지난해 국내 증시에서 주목받는 투자 대상으로 부상했던 공모상장리츠(REITs)에 찬바람이 불고 있다. 국내 증시가 회복세에 접어든 이후에도 공모상장리츠가 힘을 쓰지 못하고 있는 것이다. 리츠는 부동산 실물 자산을 기반으로 하며 임대료 수익 등 안정적 현금 창출을 기대할 수 있다는 것이 장점으로 꼽힌다. 따라서 투자 대상에 포함시킬 경우 증시가 부진하더라도 하락폭을 방어할 수 있다는 기대를 받던 투자 대상이다. 다만 코로나19 여파로 실물 경제 부진이 장기화될 수 있다는 전망에 무게가 실리면서 오히려 시장 평균에도 미치지 못하는 성적을 내고 있다. 국내 증시에 상장돼 있는 리츠는 지난 5월 6일 기준으로 NH프라임리츠, 롯데리츠, 신한알파리츠, 이리츠코크렙, 모두 투어리츠, 케이탑리츠, 에이리츠 등 모두 7개 종목이다. 이들 종목들의 연초 주가 대비 평균 수익률은 마이너스(-)15.5%다. 반면 코로나19 확산에 공포감이 맹위를 떨치던 3월 1400대까지 내려갔던 코스피는 1900선을 회복하면서 연초 대비 손실 폭을 -11.3%까지 줄였다. 코스닥 지수도 -2.3% 수준까지 회복했다는 점을 감안하면 안정적일 것이라 생각했던 공모상장리츠의 부진이 더욱 부각된다. 시장 평균 밑돈 리츠 수익률 증시 부진에도 안정감을 줘야할 공모상장리츠들이 오히려 시장 평균보다 더 하락폭을 키웠던 원인으로는 실물경기 부진 우려가 지목된다. 상업용 부동산에 투자해 임대 수익과 자산 가치 상승 양쪽으로 수익을 내는 리츠는 실물경기 부진에 직격탄을 맞았다. 더구나 코로나19의 높은 전염성 때문에 비대면(Untact) 서비스가 각광받고 있는 점이 악재로 작용했다. 대형마트나 할인점 등 오프라인 유통 채널을 이용하는 소비자가 줄고 대신 온라인 유통 채널 이용자가 늘었고, 기업들은 화상회의나 간담회를 선택하기 시작했다. 비대면 서비스의 확산은 일시적인 유행으로 끝나지 않을 가능성이 높다. 글로벌 컨설팅 기업 매킨지는 '코로나바이러스너머(Beyond coronavirus: The path to the next normal)'라는 제목의 보고서에서 코로나19 이후 비즈니스 방식이나 유통·서비스는 물론 일상생활까지 전방위적인 변화가 나타날 것이라 예측했다. 소비 패턴이 온라인 중심으로 바뀌고 사업 구조에서 자동화가 가속화되며 온라인 교육이 널리 활용되는 식으로 사회환경 전반에 비대면화가 나타날 수 있다는 전망이다. 박준영 한화자산운용 멀티에셋팀 매니저는 "코로나19 확산 초기에는 안정적인 배당과 저금리에 힘입어 공모상장리츠들이 견조한 흐름을 보였지만 사태가 장기화되면서 오히려 지수보다 하락폭이 커졌다"며 "특히 유통 점포와 쇼핑몰, 오피스 등 경기에 민감한 분야의 하락폭이 컸다"고 설명했다. 국내 공모상장리츠 대부분이 유통 관련 자산이나 오피스 자산을 중심으로 하고 있어 하락폭이 클 수밖에 없었다. 국내 공모상장리츠 7곳 가운데 3곳은 오피스 자산에 기반한 리츠다. 이들 리츠는 모두 10% 중반이 넘는 손실을 기록하고 있다. 서울 시내 핵심 오피스빌딩을 기초로 구성된 NH프라임리츠는 연초 대비 하락율이 19.9%다.
상업용 부동산에 투자해 임대 수익과 자산 가치 상승 양쪽으로 수익을 내는 공모상장리츠는 지난해 국내 증시에서 주목받는 투자 대상으로 꼽혔지만, 실물경기 부진과 코로나19로 비대면 서비스가 각광받으면서 시장 평균에도 미치지 못하는 성적을 내고 있다.