애증의 대상이었던 브라질 국채가 다시 옛 명성을 찾을 수 있을까. 곤두박질치던 헤알화(브라질 통화) 가치가 상승하고, 국채 금리가 안정화하면서 한동안 외면 받던 브라질 국채가 다시 관심의 대상이 되고 있다. 특히 미국발(發) 증시 폭락 사태로 투자자들이 마땅한 투자처를 찾기 어려워지면서 브라질 국채를 주목하는 시선도 늘어나고 있다. 브라질 국채는 불과 두어달 전까지만 해도 연수익률이 -20%에 이를 정도였다. 하지만 10월 7일(이하 한국시간) 치러진 브라질 대통령 선거 1차 투표에서 시장친화적인 사회자유당 자이르 보우소 나루(Jair Bolsonaro) 후보가 1위를 차지하면서 반전이 일어났다. 곤두박질치던 헤알화 가치가 상승하고, 국채 금리도 빠르게 안정화하고 있다. 그리고 10월 28일 치러진 결선 투표에서 보우소나루가 노동자당 페르난도 하다드(Fernando Haddad)를 누르고 최종 승리하면서 브라질 국채를 중개하고 있는 국내 증권사 창구에는 '끊겼던' 매수 문의가 다시 이어지고 있다. 한 증권사 관계자는 "국채 투자 수익률을 좌우하는 헤알화 가치가 강세를 보이면서 '지금 브라질 국채 투자에 들어가야 하는 것 아니냐'는 투자자들의 문의가 늘어나고 있다"며 "불과 며칠 전까지만 해도 '매도' 문의만 나왔는데 상황이 바뀌었다"고 말했다. 보우소나루의 당선으로 브라질의 고질적인 재정적자 문제가 해결될 가능성이 크다는 기대감이 확산하고 있는 것이다. 하지만 전문가들은 좀 더 지켜봐야 한다고 입을 모은다. 정치 불확실성이 완전히 해소된 것이 아니기 때문이다. 무엇보다 새 정부가 연금개혁에 성공할 수 있는지가 변수가 될 전망이다. 증권사 창구에 다시 '매수' 문의 이어져 브라질 국채는 연 7~10%의 이자, 브라질과의 협정에 따른 비과세 혜택 등으로 그동안 투자자의 사랑을 받아왔다. 매년 1조원 넘게 팔려 나갔고, 투자 수익률도 나쁘지 않았다. 2016년에는 무려 연 71%의 수익을 내면서 '대박 채권'이라는 인식이 확산했고, 이듬해인 지난해에는 6조205억원어치가 팔려 나갔다. 최운열 더불어민주당 의원에 따르면 8월 말 현재 브라질 국채를 중개한 국내 증권사 17곳의 판매 잔액은 7조8390억원. 그런데 올 들어 문제가 생기기 시작했다. 브라질 채권 수익률은 사실상 환율이 좌우하는데, 연초부터 브라질 통화 가치가 급락하기 시작한 것이다. 브라질 대통령 선거를 앞두고 정치적 불확실성이 커진 데다 미·중 무역전쟁 등으로 달러 강세가 이어진 영향이다. 투자자의 속은 새까맣게 타들어갔다. 채권 수익률도 8월 말 약 -20%까지 급락했다. 상황이 이렇다 보니 올 들어 브라질 채권 판매액은 1조5062억원(8월까지)으로 지난해의 5분의 1 수준으로 확 쪼그라들었다. 하지만 9월 중순 이후 반전이 일어났다. 대선을 앞두고 브라질의 '트럼프'로 불리는 우파 보우소나루 후보가 각종 여론조사에서 하다드를 앞서나가면서다. 곧바로 헤알화 가치가 오르기 시작했다. 9월 14일 1헤알당 266.21원까지 내렸던 헤일화는 11월 1일 현재 306.13원까지 상승했다. 대선 직후인 10월 29일에는 올해 초(323원)에 근접한 316.94원을 기록하기도 했다.
하락세를 보이던 헤알화(브라질 통화)의 가격 상승과 국채 금리 안정으로 미국 증시 투자자들이 브라질 국채로 발길을 돌리고 있으나 이를 지속하기 위해서는 브라질 정부의 연금개혁이 성공해야만 한다.