이로 인해 2005년을 기점으로 미국식 학자금 대출제도를 도입하여 학자금 대출에 대한 정부보증제도를 도입하였다. 학자금 대출에 따른 신용보증 재원을 마련하기 위해 교육부 산하에 ‘학자금 대출 신용보증기금’을 설치하였으며, 실무적인 대출관련 업무는 한국주택금융공사에 위탁하여 수행하였다. 대출을 받은 학생의 채무불이행 시 정부가 설치한 신용보증기금을 통해 대손을 대위변제함으로써 대손위험을 제거하고, 한국주택공사가 ‘학자금 대출증권(Student LoanBacked Securities: SLBS)’을 발행하여 투자에 대한 원리금 지급을 보증함으로써 자본시장에서 장기․저리 자금을 조달하여 학자금 대출의 재원으로 활용하는 방식이었다. 그러나 이 제도도 저소득층이 아닌 일반학생의 경우 고금리를 부담해야 한다는 문제가 발생하였고 또한 학자금 대출에 대한 정부보증은 정부보증 채무의 증가라는 문제를 낳았다.
2005년 학자금 대출에 대한 정부보증제도를 도입했다. 채무불이행시 신용보증기금으로 변제하고 한국주택공사가 학자금 대출증권을 발행해 원리금 지급을 보증하는 방식이다. 그러나 저소득층이 아니면 고금리이고 정부 채무가 늘어나는 문제를 낳았다.