국내에선 성공한 핀테크 스타트업을 찾아보기 힘들다는 평가가 지배적이다. 혁신적인 서비스로 주목받거나 이용자 수를 급격히 늘리며 일부 분야에서 전투에 승리한 스타트업은 많았지만, 넓고 넓은 금융 산업의 전쟁터에서 자신만의 영역을 확보한 업체는 찾기 어려워서다. 스타트업 업계에서는 정부 규제에 발목을 잡히면서 실기(失期)했다는 점을 원인으로 지목한다. 그 사이 은행과 증권사 등 기존 업체들은 핀테크 업체들에 대응하는 서비스를 속속 마련했다. 한편에서는 이제 핀테크 분야에서는 아이디어만으로 승부하는 시대가 지났다는 이야기도 나온다. 핀테크(fintech)는 이름 그대로 '금융(finance)'과 '기술(technology)'이 결합한 서비스를 가리킨다. 금융만 하더라도 워낙 범위가 넓다보니 성공의 기준 또한 명확하지 않다. 다만 미국 시장조사 업체 CB인사이트가 집계한 전세계 '유니콘 (기업가치 1조원 이상 스타트업)' 스타트업에 국내 핀테크 업체로 비바리퍼블리카가 포함됐다. 모바일 금융플랫폼 '토스'를 운영하는 비바리퍼블리카의 기업가치는 22억 달러(약 2조7000억원)라는 평가를 받고 있다. 기업가치만 놓고 보면 국내에서 가장 성공한 핀테크 스타트업인 셈이다. 다만 전세계 핀테크 업체와 비교해보면 국내 핀테크 업계의 성적은 미흡한 수준이다. CB인사이트 집계에 포함된 핀테크 스타트업은 61곳이다. 핀테크에 기반한 미국 전자지급결제대행(PG) 사업자 스트라이프(Stripe)와 인도의 결제 애플리케이션 페이TM(Paytm)의 모회사인 원97커뮤니케이션즈 등이 각각 360억 달러(약 44조3600억원), 160억 달러(약 19조7000억원)로 선두권에 위치해 있다. 국내 유일 핀테크 유니콘도 적자 행진 유니콘 반열에 오른 비바리퍼블리카도 아직은 성공했다는 칭호를 붙이기에는 이르다는 평가가 지배적이다. 은행업과 증권업 진출 등 새로운 도전을 지켜봐야겠지만 핵심 사업 모델만 놓고 보면 한계가 분명해서다. 토스는 계좌·카드조회, P2P펀드, 보험분석등 다양한 서비스를 제공하고 있다. 그러나 토스의 핵심 서비스라고 할 수 있는 것은 간편 송금을 포함한 결제서비스다. 수익을 내기 어려운 분야다. 대형 은행이나 카드사들도 계좌이체 수수료나 결제 수수료만으로는 사업을 유지하기 힘들기 때문이다. 국내 시중 은행들은 이제 간단한 몇가지 조건을 만족시키는 형태로 출금이나 이체 수수료를 면제하고 있다. 카드업체들도 결제 사업에서는 매년 수천억원의 적자를 기록하고 있다. 성용훈 한화투자증권 연구원은 "해외에서 결제 관련 핀테크 업체들의 성공 사례가 나올 수 있었던 배경에는 거래 인프라가 미흡하거나 비쌌기 때문인데 국내 시장과는 차이가 있다"며 "국내에서는 기존 플랫폼의 가치를 증대시키는 보조 장치로서의 역할에 그칠 가능성이 높고, 결제 자체만으로 흑자 달성은 불가능에 가깝다"고 평가했다. 토스의 사업 모델은 편리한 무료 서비스를 제공해 이용자를 모으고, 이렇게 모인 이용자들의 광고 노출이나 상품 구매를 통해 수익을 내는 방식이다. 그러나 이 사업 모델은 이제 통용되기 쉽지 않다는 분석이다. 2000년대 초반은 물론, 스마트폰이 산업 생태계를 바꾼 2010년대에도 이런 방식으로 성공한 사례가 많다.
금융 산업의 규모가 넓어짐에 따라 생겨난 국내 유일 핀테크 유니콘 업체 비바리퍼블리카와 같은 스타트업 회사들이 정부 규제에 발목이 잡히는 동안 은행과 증권사들은 그들에 대응할 서비스를 마련한 가운데 국내 핀테크 업체 성공 사례들은 세계시장과 비교했을 때는 아직 미흡한 수준이며 그들의 핵심사업인 결제서비스로 만으로는 꾸준한 흑자 달성은 불가능에 가깝다고 보여진다.