한국은행의 입장에서는 미국 시장금리와의 내외금리차 축소와 함께 일본의 엔화의 평가절하 또한 기준금리 조정에 상반된 영향을 미치는 요인으로 작용할 것이다. 원/엔 환율의 하락 속도가 원/달러 환율의 하락 속도를 앞지르고 있는 상황이 2014년 들어 계속되고 있다. 엔화 가치의 평가절하는 기준금리 인하의 요인으로서 최근의 경기부양에 순응하는 기준금리 정책의 기조와 부합하지만 미 금리인상과 대조적으로 국내 시장금리의 가파른 하락은 자본의 유출입 압력으로 작용한다. 반면에 금리인상의 움직임이 미국에만 국한되고 유로지역이나 일본의 경우는 오히려 통화팽창 정책을 유지하고 있다는 점이다. 원/엔 환율은원/달러 및 엔/달러 환율의 결정에 의하여 간접적으로 생성되는 환율이라는 점을 상기할 필요가 있다. 엔화나 유로화 대비 미국 달러화의 강세가 심화되면 미국의 정책적인 대응이 예상되고 이에 따라 중기적인 관점에서 엔/달러 환율의 점진적인 조정을 기대해 볼 수 있으며, 원/엔 환율도 속도 조절이 가능할 것이다.
엔화 가치 평가절하는 한국은행 기준금리 인하의 주된 요인이다. 원/엔 환율은 원/달러, 엔/달러 환율 결정에 따라 간접 생성되므로, 미국 달러화가 강세를 띨 경우 엔/달러 환율의 조정을 기대할 수 있다. 이에 원/엔 환율 하락 속도 조절도 가능할 전망이다.