올 1분기 코스피 지수는 그야말로 롤러코스터 장세를 떠올리게 했다. 올 초 2000선이 깨진 코스피 지수는 2월 미국 양적완화 축소 결정에 1900선 아래로 내려앉기도 했다. 이후 상승세를 보였지만 러시아의 크림반도 병합에 따른 우크라이나 사태 우려로 등락을 거듭했다. 코스피 지수는 올 들어 3월 28일까지 1.51% 하락했다. 코스피 지수가 떨어지면서 국내 주식형 펀드 수익률도 1분기 중 2.1% 떨어졌다. 대외 악재로 우량주가 흔들리면서다. 실제로 삼성전자와 현대자동차 등 간판급 종목 200개에 투자하는 코스피200인덱스펀드 수익률도 5% 가까이 하락했다. 국내 주식형 펀드 중 일반 주식형·배당·섹터펀드 수익률도 모두 마이너스였다. 이와 달리 중소형주 펀드만 선전했다. 코스피 지수 하락에도 4.2% 수익률(3월 21일 현재)을 올렸다. 지수가 박스권에 갇히면서 중소형주 중심으로 수익률 게임이 벌어진 때문이다. 경기회복의 확신이 없어 대형주에 베팅하기 어려운 것도 원인이다. 이런 특징이 펀드 수익률에도 그대로 반영됐다. 국내 주식형 펀드 811개 중 상위 10위 안에 중소형 펀드 3개가 포함됐다. 중소형 전기·전자 기업이나 제약회사 등에 투자하는 현대자산운용의 '현대인베스트먼트로우프라이스증권자투자신탁1(주식)A1' 펀드의 경우 수익률은 11.5%로 전체 2위를 기록했다. 경기회복 확신 없어 대형주 상대적 부진 국내 혼합형 펀드 평균 수익률은 1.0%을 기록했다. 국내 채권형 펀드는 0.8%의 수익률을 냈다. 국내 주식형·혼합형·채권형 펀드 가운데 유일하게 전체 평균이 플러스였다. 국내 채권형 중 수익률 1위 펀드는 우리자산운용의 '우리KOSEF10년국고채레버리지증권상장지수투자신탁채권-파생형' 펀드다. 2%의 수익률을 냈다. 김후정 동양증권 연구원은 "주식과 채권을 섞어 수익률을 선방할 수 있었다"고 말했다. 해외 펀드도 주식보다 채권을 담은 펀드가 선방했다. 1분기 해외 주식형 587개 펀드의 평균 수익률은 2.2%를 기록했다. 김후정 연구원은 "국내와 해외 모두 주식보다 채권의 수익이 높았고 신흥아시아를 중심으로 증시가 오르면서 펀드 성적이 좋았다"고 말했다. 183개 해외 혼합형 펀드 중 한국투신운용의 '한국월드와이드베트남혼합증권투자신탁1' 펀드는 25.3%의 수익률로 1위를 차지했다. 해외 펀드 중에서는 베트남이나 태국 등과 같은 신흥아시아 펀드가 선전했다. 에프앤가이드에 따르면 설정액 10억원 이상의 3494개 펀드에서 상위 10개 펀드 중 7개가 베트남 혼합 펀드로 두 자리 수익률을 기록했다. 해외 채권형 펀드는 평균 1.76% 수익을 냈다. 국내 채권형 펀드 수익률(0.8%)보다 높았다. 해외 채권형 펀드 중 수익률이 높은 펀드는 고수익·고위험 채권에 투자하는 글로벌하이일드채권과 글로벌 채권으로 수익률이 각각 2.3%, 1.7%를 기록했다. 해외 채권형 펀드 중 글로벌 채권에 투자하는 교보자산운용의 '교보악사글로벌인플레이션증권자투자신탁(UH)채권-재간접형ClassAf' 펀드 수익률이 5.1%로 가장 높았다. 전문가들은 증시가 여전히 박스권에 머물면서 고수익을 기대하기 어려워 투자자들이 일정 수익률이 보장되는 채권 투자로 관심을 돌리고 있다고 설명한다.
올 1분기 코스피 시장은 불안전한 장세로 이어졌고 대형주 보다는 중소형주 또는 채권의 수익이 높았으며 전문가들은 증시에 고수익을 기대하기 어렵다 판단한 투자자들이 일정 수익률이 보장되는 채권 투자에 관심을 두고 있다고 말한다.