한편, 국내 연구결과 역시 이와 유사한 결과를 나타내고 있다. 거시 시계열자료를 연구한 한상섭·한광명(2003)과 김현정·김우영·김기호(2009)는 부채와 DSR을 모두 포함한 소비함수 추정결과 부채는 소비에 양(+)의 영향을 미치고 DSR은 음(-)의 영향을 미치고 있음을 보고하였다. 가계 미시자료를 이용한 김현정·김우영(2009)은 패널모형 분석결과 소비에 대한 부채의 전반적인 효과는 양(+)인 것으로 나타나지만 DSR은 유의하지 못한 결과를 나타내고 있다. 이들에 따르면 가계부채는 시기에 따라 각기 상이한 영향을 미치는 것으로 분석되었는데 가계부채가 쌓여가는 2007년 이전까지는 부채의 양(+)의 효과가 커진 반면, 가계부채규모가 지속적으로 증가하는 가운데 경기침체가 본격화된 2008년 이후에는 부채의 소비에 대한 음(-)의 효과가 더 커졌을 가능성을 제기한 바 있다.
가계부채가 소비에 미치는 영향은 시기에 따라 다른 것으로 분석됐다. 부채가 쌓여간 시기에는 양의 효과가 커졌고, 부채규모가 계속 증가하며 경기가 본격적으로 침체된 시기에는 음의 효과가 커졌던 것으로 보인다.