제품 혁신(product innovation)이란 고객의 손에 넘겨지는 최종 제품에 대한 혁신을 의미하며, 새로운 디자인에 의해 향상된 성능을 보유거나 새로운 기능 및 사용법을 제시하는 것이다. 제품 혁신을 위해서는 창의적 역량(creative capability)이 필요하다. 공정 혁신(process innovation)이란 서비스의 전달과정 또는 제품의 생산과정에서의 혁신을 의미하는데, 제품을 접하는 고객에게는 직접적으로 나타나지 않는다. 공정 혁신은 제조 공정, 기계, 재료, 작업 과정 등의 변현을 주어 효율, 수율, 품질 향상, 그리고 시간 또는 비용의 감소를 이루는 것이다.
제품 개혁을 위해서는 창의적 능력이 필요하며, 공정 개혁은 제조 공정, 재료, 작업 과정 등에 변형을 줘서 효율, 수율, 품질 향상, 시간과 비용이 절약되도록 하는 것이다.