오늘 취임하는 이주열 한국은행 총재는 4년 동안 통화정책 수장으로서 참으로 어려운 딜레마에 부딪힐 것이다. 글로벌 금융위기 당시 통화정책은 어찌보면 단순한 것이었다. 시장 붕ㅂ와 경기 추락을 막기 위해 금리를 한껏 끌어내리는 외길밖에 없었다. 역설적으로 위기에서 막 벗어난 지금은 훨씬 더 복잡하고 힘든 선택이 기다리고 있다. 이 총재가 안고 있는 가장 큰 난제는 어렵사리 움튼 경기 회복 새싹이 튼튼히 자랄 수 있도록 하면서도 금융시스템 건전성을 해치지 않도록 적절한 시점에 금리 정상화를 이뤄야 하는 것이다. 자칫 글로벌 시장의 난기류를 잘못 읽거나 소통에 실패하면 한국 경제는 큰 불확실성에 휩싸이고 지금도 그다지 높지 않은 중앙은행 신뢰는 바닥으로 추락할 것이다. 그러므로 신임 한은 총재는 무엇보다 다음 세 가지에 힘을 쏟아야 한다. 첫째, 중앙은행에 대한 신뢰를 확고히 다져야 한다. 이는 단순히 시장 기대에 영합하는 것과는 다르다. 시장과 중앙은행이 서로 소통한다며 '자기 꼬리를 물려고 빙빙 도는 강아지' 꼴이 되면 곤란하다. 통화정책 수장이 두터운 믿음을 얻으려면 뛰어난 지적 리더십은 물론 국내외 자본시장 흐름과 경제에 감춰진 위험을 꿰뚫어보는 혜안을 가져야 한다. 연준 사상 최고의 거장으로 추앙받았던 앨런 그린스펀도 거품에 취해 거대한 위기의 불씨를 간과하는 바람에 하루아침에 명예가 바닥으로 떨어지지 않았는가. 둘째, 선제적으로 행동해야 한다. 한은은 1990년대 반도체 호황 때 손 놓고 있다 외환위기 불씨를 키웠고, 환란 때는 지나친 고금리를 용인해 고통을 키웠으며, 2000년대에는 자산 거품을 방치했다 위기를 증폭시켰다. 이 총재는 뒷북 통화정책의 악순환 고리를 끊기 바란다. 셋째, 통화정책에 끊임없는 혁신을 주도해야 한다. 총재가 한은 출신인 까닭에 낡은 유산을 소중한 전통으로 착각해서는 안 된다. 정책 목표와 수단에 대한 근본적인 성찰과 개혁이 시급하다.
새롭게 취임하는 이주열 한국은행 총재는 적기에 금리 정상화를 단행해 금융체계 건전성을 강화하고, 경기 회복 기조를 이어가 중앙은행에 대한 신뢰를 회복해야한다.