한국 경제 발목을 잡을 복병들이 잇달아 튀어나오고 있다. 중동 정정 불안으로 국제 유가가 뛰고, 미국 양적 완화(QE) 축소가 가시화하면서 인도를 비롯한 신흥국들이 자본 유출로 위기를 맞고, 글로벌 초저금리 시대가 저물면서 국내 채권시장이 위축되는 게 대표적인 악재들이다. 이집트 유혈사태가 격화된 지난주 북해산 브렌트유 10월물 가격은 2%나 뛰어 배럴당 110달러를 넘어섰다. 넉 달 전까지만 해도 90달러를 밑돌던 서부텍사스유(WTI)도 배럴당 107달러에 이르렀고 두바이유 가격도 마찬가지다. 유가 상승은 우리나라 경상수지와 물가, 성장에 곧바로 타격을 준다. 한국은행은 올해 하반기와 내년 GDP 성장률을 3.7%와 4%로, 소비자물가 상승률을 2.1%와 2.9%로 전망했다. 이는 원유 도입단가를 평균 99달러로 잡고 한 전망인데 유가는 이미 그보다 훨씬 높은 수준에서 고공행진 중이다. 연준이 조기 출구전략을 시사한 후 글로벌 자본이 선진국으로 환류하자 인도가 먼저 직격탄을 맞았다. 인도 정부가 외화 유출을 막기 위한 자본통제를 강화하자 지난 16일 루피화 가치는 사상 최저 수준(달러당 62루피)으로 떨어졌고 주가는 하루 새 4%나 추락했다. 신흥국 위기는 한국 수출의 위기다. 지난달 중동과 인도로 간 수출은 작년 같은 달보다 25%씩 줄었다. 브라질과 인도네시아로 나간 수출도 올해 들어 15%씩 감소했다. 글로벌 금리가 오름세로 돌아서자 국내 채권시장도 급속히 움츠러들고 있다. 상반기 일반 회사채 발행 물량은 21조원으로 전년 동기 대비 25% 줄었다. 그나마 일부 우량기업 채권에만 수요가 쏠리는 극심한 양극화가 나타나고 있다. 지난 6월 BBB등급 회사채 발행은 단 3건, 1600억원어치에 불과했다. 자금난이 심한 건설ㆍ조선ㆍ해운업체들은 10월까지 만기가 돌아오는 3조원어치 채권을 차환발행해야 한다. 정부가 한은 발권력까지 동원해 회사채 소화를 돕겠다고 나섰지만 실효성이 의문시된다. 장기채 금리가 급등하는 가운데 다음달 채권시장에 극심한 '돈맥경화'가 나타날 것이라는 불안도 커지고 있다. 정부는 하반기 경제 회복 기대를 물거품으로 만들 수 있는 이 같은 복병들을 슬기롭게 피해갈 대책을 서둘러야 할 때다.
국제 유가의 상승, 신흥국의 경제위기, 글로벌 금리의 상승으로 한국 채권 시장이 흔들리고 있어, 정부는 기업의 회사채 발행을 돕겠다고 했지만 그것이 제대로 효과를 발휘할지 의문이며, 경제 회복을 위해서 이와 같은 난제들을 하루빨리 해결해야 할 것이다.