한국 경제에도 장기 침체의 어두운 그림자가 드리우고 있다. 한국은행에 따르면 최근 12분기 동안 전분기 대비 실질 경제 성장률이 1%를 넘은 것은 두 차례뿐이다. 12분기 중 5분기는 전분기 대비 마이너스 성장을 했다. 민간소비 증가율은 12분기 동안 단 세 차례 1%를 넘겼다. 6차례는 전분기 대비 줄었다. 물가는 디플레이션을 우려할 수준이다. 2014년 10월 소비자물가는 전월 대비 0.3% 하락했다. 전년 동월 대비 상승률도 1.2%에 그쳤다. 2012년 11월 이후 24개월째 1%대 상승률이다. 종합적인 물가 수준을 나타내는 GDP디플레이터(명목GDP/실질GDP)는 2014년 2분기 0%였다. 2008년 3.0%, 2009년 3.5%, 2010년 3.2%였던 GDP디플레이터는 2011년 이후 줄곧 1%대에 갇혀 있다. 기업의 설비투자도 지지부진하다. 2014년 2분기에는 전년동기 대비 소폭 증가했지만 3분기 들어 다시 마이너스로 전환했다. 기준금리가 사상 최저인 2.0%로 내려가면서, 하루짜리 콜금리는 1%대로 내려갔다. 2007년 5.07%, 2011년 3.43%였던 예금은행 평균 저축성 수신금리는 2.18%까지 하락했다. 시중에는 1%대 예금상품이 속출하고 있다. 설비투자 미약한 개선 전망 저성장·저물가·저투자·저금리의 '신(新) 4저 시대'. 2015년에 사정이 좀 바뀔까. 그럴 가능성은 작아 보인다. 오히려 2015년은 '신 4저 시대의 고착화'를 확인하는 시기가 될 것으로 전망된다. 국내외 경제 전망 기관들의 예측을 종합해 보면 2015년 우리나라 경제 성장률은 3%대 중반에 불과할 것으로 보인다. 정부도 3%대 성장을 목표로 세웠다. 글로벌 금리 상승, 중국의 성장 둔화, 신흥국 경기 부진, 엔화 약세, 유로존 디플레이션 우려 등 경기 하방 요인이 우세하다. 대내적으로 정부의 통화·재정정책 여력은 있다. 그러나 소비와 설비투자 등 내수 침체가 회복될 유인이 부족한데다, 수출시장마저 위협받고 있다. "산업구조조정, 이민정책, 통일등 근본적 변화가 수반되지 않는 이상 장기 저성장·저물가·저금리가 불가피해 보인다(강성부 신한금융투자 채권분석팀장)"는 진단이 나올 정도다. 경제는 언제든 둔화할 수 있고, 경제 규모가 커질수록 성장속도는 줄 수 있다. 하지만, 우리나라는 그 감속의 정도가 너무가파르다. 2013년 봄, MGI(맥킨지글로벌연구소)가 한국을 '서서히 뜨거워지는 물속의 개구리'로 비유하면서 내놓은 진단은 '한국 경제가 구조적인 변곡점에 도달해 저성장의 덫에 걸렸다'는 것이었다. 지나치게 높은 제조업·수출 의존도, 가계부채와 사교육비 과다 지출로 인한 중산층의 재무 스트레스, 낮은 서비스업 비중, 낮은 여성 노동참여율과 노동인구 감소, 고정투자의 감소…. 2015년 한국 경제 역시 이런 저성장의 덫에서 헤어나오기 어려워 보인다. 국내외 경제 전망 기관들은 2014년 1~2분기를 저점으로, 완만한 경기 회복 기조가 2015년에도 이어질 것으로 본다. 민간소비는 극심한 침체에서 다소 벗어날 수 있을 것으로 보인다. 정부의 완화적인 경제정책과 가계소득 확대를 노린 세제개혁, 소비활성화 대책 등이 움츠러든 소비심리를 다소 완화할 것이다.
2015년 한국 경제는 저성장, 저물가, 저투자, 저금리의 '신 4저 시대의 고착화'로 장기침체의 어두운 그림자로 드리고 있다.