80년대 전반의 이상할 정도로 장기간 계속된 달러고가 경제의 수요 또는 공급구조 속에, 80년대 후반에 불균형이 축소되지 않는 요인을 만들었다고 하는, 무역 면에서의 "이력효과" 현상이다. 이에 대해 간단히 살펴보자. 기업이 시장에 참여하거나 철수하는 데에는, 일정한 고정 코스트 (Fixed costs), 구체적으로는 설비 투자의 비용, 광고 선전비 등이 있다. 그래서 이러한 투자가 행해진 결과로서의 생산설비나 판매망 등에는 ＂고정성＂이 있으며, 그 때문에, ＂비 가소성＂(immalleability)이 있게 된다. 그래서 이 때문에 환율 등 거시 변수가 변화하더라도, 생산설비나 거기에 체화된 산업 경쟁력 등은 조정되는 데에 상당한 시간을 요하게　된다는 것이다.
일정한 고정 코스트, 즉 설비 투자 비용과 광고비 등이 투자되면 생산설비나 판매망에 "고정성"과 "비 가소성"이 발생한다. 따라서 환율이 변해도 생산설비 및 산업 경쟁력의 조정은 오래 걸리게 된다.