3월 12일은 우리나라 금융시장 역사의 한 페이지를 장식한 날이다. 바로 이날 한국은행이 기준금리를 2.0%에서 1.75%로 인하함으로써 우리나라가 한 번도 경험해보지 못한 1% 대의 초저금리 시대를 열었기 때문이다. 금리 수준에 관한 한 우리나라도 미국이나 일본처럼 선진국 대열에 들어선 것으로 볼 수 있다. 그렇다면 초금리라고 마냥 좋아할 일은 아니다. 초저금리라는 것은 은행에 넣어둔 돈이 보관 이외엔 다른 의미를 찾기 어렵다는 걸 의미한다. 물가상승을 감안하면 오히려 재산을 까먹는 결과를 가져올 수 있다. 게다가 초저금리는 저성장과 맞물려 있다. 주식이나 펀드로 돈 벌기가 만만치 않다는 이야기다. 올 들어 개인들이 사들인 종목들의 수익률을 분석해보니 상당수가 마이너스였다는 보도도 나왔다. 그렇다고 돈을 장롱이나 금고 속에 처박아둘 수도 없다. 한 푼이라도 더 벌기 위해선 과거보다 더 공부해야 하고 손품·발품도 많이 팔아야만 한다. 금리 1% 시대는 개인한테는 어쩌면 귀찮고 짜증나는 시기가 될 가능성이 크다. 인터넷 포털사이트 네이버 백과사전에서 '금리'를 검색하면 요약 부분에 이렇게 쓰여 있다. '자금을 거래할 때 부과하는 사용료.' 그러니까 돈이 많으면 사용료가 떨어질 것이므로 금리도 낮아지게 되고 돈이 부족해지면 사용료도 비싸져 금리가 올라가게 된다. 말하자면 금리는 돈의 수요와 공급에 의해 결정되는 값이라고 할 수 있다. 금리가 올라가면 현재의 소비가 줄면서 저축이 늘어나지만 금리가 떨어지면 소비가 느는 대신 저축은 감소한다. 금리는 자금 이동을 촉발하는 가장 큰 변수이기도 하다. 금세기 최고의 투자자로 불리는 워렌 버핏은 지난 2014년 5월 미국 경제 채널 CNBC와 인터뷰에서 "금리는 다른 자산가격에 중력처럼 작용한다. 금리가 높을 때는 자산가격을 끌어내리는 힘도 커진다"고 말했다. 금리의 높낮이에 따라 다른 자산의 상대적 가치가 변한다는 뜻이다. 10% 이상의 고금리라면 사람들은 주식이나 부동산보다 예금이나 채권을 선호할 것이다. 고금리가 중력처럼 작용해 다른 자산가격을 끌어내리기 때문이다. 반대로 초저금리 환경에서는 다른 자산의 상대적 가치가 올라갈 확률이 높다. 초저금리가 되면 이자로 필요자금을 만드는 것이 아주 어려워진다. 대표적인 것이 은퇴자금이다. 은퇴 후 연간 2천만원의 이자로 생활한다고 가정해보자. 이자가 발생하는 안정적인 금융자산을 이용해 이 자금을 조달하려면, 금리가 5%일 때는 4억원의 현금이 필요하지만 4%는 5억원, 3%는 약 7억원, 2%일 때는 10억원이 필요하다. 금리가 1%라면 20억 원이 있어야 한다. 여기서 중요한 것은 '변화율'이다. 5%에서 4%로의 변화율보다 3%에서 2%로 낮아질 때의 변화율이 크다. 2%에서 1%로 떨어지면 변화율이 100%나 된다. 5% 이상 고금리 구간에서는 금리가 1%포인트 하락할 때 필요자금은 25% 이하의 변화율을 보이지만 3% 이하 초저금리 구간에서는 50% 이상 급격하게 상승한다. 1% 포인트가 만들어내는 변화율의 크기가 금리가 낮아질수록 더 커지는 현상이 나타난다. 이런 현상이 시사하는 점은 초저금리 상황에서는 수익률을 1% 더 높이면 필요자금 부담을 상대적으로 많이 줄일 수 있다는 것이다.
지난 3월 12일 한국은행이 기준금리를 2퍼센트에서 1퍼센트대로 낮추면서 이제 한국은 초저금리시대에 본격 돌입했으며, 저금리시대에는 예금이나 채권이자로 필요한 여유자금을 조성하는 일이 무척 어려워져 다른 방법을 찾아야 한다.