회사채 시장이 심상치 않다. 채권자들은 회사가 과거에 발행한 회사채 증서를 들고 줄줄이 돈 받을 순서를 기다리고 있는데, 상환 능력이 떨어진 기업들은 노심초사다. 상환이나 롤오버(차환발행)를 못해 부도를 맞는 최악의 상황은 아니더라도, 상환 부담 증가와 자금 융통에서 어려움을 겪는 기업이 늘고 있다. 국내 기업들이 발행해 올해 만기가 돌아오는 회사채 규모는 53조5692억원. 지난해(57조5832억원)에 비해서는 소폭 줄어든 규모지만, 국내 전체 기업들이 이익잉여금으로 넘긴 50조2938억원(2012년 기준)보다는 많다. 새로 번 돈보다 갚을 돈이 더 많다는 이야기다. 어차피 '제3의 자본'인 '신용'을 통해 끌어온 돈이라, 다시 빚을 내 갚으면 된다고 대수롭지 않게 생각할 수도 있으나 올해는 다소 사정이 다르다. 경기 악화에 각종 비리· 비위 사건으로 기업들의 신용에 크고 작은 흠집이 생긴 탓이다. 지난해 신용등급 강등 기업 수 외환위기 후 최다 지난해 신용등급이 강등된 기업은 총 47개. 외환위기 때 63개사 이후 최대 규모다. 신용등급이 떨어진 기업은 KT렌탈·KT캐피탈·KT텔레캅·KT ENS·현대하이스코·대우건설·대한항공·두산인프라코어·두산캐피탈·LG실트론 등이 대표적이다. 한진칼·대성산업가스·대성산업·동부팜한농·동부메탈·동부건설·동아원·한진해운·현대로지스틱스·현대상선·현대엘레베이터 등도 등급이 내려갔다. 주로 모기업이 경영난에 빠지거나 관계사에서 사고가 발생해 신용등급이 떨어진 경우다. 이들 기업이 올해 상환해야 할 회사채 규모는 10조 안팎으로 추산된다. KT의 경우 KT ENS에서 발생한 대출 사기 사건으로 부도가 발생했고, 이 여파로 다른 계열사들의 신용등급이 함께 하락했다. 현대그룹 계열사인 현대엘리베이터와 현대상선은 실적 부진으로 재무위험이 커졌고, 여기에 파생상품과 지분법 관련 손실부담이 확대되는 바람에 신용등급이 떨어졌다. 현대로지스틱스도 주력사인 현대상선의 신용위험이 커진 데 따른 피해를 봤다. 현대상선은 올해 안에 1조816억원 규모의 회사채를 상환해야 한다. 동부메탈 역시 동부그룹 구조조정 지연 등으로 재무적 불확실성이 커졌고, 동부팜한농 또한 재무부담 증가로 등급이 떨어졌다. 동부건설은 지난해 말 아예 법정관리에 들어갔다. 한진해운은 해운업의 장기 침체로 자금난이 심해지며 신용등급이 하락했다. 이 영향으로 연대보증 의무가 있는 대한항공· 한진칼도 악영향을 받았다. 한진해운의 올해 만기 도래 회사채 규모는 6820억원이다. 건설경기가 악화된 가운데 사업구조를 개편하지 못한 두산인프라코어와 대우건설도 시장의 평가가 떨어졌다. 한 증권사 채권 담당 애널리스트는 "미국의 금리 인상 가능성에 글로벌 자금의 이동 속도가 빨라지고 있다"며 "우리 기업들은 경영난과 자금난을 함께 겪고 있어 발행 여건은 지난해보다 나빠졌고, 비용 상승도 감안해야 한다"고 설명했다. 이에 따라 정부는 재무적으로 취약한 기업들을 지원하겠다며 회사채 신속인수제를 올해 말까지 연장하기로 했다. 올해도 기업들의 신용등급에 '부정적' 전망이 많아 회사채 시장 전반에 암운이 드리울 것으로 보인다. 최근 한국기업평가가 국내 26개 업종에 대한 산업별 관측을 했는데, 이 중 반도체만 긍정적이고 나머지 업종들은 모두 둔화·부진 등 부정적 전망이 나왔다.
국내 기업들이 발행해 올해 만기가 돌아오는 회사채 규모는 53조5692억원으로 지난해 신용등급 강등 기업 수 외환위기 후 최다 지난해 신용등급이 강등된 기업은 총 47개인 상황으로 다시 빚을 내 갚으면 된다고 대수롭지 않게 생각할 수도 있으나 올해는 다소 사정이 다르다고 생각해 봐야한다.