미국 다우지수가 사상 처음으로 2 만 선을 돌파했다. 도널드 트럼프 대통령이 미국 제조업 부흥에 팔을 걷어붙이고 나서면서 경기 활성화 기대가 커진 것이 원인이라고 한다. 미국 증시 상승은 그러나 어제오늘 일이 아니다. 2008 년 글로벌 금융위기 당시 7000 선까지 내려앉았던 다우지수는 이후 추세적으로 상승했다. 저점 대비 3 배 가까운 상승폭이다. 증시는 부침이 심한 시장이지만 장기적으로는 그 나라의 경제 펀더멘털을 따라가기 마련이다. 그런 점에서 미국 증시 상승은 버락 오바마 행정부 8 년의 경기 호황 기록이자 4%대 경제성장률에 도전하는 트럼프 행정부의 자신감을 반영하고 있다. 이와 대조적으로 코스피는 2012 년 이후 6 년째 1800~2100 박스권에서 등락만 반복하고 있다. 지수가 박스를 못 벗어난다는 의미로 '박스피'라는 신조어까지 생겨났다. 죽죽 뻗어나가는 다우지수와 비교하면 지루한 느낌이 들 정도다. 26 일 장중 200 만원을 돌파한 삼성전자의 분전이 없었다면 이 정도 지수를 유지하기도 불가능했을 것이다. 일반적으로 선진국 증시는 개도국에 비해 역동성이 떨어지는데 아직 선진국 축에 못 드는 한국 증시가 이처럼 활력이 떨어지는 것은 문제다. 너무 빨리 늙어버린 한국 경제를 증시가 상징적으로 보여주고 있다는 생각마저 든다. 증시 전문가들은 그러나 한국 증시가 기본적으로 저평가돼 있기 때문에 추가 상승 잠재력은 충분하다고 본다. 지난해와 올해 외국인들이 계속 한국 주식을 사는 이유다. 당초 미국 금리 인상과 달러화 강세에 따라 해외 자금이 대거 빠져나갈 것으로 봤으나 올 들어 25 일까지 코스피 시장에서 1 조5000 억원 이상 외국인 순매수가 발생했다. 추세적 상승을 가로막는 것은 기관의 매도다. 코스피가 조금 오른다 싶으면 어김없이 펀드 환매가 발생해 어쩔 수 없이 주식을 팔아야 한다. 한국 투자자들이 이처럼 '소심'하게 구는 것은 기본적으로 시장을 불안하게 바라보기 때문인데 여기에 큰 영향을 미치는 것이 정치적 불안정성이다. 삼성전자는 지난해 29 조원 이익을 내고서도 최순실 정국 여파로 올해 투자계획을 아직 못 잡고 있다. 그 밖의 많은 기업들이 정치 상황 때문에 인사와 투자계획을 미루고 있는 상황이다. 이런 불안 요소들이 해소되지 않고는 코스피 박스권 탈출은 쉽지 않을 것이다.
미국 다우지수가 사상 처음으로 2만 선을 돌파한 것처럼 코스피가 2012년 이후 6년째 머무르는 1800~2200 박스권에서 탈출하려면 여러 가지 불안 요소를 해소해야 할 것이다.