미국 연방준비제도(Fed·연준)는 지난 9월 26일(현지시간) 기준금리를 0.25% 인상했다. 이에 따라 미국 기준금리는 기존 1.75~2.00%에서 2.00~2.25%로 올랐다. 기준금리가 2%를 넘은 것은 글로벌 금융위기 직후인 2008년 10월 이래 처음이다. 이번 미국 금리 인상으로 한·미 정책금리는 2007년 7월 이래 11년 2개월 만에 가장 큰 폭인 최대 0.75%포인트로 확대됐다. 이에 따라 한국은행도 연내에 금리를 0.25% 인상할 가능성이 커지고 있다. 금리가 인상되면 가장 먼저 채무자들의 이자부담이 커지게 된다. 국회 예산정책처는 대출금리가 1% 오르면 변동금리로 대출받은 가구의 연이자가 단숨에 평균 94만원 늘어난다고 추산했다. 금리 상승에 따른 이자 부담은 가계뿐 아니라 기업들도 마찬가지다. 현금 여력이 부족한 기업은 재무 부담이 커져서다. 오태완 한국투자증권 연구원은 "글로벌 금리 인상 사이클이 도래해 채권금리 상승과 함께 기업들의 자금 조달 비용이 높아지고 있다"며 "한국은행도 연내 기준금리 인상 가능성을 시사하며 회사채 금리가 다시 상승하는 중"이라고 말했다. 예컨대 BBB-, BBB+ 등 낮은 신용등급인 기업들의 회사채 수요가 줄어들 수 있어 이들 기업들은 운영에 필요한 자금 조달이 어려워질 가능성이 크다. 때문에 금리 상승기에 주식시장에선 현금을 많이 보유한 기업이 돋보인다. 여유자금을 방패로 삼아 외부 위기를 견딜 여력이 크기 때문이다. 오태완 연구원은 "넉넉한 현금을 보유한 기업들은 금리 인상에도 투자를 위한 자금 조달을 원활히 진행할 수 있다"며 "내년 상반기까지 경제 여건이 악화될 것이라는 부정 전망이 우세한 가운데 현금은 주가를 방어하는 버팀목 역할까지 할 수 있다"고 말했다. 올 들어 한섬 현금성자산 70% 증가 업계와 한국투자증권에 따르면 시가총액 대비 현금 보유 비중이 큰 기업은 현대백화점·한섬·빙그레·다우기술·KISCO홀딩스·한국철강 등이 꼽힌다. 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 현대백화점은 2분기 기준으로 현금성자산이 4030억원이다. 계열사를 포함해 그룹 전체로 따지면 1조원에 달한다. 여기에 실적 개선폭이 크고 면세점 사업 등 호재가 많은 편이다. 현대백화점 2분기 영업이익은 753억원으로 전년동기 대비 9.1% 늘었다. 탄탄한 현금력으로 현대백화점그룹은 종합 건자재 기업 한화L&C를 인수했다. 현대홈쇼핑은 지난 10월 5월 NHPEA IV Vision Holdings AB가 보유한 한화L&C 지분 100%를 인수한다고 공시했다. 인수대금은 총 3680억원이다. 인수대금은 회사가 보유한 현금으로 지급할 예정이다. 올해 6월 말 별도재무제표 기준 회사가 보유한 현금성자산은 약 7494억원이다. 이번 인수대금을 지급하는 데 큰 어려움은 없을 것으로 보인다. 나이스신용평가 관계자는 "L&C의 현대백화점 계열 편입으로 기존 현대리바트를 중심으로 한 리빙·인테리어 사업 부문의 강화와 더불어 현대백화점과 회사 등 유통계열사와 연계한 사업적 시너지 효과가 발생할 것으로 기대된다"고 설명했다. 한섬 역시 탄탄한 현금력을 지니고 있다. 한섬이 가지고 있는 현금과 현금성자산은 2분기 241억원으로 지난해 말(지난해 141억원)보다 70%증가했다.
미국 금리 인상으로 한·미 정책금리가 0.75%포인트로 확대되어 주식시장에서 현대백화점·한섬·빙그레·다우기술·KISCO홀딩스·한국철강 등 현금 보유 비율이 높은 기업이 돋보이고 있다.