글로벌 금융시장은 최근까지도 미국 중앙은행인 연방준비제도가 다음달 14~15 일 통화정책회의에서 기준금리를 올릴 가능성을 매우 낮게 보았다. 하지만 그 기류가 갑자기 바뀌고 있다. 17 일 공개된 지난달 연준 회의록을 보면 대부분 참석자가 앞으로 고용시장이 개선되면서 물가상승률이 목표치(2%)에 가까워지면 '6 월 기준금리를 올리는 것이 타당하다'고 판단했다. 시카고상품거래소(CME) 그룹이 국채 선물 가격을 바탕으로 산출한 6 월 금리 인상 확률은 한때 1%대로 떨어졌지만 회의록 발표 직후에는 33%대로 치솟았다. 작년 12 월 7 년 동안 이어진 제로금리 시대의 막을 내리고 금리 정상화의 첫발을 뗀 연준은 그동안 점진적인 금리 인상 방침을 거듭 밝혀왔다. 그러나 시장에서 금리 인상 가능성을 지나치게 낮게 평가하자 최근 연준 관계자들이 잇달아 토론회와 언론 인터뷰를 통해 연내 두세 차례 인상도 가능함을 내비쳤다. 각국 주식시장이 맥을 못 추고 달러화가 강세로 돌아선 건 시장이 이를 진지하게 받아들이고 있음을 보여준다. 설사 연준이 당장 금리를 올리지 않더라도 금리 정상화 속도를 마냥 늦추지는 않을 것이다. 실업률은 이미 5%로 떨어져 사실상 완전 고용에 이르렀고 물가는 목표치에 다가서고 있기 때문이다. 현재 1.8% 수준인 10 년 만기 국채 수익률은 연말까지 2%대 중반으로 오를 것으로 전문가들은 내다본다. 우리로서는 미국 금리가 오르면서 신흥국 자본 유출이 가속화하면 글로벌 금융시장이 또 한 차례 격랑에 휘말릴 수 있다고 보고 철저히 대비해야 한다. 달러 대비 원화 환율이 어제 9 원이나 뛰었는데 지나친 환율 널뛰기가 계속되지 않도록 시장 안정화 노력을 기울여야 한다. 또 자본 유출에 따른 충격을 완화할 수 있도록 선물환 포지션 한도를 늘리는 것을 포함해 여러 가지 제도적 보완을 해둬야 한다. 달러 강세가 이어지면 글로벌 통화전쟁과 통상마찰이 격해질 수밖에 없으므로 수출·투자 전략도 전면 재조정해야 할 것이다.
17일 공개된 지난달 미국 연방준비제도 회의록 통해 금리 인상 가능성이 높아지고 있는 가운데 신흥국 자본 유출이 가속화하면서 글로벌 금융시장이 격랑이 예상됨으로 철저히 대비하여 자본 유출에 따른 충격을 완화할 수 있는 여러 제도적 보완책과 수출 투자 전략의 재조정이 필요할 것이다.