 있다. 한편주식이나채권매각 및 상환은 투자한 회사 지분을 장외에서 제3자나특정인에게 매각하거나투자자금을 받은 기업이 대금을 반환하는 것으로 통상적으로 성공적인 투자가 이루어지지 않았을 경우에 일어나는 벤처캐피탈의 회수방식이다. 이러한 특성을 고려하면 박용린․ 장정모․빈기범(2013)에서 언급하였듯이 프로젝트나제3자로의 장외 주식매각 및 상환이나메자닌등 채권매각 및 상환은 투자의 특성이나벤처캐피탈의 선호도에서 우선순위가 떨어진다. 그러므로 본 연구에서는 IPO, M&A, 세컨더리 및 SPAC을 중 심으로 주요 회수 방법의 특징을 알아보고자 한다.
벤처기업은 프로젝트화한 사업단 위에 벤처캐피탈이 투자하며 그에 대한 수익을 일정 비율로 분배하는 프로젝트 투자 방법을 사용하는데, 이는 주로 문화산업에서 활용되며, 벤처캐피탈이 보유 지분이 아닌 투자 수익금을 회수하는 방법이라는 점이 특징이다. 주식, 채권매각, 상환은 성공적 투자가 이루어지지 않았을 때 사용하는 회수방식으로 벤처캐피탈이 덜 선호하는 방식이다. 