<표 4－22>의 교호항에 대해서 살펴보면, 우선 Model(1), (3)에서 M&A경험과 매 출(Sales)의 교호항은 통계적으로 유의하지 않다. 즉, M&A 경험이 높은 것과 매출 간에는 유의미한 교호작용은 발견되지 않았다. 하지만 Model(2), (3)에서 매출증가 율(Sales_g)과의 교호항은 유의수준 1%에서 통계적으로 유의하며, 교호항이 추가되 면서 매출증가율 단독변수의 계수는 5% 유의수준에서 유의한 음의 계수로 추정되 었다. 해석하면, M&A 경험이 적은 기업은 매출증가율이 높을수록 벤처기업을 M&A 할확률은 줄어든다. 규모가 확장하고 있을 때외부 기술이나비즈니스 모델을 흡수 하는 것보다 내부의 역량을 결집하여 성장을 이어가려는 태도로 보인다. 하지만 M&A 경험이 많은 기업이라면 매출증가율이 높을수록 벤처기업을 M&A할확률이 증가한다. 스스로 M&A 역량이 높기 때문에 내부 자원을 확대하는 것보다 외부에서 기술과 자원을 조달하는 방식을 택한다고 할 수 있다.
Model(1), (2), (3)의 교호항의 통게적 유의성을 살핀 결과 M&A 경험이 적은 기업은 매출증가율이 높을수록 내부 역량을 결집해 성장하고자 하므로 벤처기업을 M&A할 확률이 줄어들며 경험이 많은 기업은 M&A 역량이 높아 벤처기업을 M&A할 확률이 높다. 