3. 조사기관
 미국에서 사기적 증권거래를 규제하는 기관으로 SEC(증권거래위원회)가 중요한 의미를 가진다. 동 기관은 1920년대의 불법거래를 방지하고 투자자를 보호하기 위하여 1934년 증권거래법에 의해 창설되었다. SEC의 의무는 공시규제, 증권시장 및 관련 회사에 대한 감독, 증권범죄의 적발 및 금지 등이다. '34년 증권거래법은 SEC가 이를 효과적으로 수행할 수 있도록 광범위하고 포괄적인 행정감독권, 준입법권, 준사법권을 인정하고 있다. 그 후에 1975년 증권관계법 개정에 의해 거래소 및 협회 등 자율규제기관에 대한 감독 권한이 대폭 강화되었다. 그리고 1984년의 내부자거래규제법(Insider Trading Sanction Act), 1988년 내부자거래 및 증권사기집행법(Insider Trading and Securities Fraud Enforcement Act) 및 1990년 증권법집행구제법(Securities Law Enforcement Remedies Act) 등에 의해 준사법권이 대폭 강화되었다. SEC의 이러한 권한 가운데 증권범죄와 관련하여 특히 중요한 의미를 갖는 것은 준사법권인데 그 내용은 다음과 같다.
미국의 SEC는 사기적 거래를 규제하기 위해 증권시장을 감독하고 범죄를 적발한다. 이에 증권거래법에서 SEC에게 행정감독권, 준입법권, 준사법권과 자율규제기관 감독권 등을 부여하여 효과적으로 의무를 수행할 수 있도록 하였다.