테마펀드들이 연초 이후 우수한 성과를 보이고 있다. 지난해 설정액이 2조원 이상 증가하고 연 평균 10% 수익률을 올린 배당주 펀드와 함께 가치주·중소형주·헬스케어 등 다양한 테마펀드가 높은 수익률을 나타냈다. 펀드평가사 제로인의 5월 14일 기준 국내 주식형 펀드의 연초 이후 수익률을 보면 상위 20개 펀드 중 가치주·중소형주 펀드가 각각 4개씩 순위에 올라 가장 많은 자리를 차지했다. 배당주 펀드도 3개 포함됐다. 상위 10개 펀드의 수익률은 10%를 넘는다. 운용사별로는 미래에셋자산운용이 6개로 가장 많은 펀드를 순위권에 포함시켰다. 이 밖에도 한국투자신탁운용·NH-CA자산운용·한국투자밸류자산운용이 2개 이상의 펀드를 순위에 올렸다. 개별 펀드로 보면 국내 주식형 펀드 중 '미래에셋가치주포커스펀드'가 연초 이후 16.06%로 가장 높은 수익률을 기록했다. 이 펀드는 리서치본부에서 보텀업 분석(기업 가치 기반 분석)을 통해 저평가된 우량 가치주를 발굴해 투자한다. 주로 세계적인 경쟁력을 갖췄거나 내수 시장에서 높은 점유율을 보유한 기업들이다. 장기 성장성을 갖추고 있지만 대중적으로 인지도가 낮아 시장에서 저평가된 기업도 찾는다. 미래에셋솔로몬가치주 펀드 역시 우량 기업을 발굴해 밸류에이션(주가 대비 가치)에 근거해 투자한다. 매매 횟수를 줄이고 좋은 기업을 오래 보유해 최근 안정적인 성과를 보였다. 전문가들은 올해 들어 증시가 횡보하는 가운데 업종 내 차별화가 진행된 것이 일반 주식형 펀드보다 테마펀드가 두드러진 배경이라고 설명한다. 연초 이후 한 차례의 홍역을 치른 이후 한동안 코스피 지수는 1900대에서 지루한 박스권에 갇혀 있었다. 외국인은 이 기간 3조원 수준의 순매도를 보이며 투자심리를 얼어 붙게 했다. 개인투자자들은 시장의 변동성이 급격히 축소되자 옴짝달싹 하지 못했다. 이 와중에서도 그나마 차별성을 제공한 것이 개별 기업의 매력도다. 올 초에는 같은 업종 내에서도 종목들의 신고가와 신저가가 공존하는 극단적인 양극화 현상이 나타났다. 업종별 호재와 악재가 뚜렷하지 않았고, 롱숏전략이 대세로 잡으면서 오르는 종목은 더 오르고 빠지는 종목은 더 빠지는 환경이 조성됐다. 이로 인해 업종의 상승 모멘텀에 기댄 투자보다는 개별 기업의 가치를 따지거나 배당 등 '플러스 알파' 수익 투자가 유효했던 것으로 분석된다.
올해 배당주 펀드와 함께 가치주·중소형주·헬스케어 등의 테마펀드가 높은 수익률을 나타내고 있으며 업종 내 차별화를 진행한 것이 수익률 상승의 주 요인이 되었다.