미래에셋생명은 2015년 1분기와 2분기 평가에서 잇따라 종합 1위를 기록했다. 하지만 중국발 증시 폭락의 영향으로 3분기 단기 수익률이 곤두박질쳤다. 그런 탓에 2015년 3분기 변액보험 수익률 평가에서 푸르덴셜생명에 1위 자리를 내줬다. 그러나 변액보험의 명가(名家)는 쉽게 무너지지 않았다. 심기일전한 미래에셋생명은 결국 4분기 평가에서 1위 자리를 되찾았다. 3분기에 일시적으로 업계 최하위 수준으로 곤두박질쳤던 단기 수익률을 다시 최상위권으로 끌어올리면서다. 이코노미스트 변액보험지수는 보험사별 상대 수익률을 평가해 수치화한다. 때문에 수치가 올라갔다는 건 그만큼 다른 보험사의 수익률보다 상대적으로 미래에셋생명의 변액보험 수익률이 높았다는 것을 뜻한다. 여기에 소비자에게 유리한 수수료 구조로 좋은 평가를 받은 수수료 부문과, 다른 보험사보다 높은 수익률을 기록하고 있는 장기 수익률 부문이 1위 자리를 견인했다. 미래에셋생명은 지난해 분기별로 4차례 이뤄진 변액보험 장기 수익률 평가에서 단 한 번도 1위 자리를 내준 적이 없다. 미래에셋생명의 변액보험지수 총점은 54.35점으로 2위권과 격차가 15점 이상 날 정도로 압도적이다. 그야말로 '왕의 귀환'이라는 수식어가 아깝지 않은 성적표다. 4분기 수익률을 크게 끌어올린 동부생명도 눈에 띈다. 동부 생명은 지난해 초 미약하게 출발했지만 순위를 계속 끌어올리는 저력을 보였다. 순위 상승에 결정적인 영향을 미친 건 단기 수익률 부문. 40점 만점에 17.69점으로 전체 1위다. 더불어 장기 수익률을 꾸준히 끌어올린 것도 동부생명이 최상위권에 진입한 비결이다. 동부생명의 장기 수익률 부문 분기별 성적표는 12위→9위→7위→5위. 차근차근 올라오면서 종합 순위도 단계를 밟고 올라왔다. 동부생명 황승현 자산운용부문장은 "지난해 대형주 실적 개선을 예상하고 중소형주 투자 비중을 줄이고 대형주 투자 비중을 늘렸고, 금리 안정을 예상해 국내 채권 비중을 확대하는 전략을 추진했다"며 "이런 전략을 기반으로 운용사별 자금 배분을 조정한 결과 상대적으로 양호한 성과를 기록했다"고 설명했다. KDB생명 역시 매번 좋은 평가를 받는 보험사다. 지난해 4차례 이뤄진 변액보험 평가에서 3번이나 '톱3'에 진입했다. KDB생명은 지난해 1분기와 3분기 평가에서 2위를 기록했던 보험사. 이번 평가에서도 3위 자리를 차지했다. KDB생명이 매번 좋은 평가를 받는 배경에는 안정적인 장기 수익률이 자리한다. 엄밀히 말해 KDB생명의 변액보험 상품은 수수료나 펀드투입비율 측면에서는 소비자에게 매우 좋은 구조라고 보기는 어렵다. 종합 순위 '톱3'에 세 번이나 진입할 만큼 눈에 띄는 구조는 아니다. 하지만 이런 핸디캡을 KDB생명은 안정적인 수익률로 극복하고 있다. "채권 투자의 경우 2011년 이후 꾸준히 장기 채권에 투자했다. 지난해 금리 상승이 예상됐지만 장기 금리가 크게 상승하지는 않을 걸로 보고 장기 채권 투자 전략을 유지한 덕분에 성과가 좋았다. 주식 투자의 경우, 일시적으로 가치주 펀드가 좋다고 해서 거기에 치우치지 않았다. 성장주 스타일의 가치주와, 가치주 스타일의 성장주에 분산투자했다. 덕분에 장기수익률이 상대적으로 높았다." 정도영 KDB생명 변액운용팀 이사의 설명이다.
미래에셋생명은 소비자에게 유리한 수수료 구조로 고평가를 받은 수수료 부문과 다른 보험사보다 높은 수익률을 기록하고 있는 장기 수익률 부문, 3분기에 일시적으로 업계 최하위 수준으로 떨어졌던 단기 수익률을 다시 최상위권으로 올리면서 4분기 평가에서 1위 자리를 탈환했다.