아모레퍼시픽의 5월 13일 주가는 38만9000원으로 마감했다. 전날보다 3.32%(1만2500원) 오른 금액이다. 아모레퍼시픽은 지난 5월 8일 주당 액면가를 5000원에서 10분의 1인 500원으로 분할해 재상장했다. 액면분할이란 자본금의 증감없이 기존 주식 액면가를 일정 비율로 분할해 발행 주식의 총 수를 늘리는 것을 말한다. 예컨대 5000원짜리 1주를 둘로 나누어 2500원짜리 2주를 만드는 것이다. 아모레퍼시픽의 재상장 시초가는 38만6000원이었다. 액면분할 전 마지막 거래일인 지난 4월 21일 주가는 388만4000원의 10분의 1 가격이다. 아모레퍼시픽 주가는 재상장 이후 시초가 부근에서 오르락 내리락을 반복하고 있다. 아모레퍼시픽 액면분할 후 거래량 폭증 지난해 초 100만원에 거래됐던 아모레퍼시픽 주가는 1년 만에 200만원대를 넘어섰다. 4월 20일에는 장중 400만원을 돌파하기도 했다. 중국인 관광객 증가로 면세점과 홈쇼핑 등의 매출이 크게 늘면서 주가도 급등했다. 아모레퍼시픽 매출은 4조7119억원을 기록했다. 창립 70년 만에 첫 4조원 돌파다. 영업이익은 6591억원으로 전년보다 40.3% 늘었다. 그렇다면, 황제주 아모레퍼시픽은 왜 액면분할에 나선 것일까. 바로 주식 거래량이 적기 때문이다. 올 들어 아모레퍼시픽의 하루 평균 거래량은 1만~2만주에 불과했다. 코스피 시장에서 시가총액 1위인 삼성전자의 하루 평균 거래량은 10만~15만 주다. 아모레퍼시픽의 주가가 비싸고 유통 물량이 적어 시장에서는 액면분할을 요구하는 목소리가 높았다. 액면분할제도는 지난 1998년 초에 도입됐다. 이듬해부터는 비상장회사도 액면분할을 할 수 있게 됐다. 상장사들은 주주총회 의결을 거쳐 액면가를 100원·200원·500원·1000원·2500원·5000원 중 하나로 정할 수 있다. 주가가 100만원이 넘는 고액주가 액면분할을 하면 발행주식수를 늘리고 주가를 낮출 수 있어 거래량 증가에 긍정적인 영향을 미친다. 특히 주가가 높아 투자를 하지 못했던 개인투자자들의 거래가 늘면서 유동성을 증대시킬 수 있다. 한국거래소에 따르면 지난해 말 기준으로 코스피 시장에서 액면가 5000원 종목이 차지하는 비중은 43.3%에 달한다. 코스닥시장(2.8%)보다 훨씬 높다. 한국거래소 관계자는 "액면분할을 하면 주식 거래량이 늘어날 뿐만 아니라 투자 진입장벽이 낮아지기 때문에 결국 주가가 오르는 선순환이 이뤄지게 된다"고 말했다. 한국거래소에 따르면 아모레퍼시픽이 유가증권시장에 재상장한 5월 8일 거래량은 110만6817주로 집계됐다. 이는 액면분할 전인 4월 21일 4만9676주보다 21배 많다. 이날 개인 투자자들은 1287억8200만원어치를 사들이며 아모레퍼시픽을 개인투자자 순매수 종목 1위에 올렸다. 이후에도 하루 평균 거래량은 40만주를 넘어서고 있다. 하지만 유동성 증가에도 주가는 아직까진 '액면분할 효과'를 누리지 못하고 있다. 시초가 38만6000원에서 등락을 반복하고 있어서다. 송광수 메리츠종금증권 연구원은 "아모레퍼시픽의 경우 그동안 주가가 큰 폭으로 오르면서 밸류에이션(기업 가치 대비 주가 수준) 부담으로 조정 받을 수 있다"고 말했다.
아모레퍼시픽은 지난 5월 8일 주당 액면가를 5000원에서 10분의 1인 500원으로 분할해 재상장했으며, 이는 주가가 높아 투자를 하지 못했던 개인투자자들 거래 증가로 유동성을 동반 증가시킬 수 있고, 거래량 증대에도 긍정적인 영향을 미친다고 볼 수 있다.