"선진국과 후진국은 '신뢰 자본'의 차이가 있다. 신뢰 기반이 없는 나라는 사회적 비용 증가로 선진국 문턱에서 좌절하고 말 것이다." 프랜시스 후쿠야마 스탠퍼드대 교수는 1995년 출간한 책 트러스트에서 신뢰를 자본에 빗댔다. 무형의 비용이지만 정치·경제·경영 주체들의 합리적 의사결정과 행동의 속도를 좌우한다는 것이다. 책이 나온 지 25년이 지난 지금은 스마트 디바이스의 보급과 정보통신기술(ICT)의 발달로 '플랫폼'이 신뢰 비용을 줄이는 역할을 하고 있다. 공급과 수요는 플랫폼의 신뢰망 속에서 연결되며, 합리적 가격 결정과 시장의 요구를 종합하는 장터 역할을 한다. 많은 산업의 거대한 가치사슬을 근본부터 바꿔나가고 있다. 이에 지난 5~6년 새 부동산·운송·유통 등 거의 대부분 분야에서 플랫폼을 잡기 위한 창업이 잇따랐다. 현재 200여 개 유니콘 가운데 60~70%가 플랫폼 기업인 것으로 추산된다. 그러나 올 들어 플랫폼 거인들이 하나 둘 미끄러지고 있다. 치열한 플랫폼 경쟁 속에 막대한 비용이 발생하고 있으며, 생태계 구축에 예상치 못한 변수가 생기면서다. 플랫폼 기업에 한계가 찾아온 것 아니냐는 관측도 나온다. 10월 기업공개(IPO)를 준비 중이던 세계 최대 공유오피스 업체 위워크가 9월 30일(현지시간) 돌연 상장을 무기한 연기한다고 밝혔다. 무리한 사업 확장과 막대한 적자, 창업자 애덤 뉴먼의 방만 경영에 현재 상황으로는 상장이 불가능하다고 판단했다. 위워크의 매출은 2017년 8억8000만 달러, 2018년 18억2000만 달러, 올 상반기 15억 달러에 달해 매년 2배 안팎의 성장을 했다. 매출은 크게 늘었지만 순손실은 2017년 8억 달러, 2018년 16억1000만 달러 등으로 매출 증가에 비례해 늘었다. 사업을 넓힐수록 손실만 늘어난 셈이다. 금융시장에서는 올해 1월만 해도 위워크의 기업가치를 470억 달러(약 56조원)로 추산했다. 그러나 상장을 앞두고는 100억~150억 달러에 그칠 것으로 수정했다. 위워크의 사업성과 성장 가능성을 두고 정밀히 계산기를 두드려본 결과다. 이마저도 높다는 평가가 지배적이다. 위워크가 플랫폼 기업으로서 한계가 뚜렷하다는 점에서다. 대다수 플랫폼은 시장지배적 사업자가 되기 전까지는 적자에 시달린다. 강고한 네트워크 효과를 갖추기 위해 낮은 가격과 마케팅 비용이 필요하다. 한 시장을 장악한 후 가격을 올려 수익을 벌충하는 것이 일반적이다. 이에 비해 위워크는 타인의 사무실 공간을 빌려 재임대 하는 전대차가 주요 수익원이다. 이 공간을 매력적으로 꾸린 후, 사무실을 장기 임대하기 어려운 스타트업에 단기 임대로 돈을 벌었다. 그러나 오피스 임대업은 검색·소셜네트워크서비스(SNS)처럼 모든 사용자가 사용하는 지배적 사업자가 되기 어렵다. 한국만 해도 패스트파이브·스파크랩스 등 수많은 공유 오피스 업체가 등장하고 있다. 전 세계의 수많은 꼬마빌딩과도 경쟁해야 하는 입장이다. 이 시장을 장악했다고 해도, 전대차로 벌어들인 돈 대부분을 건물의 원주인에게 임대료로 납부해야 해서 이익을 남기기 어려운 구조다. 위워크의 기업가치를 연 매출액의 10배로 산정하는 것은 사실상 불가능한 일이다.
세계 최대 공유오피스 업체 위워크가 창업자의 방만 경영과 무리한 사업 확장, 막대한 적자로  10월 기업공개를 준비하다가 9월30일 상장을 무기 연기 한다고 밝히며 플랫폼 기업으로서 한계가 드러나고 있다.