국내 증시가 걷잡을 수 없이 추락하고 있다. 어제 코스피지수는 1939.38을 기록해 지난 5일 이후 9거래일 중 하루를 빼고 모두 하락했다. 이 기간 코스피지수는 90.38포인트 급락했고, 시가총액은 50조원 넘게 줄었다. 최근 중국 증시 불안에 더해 세 차례 위안화 평가절하로 한국 경제가 직격탄을 맞고 있는 것이다. 투자 비중이 30%를 넘는 외국인투자자는 국내 증시에서 급격하게 자금을 빼가고 있다. 최근 9거래일간 외국인은 유가증권시장에서만 1조2000억원 팔자 우위로 주가 하락을 부채질했다. 외국인에게 '현금 인출기'로 불리는 한국 증시의 현실이다. 전망도 밝지 않다. 중국이 각종 부양책을 동원하고 있지만 중국 증시는 좀처럼 침체에서 벗어나지 못하고 있다. 국내 기업실적도 변변치 못하다. 올해 상반기 상장기업들은 영업이익이 소폭 늘었어도 순이익은 감소하는 불황형 흑자를 기록했다. 40개월 연속 경상수지 흑자도 수출보다 수입이 더 많이 줄어 발생한 불황형이다. 당장 다음달이 될 수도 있는 미국의 금리 인상은 위안화 평가절하와 맞물려 국내 증시에서 외국인 자금 이탈을 가속화할 우려가 크다. 이른바 '세계경제 9월 위기설'이 시한폭탄처럼 기다리고 있다. 증시 기초여건이 허약한데도 정부가 증시 가격제한폭을 15%에서 30%로 확대한 것은 오히려 변동성만 키웠다는 비판을 받는다. 빚을 내 주식을 산 신용융자 잔액은 7조5000억원에 이르는데, 이들 투자자는 최근 하락장에서 큰 손실을 봤다. 시중 유동성을 흡수하려는 조치였으나 자금은 여전히 투자할 곳을 찾지 못하고 있다. 만기 1년 이내 단기 부동자금은 지난 6월 말 현재 884조원으로 사상 최대였다. 가장 큰 문제는 증시 침체가 실물경제로 전이될 가능성이다. 기업의 미래가치에 투자하는 증시는 실물 경제를 미리 반영하기 때문이다. 실물마저 침체하면 가뜩이나 위축된 소비와 투자 심리가 얼어붙고, 경제는 악순환에 빠진다. "위안화 절하는 중장기적으로 수출에 긍정적" "미국 금리가 오르더라도 급격한 자본유출은 없을 것"이라는 정부의 낙관론은 안이해 보인다. 실물 경제 침체를 상정해 경제정책 전반에 비상 대응책을 마련해야 한다. 예측 가능한 리스크(위험)는 진정한 리스크가 아니라지만, 제대로 대응하지 못하면 당할 수밖에 없다. 과거 외환위기와 글로벌 금융위기 때 정부가 얼마나 허둥댔는지 기억해야 할 것이다.
정부는 증시 침체가 실물경제로 전이되는 현상에 대비하기 위해 낙관론을 펼칠 것이 아니라 경제정책 전반에 비상 대응책을 마련해야 한다.