기존의 금융규제체계는 개별 금융기관의 부실을 예방하기 위한 건전성 규제는 고려하였으나, 금융시스템적 실패위험은 효과적으로 관리하지 못했던 것으로 평가되고 있다. 이는 개별 금융기관의 입장에서는 (부정적외부효과에 해당하는) 타 금융기관의 부실 또는 시스템적 위험을 고려하여 사회적으로 적정한 수준의 위험을 선택할 유인이 없기 때문이며, 그 결과 시스템적으로 중요도가 큰 금융기관일수록 과도한 위험추구(excessive risk -taking) 경향을 보이게 된다. 따라서 개별 금융기관의 행위에 대해 외부효과(externality)에 해당하는 시스템위험을 초래하는 경우에도 그렇지 않은 경우와 유사한 수준의 건전성 규제를 적용할 경우에는 시스템적 실패의 발생확률이 증가할 수 있다.
시스템적 중요도가 큰 금융기관일수록 과도한 위험추구 경향을 보인다. 따라서 개별 금융기관의 행위에 대해 시스템위험을 초래한 경우 아닌 경우의 건전성 규제를 적용할 시 시스템적 실패 확률이 증가한다.