ㆍ도시바 메모리에 자금지원하면서 지분 확보 옵션설 떠돌아 SK하이닉스는 도시바 메모리의 지분을 확보할 수 있을까. 일본 도시바 메모리의 매각입찰과 관련해 6월 21일 우선협상대상자를 선정한 이후에도 계속해서 잡음이 불거지며 요동치고 있다. 특히 SK하이닉스가 향후 도시바의 지분을 확보할 수 있는 옵션을 가지고 있는 것으로 알려지면서 인수전의 새로운 변수로 떠올랐다. 지난 6월 우선협상대상자 선정 당시 인수 주체로 거론되지 않으며 자금 대출 역할에 그쳤던 SK하이닉스가 실제로 의결권을 확보할 수 있게 되는 것은 전혀 다른 얘기가 되기 때문이다. 또 이전부터 지속돼온 미국 웨스턴디지털(WD)과 도시바의 소송전 결과도 인수전 판도에 영향을 미칠 것으로 예상된다. 도시바는 지난 6월 21일 반도체 매각입찰의 우선협상자로 일본 민·관펀드인 산업혁신기구(INCJ)가 주도하는 컨소시엄을 선정했다. 도시바는 "(일본) 산업혁신기구, (미국) 베인캐피털, 일본정책투자은행 등의 컨소시엄을 도시바 메모리 주식회사에 관련된 우선교섭(협상) 선으로 하기로 결정했다"며 "가치 측면에서나 임직원 고용승계, 민감한 기술 일본 유지 면에서 가장 좋은 제안을 내놨다"고 밝혔다. 자금만 지원하는 SK하이닉스는 인수 주체로 거론되지 않았다. 산업기술 중에서도 핵심으로 꼽히는 반도체 기술을 외국 기업에 넘긴다는 일본 내의 부정적 여론, 향후 독점금지법 심사 통과 등을 고려한 조치로 풀이됐다. 수요 폭증하는 낸드플래시에 기술 우위 SK하이닉스 입장에서는 자금을 지원하는 형태로 참여하게 돼 향후 도시바와의 협력 가능성을 열어두게 된 점이 장점으로 해석됐다. 반도체 시장에서 매섭게 추격해오고 있는 중국·대만 업체나 그동안 낸드 시장에서 존재감이 없었던 신규 경쟁자의 진입을 막는 효과를 거두게 돼 향후 안정적인 사업기반을 닦았다는 분석도 잇따랐다. 유력 후보군에 끼지 못했던 SK하이닉스가 최종적으로 발을 담그게 된 것도 무리하게 경영권을 확보하지 않겠다는 쪽으로 전략을 잡았기 때문으로 분석됐다. 그러나 뒤집어보면 SK하이닉스가 지분이익을 볼 수도 없고, 의사결정 과정에 적극 개입하는 형태가 아니어서 어느 정도의 시너지 효과를 낼 수 있을지 의문부호가 붙는 것도 사실이었다. 도시바를 SK하이닉스가 품에 안으면 상대적으로 약한 첨단 낸드 기술을 확보해 단숨에 낸드 시장의 강자로 떠오를 수 있다는 점을 반도체 업계가 도시바 인수의 가장 큰 장점으로 거론해 왔는데, 이 같은 효과를 내기는 힘들기 때문이다. 전원이 꺼져도 데이터가 보존되는 비휘발성 메모리를 뜻하는 낸드플래시는 최근 수요가 폭증하고 있다. 4차 산업혁명의 본격화로 고용량·고사양 제품들이 늘고 빅데이터, 기업들의 데이터센터 구축, 인공지능(AI) 관련 산업 등이 발달하면서 폭발적인 성장세를 보이고 있다. 낸드플래시의 경우 그동안 모바일 기기에 대한 수요가 절대적이었지만, 최근에는 기존의 하드디스크를 대체하고 있는 SSD(솔리드 스테이트 드라이브)의 수요가 빠르게 늘면서 수요에 비해 공급이 부족한 실정이다. 이 같은 엇갈린 해석 속에 실제로는 SK하이닉스가 향후 도시바의 지분을 확보할 수 있는 옵션을 가지고 있다는 보도가 나오면서 상황이 달라진 것이다.
자금 대출 역할에 그쳤던 SK하이닉스가 이후 도시바의 지분을 얻을 수 있는 옵션을 보유한 것으로 알려지면서 인수전의 새로운 변수로 제시된 가운데 이전부터 이어져 온 미국 웨스턴디지털과 도시바의 소송전 결과도 인수전 판도에 영향을 미칠 것으로 보인다.