뉴욕증시 폭락으로 국내 금융시장도 공황 상태에 빠졌다. 6 일 코스피는 38.44 포인트 떨어지며 사흘 연속 급락세를 연출했다. 주식과 함께 채권·원화 가치도 동반 하락했다. 이른바 트리플 약세다. 채권값 하락은 대출금리 상승으로 이어진다. 가계와 기업의 이자 부담도 커질 수밖에 없다. 금융시장의 패닉이 실물경제로 파급될 가능성이 커졌다는 의미다. 5 일(현지 시각) 뉴욕증권거래소에서 다우지수는 1,175.21 포인트 내린 24,345.75 에 거래를 마쳤고, 나스닥 지수도 3.78% 급락했다. 2007 년 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 사태 이후 최악의 폭락이다. 시장 위축을 유발할 만한 특별한 재료가 돌출되지 않은 가운데 투매 현상이 나타났다는 게 더 불길하다. 이번 증시 폭락이 버블 붕괴의 전조(前兆)라는 얘기도 나온다. 트럼프 대통령 취임 이후 미국 증시는 40% 가까이 상승하며 과열 논란을 불러일으켰다. 지난달 31 일 주식시장과 채권시장 버블을 지적한 그린스펀 전 연방준비제도(Fed) 의장의 진단이 의미심장하게 꽂힌다. 뉴욕증시 폭락의 드러난 원인은 미국의 고용 호조와 임금 상승에 따른 인플레 우려 때문이다. 인플레를 막기 위해 예상보다 빠른 속도로 금리 인상이 이뤄질 수 있다는 전망이 증시의 발목을 잡았다. 미국의 금리 상승은 우리에겐 악재다. 월가에선 Fed가 다음 달 연 1.25~1.5%인 기준금리를 0.25%포인트 올릴 것으로 보고 있다. 금리 변동의 선행지표인 미국 국채 수익률은 며칠 새 가파른 상승세를 보였다. 국내 금리 상승도 불가피할 전망이다. 5 일 10 년 만기 국고채 수익률은 연 2.804%로 전날보다 0.048%포인트 치솟았다. 증시 폭락과 채권값 하락·금리 상승은 기업의 자금 운용을 제약하고 투자 여력을 까먹는다. 가계의 소비위축도 우려되는 대목이다. 특히 1 천400 조원이 넘는 가계부채에 금리 회오리가 덮칠 경우 그 파장을 예단하기 어렵다. 문재인정부가 공을 들이는 소득주도 성장에도 찬물을 끼얹을 게 자명하다. 최근까진 반도체 호황이 수출과 성장을 견인했지만, 앞으론 반도체 업종 전망도 밝지 않다. 금융시장의 후폭풍이 실물경제로 전이되는 것을 선제적으로 차단해야 하는 이유다. 지난 10 년 동안 글로벌 유동성과 저금리가 증시 및 자산시장을 떠받쳐왔다. 이제 저금리 시대의 종언(終焉)이 눈앞에 왔다. 경제위기를 극복할 새로운 패러다임이 필요하다.
금융시장의 패닉이 실물경제로 전이될 가능성이 커지며 저금리 시대의 끝을 대비한 획기적인 경제 위기 극복 전략이 필요하다.