세계 금융시장의 최대 복병인 미국의 출구전략이 가시화됐다. 미국 연준은 어제 새벽(한국시간) 공개시장위원회가 끝난 뒤 내년 1월부터 양적완화 조치를 단계적으로 축소하겠다고 발표했다. 자산 매입 규모를 월 850억달러에서 750억달러로 줄이겠다는 것이다. 그간 달러를 풀어 허약한 실물경제를 받쳐왔지만 이제는 돈줄을 죄겠다는 뜻이다. 일찌감치 예고된 사안이라 하더라도 일정 부분 후유증을 피할 수 없게 됐다. 금융시장과 실물경제에 미칠 파장을 얼마나 최소화하느냐가 관건이다. 양적완화 축소에 대한 시장의 반응은 기대반 우려반이다. 그간 세계시장을 짓눌러온 불확실성이 사라졌다는 점은 긍정적이다. 유동성 축소 규모도 시장의 예상치를 벗어나지 않은 월 100억달러 수준에 그쳤다. 연준 발표 이후 세계 주식시장이 오름세로 마감된 것도 이런 이유에서다. 이번 조치는 역으로 미국 경제가 회복세에 접어들었다는 신호다. 미국이 우리의 주력 수출시장이라는 점을 감안하면 무작정 악재만은 아니다. 더구나 우리 경제는 21개월 연속 경상수지 흑자 행진을 이어갈 정도로 안정적인 경제기조를 유지하고 있다. 상대적으로 그만큼 충격에 버틸 수 있는 기초체력은 갖췄다는 뜻이다. 하지만 양적완화의 부작용은 이제 시작일 뿐이다. 세계 금융시장에서 달러화가 물밀듯 빠져나갈 경우 그 충격은 상상을 초월한다. 출구전략을 예고한 버냉키 의장의 말 한마디에 지난 5월 신흥 경제권 국가들이 금융쇼크에 빠진 게 대표적인 예다. 연준의 추가 양적완화 조치가 뒤따를 때마다 세계시장은 출렁거릴 수밖에 없다. 일본 엔화 가치 하락은 우리 수출 경쟁력에 부정적 요인이다. 또 이번 조치가 아시아·중남미 신흥 경제권의 금융위기로 확산될 경우 그 파장은 걷잡을 수 없다. 우리가 미국 경제 회복에 따른 반사이익에 들떠 있을 계제가 아니라는 얘기다. 무엇보다 정교한 정부 대책이 필요한 시점이다. 우선 외환시장에 대한 상시점검을 통해 환율 급변동에 대응해야 한다. 수출 기업을 환위험에 무방비로 방치해서는 곤란하다. 차제에 부실기업의 구조조정을 서둘러 금융시장 충격파를 최소화할 필요가 있다. 무엇보다 서민가계 부담이 걱정이다. 양적완화 축소는 시기의 문제일 뿐 금리 인상과 직결돼 있다. 가뜩이나 1000조원에 육박하는 가계대출이 우리 경제의 목줄을 죄고 있는 터다. 금리 오름세가 서민가계 부담과 실물경제 위기로 전이되지 않도록 철저한 대비책을 서둘러야 한다.
미국이 내년 1월부터 양적완화 조치를 단계적으로 축소하겠다고 밝힌 가운데, 이에 따른 부작용이 시작되는만큼 정부는 정교한 대책을 세워 철저히 대비해야 할 것이다.