'중국판 스타벅스' 루이싱(瑞幸· Luckin)커피가 3800억원대의 매출 부풀리기 사실이 드러나면서 주가가 폭락했다. 회계조작과 허위거래 사실이 전해진 지난 4월 2일(현지시간) 나스닥에서 루이싱 주가는 장중 최대 85%까지 폭락한 3.96달러까지 내려갔다. 66억3000만 달러(약 8조1400억원)에 달하는 시가총액이 허공 속으로 날아간 셈이다. 4월 8일 오전 베이징 차오양(朝陽)구에 있는 루이싱커피 3개 지점을 둘러보았다. 코로나19 여파에도 해당 지점들에는 어김없이 전문배송업체 직원이나 고객들이 대기 중이었다. 루이싱커피 애플리케이션에서는 선불권 2장을 사면 1장은 무료로 주고 있다. 1주일에 5잔의 커피나 음료를 마신 고객을 대상으로 총 500만 위안(약 8억6000만원)의 현금을 주는 이벤트도 열고 있다. 파격적인 할인으로 몸집 부풀리기 최근 4~5년간 화려하게 등장한 중국 스타트업(신생 벤처기업)들이 수익성을 외면한 채 몸집만 부풀리다 흔적 없이 사라진 사례가 많다. 그 과정에서 투자자는 물론 소비자들의 피해도 컸다. 2016년 초만 해도 러스왕(樂視網·LeTV)은 '중국판 넷플릭스'로 불리며 주목받았다. 이 회사는 2004년 자웨팅(賈躍亭) 전 회장이 31세 나이에 세운 중국의 대표적 IT 기업이다. 콘텐츠 스트리밍 사업으로 시작해 자동차·스마트폰·영화 음악 콘텐츠·스포츠·인터넷 금융 등으로 사업을 확장하며 승승장구했다. 거대한 생태계를 구축하겠다며 회사이름도 러에코(LeEco)로 바꾸었다. 그러나 문어발식 사업 확장이 문제였다. 자금난에 시달리다 결국 스타 최고경영자가 퇴진했고, 당국의 재무조사 등 악재에 시달리다 상장 폐지 수순으로 이어졌다. 현재는 디디추싱(滴滴出行)이 중국의 차량공유 애플리케이션 시장점유율 90% 정도를 차지한 절대 강자지만 2016년만 해도 상황이 달랐다. 이다오(易到)는 2010년 5월 중국 1호 차량공유 앱이다. 디디추싱과 우버에 밀려 고전하던 이다오에 2015년 10월 러스왕이 7억 달러(약 8502억원)라는 거액을 투자했다. 디디추싱을 잡으려는 이다오의 주요 전략은 파격적 할인이다. 충전한 금액의 2배를 주는 방식으로 사용자들은 끌어당겼다. 5000위안(약 85만원)어치의 선불카드를 사면 60인치 대형 러스TV를 줬다. 2016년 4월 일일 호출건수가 60만 번을 돌파했고, 23억 위안(약 3949억원)의 충전이 쌓였다. 그러나 러스왕이 그해 11월부터 자금위기를 맞으면서 이다오 역시 도미노로 쓰러졌다. 대금을 받지 못한 운전자들이 이용자들의 호출을 받지 않았고, 충전한 금액도 무용지물이 됐다. 중국 최대 공유 자전거 업체이던 오포(ofo)도 수익성을 등한시하고 몸집만 불리다가 쓰러졌다. 2015년 6월에 서비스를 시작해 250개 넘는 도시로 확장했고, 한국을 포함한 20개 국가에 진출했다. 그러나 수익구조를 찾지 못해 고객이 낸 선불금과 보증금을 가져다 썼고, 결국 자금난으로 이어져 99~199위안의 보증금을 떼인 이용자가 1000만 명을 넘는다. 최근 회계조작으로 문제가 된 루이싱도 무섭게 몸집을 키워온 회사다. 2017년 10월 중국 베이징에 첫 점포를 내고 본격적인 커피 체인점 사업에 뛰어든 루이싱은 3개월 만에 13개 도시로 영업을 확대했다.
2017년 중국 베이징을 시작으로 약 3개월만에 13개 점포를 내며 외형을 확장해 오면 중국판 스타벅스로 불린 '루이싱'이 수익성은 외면한 채 몸집만 부풀리다 최근 매출 부풀리가 드러나면서 주가가 폭락하면 몰락의 길을 걷고 있어 중국 내 여러 스타트업 기업들에 타산지석이 되고 있다.