ㆍ손정의, 쿠팡에 2조원 투자… 신세계는 1조원, 롯데는 3조원 온라인 투자 계획 국내 e커머스(전자상거래) 업계의 판이 더 커졌다. 지난 11월 20일 쿠팡이 손정의 회장이 이끄는 일본 소프트뱅크로부터 2조원이 넘는 투자를 유치했고, 앞서 올해 신세계는 1조원, 롯데는 3조원을 e커머스에 투자한다는 계획을 밝힌 바 있다. 온라인에 유통의 미래가 있다는 판단에 따른 것이지만 구체적인 수익모델을 어떻게 만들 것인지가 관건이다. 자칫 '쩐의 전쟁'에 그칠 수도 있다는 조심스러운 우려도 나온다. '출혈적자' 상태인 쿠팡이 소프트뱅크 비전펀드로부터 20억 달러(약 2조2500억원)의 투자를 유치한 데 대해 업계에서는 '놀랍다'는 반응을 보였다. 2010년 설립된 쿠팡은 이베이코리아·티몬·위메프 등 국내 주요 e커머스 4사 중 매출이 가장 크다. 올해 연간 총거래규모가 8조원에 이른다. 동시에 영업적자도 업계 최고 수준이다. 지난해 매출 2조6846억원에 영업손실 6388억원이었고, 최근 3년간 누적 영업손실은 1조7458억원에 달한다. 때문에 지난해부터 심심찮게 'e커머스 위기설'이 나오곤 했다. 주요 4사 중 흑자인 곳은 이베이코리아뿐이고 나머지는 모두 영업이익을 내지 못하고 있다. 자본이 바닥나는 어느 한 곳이 문을 닫게 될 것이라는 소문이 돌았다. 이 같은 상태에서 쿠팡이 2015년 받은 투자금 10억 달러에다 이번까지 총 30억 달러의 해외투자를 유치한 것이다. 국내 인터넷 기업이 받은 투자금액으로는 사상 최대규모다. 쿠팡 '계획된 적자' 전략 성공한 듯쿠팡은 '계획된 적자' 전략이 성공했다고 보고 있다. 로켓배송 등 물류 인프라 구축과정에서 전략적으로 불가피했다는 것이다. 그간의 사업전략을 통해 기업가치를 올리는 데 성공했음이 이번 대규모 투자유치를 통해 확인됐다고 자평한다. 3년 전 5조원 규모로 평가됐던 쿠팡의 기업가치는 이번엔 90억 달러(10조1000억원)로 올라간 것으로 알려졌다. 업계의 한 관계자는 "쿠팡보다 거래액 규모가 더 큰 '11번가'의 기업가치가 지난 6월 2조원대로 저평가돼 의아했다"면서 "쿠팡이 높은 평가를 받으면서 나머지 기업들도 향후 투자유치 등에 있어서 긍정적인 효과를 얻게 될 것"이라고 말했다. 하지만 별다른 실적이나 서비스 개선이 없는 상황에서 기업가치가 올라간 것은 이례적이라는 견해도 있다. 최근 소프트뱅크는 자사가 보유 중이던 쿠팡의 지분을 30% 할인가에 비전펀드에 매각했는데, 이때 쿠팡의 기업가치는 3조5000억원 수준으로 하락한 바 있다. 하여간 손 회장은 이런 굴곡에도 불구하고 쿠팡의 가능성을 높이 평가한다. "김범석 쿠팡 대표가 보여준 거대한 비전과 리더십은 쿠팡을 한국 e커머스 시장의 리더이자 세계에서 가장 혁신적인 인터넷 기업 중 하나로 성장시켰다"고 치켜세웠다. 업계가 궁금해하는 것은 쿠팡이 과연 어떤 방식의 혁신을 꾀할 것인가다. 쿠팡은 공격적 사업 확장을 위해 전국에 '로켓배송' 물류창고를 확보하고 배송인력 '쿠팡맨'을 직접 고용하는 과정에서 적자폭이 커졌다. 전국에 있는 쿠팡 물류센터 연면적은 124만6000㎡(약 37만7000평)로 축구장 151개 넓이에 달한다.
국내 e커머스 업계의 판이 확대된 가운데 앞으로 구체적인 수익모델을 어떻게 만들지가 관건이며 '쩐의 전쟁'에 그칠 수 있지 않을까라는 우려의 목소리가 나온다.