올해 3 분기 14 조5300 억원의 영업이익을 올린 삼성전자가 2018~2020 년 3 년간 약 29 조원을 배당하는 사상 최대 주주환원정책을 발표했다. 올해 배당은 지난해보다 20% 늘린 4 조8000 억원으로 확대하고 내년부터 3 년간 이보다 2 배 늘린 9 조6000 억원을 매년 지급하기로 했다. 삼성전자가 2015 년 3 조1000 억원, 2016 년 4 조원을 배당한 것과 비교하면 통 큰 결정이다. 그렇게 되면 삼성전자의 배당수익률(주가 대비 배당금 비율)도 지난해 1%에서 내년부터 2.5%로 올라가게 된다. 또한 이달부터 3 개월 내에 자사주 90 만주를 매입·소각하는 것도 병행하기로 했다. 이 같은 배당 확대는 주가가 상승한 만큼 주주에게 이익을 돌려주겠다는 판단에 따른 것으로 주주친화 정책의 포문을 열었다는 점에서 의미가 크다. 삼성전자의 배당 확대는 외국 기업에 비해 배당성향(순이익 중 현금배당금 비율)이 현격히 낮은 증시 체질을 바꾸는 계기가 될 것이다. 정부가 2014 년부터 배당 확대를 유도하는 정책을 펴면서 국내 기업의 배당성향은 높아지고 있지만 아직도 외국과 비교하면 현저히 낮은 수준이다. 블룸버그에 따르면 2016 년 우리나라 기업의 배당성향은 20.2%로 43 개국 가운데 최하위를 차지했다. 노르웨이(142.2%), 영국(134.8%), 미국(48.2%), 중국(33.6%), 일본(35.2%)에 비하면 매우 낮아 합리적이지않다는 지적이 적지 않았다. 한국의 배당수익률도 지난해 1.6%로 집계돼 호주(4.5%), 영국(4.3%)에 비해 미흡한 수준이다. 한국 기업의 낮은 배당성향은 외국인들이 투자의 걸림돌로 꼽을 정도다. 물론 낮은 배당성향을 유지하면서 미래 투자를 위해 사내유보금을 쌓는 기업도 적지 않다. 하지만 실제로 미래 성장동력 발굴을 위한 투자는 제대로 이뤄지지 않았다. 배당 확대는 주주가치 제고와 증시 활성화, 가계소득 증대라는 목표를 동시에 만족시킬 수 있다는 점에서 긍정적이다. 국내 자본시장에 외국인을 불러들일 수 있는 매력적인 요소가 되는 만큼 한국 증시가 한 단계 도약하는 기회가 될 것이다. 스튜어드십 코드 도입이 본격화되면 주주환원정책 흐름은 더 거세질 것이다. 삼성전자의 배당 확대가 주주친화정책에 무관심했던 기업들의 동참을 이끌어내고 코스피 3000 시대를 여는 계기가 되길 바란다.
삼성전자가 2018~2020 3년 간 약 29조원을 배당하는 사상 최대 주주환원정책을 발표한 가운데, 주주가치 제고와 증시 활성화, 가계소득 증대라는 목표를 동시에 만족시킬 수 있는 배당 확대는 긍정적이며 이를 통해 주주친화정책에 무관심한 기들의 동참을 이끌어낼 계기가 되길 바란다.