엔저 현상이 지속되면서 주식 투자자들은 어느 종목을 사고 팔아야 할지 고민이 커졌다. 자동차와 전자제품 등 일본과 수출경쟁이 치열한 종목은 가급적 피하라는 모범답안으로는 속이 시원하지 않다. 전문가들은 일본 펀드에 관심을 가질 만하다고 조언한다. 엔저 현상에 힘입어 일본 증시가 상승세를 타고 있어서다. 일본 니케이 225지수는 12월 3일 1만5794.15포인트로 마감했다. 2007년 12월 12일(1만5932.76) 이후 최고치다. 일본 니케이225지수는 11월 한 달 동안 6% 올랐다. 연초와 비교하면 62%나 급등했다. 11월 한 달 수익률은 미국 다우 지수(3.09%)·나스닥 지수(3.13%)·중국 상하이종합지수(2.4%)를 웃돈다. 엔화 약세로 일본의 전자제품·자동차 등 수출주가 지수 상승을 이끌었다. 파나소닉과 소니 주가는 연초 이후 각각 158%, 133% 급등했다. 덕분에 일본 펀드 수익률도 오르고 있다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 12월 4일 현재 37개 일본 펀드의 6개월 수익률은 평균 14%를 기록했다. 연초 이후 수익률은 41%에 달한다. 20개 해외 펀드 중 모두 가장 높은 수익률을 냈다. 연초 이후 일본 펀드에 유입된 국내 자금은 1115억원에 달한다. 유럽(1661억원)과 북미(1348억원) 다음으로 많은 돈이 유입됐다. 김학균 대우증권 투자전략팀장은 "엔저 지속에 따른 수출 경쟁력 제고와 경기회복 기대감 등으로 투자자들 관심이 일본 증시에 집중되고 있다"고 말했다. 상장지수펀드(ETF)에 직접 투자하는 것도 하나의 방법이다. 엔·달러 환율 변동에 따른 일본 증시상황에 바로 대응할 수 있어서다. 한국거래소에 상장한 일본 ETF로는 '삼성KODEX JAPAN 상장지수(주식)'가 있다. 연초 이후 수익률은 23.1%다. 하지만 엔저 기조가 이어질 것이라는 전망만 믿고 펀드 가입을 결정하는 것은 금물이다. 김학균 팀장은 "일본 증시의 상승은 현재 유동성과 경제성장 전망에 따른 것"이라며 "일본의 통화정책에 예상치 못한 변수가 발생할 경우 일본펀드의 수익률이 하락할 가능성이 있다"고 말했다. 국내에 투자하고 싶은 투자자라면 자동차와 가전을 제외한 반도체·디스플레이·정보통신기기 등 정보기술(IT) 업종에 투자할 만하다. 김병연 우리투자증권 연구원은 "환율 민감도가 낮은 업종이 유리하다"면서 "유틸리티·통신서비스·은행업종 등이 단기적인 투자 대안이 될 것"이라고 말했다. 연초 이후 현대자동차 주가는 6.4% 하락한 반면 SK하이닉스는 33% 올랐다. 안정적으로 자산을 운용하고 싶다면 일본 국채를 고려해 볼 수 있다. 일본 정부는 물가연동국채(물가채)의 내년도 발행 물량을 올해보다 2배 수준으로 늘리기로 했다. 약 1조2000억엔(약 12조3500억원)에 달한다. 내년 4월로 예정된 소비세율 인상과 일본은행의 금융완화 정책 등 때문에 물가상승에 대비하는 물가채의 수요가 늘어날 것이라는 판단에서다. 물가채는 국채보다 이자율이 낮지만, 물가상승률만큼 수익률을 더 얹어주는 방식으로 발행되는 채권이다. ETF (Exchange Traded Funds) 코스피200, 코스피50과 같은 특정 지수의 수익률을 따라가도록 설계된 지수연동형 펀드(Index Fund).
주식 투자자들이 어느 종목을 사고 팔아야 할지 고민하는 상황에서 엔저 현상이 지속되는데 힘입어 일본 증시가 상승세를 타 일본 펀드에 관심을 가질 만하다고 전문가들은 조언하고 있다.