중국이 어제 위안화 기준환율을 전날보다 1.11% 올린 6.401위안으로 고시했다. 이는 위안화 가치를 그만큼 낮췄다는 뜻이다. 중국은 지난 11일 1.86%, 12일 1.62%에 이어 어제까지 환율을 올려 사흘 새 위안화 가치를 4.45%나 떨어뜨렸다. 다만 중국 인민은행은 "추가적인 평가절하 여지는 크지 않다"고 선을 그었다. 위안화 평가절하로 더 이상 글로벌 금융시장을 요동치게 하지 않겠다는 뜻이다. 위안화 평가절하는 중국 실물경제의 펀더멘털이 상당히 어렵다는 것을 방증한다. 오죽했으면 중국이 사흘 연속 위안화 가치를 떨어뜨리는 긴급 처방을 했겠는가. 우선 중국 경제의 엔진인 수출이 급감했다. 2010년 27.7%에 달하던 수출 증가율이 2012년 7.0%로 급감하더니 올해부터는 마이너스 성장이다. 3월은 전년 대비 -15%, 4월은 -6.2%, 7월은 -8.9%를 기록했다. 여기에 내수마저 위축됐다. 지난 7월 중국 내 자동차 판매량은 4개월 연속 감소해 17개월 새 최악을 기록했다. 이는 중국이 심각한 공급 과잉에 빠져 있다는 증거다. 중국 생산자물가지수가 41개월 연속 마이너스일 정도다. 국가부채 증가도 위기 신호다. 중국 기업과 정부는 수출 부진에도 국내총생산(GDP) 증가를 끌어내기 위해 과도한 빚을 내 투자를 급속도로 늘렸다. 이로 인해 GDP 대비 기업부채 비율이 한국(105%)이나 미국(67%)보다 월등히 높은 125%에 이르렀다. 가계부채까지 더하면 부채비율이 207%로 채무 위기를 겪고 있는 그리스(185%)보다도 높다. 더 이상 과잉 투자로 성장을 이끌 수 없는 시점이 됐다. 결국 중국 경제가 살아나려면 그 엔진인 수출이 회복돼야 한다. 이를 위해 중국은 위안화 평가절하를 단행할 수밖에 없었던 것이다. 더욱이 위안화는 지난해 11월부터 올해 3월 초까지 30% 가까이 평가절상된 상황이다. 평가절하의 여력이 컸던 셈이다. 정부는 단순히 환율 변화만 볼 게 아니라 중국 경제의 위기 가능성을 예의 주시해야 한다. 평가절하 같은 긴급 처방에도 중국 경제가 경착륙할 경우 한국뿐만 아니라 세계 경제에 큰 타격이다. 우리 경제 전체의 충격을 최소화하는 컨틴전시 플랜을 미리 마련해 둬야 한다.
중국은 지난사흘 새 위안화 가치를 4.45%나 떨어뜨렸는데, 위안화의 평가절하는 중국 실물경제의 펀더멘털이 상당히 어렵다는 것을 의미하며 정부는 단순히 환율 변화만 볼 게 아니라 중국 경제의 위기 가능성을 예의 지켜봐야 한다.