지난해 '해를 품은 달'이라는 TV 드라마가 인기였다. 원작소설에서 따온 제목이 역설적이다. 달은 커다란 해와 비교할 때 좀 작은 존재다. 개기일식과 같은 중대한 이벤트가 있어야만 자기보다 큰 해를 품는 장면을 연출할 수 있다. 최근 주식시장에도 '해를 품은 달'이 등장했다. 카카오를 인수한 다음커뮤니케이션 이야기다. 최세훈 다음 대표와 이석우 카카오 대표는 5월 26일 서울 소공동 플라자호텔에서 기자회견을 열고 다음의 카카오 인수합병을 공식 선언했다. 마치 일식과 같은 이벤트였다. 직원 수는 다음(2600여명)이 카카오(600여명)보다 많지만 시가총액으로는 카카오(2조4000억~4조원, 장외시장 추산치)가 다음(1조591억원, 5월 23일 기준)보다 앞선 때문이다. 실제 다음과 카카오의 합병비율은 1대 1.5557456으로 카카오 쪽에 더 무게가 실려 있다. 합병기일은 10월 1일, 합병신주는 4300만주로 합병 후 발행주식수는 5657만주다. 다음-카카오 합병은 카카오의 우회상장 비록 표면상으론 상장사인 다음이 비상장사인 카카오를 품었지만, 사실상 카카오가 다음을 품은 것으로 해석할 수 있다. 이석우 대표는 기자회견에서 "이번 합병은 결과적으로 카카오의 우회상장"이라고 밝혔다. 상장위원회 심의를 거쳐 7월 중으로 승인 여부를 결정할 예정이지만 모든 요건을 충족할 수 있는 '다음카카오'의 우회상장은 어렵지 않을 전망이다. 카카오로서는 기업공개(IPO)를 통한 상장보다 다음과의 합병이 기업 가치를 더 끌어 올릴 전략이라 여겼다는 분석이다. 어찌됐든 그간 시장에서 카카오의 다음 인수설이 파다했던 만큼 두 기업의 만남은 낯설지 않다. 이제 관심은 다음과 카카오가 만나 어떤 시너지 효과를 낼 것이냐에 있다. 국내 IT 업계는 새롭게 출범할 다음카카오가 기존 절대강자인 네이버의 막강한 라이벌로 자리매김할지 촉각을 곤두세우고 있다. 애초 네이버와 다음은 1990년대 중반 인터넷 벤처기업 1세대로서 함께 신화를 쓰며 성장한 라이벌이었다. 지금은 라이벌이라 칭하기가 다소 민망할 만큼 격차가 벌어졌다. 네이버의 검색 점유율은 70%대로 2위 다음을 크게 앞섰다. 네이버 주가는 올 2~3월 한때 80만원대를 돌파했다. 비슷한 기간 다음 주가는 6만원대로 차이가 컸다. 다음은 인수합병 발표 직후 '카카오' 효과를 '톡톡'히 보고 있다. 5월 29일 현재 주가가 10만3200원으로 치솟으며 주식시장의 핫이슈로 떠올랐다. 모바일 메신저 분야 히트상품인 '카카오톡'은 만년 2위였던 다음이 기대하는 확실한 킬러콘텐트다. 국내 모바일 메신저 시장 점유율 92%로 2위인 네이버 '라인'의 5%를 크게 앞섰다. 최세훈 대표가 "카카오는 인터넷 서비스 트렌드가(웹에서) 모바일로 넘어가는 과정에서 가장 성공적으로 새 시장을 개척한 기업"이라고 말한 데서도 이런 기대감을 알 수 있다. 이는 다음카카오가 카카오톡의 국내 점유율 수성에만 안주하지 않을 것임을 의미한다. 실제로 라이벌인 네이버 라인은 모바일 메신저에선 후발주자이지만 카카오톡이 선점한 국내에서 눈을 돌려 해외로 발을 넓혀 큰 성공을 거뒀다. 일본·대만·태국·인도네시아·스페인 등 10개국에서 가입자를 확보했다.
인터넷 벤처기업으로 함께 성장한 다음과 네이버의 격차가 많이 벌어져 있는 가운데, 뒤쳐져 있었던 다음이 네이버를 넘어설 수 있을지 업계의 관심 속에 카카오와 5월 26일 서울 플라자호텔에서 인수합병 공식 선언을 하고 '카카오' 효과를 톡톡히 보며 주식시장의 핫이슈로 떠올랐다.