ㆍ박스권 형성한 지 6년 만에 2230선 뚫어… 삼성전자와 외국인이 주도 지난 4일 코스피지수는 2241.24에 장을 마감했다. 2011년 5월 2일 2228.96포인트를 기록한 뒤 1800~2000선 사이에서 박스권을 형성한 지 6년 만에 2230선을 뚫었다. 코스피 지수가 워낙 박스권에 머물러 '박스권 코스피'라는 뜻에서 '박스피'라는 오명도 붙었다. 증권가에서는 이번 상승장에서 코스피지수가 무난히 2300선을 뚫을 것이라고 전망하고 있다. 기업 실적이 뒷받침하고 있다는 점에서 2011년 고점을 형성하던 때와는 다르다. 실적이 이끄는 장세이기 때문에 지속 가능성이 있다는 것이다. 그러나 삼성전자와 외국인의 힘으로 올라가고 있는 코스피지수가 2300선을 뚫고 계속 지지하고 있기에는 여전히 기반이 허약하다는 지적이 나온다. 특히 코스피지수의 '훈풍'과 달리 가계와 개인은 '남의 떡'이라는 표현이 어울릴 정도로 훈풍이 느껴지지 않는다. 가계는 집값과 대출 부담 등으로 투자할 여력이 많지 않다. 개인이 순매수한 종목들은 수익률이 모두 마이너스다. 실적·수급·경기 3박자 이번 코스피지수를 밀어올리는 가장 큰 힘은 기업 실적 개선이다. 지난 5년간 국내 기업들의 순이익은 70조~80조원이었다. 더 오르지도 그렇다고 팍 떨어지지도 않았다. 그러나 지난해 기업 순이익이 100조원을 넘어서면서 기본 체질이 좋아졌다. 지난 5월 2일 기준 코스피200 기업 가운데 1분기 실적을 발표한 기업은 83곳이다. 이 중 시장 평균전망치(컨센서스)가 있는 기업 73개 기업 가운데 63%인 46개 기업의 영업이익이 시장 평균 전망치보다 13.5% 이상 웃돌았다. 시장 평균 전망치보다 20% 이상 상회한 기업은 21.9%인 16개 기업에 달했다. 외국인 자금이 물밀듯이 들어오는 것도 코스피지수를 끌어올리는 힘이었다. 코스피가 사상 최고치를 기록한 4일 외국인은 총 3643억원어치를 순매수했다. 외국인은 지난달 20일부터 이달 4일까지 모두 2조1000억원어치를 순매수했다. 미국 도널드 트럼프 대통령 당선 이후에 안정적인 원화 강세가 이어지면서 외국인 투자자들의 투자심리가 개선된 영향도 강하다. 원화 강세가 이어지면 외국인 투자자는 주가 시세차익뿐 아니라 환차익도 얻을 수 있다. 세계 경기가 회복세를 뚜렷하게 보이고 있다는 점도 긍정적 요인 중 하나다. 미국은 제조업 경기가 펴지고 있고 유럽 상황도 개선되고 있다. 국내 경기 역시 새 정부 출범 기대감과 함께 유력 대선후보가 추경예산 편성을 공약하고 있어서 전망이 나쁘지 않다. 이종우 IBK투자증권 리서치센터장은 "현재 상태로는 추가적으로 올라가는 게 어렵지 않아 보인다"며 "기업 실적 상승이 지난해부터 5분기째 이어지고 있고, 외국인 수급도 뒤따르고 있기 때문에 우리 증시 체질이 조금 개선됐다고 보는 게 맞다"고 말했다. 그러나 여전히 외국인 수급에 의존하고 있고 특정 종목 쏠림 현상이 강하기 때문에 계속해서 상승기조가 유지되기는 어려울 것이라는 회의적 시각도 조심스럽게 제기된다. 대신증권이 추산한 결과, 지난해 초 이후 이달 4일까지 코스피 상승률은 13.2%이지만 삼성전자와 SK하이닉스를 제외하면 0.3%에 불과하다.
2011년 5월 2일 외국인 수급 의존과 특정 종목에 대한 쏠림 현상 등 우려에도 기업 실적의 영향으로 코스피 지수가 6년 만에 오랜 박스권을 벗어나 꾸준히 상승할 수 있을지 주목된다.