문재인정부가 2 일 발표한 '혁신창업 생태계 조성 방안'에는 연기금의 코스닥 투자 비중 확대 대책도 들어 있다. 연기금의 벤치마크 지수를 조정하고 기금 운용 평가에서 코스닥 기업 투자 배점을 확대하겠다는 것인데, 옳은 방향이다. 하지만 현재 연기금 투자 포트폴리오를 보면 갈 길이 멀다는 생각을 갖게 한다. 한국거래소에 따르면 연기금의 코스닥 비중은 0.7%에 그친다. 전체 거래 대금 630 조원에서 국내 4 대 연기금 투자액은 3 조4000 억원에 불과하다. 연기금이 코스닥 투자를 꺼리는 이유는 변동성이 크고 신뢰성이 떨어지기 때문일 것이다. 쉽게 투기세력의 먹잇감이 되고, 실적 등을 불성실하게 공시하는 곳도 적지 않다. 그렇다고 엄격하게 규제하다 보면 성장 잠재력이 큰 벤처 발굴이라는 코스닥 본연의 장점을 살리기 어렵다. 그러다 보니 안정적인 수익률을 선호하는 연기금이 외면하고, 혁신창업 기업들도 코스닥을 통한 자금 조달과 회수에 한계를 느끼는 등 악순환의 고리에 빠지게 된 것이다. 코스닥에서도 구글 같은 벤처기업이 탄생하려면 먼저 이런 걸림돌을 제거해야 하는데 연기금의 역할이 중요하다. 벤처 투자는 실패 확률이 높더라도 성공하면 기대 이상의 수익을 안겨준다는 점을 감안할 필요가 있다.
현재 우리나라의 코스닥에 연기금의 비중은 0.7%로 너무 적어서, 벤처기업 탄생과 같은 혁신성장을 위해서는, 연기금이 코스닥 투자 비중을 확대하는 등의 역할이 중요하다.