summary | 정부 산하 각종 연금이나 기금에서 일정 자금을 위탁받아 운용하는 공적 연기금투자풀의 지난해 연간 수익률이 국민연금 수익률에 크게 미치지 못한 것으로 나타났다. 연기금의 90%를 차지하는 채권형·혼합형 펀드 투자 수익률도 일반 공모펀드 시장 평균 수준에 그쳤다. 관련 업계에서는 연기금투자풀이 지나치게 보수적으로 운용되고 있다는 지적이 많다. 정부 산하 각종 연금이나 기금에서 일정 자금을 위탁받아 운용하는 공적 연기금투자풀(이하 연기금풀)의 지난해 연간 수익률이 국민연금 수익률에 크게 미치지 못한 것으로 나타났다. 연기금풀 투자의 90%를 차지하는 채권형·혼합형 펀드 투자 수익률도 일반 공모펀드 시장 평균 수준에 그쳤다. 연기금 투자풀은 국민주택기금·신용보증기금·군인연금기금 등 각종 연기금의 일정 자금을 위탁받아 운영하는 것으로 2001년 도입됐다. 연기금풀은 삼성자산운용과 한국투자신탁운용이 공동 주간사를 맡아 예치자금을 통합관리하고 이를 개별 자산운용사에 배정해 투자한다. 국공채는 알리안츠운용, 주식형은 한화운용이 1위 연기금풀 펀드평가사인 KG제로인에 따르면, 지난해 말 기준 연기금풀 수탁고 잔고는 17조8239억원이다. 전년 대비 2조 3300여 억원 늘었다. 지난해 12월 말 기준 투자 유형별 순자산 비중을 보면 채권형이 48.1%, 혼합형이 41.7%다. 머니마켓펀드(MMF)는 9.5%, 주식형 펀드 비중은 0.7%다. 보건복지부가 잠정 집계한 지난해 국민연금 연간 투자 수익률은 4.24%다. 그러나 공적 연기금풀 수익률은 채권형이 2.98%, 혼합형이 2.59%에 그쳤다. MMF 수익률은 1.7%, 주식형 펀드 수익률은 3.8%였다. 공적 연기금풀의 투자 유형별 수익률은 BM(벤츠마크)수익률보다는 높았다. BM수익률은 펀드를 운용할 때 운용 성과를 판단하는 기준이 되는 지표다. 일반적으로 주식형 펀드는 코스피지수나 코스피200지수를, MMF는 콜금리나 양도성예금증서(CD) 금리를 BM으로 삼는다. 채권형 펀드는 3년 만기 국채나 1년 만기 통화안정채권을 기준으로 한다. 펀드 수익률이 BM수익률보다 높으면 운용을 잘한 것으로 평가한다. 그러나 연기금풀 수익률은 215조원 규모인 일반 공모펀드 수익률과 비교하면 평균 수준이었다. 한국펀드평가에 따르면, 지난해 국내 주식형펀드 평균 수익률은 3.51%, 채권형은 2.67%, 혼합형은 2.72%였다. MMF 평균은 1.66%다. 연기금풀 수익률은 1년 전과 비교하면 뚜렷하게 나빠졌다. 채권형은 2014년 4.74%에서 2.98%로 하락했고, 같은 기간 혼합형은 2.73%에서 2.59%로 떨어졌다. 시중금리 인하 영향으로 MMF 수익률 역시 2.47%에서 1.7%로 악화됐다. 연기금풀에서 투자 비중이 가장 작은 주식형 수익률만 같은 기간 마이너스 4.49%에서 3.8%로 좋아졌다. 공동 주간 운용사별로 비교하면, 채권형 투자는 한국투신운용(3.18%)이 삼성자산운용(2.94%)을 앞섰다. 혼합형은 삼성운용(2.61%)이 한국투신운용(2.53%)보다 수익률이 좋았다. 삼성자산운용은 연기금풀 출범 때부터 주간운용사로 참여했고, 한국투신운용은 2012년 말 공동주간사로 선정됐다.
각종 연기금의 일정 자금을 위탁받아 운영하는 공적 연기금투자풀이 과하게 보수적인 운용으로 지난해 연간 수익률은 1년 전보다 분명하게 낮아졌다.