지난달 경상수지 흑자가 4억달러에 그쳤다. 한 달 전(37억달러)에 비해 10분의 1 수준으로 줄어든 것이다. 가까스로 적자는 면했지만 지난해 5월 이후 월 평균 26억달러가 넘는 흑자를 냈던 것에 비하면 충격적이다. 여름철 휴가를 앞두고 수출이 7월에 몰리는 바람에 지난달 실적이 특히 부진했다는 걸 고려하더라도 글로벌 금융 불안으로 실물 경기까지 급격히 움츠러드는 것 아니냐는 불안감을 떨치기 어렵다. 더 큰 문제는 앞으로다. 한국은행은 이달에도 경상수지 흑자 기조는 이어갈 것으로 내다봤지만 20일까지 상품 수출입에서 이미 42억달러 적자를 낸 터라 안심할 수 없다. 지난달처럼 월말에 흑자로 돌려놓더라도 주력산업의 부진을 고려하면 큰 폭의 수지 개선은 기대하기 어렵다. 글로벌 금융위기 때마다 큰 충격을 받는 한국이 3년 만에 다시 불붙은 이번 위기에서 비교적 잘 버틸 수 있었던 건 실물 부문 기초체력(펀더멘털)에 문제가 없었기 때문이다. 무엇보다 경상수지 흑자 기조로 매월 몇 십억달러씩 외화를 벌어들일 수 있다는 믿음이 있었기 때문에 외국인 투자자들의 불안한 움직임에도 불구하고 금융시장의 더 큰 동요를 막을 수 있었다. 앞으로도 이 같은 믿음이 흔들리지 않도록 해야 한다. 우리가 글로벌 금융 경색과 실물경기 침체가 한꺼번에 나타나는 복합위기를 넘기려면 외화유동성 부족과 경상수지 적자가 겹치는 사태만은 어떻게든 막아야 한다. 어제 김석동 금융위원장이 은행장들에게 충분한 외화유동성을 확보할 것을 거듭 주문하고 최중경 지식경제부 장관이 주력업종 수출을 독려한 것도 이 때문이다. 외화유동성을 늘리고 경상수지 흑자를 지키는 데 다음달은 특히 힘든 고비가 될 것으로 보인다. 유럽 재정위기는 잠시 소강상태를 보일 수도 있지만 근본적인 치유는 요원하다. 프랑스 스페인 이탈리아 그리스 국채 1000억유로의 상환 만기가 돌아오면서 글로벌 신용경색이 더욱 심각한 지경에 이를 수 있다. 달러당 원화 환율이 1200원에 이르면 2년 전 매입한 국채에 대해 환차손을 입게 되는 외국인들이 채권시장에서 이탈할 가능성에도 대비해야 한다. 삼성경제연구소 전망대로 2007년 이후 해마다 200억~300억달러에 이르던 경상수지 흑자가 내년 100억달러를 밑돌게 될 경우에 대비해 외환보유액과 은행 외화유동성 관리를 더욱 빈틈없이 해나가야 할 때다.
지난달 경상수지 흑자가 4억달러에 그치며 적자를 면했지만 지난해 5월 이후 월 평균 26억 달러가 넘는 흑자를 냈던것에 비하면 충격적인 상황으로, 우리는 글로벌 금융 경색과 실물경기 침체가 한꺼번에 나타나는 복합위기를 막기위해 외화유동성 부족과 경상수지 적자가 겹치는 사태만큼은 피해야 한다.