아베 신조 일본 총리가 5일 외국기업 유치를 위한 경제특구 설치, 전력시스템 개혁 등을 포함한 3차 성장전략을 제시했다. 아베 정부는 이를 통해 일본 경제의 명목 성장률을 3%, 실질 성장률을 2%로 끌어올린다는 계획이다. 아베노믹스의 완결판에 해당하는 발표지만 일본 증시는 오히려 이 발표 직후 급락했다. 이날 닛케이지수는 3.83% 급락했고 지난달 23일 이후로는 거래일 기준 열흘 만에 18% 이상 폭락했다. 아베노믹스에 대한 신뢰감이 이제 불안감으로 바뀌고 있다는 징표다. 달러 대비 엔화 환율도 99엔 후반대로 떨어져 아베노믹스에 대한 불신이 커지고 있음을 보여준다. 아베노믹스는 공격적인 금융완화, 정부 재정지출 확대, 장기 성장전략 등 이른바 '세 가지 화살'을 바탕으로 하고 있다. 아베 총리는 4월과 5월에 이어 세 번에 나눠 성장전략을 발표했는데 이번 성장전략은 그 완결판이다. 아베 총리는 "화살 셋을 묶으면 부러지지 않는다"는 일본 속담을 인용하며 이 세 가지 정책의 시너지 효과를 강조해 왔다. 아베 총리의 기대와 달리 글로벌 금융시장은 난기류에 빠져들고 있다. 미국ㆍ일본의 유례없는 양적완화 탓에 기존 상식이 뒤집어지는 일도 흔하다. 예를 들어 벤 버냉키 미국 연준 의장이 지난달 양적완화 축소를 시사한 이후에는 달러 강세-엔 약세가 이뤄져야 정상이다. 향후 달러화가 줄어들 것이란 기대감 때문이다. 그런데 엔화 환율은 달러당 100엔대 밑으로 떨어지며 오히려 엔화 강세다. 양적완화가 채권값을 폭락시키고 엔저 진행도 멈추는 시장의 반란이 그토록 빨리 닥칠 줄 아베의 참모들은 예측하지 못했다. 이런 현상들은 경제 펀더멘털 개선 없이 돈을 풀어서 경제를 반전시켜 보려던 아베노믹스 실험에 대한 시장의 역습이다. 기업이 투자를 늘리고 민간은 소비를 늘려 경제의 체질이 바뀌어야 하는데 돈만 푸는 경제정책이 통하지 않는다는 점을 시장은 경고한 것이다. 아직 아베노믹스가 좌초할 것이라고 속단하긴 이르다. 일시적인 조정 과정일 수도 있다. 아베의 3번째 화살이 담고 있는 여러 가지 정책적 함의는 한국도 참조할 필요가 있다. 아베노믹스 실험이 실패로 끝난다면 세계 3위 시장이 추락하는 충격파가 몰려올 것이다. 국내총생산(GDP)의 2.4배에 이르는 빚을 안고 있는 일본 정부는 이자부담 때문에 재정파탄에 이르고 은행 연기금 부실도 급증하게 된다. 아베 리스크가 가져올 충격에 만반의 대비책을 세워둬야 한다.
아베 신조 일본 총리가 공격적인 금융완화, 정부 재정지출 확대에 이어 3번째 화살인 장기 성장전략을 제시했지만 일본 증시는 발표 직후 오히려 급락하는 등 시장안정에 실패했다.