조세피난처에 페이퍼컴퍼니를 설립하는 행위 자체는 조세포탈죄의 행위태양인 은닉, 조작 또는 은폐에 해당하지 않는다. 이를 이용하여 과세요건을 회피하거나 비과세요건을 확보 내지 확대하는 행위로서 그러한 행위를 조작 또는 가장하지 않고 실제로 행한 것이라면 단순한 조세회피행위로서 부정행위에 해당할 여지가 없다.  다만 해외직접투자로서 해외에 법인을 설립하기 위해서는 외국환거래규정 및 외국환거래법 및 동법 시행령에 의해서 신고의무가 부과되며 나아가 소득이 발생하거나 법인을 청산하는 경우에 그 신고수리의 조건에 따라 투자원금과 과실 또는 잔여재산을 국내에 현금으로 반환할 의무가 부과된다. 그러한 신고의무에 따라 적법하게 페이퍼컴퍼니를 설립하였으나 투자원금과 과실 또는 잔여재산을 회수하지 않으려는 목적으로 신고하지 않은 또 다른 페이퍼컴퍼니를 설립하여 소득을 은닉하거나 기존의 페이퍼컴퍼니에 대해 허위로 청산 또는 변경신고를 하여 국내 과세관청의 추적을 단절시켜 불가능하거나 곤란하게 하는 경우가 있을 수 있다.
페이퍼컴퍼니의 설립 자체로는 조세 회피행위에 해당할 여지가 없다. 그러나 해외에 직접 투자하기 위한 법인 설립은 신고를 의무적으로 해야 하고, 투자원금 손실 및 잔여재산을 반환해야 한다. 이것을 회피하기 위한 페이퍼컴퍼니 설립은 유관 기관의 추적을 어렵게 한다. 