달러화 가치 상승 국면 속에 외국인의 자금 이탈 속도가 빨라지고 있다. 엔저 여파로 국제시장에서 한국 상품의 가격 경쟁력은 나날이 약해지고 있다. 어려운 경제 여건 속에 환율이 악재로 더해진 것이다. 그러나 외환당국은 환율 변동성 확대에만 주목할 뿐 뾰족한 대책은 내놓지 않고 있다. 이런 가운데 경기를 띄우기 위해 한국은행은 기준금리를 역대 최저 수준으로 내렸다. 일본을 제외한 주요 무역 경쟁국 통화에 대해 원화 가치가 상대적 강세인 상황에서 국내 증시 등 금융시장에는 부담이 더해진 것이다. 금리를 내려도 국내 기업의 실적 전망이 밝지 않은 가운데 자칫 외국인의 '셀 코리아'를 부채질할 수도 있다. 달러화 가치는 하루가 다르게 상승하고 있다. 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 지난 9월 1일 1013.10원(종가 기준)을 저점으로 가파르게 올라, 한 달 반 새 1070원 수준까지 치솟았다 (원화 가치 하락). 9월 중에만 41.20원 급등했다. 월간으로 치면 미 연방준비제도의 양적완화 종료로 달러 가치가 급등했던 2012년 5월(50.30원) 이후 2년 4개월 이래 최대폭의 상승이다. 10월 15일 전후로 미국의 부진한 경기지표가 발표되면서 주요 통화 대비 달러가 약세를 보였지만, 중기적으로 달러 강세 기조는 이어질 것이라는 게 중론이다. 최근 외국인은 국내 증시에서 9월 6225억 원, 10월 들어 보름 만에 2조971억 원을 빼갔다. 달러화가 강세로 돌아서자 은행 창구에는 기업들의 환 헤지 문의가 빗발쳤고, 주가는 급락하고 외환·채권 선물시장이 요동쳤다. 그런데 이런 혼란 속에서도 외환당국의 움직임은 어째서인지 미적지근하다. 외환시장 관계자들에 따르면 9월 들어 달러가 강세로 돌아선 이후 외환당국의 개입성 미세조정은 9월 12·19·30일, 10월 2·7일 등 5~6차례에 불과했다. 당국의 적극적인 대처를 시사하는 구두 개입도 없었다. 정부 측에서는 최경환 부총리 겸 기획재정부 장관이 "자본 유출에 대비해 거시건전성 3종 세트 완화 여부를 검토해보겠다"고 말한 정도가 전부다. 통화당국도 이주열 한국은행 총재가 "(미국과의) 금리차가 줄고 환율이 절하(달러 상승)되면 자본 유입이 억제되고 자본 유출이 될 수 있다"며 "국제 금융시장에서 금리 상승이 예상되는 시점을 면밀히 지켜 볼 것"이라는 원론적인 이야기만 했다. 구두개입도 드문드문 이를 두고 시장에서는 '당국이 당장은 외국인의 자금 유출을 막을 생각이 없다'는 해석이 나온다. 현재 국내 경기와 대내외 여건을 봤을 때 오히려 강(强)달러가 유리하다고 판단하고 이를 용인하는 분위기라는 전언이다. 이유는 두 가지. 원화 약세가 수출 경쟁력을 높이고 인플레이션 심리를 자극하는 등 한국 경제에 유리한 한편, 중장기적으로 글로벌 달러 강세를 거스를 수 없다는 관측에서다. 정부 입장에선 달러화 강세가 우리의 경상수지를 끌어올리기 위한 좋은 여건이다. 내수가 부진한 가운데 수출전선에서 선전하려면 원화 가치 하락을 부추겨야 유리하다. 문제는 엔화도 약세란 것이다. 일본은 IT·자동차·철강·화학·정유 등에서 한국과 수출 경합관계다. 아베노믹스 영향으로 엔화 가치는 크게 떨어진 상태.
달러화 가치 상승으로 외국인 자금 이탈 속도가 빨라지고 있지만 외환당국은 뾰족한 대책을 내놓지 않고 있는데, 이는 국내외 경기 상황을 봤을 때 강달러가 유리하다고 판단하여 이를 용인하는 분위기 때문인 것으로 보여진다.