올 들어서만 코스피가 13.46%, 코스닥이 27.54% 상승하면서 주가 3000시대에 대한 기대감을 키우고 있다. 하지만 시장 저변에는 최근의 유동성 장세에 대한 경계심과 불안감이 팽배하다. 정부가 추진 중인 노동·금융·연금·교육의 4대 개혁이 '성완종 파문'에 휩쓸려 유야무야될 지경이고 국회에 계류 중인 경제활성화법안 처리는 부지하세월이다. 더욱이 그제 발표된 현대·기아차 실적에서 보듯이 엔저 공세에 따른 수출 감소, 간판 대기업들의 실적 부진이 현실화하고 있다. 이런 상황에서 매일경제신문이 어제 서울 한국거래소에서 '자본시장 활성화를 위한 대토론회'를 개최했다. 유동성 강화를 위한 외국인 자금 유입 확대, 주식 관련 세제 개편, 기업 인수·합병(M&A) 활성화 및 투자문화 개선 등 다양한 정책과제들이 제시됐지만 역시 초점은 배당 등 주주 가치 제고와 기업 지배구조 개선에 맞춰졌다. 김용범 증권선물위원회 상임위원은 "상장사의 77%가 심각한 지배구조 문제를 안고 있는데 이것이 저배당의 근본 원인"이라고 지적했다. 실제로 지난해 국내 상장사 배당수익률은 1.1%로 영국(3.6%) 중국(2.9%) 미국(2%) 등에 한참 뒤처진다. 반면 국내 10대 그룹 96개 상장사의 사내 유보금만 무려 504조원에 달할 만큼 기형적이다. 외국인이나 개인이나 단기 시세차익에 급급할 수밖에 없는 구조다. 일본 증시가 닛케이지수 2만을 돌파한 것은 일본 국민연금 자금을 대거 투입케 한 정책적 결단과 2000년대 중반 이후 도요타, 캐논 같은 대기업들이 앞장서 배당을 두세 배씩 올린 덕분이다. 최근의 증시 활황이 주가 3000으로 연결되려면 정부가 연기금의 주식투자를 대폭 늘리는 한편 기업들의 배당 성향이 획기적으로 개선돼야 한다. 배당금 증가→개인 소득 증가→소비 활성화→기업 투자 증가로 이어지는 선순환이 필요하다.
올해 코스피가 13.46%, 코스닥이 27.54% 인상되면서 주가 3000시대에 대한 기대감을 높이고 있지만 시장 저변에는 최근의 유동성 장세에 대한 경계심과 불안감이 팽배하며, 최근의 증시 활황이 주가 3000으로 이어지려면 정부가 연기금의 주식투자를 대폭 증가시키는 한편 기업들의 배당 성향이 획기적으로 개선돼야 한다.