회사가 주권을 발행하지 않았더라도, 상법 제335조 제2항에 의하면 회사 성립 후 또는 신주의 납입기일 후 6월이 경과한 때에는 회사에 대한 관계에서 유효하게 주식을 양도할 수 있도록 규정되어 있으므로, 회사가 주권을 발행하지 아니한 채 주권을 발행하여 인도하라는 요구에 불응하고 있다는 사정만으로 국세기본법 제40조 제1항 제2호에 의하여 주식의 양도가 제한된 때에 해당한다고 볼 수도 없으며, 위와 같은 사정들이 있다고 하여 같은 법 제40조 제1항 제1호에 해당한다고 볼 수도 없다.
회사가 주권을 발행하지 않았다 해도 주권을 발행하고 인도하라는 요구에 따르지 않고 있다는 사정만으로는 국세기본법 제40조 제1항 제2호의 주식의 양도가 제한된 때로 볼 수 없고 이러한 사정들을 이유로 같은 법 제40조 제1항 제1호에 해당한다고 볼 수도 없다.