따라서 본 장에서는 지원유형별 정책자금 지원과 경기변동 간의 관련성을 검토를 위해 VAR 모형 추정을 바탕으로 설정한 충격 반응 함수(impulse responsive function) 결과를 분석한다. 즉 본 장에서는 모형 내 변수들 간의 충격에 의한 파급효과를 파악하기 위해 충격반응함수 분석을 실시하였으며, 이는 구조적인 표준편차의 크기만큼의 충격에 대한 반응을 나타낸다. 모형 1을 사용해 구조적 충격이 각 변수에 미친 동태적 효과, 즉 구조적 충격 반응 함수 결과는 <그림 5-1>과 같다. 이때 실선은 구조적 충격에 대한 각 변수의 반응을 나타내며, 점선은 정규분포를 이용한 95% 신뢰구간을 의미한다.
모형 내 변수들 간의 충격반응함수 분석을 실시하였다.  그 결과에서 실선은 구조적 충격에 대한 각 변수의 반응이며 , 점선은 정규분포를 이용한 95퍼센트 신뢰구간이다.