지난 3월 20일 종가 기준으로 HDC현대산업개발 주가는 5만1100원이다. 이 회사의 주가는 최근 6개월 동안 17% 하락했다. 현대건설·삼성물산·대우건설 등의 주가도 같은 기간 평균 10% 안팎으로 떨어졌다. 건설사 주가 하락은 정부의 부동산 규제와 2차 북미 정상회담 결렬, 지지부진한 해외 수주 탓에 투자심리가 꺾였기 때문이다. 그러나 이들의 주가는 저평가돼 있다는 게 업계 평가다. 유가증권시장에 상장된 건설사의 주당순자산비율(PBR)은 0.76배에 불과하다. PBR은 주가를 1주당 순자산(장부가격 기준 주주 소유분)으로 나눈 값이다. 주가가 기업의 순자산에 비해 1주당 몇 배로 거래되고 있는지를 보여주는 지표다. 기업의 주가와 1주당 순자산이 같다면 PBR은 1배가 된다. PBR 1배를 밑돈다는 것은 기업이 가진 자산을 다 팔고 사업을 청산했을 때보다 현재의 주가 가치가 낮다는 뜻이다. 건설사의 순이익 대비 현재의 주가 수준을 보여주는 주가수익비율(PER)도 6.92배다. 증권가에서는 올해 건설사의 주가 상승 여력이 있다고 보고 있다. 부동산 규제 이슈는 주가에 이미 반영됐고, 정부의 3기 신도시 발표와 12조6000억원 규모의 13개 대형 사회간접자본(SOC) 민간투자사업 소식이 나오면서다. 라진성 키움증권 연구원은 "앞으로 민자투자사업이 얼마만큼 더 나오느냐에 따라서 건설사의 실적은 물론 주가의 향방이 달라질 수 있다"고 내다봤다. 한화투자증권은 코오롱글로벌과 금호산업을 추천주로 제시했다. 코오롱글로벌은 광명~서울 고속도로(당사분 3100억원)와 평택~익산 고속도로(약 900억원) 공사에 참여한다. 코오롱글로벌의 자회사인 코오롱하우스비전이 시작한 임대주택 사업도 주가에 긍정적으로 작용할 전망이다. 이 회사가 지난해 말 문을 연 첫 기업형 임대주택인 '커먼라이프 역삼 트리하우스'의 입주율은 현재 80%에 달한다. 코스피는 지난해 미·중 무역분쟁과 신흥국 금융 불안, 국내 내수 부진의 장기 부진 가능성이 커지면서 '박스피(박스권+코스피)'로 회귀했다. 올해는 세계 경제의 주요 기둥인 미국과 중국의 경기 둔화 가능성이 크다. 경제가 흔들리면 증시도 불안해지게 마련이다. 증시가 조정장에 들어서는 시기에 투자할 때는 주식의 현재가치와 내재가치를 평가해야 한다고 전문가들은 조언한다. 기술력·재무상태·영업력이 괜찮은지, 기업 경쟁력에 비해 주가가 높지 않은지 등을 따져 매수·매도 여부를 결정해야 한다는 것이다. 이채원 한국투자밸류자산운용 대표는 "기업 수익에 대한 전망이 불확실할 때에는 PBR이 주목을 받는다"며 "경기가 나빠지면서 최근 PBR이 낮은 기업이 늘고 있다"고 설명했다. 금융주 중 은행주 PBR 가장 낮아 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 3월 15일 기준으로 실적 추정(증권사 3곳 이상)이 가능한 코스피·코스닥 상장사 중 PER 10배 이하 종목은 총 96곳, PBR 1배 이하인 곳은 111곳이다. 이 두 가지 조건을 동시에 충족하는 기업은 63곳이다. 이 가운데 코스피 종목이 95% 이상을 차지한다. 저평가된 업종은 건설·금융·화학·자동차·지주사 등이다. 업종별로 보면 63곳 중에 금융주가 12곳으로 가장 많았다.
증권 전문가에 따르면 증시가 조정장에 들어설 때는 주식의 현재가치와 내재가치를 따져보고 매매를 결정해야 하는데 현재 코오롱글로벌과 금호산업을 비롯한 63곳의 업체가 저평가된 것으로 평가받고 있다.