글로벌 증시는 미국 유럽 아시아를 가리지 않고 일제히 폭락했다. 중병을 앓는 유로권 은행에서는 거액 예금 이탈 조짐마저 보이고 있다. 빚더미에 짓눌린 각국 정부뿐만 아니라 미국 연방준비제도이사회(FRB)나 유럽중앙은행(ECB)도 금융시스템을 안정시킬 수 있으리라는 믿음을 주지 못하고 있다. 한국 증시와 외환시장이 다시 패닉(공황)에 빠진 것은 무엇보다 안전자산을 좇는 글로벌 핫머니가 급격히 이탈할 것이라는 염려 때문이다. 국채 신용부도스왑(CDS) 프리미엄이 2년여 만에 가장 높은 2%대로 치솟은 걸 보면 외국인들의 불안감을 짐작할 수 있다. 이런 상황에서 패닉을 막는 최선의 대응 전략은 한국 경제의 기초 체력과 금융시스템의 건전성에 대한 투자자들의 신뢰를 높이는 것이다. 정책당국마저 원칙 없이 허둥대거나 무리하게 시장 흐름을 바꾸려 하면 오히려 패닉만 부추길 수 있다. 기획재정부와 한국은행은 어제 "외환시장의 쏠림이 과도하다"며 "이를 완화하기 위한 조치를 취하겠다"고 밝혔다. 당국은 실제로 시장에 개입해 원화값 하락폭을 줄였고, 수출 대기업들에 환율 안정에 협력할 것을 요청하기도 했다. 하지만 시장 개입은 지나친 환율 널뛰기를 막는 수준(스무딩 오퍼레이션)에 그쳐야 하며 무리한 관리 목표에 집착하다가 오히려 불신을 사지 않도록 유념해야 한다. 연금기금 같은 기관투자가들을 동원해 억지로 증시를 떠받치려 하는 것은 금물이다. 은행 외화 유동성과 자산 건전성에 대한 염려가 지나치게 부풀려져 외국인 이탈이 가속되지 않도록 실상을 적극 설명할 필요가 있다. 금융당국은 은행들이 글로벌 신용경색에도 버틸 수 있도록 엄격한 스트레스 테스트를 계속하면서 프로젝트 파이낸싱(PF)과 주택담보대출 부실이 커지지 않도록 건전성 감독을 강화해야 할 것이다.
글로벌 증시가 미국 유럽 아시아를 가리지 않고 폭락한 이 상황에서 패닉을 막는 대응은 한국 금융 시스템의 건전성에 대한 투자자의 신뢰와 한국경제의 기초체력을 높이는 것이며 금융당국은 글로벌 신용경색에도 은행이 버틸 수 있도록 테스트를 하며 건정성 감독을 강화해야 할 것이다.