피고회사의 일부 원시주주들이 그 소유주식을 타인에게 양도하였다고 하더라도 그 양도는 주권발행전의 양도로서 무효이고 위 회사의 주주는 의연 위 원시주주들이라고 할 것이므로 총회당시 회사주주들인 위 원시주주들에게 전혀 소집통지를 하지 않고서 한 각 주주총회는 그 성립과정에 있어서 그 하자가 너무 심한 것이어서 달리 특별한 사정이 없는 한 총회자체가 존재하지 않는다고 보아야 할 것이다.
피고회사의 일부 원시주주들이 그 소유주식을 타인에게 양도하였다고 하더라도 그 양도는 주권발행전의 양도로서 무효이고 위 회사의 주주는 원시주주들이라고 할 것이므로 원시주주들에게 소집통지를 하지 않고서 한 총회는 하자가 있으므로 총회자체가 존재하지 않는다고 보아야 할 것이다.