'2008년 글로벌 금융위기 이후 대·중소기업 할 것 없이 경쟁력을 회복하지 못하고 있다. 구조조정 지연과 과도한 부채로 한계에 직면한 기업이 줄곧 늘었다. 대기업 간 양극화도 심화됐다. 또 다시 거시경제 충격이 오면 버틸 수 없는 기업이 속출할 것이다. 가계 부채는 증가세가 둔화됐지만, 중산층에서 다중채무자가 급증했다. 안정을 찾는 듯했던 금융시스템도 부실 징후가 보인다. 경기변동과 상관없이 기업 부문 지표는 점점 나빠졌다.' 한국은행이 1년에 두 번(4월, 10~11월) 내는 금융안정보고서 5년치를 분석한 결과다. 통상 경제지표는 경기 싸이클에 따라 전분기 또는 전년과 비교해 오르고 내리는 것을 반복하는 경향을 보인다. 그런데 금융안정보고서 5년치를 분석해보면, 경기변동과 상관없이 계속 나빠지는 지표가 한두 가지가 아니다. 가계보다 기업 부문, 특히 대기업 사정이 안 좋다. 대기업 연쇄 위기가 은행 위기로 번질 가능성도 배제할 수 없다. 위험기업 증가하고 투자 5년째 감소 2008년 글로벌 금융위기 이후 국내 기업은 슬럼프에서 헤어나지 못하고 있다. 2010년 8.2%였던 국내 기업 평균 영업이익률은 이듬해 6.5%로 내려갔고, 지난해와 올 상반기에는 모두 5.7%에 머물렀다. 글로벌 금융위기 후폭풍이 거셌던 2009년 말 5.6%와 비슷한 수준이다. 그나마 중소기업은 2009년 이후 매년 소폭 등락을 반복했다. 하지만 대기업은 2009년 5.6%에서 이듬해 8.4%로 오른 후, 2011년 6.6%, 지난해 5.7%, 올 상반기 5.8%를 기록했다. 하향 추세가 뚜렷하다. 또한 대기업 100곳 중 20곳은 올 상반기 적자를 봤다. 적자를 본 대기업 비중은 2008년엔 11.1%, 2009년에는 17.9%였다. 또한 대기업 중 영업이익으로 이자도 못 갚은 이자보상비율 100% 미만 기업이 전체의 9.2%다. 빚에 허덕이는 대기업도 줄지 않았다. 부채비율 200%를 넘는 대기업은 2009년 18.2%에서 올 상반기 18.8%로 오히려 늘었다. 같은 기간 중소기업은 13.3%에서 11.3%로 줄었다. 부채비율이 200% 넘는 대기업 중 56%는 올 상반기 적자를 봤다. 또한 부채비율이 200%를 넘는 대기업 100곳 중 38곳은 빚의 8할 이상이 단기차입금으로 나타났다. 대기업이 빚을 내기도 점점 어려워진다. 한국은행 '금융기관 대출행태 서베이 결과'에 따르면, 국내 은행의 대기업 대출태도지수는 올 3분기 '-3'으로 2009년 2분기(-9) 이후 가장 낮은 수준이다. 대출태도지수는 쉽게 말하면 은행이 얼마나 까다롭게 대출 심사를 할 것인지 보여주는 수치다. '0' 이상이면 완화하겠다는 뜻이다. 일부 대기업이 유동성 위기에 직면할 가능성이 크다는 얘기다. 기업 간 쏠림 현상도 갈수록 심화되고 있다. 올 상반기 국내 상위 10대 기업의 평균 영업이익률은 7.8%. 10대 이외 기업 평균은 4.7%였다. 2009년에는 10대 기업이 4.5%, 10대 이외 기업이 6.0%였다. 올 상반기 국내 기업이 거둔 영업이익 100원 중 46원을 상위 10대 기업이 차지했다. 상황이 이렇다 보니 투자도 갈수록 준다.
구조조정 지연과 과도한 부채로 한계에 직면한 기업이 늘면서 대기업 100곳 중 20곳이 상반기 적자를 내 대기업 연쇄 위기가 은행 위기로 번져 금융시스템이 흔들릴 수 있다.