TLM에서의 완전고용(full employment)이란 생애주기에 걸쳐 노동시장과 연결된 상태에서의 모든 이행을 의미하는 것으로 경직된 개념(20~65세 사이의 연령범위와 주당 36~40시간 근로)이 아닌 ‘유동적인 균형(fluid equilibrium)’개념으로 이해되어야 하며, 고용형태는 가족의 욕구, 경제나 기술적인 변화 또는 개인 선호에 따라서 취업, 실업, 비경제활동(inactivity) 등 다양한 형태를 띨 수 있어야 한다는 것이다. 즉 완전고용이란 사회적 위험에 대처하기 위한 제3의 방법이며, 남성 중심의 생계부양자 모델보다는 일과 생활의 균형(work and life balance)을 위한 양성평등, 노동시장의 유연안정성, 개인의 사회적 생애경험을 반영한 주당 근로시간의 유연성 등의 개념으로 정의하고 있다. 따라서 실업과 비경제활동을 취업과 마찬가지로 노동시장 참여의 한 형태로 인식하면서 노동시장 참여형태는 생애주기(life course)에 따라 노동력 상태 간의 이행을 경험하게 되므로 다양하게 만들어야 함을 강조한다.
TLM에서의 완전고용이란 생애주기-노동시장처럼 경직된 개념이 아닌 유동적 균형으로 이해해야 한다. 노동시장의 유연안정성 등의 개념으로 정의한다. 고용형태는 경제•기술변화 및 개인선호에 따라 취업, 실업, 비경제활동 등 다양한 형태를 띤다.