코스닥시장의 경우 중소․벤처기업에게 직접 금융의 기회를 제공하는 것을목적으로 설립되었다. 한때 코스닥시장은 시가총액 기준으로 세계 신시장에서 4위, 상장기업수 3위,거래량 1위,IPO 수 4위를 기록(엄경식․강형철,2013)하면서 세계적으로 성공적인 신시장(grow thmarket)의 사례로 꼽히는 등 새로운 가능성을 보였다. 하지만 벤처버블 붕괴와 글로벌 금융위기로 규제가 강화되면서 코스닥시장은 KRX내 2부시장으로 고착화되어 유망 중소기업의 장기자금조달 창구로서의 역할이 점차 축소되었다.또한 지속적인 상장요건 강화 등으로 창업초기 중소기업의 시장진입이 사실상 어려워짐(코스닥 진입요건:매출액50억원 이상,자기자본 15억원 이상 등)에 따라 코스닥시장은 중소기업 전용시장이라는 정체성을 상실하면서 위축되는 모습을 보였다.
코스닥시장은 벤처버블 붕괴, 글로벌 금융 위기로 규제가 강화되면서 중소기업의 장기자금조달 창구의 역할이 축소되었다. 또한 상장요건 강화 등으로 중소기업의 시장진입이 어려워져 중소기업 전용시장이라는 정체성을 상실했다.