Chen and Gual(2011)은 상호의존적인 4단계의 혁신과정인 아이디어 창출, 혁신 투자, 연구개발 실행, 성업화의 기능적으로 구별되는 단계를 도출했다. 축적된 지적자본이나 과거 혁신을 통해 축적된 노하우, 누적된 관련 장비와 자본재를 통해 질적으로 우수한 아이디어를 산출하는 과정이 아이디어 창출 또는 기술적인 혁신의 축적 단계이다. 혁신투자 또는 기술적인 혁신의 투입단계에서는 연구개발 활동을 지원하고 관련 기술을 도입시켜 흡수를 촉진시키는 자원을 공급하는 단계이다. 연구개발 실행 또는 기술적 혁신 산출단계에서는 기술적인 혁신투입 단계에서 공급된 자원을 기반으로 신규 혹은 개선기술이나 제품의 프로토타입을 개발한다. 상업화 또는 기술적인 혁신의 성과 창출단계는 기술적인 혁신 산출단계에서 개발된 제품이나 기술을 가지고 기업의 운영성과를 증대시키고 경제적인 효과를 이루는 단계이다.
Chen and Gual은 축적된 경험과 지적자본으로 부터의 아이디어 창출, 연구를 지원하고 촉진시키는 자원을 공급하는 혁신 투자, 기술의 원형을 개발하는 연구개발 실행, 성업화의 기능적 구별되는 단계를 확인했다.