"한국 부자들의 투자 성향이 점차 공격적으로 바뀌고 있다." 국내 PB(프라이빗 뱅커)들의 공통된 견해다. 안전 자산에 투자금을 묶어 두고 기회만 엿보던 부자들이 움직이기 시작했다는 얘기다. 세계 경기 회복 기대감과 사상 최저치로 내려간 기준금리 인하 등이 영향을 준 것으로 보인다. 요즘 부자들이 특히 눈여겨보는 곳은 중국과 유럽연합(EU)이다. 중국은 지난해 10월 후강퉁(상하이 거래소와 홍콩 거래소 간 교차 거래 허용) 시행과 중국 인민은행의 기준금리 인하, EU는 유럽중앙은행(ECB)이 돈을 풀어 경기부양을 시키는 양적완화 정책을 펼치면서 증권시장이 급등했기 때문이다. 특히 지난해 6월 20일 2010포인트였던 중국의 상하이종합지수는 1년 전보다 100% 넘게 올랐다. 6월 18일 기준으로 상해종합지수는 4785포인트다. 조재영 NH투자증권 강남프리미어블루센터 PB부장은 "그동안 묶여 있던 부자들의 유동성이 주식 상승상인 중국과 유로존 등 해외 펀드로 들어갔다"며 "해외투자 비중을 낮게 두던 부자들도 조금은 공격적인 투자 패턴으로 바뀌었다"고 말했다. 중국·EU 움직임 눈여겨봐 김정호 신한은행 WM 투자자문부장도 "올 들어 기준금리가 1%대로 진입하면서 예금이나 채권과 같은 안전자산 비중은 줄이고 주식형 형태의 투자상품에 관심을 두기 시작했다"고 전했다. 금융권 PB들에 따르면, 지난 수년간 한국 부자들의 금융자산 포트폴리오는 대체로 투자 자산의 절반은 예금·머니마켓펀드(MMF)·채권과 같은 안전자산에, 20~30%는 해외펀드·주가연동지수(ELS)·주가연계펀드(ELF) 등 대체투자상품에, 나머지는 배당주나 성장주 등 중위험·중수익 상품에 투자했다. 그러나 최근에는 예·적금이나 MMF 등 현금성 자산을 줄이고 수익을 더 낼 수 있는 상품으로 옮겨 가고 있다는 게 그들의 설명이다. 김 부장은 "신한은행의 경우 자산가들의 대체투자상품 투자 비중이 절반으로 늘었다"고 말했다. 안전자산에 머물러 있던 유동성은 ELS나 ELF 등으로 이동하고 있다. 이상호 미래에셋증권 WM센터원 센터장은 "기준금리가 1.5%까지 떨어진 만큼 은행 금리보다는 높고 꾸준하게 수익을 낼 수 있어 정기예금 대용으로 가입하고 있다"라고 말했다. 부자들은 채권형 펀드에도 눈을 돌리고 있다. 채권형 펀드는 펀드 자산을 국공채나 회사채 등 단기 금융상품에 투자해 채권 이자수익과 매매차익을 거둔다. 주식보다 안전하면서도 수익률은 정기예금보다 1%포인트 정도 높다. 대체투자가 늘었다는 점도 달라진 투자 포인트다. 금·은과 같은 실물을 사기 보다는 금·원유·구리 등 실물자산을 기초자산으로 하는 파생결합증권(DLS)의 수요가 늘고 있다. DLS는 가입기간 동안 기초자산의 가격등락률에 따라 수익률이 결정된다. 조재영 부장은 "주식에 직접 투자할 때보다 수익률은 낮을 수 있지만 원금이 보장되는 DLS는 요즘처럼 변동성이 큰 장세에서 진가를 드러낸다"고 말했다. 예컨대, 지난해 미국의 셰일가스 생산이 늘어날 것이라는 전망에 두바이유의 배럴당 가격은 지난해 6월 114달러에서 올해 초 40달러대까지 떨어졌다. 그러나 올 들어 리비아와 이라크 등을 둘러싼 지정학적 리스크가 다시 부각되면서 최근에는 60달러까지 올랐다.
세계 경기 회복 기대감과 기준금리 인하 속에 국내PB들이 안전 자산에 투자금을 묶어두었던 부자들이 공격적인 투자를 하기 사작했다고 밝혔다.