한국투자증권은 10일 일본의 수출규제가 장기화할 경우 코스피가 더 약세를 보일 것으로 예상했다. 박소연 연구원은 “일본의 수출규제는 오는 18일이 중요 분기점이 될 것”이라며 “일본은 지난 6월 강제징용 문제와 관련해 1965년 한일 청구권협정을 기초로 한 중재위원회 설치를 한국 측에 요구했는데, 그 답변 시한이 18일이기 때문”이라고 분석했다. 박 연구원은 “한국 정부 입장이 어떻든 국제법상 일본이 유리하기 때문에 18일 이전에 중재위원회 설치에 동의하고 협상 테이블에 복귀할 가능성이 높다”며 “그러나 21일 일본 참의원 선거를 앞두고 유권자 중 58%가 한국에 대한 수출 규제를 지지했다는 여론 조사도 나오고 있어 중재위의 협상 진척이 느리고 수출규제도 유지돼 부정적 영향이 지속할 가능성이 크다”고 내다봤다. 그는 “이 경우 코스피는 1900∼2130선에서 움직일 것으로 전망한다”며 “12개월 선행 주가수익비율(12MF PER) 9.8~11.0배 수준”이라고 말했다. 또 “일각에서 일본계 자금 이탈 가능성을 언급하는데 전체 금융기관 차입 및 단기차입에서 일본계 자금 비중이 과거보다 큰 폭으로 감소해 영향은 크지 않을 것”이라며 “지난해 기준 일본계 국내 자금 유입 규모는 총 611억 달러로 전체 외국계 자금의 8.1% 수준”이라고 분석했다. 이어 “현재 가장 큰 영향을 받을 것으로 보이는 업종은 항공과 반도체, 디스플레이”라며 “항공업종에서는 일본 노선의 매출 비중이 11∼26% 수준으로 가장 커 일본 여행 수요 감소에 따른 타격이 예상되고 반도체의 경우 일본 수입 의존도가 높은 소재들의 국산품 대체가 어려워 생산에 차질이 생길 것”이라고 진단했다. 아울러 “만약 18일까지 양국이 합의에 도달하지 못하고 일본이 추가로 수출규제를 시행할 경우 자동차, 음식료, 유통업종에 영향이 일부 확대될 것”이라며 “자동차 업종은 수소차에 필요한 화학소재와 관련해 문제가 발생할 수 있고 음식료 및 유통업종은 롯데 계열사들이 일본기업들과 설립한 합작법인의 지분법 인식으로 실적에 단기적으로 부정적인 영향이 있을 수 있다”고 전망했다. 다만 “철강은 일본 수입품에 대한 대체 수요로 일부 수혜를 입을 수 있다”며 “포스코 실적에 연결로 반영되는 포스코케미칼의 이차전지 극재와 관련해 수혜가 예상된다”고 덧붙였다. 이정희 기자@ljnh
일본이 1965년 한일 청구권협정을 기초로 한 중재위원회 설치를 한국에 요구했는데, 그 답변 시한이 18일이라는 것을 근거로 한국투자증권은 일본의 수출규제가 장기화될 경우 코스피가 더 약세를 보일 것이라 예상했고, 항공과 반도체, 디스플레이가 가장 큰 영향을 받을 것이라고 진단했다.
