2004년 7월 GS홀딩스를 설립하면서 LG그룹에서 계열 분리한 GS그룹은 현재 3세 중심으로 경영구도가 확고히 자리 잡았다. 당분간 3세 경영 구도는 큰 변화가 없을 전망이다. 더불어 치밀한 '살라미 전술'에 따라 4세 지분 승계 작업도 지속적으로 진행 중이다. 1세대 고 허만정 LG 공동창업주는 8명의 아들을 뒀다. 이 중 LG 계열사 경영에 적극 참여한 2세대는 3남 고 허준구 전 GS건설 명예회장, 4남 허신구(86) GS리테일 명예회장, 8남 허승조(65) GS리테일 부회장이었다. 특히 허준구 전 명예회장의 5형제가 GS그룹 주요 계열사 경영권을 장악하고 있다. 때문에 허준구 전 명예회장의 손자들(4세)도 GS그룹 계열사에서 근무하는 경우가 많다. 실제로 허창수 회장의 아들 허윤홍(36) 상무는 GS건설에서, 허정수 회장의 아들 허철홍(36) 과장은 ㈜GS에서, 허진수 부회장의 아들 허치홍(32) 사원은 GS글로벌에서 근무 중이다. 여기에 LG 시절부터 LG 경영에 적극 참여한 8남 허승조 부회장과 4남 허신구 명예회장의 3남 허연수(54) 사장은 GS리테일에서 근무 중이다. 다만, 허승조 부회장의 자녀 허지안(34)·허민경(32)씨, 허연수 사장의 자녀들 허원홍(24)·허성윤(22)씨는 GS그룹 경영에 참여하지 않고 있다. 이밖에 1남 허정구 전 명예회장의 둘째 허동수(72)씨가 GS칼텍스 회장, 5남 허완구(79) 회장의 아들 허용수(47)씨가 GS에너지 부사장으로 경영 참여 중이다. 지배주주 일가 49명은 GS그룹 전체를 지배하는 지주회사인 ㈜GS를 공동으로 소유하고 있다. 이들이 보유한 ㈜GS 지분은 모두 46.44%다. 경영권 분쟁 가능성은 작지만 장기적으로 계열분리 가능성까지 배제하긴 어렵다는 게 전문가들의 전망이다. 경영수업을 받고 있는 4세들의 행보를 보면 계열분리 가능성을 예측해볼 수 있다. 현재 GS그룹의 장손인 허준홍(40) GS칼텍스 상무가 올해부터 LPG사업본부를 총괄하고 있고, 허동수 GS칼텍스 회장의 아들 허세홍(46)씨가 GS칼텍스 부사장으로 활약 중이다. 때문에 허만정 창업주의 장남 고 허정구 일가의 손자들(허준홍·허세홍·허서홍(38))이 GS칼텍스 경영권을 승계하고, ㈜GS와 GS건설 등은 허만정 창업주의 3남 고 허준구 명예 회장 일가의 손자들(허윤홍·허철홍·허치홍·허주홍(32)·허정현(15))이 승계할 것이라는 말이 나온다. 다만, 아직 미성년인 4세들이 많아 앞으로의 행보를 가늠하긴 쉽지 않다. 한편 4세들은 차근차근 ㈜GS의 지분율을 높이는 추세다. 허준홍 상무가 1.67%, 허세홍 부사장이 1.43%, 허철홍 과장이 1.37%를 보유하고 있다. 이밖에도 허치홍(0.4%)·허주홍(0.43%)·허정현(0.21%)·허선홍(0.12%)·허석홍(0.87%)·허정홍(0.36%)씨가 ㈜GS의 지분을 보유 중이다.
GS홀딩스는 설립하면서 LG그룹에서 계열 분리한 GS그룹은 현재 3세 경영구도가 자리 잡았고 치밀한 '살라미 전술'에 따라 4세 지분 승계도 ‘착착’ 진행 중이며 고 허정구 일가의 손자들이 GS칼텍스 경영권을 승계하고, ㈜GS와 GS건설 등은 고 허준구 명예 회장 일가의 손자들이 승계할 것이라는 말이 나온다.