현대건설의 미청구공사 금액이 5조원을 넘겨 사상 최대치로 불어나고 있다. '미청구공사' 금액은 대부분 미수금으로 남아 건설사 부실의 뇌관이 될 수 있다. 삼성엔지니어링·GS건설 등 다른 주요 건설사의 미청구공사 금액은 많아야 2조원대다. 현대건설은 이보다 2배 넘는 수준이어서 수주·매출 1위라는 실적에도 부실이 우려된다. 더욱이 현대건설은 매출의 30% 가까이가 미청구공사 금액인 것으로 나타나 '속빈 강정'이라는지적까지 나온다. 현대건설의 지난해 미청구공사 대금(연결회계기준)은 5조1010억원에 달한다. 2012년 말에 2조8305억원이었던 점을 감안하면 2년 사이 80%나 급증했다. 지난해 삼성엔지니어링과 GS건설의 미청구공사는 각각 2조3209억원과 2조3815억원이다. 이들 업체 금액을 모두 합해도 현대건설의 미청구공사 금액보다 적다. 미청구공사는 건설사 부실 정도를 짚어볼 수 있는 주요 재무 항목이다. 2011년부터 상장사에 의무화된 K-IFRS(한국채택국제회계기준)에 따라 각 건설사가 매 분기 재무제표에서 구분해 밝히고 있다. 이전엔 미청구공사(초과청구공사)와 관련해 명시적인 규정이 없어 건설사들은 이를 공사미수금(선수금) 정도로 계산했었다. 미청구공사는 건설사의 공사 진행 정도가 당초 계약한 계획보다 지연될 때 주로 발생한다. 발주사는 감리를 통해 현장을 확인한 뒤 건설사에게 지연된 만큼 공사대금을 주지 않을 수 있다. 건설사는 이런 공사대금을 청구할 수 없게 되기 때문에 '미청구공사'라고 기록한다. 실제 미청구공사는 '어닝쇼크'로 이어진다. 2013년 삼성엔지니어링과 GS건설이 대규모 영업적자를 보인 회계상 원인이 미청구공사였다. 건설사가 미청구공사 채권을 감당하지 못하고 회수할 수 없게 되자 매출 원가를 재조정하면서 영업이익이 수천억원대 적자로 돌아선 것이다. 2010년 8000억원 내외이던 두 건설사의 미청구공사는 저가 수주 경쟁을 벌이던 2012년 각각 2조원으로까지 늘었다. 그리고 이 미청구공사는 여전히 두 건설사에 부담으로 작용하고 있다. 이 때문에 건설업계에서는 미청구공사를 건설사 부실징후의 지표로 보고 있다. 건설사 부실징후의 지표 미청구공사는 회계상 자산으로 잡히기 때문에 겉으로 보기엔 부실 징후보다 매출 확대로 보이게 마련이다. 조선업이나 건설업 등에만 나오는 회계 항목이어서 일반 투자자들도 눈 여겨 보지 않는 편이다. 그래서 더 위험하다. 매출채권은 상환되지 못할 것에 대비해 대손충당금이라도 쌓아두지만 미청구공사는 자산이기 때문에 미수에 대한 대비를 하지 않는다. 이 때문에 공사기간 내에 대금을 받지 못하면 그대로 현금 손실로 이어진다. 경우에 따라선 공사비용만 들어가고 대금을 받지 못해 수익 악화의 원인이 될 수 있다. 현대건설 미청구공사는 근래 들어 급증했다. 2011년 말까지 현대건설의 미청구공사는 2조원이 조금 못 되는 1조9399억원 정도였다. 하지만 2011년 4월 현대자동차그룹에 인수되고 정수현 사장이 취임하면서부터 미청구공사가 급증하기 시작했다. 매출이 늘면 자연히 미청구공사도 확대될 수 있다. 매출 규모 만큼 미청구되는 금액도 늘 수 있기 때문이다.
현대건설의 미청구공사 금액이 5조원을 넘겨 사상 최대치로 불어나 '미청구공사' 금액은 대부분 미수금으로 남아 건설사 부실의 핵심이 될 수 있는데 현대건설은 매출의 30% 가까이가 미청구공사 금액인 것으로 나타나 '속빈 강정'이라는 지적까지 받고 있다.