금값은 지난해 12월 18일 미국 테이퍼링(양적완화 축소) 계획 발표 이후 1온스당 1185달러로 떨어졌다. 금값의 심리적 지지선이던 1200달러선 아래로 떨어진 것이다. 지난해 12월 한 때 1266달러로 반등한 금값은 올 1월 2일 1204달러를 기록했다. 금값 하락으로 한국금거래소에서는 1월 2일 금 1돈(3.75g)을 16만3000원에 살 수 있다. 지난해 1월 4일(22만4000원)과 비교하면 27% 넘게 하락한 것이다. 금값은 주가와 거꾸로 움직이는 경향이 있다. 경기가 가라앉거나 불투명할 때 투자자가 몰려 금값이 오르게 마련이다. 이른바 '안전자산'의 특성이다. 이와 달리 경제가 활기를 띠면 주가는 오르고 금값은 떨어지는 게 보통이다. 선진국 경기회복, 미국의 양적완화 축소 발표에 따른 달러화 강세와 금리 인상 가능성 등이 겹치면서 금값이 하락 추세다. 금값 하락으로 덩달아 금 펀드 수익률도 떨어졌다. 펀드평가사 에프앤가이드에 따르면 1월 2일 금에 투자하는 금 펀드 10개(운용펀드 기준)는 평균 27% 손실을 내고 있다. 삼성자산운용의 '삼성KODEX골드선물 상장지수펀드(ETF)'와 KB자산운용의 'KB스타골드특별자산투자신탁'의 수익률은 지난해 30% 떨어졌다. 금 관련 해외 업체에 투자하는 '기초소재섹터형 펀드'의 수익률은 더 낮다. 블랙록자산운용의 '블랙록월드골드증권투자신탁(UH)'은 마이너스 25%의 수익률을 냈다. 골드먼삭스는 현재 온스당 1200달러대인 금값이 올해 15% 이상 내린 1050달러로 떨어질 것으로 내다봤다. 2010년 초 이후 최저 수준이다. 미국의 양적완화 축소가 시작되면 달러화 가치와 금리가 오르면서 금의 매력이 더 떨어질 수 있다는 이유에서다. 프랑스 투자은행인 소시에테제네랄(SG)은 "투자자들 사이에서 안전자산으로 분류된 금의 매력이 떨어졌다"며 "금값은 예상보다 더 빠른 속도로 떨어질 것"이라고 전망했다. 골드먼삭스·SG "금값 더 떨어진다" 금과 마찬가지로 은값도 떨어지고 있다. 은값은 지난해 부침이 심했다. 국제 금 시세 정보 사이트인 킷코에 따르면 지난해 1월 32달러 수준이었던 1온스당 은값은 지난해 말 19달러로 떨어졌다. 은값 하락의 원인은 금값과 비슷하다. 김현태 KB투자증권 연구원은 "양적완화 축소에 대한 시장의 불안감과 금보다 한 단계 낮은 귀금속으로 평가 받는 은의 특성 때문에 은값이 더 떨어졌다"고 설명했다. 금·은값은 계속 떨어질까? 금값 약세를 점치는 전문가 사이에서도 장기적으로는 오를 수 있다는 전망이 나온다. 선진국들이 그동안 경기를 살리기 위해 유동성을 많이 공급한 때문이다. 달러·유로·엔화 가치가 하락하면 금에 다시 투자가 몰릴 가능성이 크다. 또 금의 공급이 제한적인데다 중국·인도 등의 견고한 수요도 한 몫 한다. 현재 중국은 세계 최대 금 생산국이자 인도에 이은 세계 2위 금 소비국이다. 중국금협회(CGA)에 따르면 중국의 지난해 금 구매량은 900t을 넘어섰다. 전년 동기 대비 30% 가까이 증가한 것이다. CGA는 중국이 인도를 제치고 세계 최대 금 소비국이 될 것으로 전망하고 있다. 중국 정부는 지난해 10월부터 개인이 해외에서 가지고 들어올 수 있는 금의 양을 기존 50g에서 200g으로 완화했다.
금값이 저가에 매수 기회를 보이고 있는데 경기가 가라앉으면 오를 것으로 예상되며, 미국의 금리 인상 우려가 있지만 중국의 수요가 견고한 측면도 고려해야 한다.