최근 국내 중소형 펀드 가운데 '현대인베스트먼트로우프라이스' 펀드의 약진이 눈에 띈다. 중소형 자산운용사의 상품이라는 한계에도 높은 수익률을 내고 있기 때문이다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 올 들어 6월 18일까지 이 펀드의 수익률은 40%에 이른다. 2011년 4월 4일 설정 이후 4년 동안 누적수익률은 158%에 달한다. 국내 중소형 펀드의 지난 5년간 평균 수익률(87%)보다 높다. 현대인베스트먼트로우프라이스 펀드는 설정 규모가 작아 그동안 투자자들의 관심을 받지 못했다. 그러나 높은 성과를 내면서 투자자들 사이에 입소문을 타면서 자금 유입이 늘고 있다. 지난해 418억원이 들어온 데 이어 올 들어서는 6월 10일까지 1634억원이 유입됐다. 현재 펀드 설정액은 2160억원이다. 이렇게 높은 수익률을 낼 수 있는 비결은 무엇일까. 바로 미래 성장성이 큰 중소형주에 투자하기 때문이다. 이 펀드를 운용하는 현대인베스트먼트자산운용 주식운용1팀 김민호 매니저는 "지금 당장의 매출보다 앞으로 매출이 늘어날 것 같은 기업에 투자한다"며 "현재나 과거 실적에 30점을, 미래 가치에 70점을 부여해 종목을 고른다"고 말했다. 성장성을 적극적으로 고려한다는 점에서 가치주 발굴에 집중하는 기존 중소형주 펀드와 차이가 있다. 주가 2만5000원 미만인 종목 주로 담아 이 펀드는 중소형주 가운데 주가가 2만5000원 미만인 비교적 싼 주식에 주로 투자한다. 저가란 의미의 '로우프라이스(low price)'를 펀드 이름에 붙인 것도 이 같은 운영 전략을 명확하게 보여주기 위해서다. 김 매니저는 "국내 증시에 상장된 약 1800개 종목 가운데 약 1400개 종목의 주가가 2만5000원 미만"이라며 "규모는 작지만 이 중 숨은 알짜 회사들도 많다"고 말했다. 6월 10일 기준으로 이 펀드가 투자 중인 상위 10개 종목은 씨젠(펀드 편입 비중 3.45%)·제일모직(3.2%)·셀트리온(2.2%)·인트론바이오(2.11%)·산성앨엔에스(1.88%)·한국사이버결제(1.56%) 등이다. 물론 펀드가 보유하고 있는 종목 91개 중에 주가가 2만5000원을 넘는 종목도 많다. 제일모직이나 셀트리온과 같은 대형주에도 투자한다. 김 매니저는 "주가가 2만1500원이 넘는 기업도 전체 포트폴리오의 30% 정도"라며 "일부 대형주도 있지만 2만5000원을 넘는 중소형주도 있다"고 말했다. 그는 기업을 찾을 때 매출 성장률이 얼마나 되느냐에 가장 주목한다. 매출이 늘어난다는 것은 곧 영업이익과 순이익이 늘어날 가능성이 있기 때문이다. 시가총액이 1000억~3000억 원 수준으로 시장 점유율이 늘어나고 이익이 증가하는 기업이 편입 대상이다. 편입 후 목표 수익률에 도달하면 대부분 차익 실현에 나선다. 예컨대 산성엘앤에스와 현대리바트가 차익을 실현한 대표적인 기업이다. 현대인베스트먼트자산운용은 골판지 제조업체인 산성엘앤에스를 지난해 5월 4000~6000원 대에 매수했다. 산성앨엔에스는 최근 마스크팩을 발판으로 화장품 기업으로 변신했다. 마스크팩 판매량은 2013년 1500만장에서 작년 7500만장으로 늘었다. 매출이 늘면서 주가도 올랐다.
최근 국내 중소형 펀드 가운데 '현대인베스트먼트로우프라이스' 펀드의 약진이 눈에 띄는 가운데 매출 성장률이 높은 중소형주에 집중투자하는 것이 성공의 비결이다.