[그림 5-4]는 또한 고성장과 KRX 기업군에서 고성장 또는 KRX 선정 시기를 2009년부터 2012년과 2013년부터 2016년까지 전기와 후기로 나누어서 각각의 기간에 선정된 기업군들만으로 구분해서 성장률을 제시한 것이다(즉 KRX09t12와 foc09t12가 전기이고 KRX13t16과 foc13t16이 후기). 대상기업선정 시기를 전기와 후기로 구분하여 살펴본 매출 성장률에서 선정시기가 갖는 효과가 잘 보인다. 고성장기업군과 KRX기업군에서 모두 전기에 선정된 기업들의 경우 회계연도의 앞 시기에는 후기에 선정된 기업들에 비해 성장률이 높은데, 최근 수개의 회계연도에는 후기에 선정된 기업들의 성장률이 더 높다. 특히 2011회계 연도 이후 전기에 선정된 기업들의 성장률의 감소세가 더 두드러지고 전기 선정 고성장기업들은 최근 2~3년 간 그 성장률이 KRX기업군과 비슷하거나 그에 못 미칠 정도로 하락세가 두드러진다. 이는 고성장에 선정된 기업들이 일반적으로 시간이 지날 수록 그 고성장세를 유지하기가 어려워짐을 시사한다. 이에 반해 KRX기업군은 전기선정기업군과 후기선정기업군의 차이가 아주 크지는 않아서 KRX기업군은 상당히 안정적임을 보여준다.
전기에 고성장으로 선정된 기업들은 최근 성장률이 크게 하락하고 있고 이로 보아 고성장세를 유지하기 어려움을 알 수 있다. 반면 KRX기업군은 전기와 후기선정기업군의 차이가 크지는 않아서 KRX기업군은 안정적임을 알 수 있다.