한국노동패널(1차~10차) 자료를 이용하여 차입제약과 차입금부족 제약이 있는 가구의 소비행태식을 분석한 결과 소득증가율이 통계적으로 유의한 것으로 나타나 이론의 예측과 마찬가지로 광의의 차입제약 가구가 소비평활화를 이루지 못하고 있음을 나타내고 있다. 전반적으로 차입제약에 놓여있는 강도가 높을수록 가계의 소비민감도는 높아지는 것으로 나타나고 있으며 앞선 분석에서 살펴본 바와 같이 차입제약에 빠질 가능성이 낮은 소득과 높은 부채수준과 관련이 있음을 감안할 때 외환위기 이후 가계의 소비민감성 확대는 이와 같은 우리나라 가계부채의 급증현상과 밀접한 관련이 있음을 시사하고 있다. 즉 가계부채의 증가속도에 못 미치는 낮은 가계소득 증가세 그리고 이로 인한 원리금 상환부담의 확대 및 낮은 저축수준을 감안할 때 경제환경 변화에 따라 가계는 소비구조를 변화시키고 이에 따라 거시경제적으로 소비변동성이 확대된 것으로 유추해 볼 수 있다. 따라서 최근 거시경제 및 부동산시장의 불확실성이 매우 높은 상황에서 대내외적인 충격이 발생할 경우 가계부실이 확산되면서 실물부문의 위기와 금융시장의 위기가 복합적으로 발생할 가능성이 제기될 수 있을 것이다.
차입/차입금부족 제약이 있는 가구 소비에서 광의의 차입제약 가구는 소비를 유지하지 못했는데, 가계부채 가속, 낮은 소득 증가로 원리금 상환부담이 확대되고, 낮은 저축수준이 소비구조를 변화 시켜 소비 변동성이 확대될 때, 조금의 충격이라도 가계부실을 확산 시켜 전체 금융시장 위기를 만들 수 있다.