러시아의 경우 1990년대 대규모 사유화 과정을 통해서 가스를 제외한 석유, 철강, 알루미늄 등 주요 천연자원 자산이 국가의 손에서 민간의 손으로 이전되었고, 이 과정에서 금융-산업 과두귀족(financial industrial oligarchs)이 태동하고 이들과 국가 간에 긴밀한 분배연합이 형성되었다. 이와 같은 국가와 과두귀족 간 연합의 배후에는 1990년대 중반에 이르기까지 지속된 낮은 원유가와 러시아 연방정부의 만성적 재정적자 문제가 도사리고 있었다. 즉 낮은 에너지 가격과 국가 재정의 불안정성으로 옐친 정부는 자원충당은 물론 정치적 지지 확보를 위해서 신흥 과두귀족들과 정치적 연합을 맺게 되었으며 1990년대 중반 이후 이들 금융-산업 과두귀족의 정치, 경제적 영향력은 절정에 이르게 되었다.
러시아는 주요 천연자원 자산을 민간으로 이전하는 사유화 과정에서 과두귀족과의 긴밀한 분배연합이 형성되었고 낮은 에너지 가격과 국가 재정의 불안정성으로 인해 과두귀족의 영향력은 더욱 커졌다.