우선 R&D 투자 집약도(R&D 투자/매출액)나 R&D 투자/자산총액의 평균값은 데이터 관측 전 기간에 걸쳐 감소세가 뚜렷하지만, 그 중간 값들은 감소하더라도 매우 완만한 추세를 보이고 있다. 따라서 2000년대 초반에 보이는 평균 R&D 투자집약도의 급격한 감소에 대해서는 성급한 해석을 내리기에는 이르다고 할 수 있다. 예를들어, [그림 3－2]를 보고 경기 불황에 의해 R&D 투자집약도가 떨어졌다고 단정하기는 어렵다. 왜냐하면 일반적으로 R&D 투자는 다른 투자나 매출에 비해 조정비용(adjustment costs)이 커서 변동성이 적다고 알려져 있기 때문이다. 개별기업에게 일시적 외생 충격으로 받아들여지는 불황이라면 분자인 R&D 투자 감소보다 분모인매출액 감소가 더 크게 나타나면서 최소한 단기적으로는 R&D 투자집약도가 상승하는 것으로 나타날 수 있기 때문이다. 게다가 중간 값은 유의미한 변동을 보이지않는다. 따라서 평균 R&D 집약도의 하락추세는 표본 내 기업들 전반의 집약도 하락이라기보다는 표본 추출의 과정에서 나타난 현상이거나 일부 대기업의 집약도 하락의 결과로 해석하는 것이 더 타당할 수 있다.
R&D 투자 집약도나 투자/자산총액 평균은 분명한 감소세지만 그 중간 값은 완만하게 감소하고 있다. 이에 평균 R&D 투자 집약도의 급격한 감소는 성급한 해석이다. 하락 추세는 표본 추출 과정의 현상이거나 일부 대기업의 결과로 보인다. 