닭고기와 돼지고기는 우리에게 친숙한 요리 재료다. 하지만 양돈·양계 산업에 대해서는 잘 알려지지 않았다. 이 분야에서 주목할 만한 회사 중 하나가 팜스토리다. 지난해 1조240억원의 매출을 올렸고 영업이익은 210억원이었다. 올해는 호재가 많다. 매출은 1조2000억원, 영업이익은 361억원으로 늘어날 전망이다. 저평가 매력이 돋보이는 회사다. 이 회사는 지난해 말 '팜스월드'와 '마니커F&G'를 연결 자회사로 편입했다. 양돈의 수평계열화, 양돈과 양계의 수직계열화를 이루는 데 성공했다. 팜스월드는 양돈계열화 사업을 영위하는 업체다. 양돈농가에 새끼 돼지와 사료를 공급하고, 돼지가 크면 중소 농가에 두당 커미션을 지급한다. 계약을 맺은 농가에 회사의 돼지와 사료를 공급해 안정적인 수익처를 확보할 수 있다. 양돈계열화의 확대는 양돈사업부 성장뿐만 아니라 사료 사업부 성장과도 직결된다. 회사의 중장기 성장동력의 핵심 역할을 할 것으로 전망된다. 마니커F&G는 육가공 생산판매 업체다. 지난해 11월 마니커로부터 마니커F&B의 지분 100%를 매입했다. '사료→양계→도계→가공'까지의 수직계열화를 완성했다. 이를 기반으로 원가 및 판관비 절감을 이룰 수 있게 됐다. 기업 내 핵심인 '사료사업부'와 '가금사업부'의 상황도 좋다. 사료사업부의 경우 올해까지 투입되는 모든 원재료는 이미 매입했다. 하반기로 갈수록 사료사업부의 수익성이 개선될 전망이다. 가금사업부는 지난해 생계 가격의 하락으로 83억원의 영업손실을 기록했다. 올해는 곡물가격이 하락하면서 원가율이 떨어져 영업손실이 상당 부분 축소될 것으로 기대한다. 갑작스런 악재도 잘 극복할 것으로 보인다. 최근 공정거래위원회는 11개 사료 업체에 사료담합을 이유로 총 773억원의 과징금을 부과했다. 팜스토리가 지분 90%를 보유한 서울사료도 11개 업체 중 하나였다. 서울사료에는 14억원의 과징금이 부과됐는데, 이는 11개 업체 중 가장 적은 금액이다. 시장의 예상 금액보다도 낮은 수준으로 실적에는 큰 영향을 주지 않을 것으로 예상한다. 재무구조가 불안정한 것은 디스카운트 요인이다. 이 회사의 2014년 부채비율은 636%에 달한다. 하지만 팜스토리는 1분기 450억원의 부채를 상환했고, 팜스토리의 모회사인 이지바이오는 740억원의 부채를 상환했다. 그룹이 전사적으로 재무구조 안정을 위해 힘쓰고 있다. 중장기적으로 재무구조 개선이 이뤄질 것으로 기대한다. 이 회사의 7월 23일 종가는 2160원이다. 박스기사 화제의 리포트 ㅣ 원유 시장, 이란발 태풍 상륙 - WTI 가격 50달러 초반 등락할 듯 이란의 핵 협상이 7월 14일 타결됐다. 이르면 2016년 초부터 이란산 원유가 국제 시장에 본격 유입될 전망이다. 석유 시장에 이란발 태풍이 상륙하면서 다양한 전망이 나오고 있다. 신한금융투자 윤창용 외 4인의 애널리스트가 '원유 시장, 이란발 태풍 상륙' 리포트를 냈다. '이란 핵 협상 타결을 반영해 WTI 가격 전망치를 하향한다'면서도 'WTI 가격이 금융위기 이후 최저치를 기록했던 3월보다는 높은 수준을 유지할 것'으로 전망했다. 올 6월 기준으로 이란의 일평균 원유 생산량은 280만 배럴이다.
팜스토리는 양돈의 수평계열화, 양돈과 양계의 수직계열화를 달성하였으며  재무구조 안정을 위해 최선의 노력을 하고 있는 회사로 저평가 매력이 돋보인다. 