외국인 투자자의 '바이 코리아(Buy Korea)' 열풍이 36일째 이어졌다. 증시 사상 최장 기록이다. 지난 8월 말부터 외국인들이 순매수한 주식은 12조6000억원어치에 이른다. 이 덕분에 코스피는 어제 2052.40포인트로 다시 연중 최고 기록을 갈아치웠다. 전날 미국 연방정부가 디폴트를 모면하면서 뉴욕 증시가 사상 최고를 기록한 것도 매수 심리를 부추겼다. 8월 이후 아시아로 유입된 주식 순매수 자금 중 4분의 3이 한국으로 몰렸다. 미국 연준의 양적 완화(QE) 축소 염려로 글로벌 유동성이 선진국으로 환류할 때 위기를 맞았던 인도 인도네시아 태국 같은 나라들과 달리 큰 폭의 경상수지 흑자를 내고 있는 한국은 상대적으로 안전하다고 보기 때문이다. 하지만 쇄도하는 외국 자금은 언젠가는 목표수익률을 채우고 떠날 것이다. 유동성이 좋은 한국 증시를 언제든지 돈을 넣었다 뺄 수 있는 현금인출기쯤으로 보는 외국인들은 상황이 조금만 바뀌어도 바이(buy)에서 셀(sell)로 표변할 것이다. 미국 예산전쟁에 따른 불확실성으로 연준이 양적 완화 축소(테이퍼링)를 늦출 것이라는 시각도 있지만 연내에 테이퍼링이 시작될 가능성도 여전한 만큼 글로벌 자금 흐름은 언제든지 바뀔 수 있다고 봐야 한다. 8월 말 이후 외국인 주식 순매수 자금 중 60%가량이 삼성전자, SK하이닉스, 네이버, 현대자동차, 포스코 등 다섯 종목에 집중됐다는 점도 주목해야 한다. 반도체 업종 두 종목에만 4조5000억원어치 순매수가 쏠린 것을 보면 외국인들이 '주식회사 한국' 전체의 성장성과 수익성을 낙관한다고 보기는 어렵다. 몇몇 간판기업들만 잘나가고 중견그룹들이 줄줄이 무너지는 현실을 보더라도 섣부른 낙관은 금물이다. 외국인들이 공격적인 매수에 나서는 동안 개인과 기관투자가들은 유가증권시장에서 각각 5조원 넘는 순매도를 기록했다는 사실도 시사적이다. 특히 저성장과 주택시장 침체가 길어지면서 틈만 나면 주식시장에서 발을 빼려는 개인들이 많다는 점이 염려스럽다. 든든한 돈주머니를 가진 개미군단이 강력히 받쳐주지 못하는 증시 활황은 그 지속 가능성을 장담할 수 없다. 주가가 이미 상당폭 오른 후 개미들이 뒤늦게 '사자'에 나서 외국인들이 쏟아내는 매물을 받아주다 낭패를 당했던 과거 사례가 되풀이되지 않을까 염려된다. 외국인들이 치고 빠질 때마다 증시가 롤러코스터를 타지 않도록 정책 당국은 급격한 자본 유출입 파장을 줄일 대책을 세워야 한다.
외국인 투자자의 '바이 코리아(Buy Korea)' 열풍이 최장기간 이어지고 있으나 외국 자금은 언젠가 목표수익률을 채우고 상황이 조금만 안 좋아지면 바이(buy)에서 셀(sell)로 급변 할 것이다.