1985년 사민당 정부가 도입한 자본시장 규제완화가 민간부문의 부채 급증과 심각한 신용팽창을 야기하였다. 시중은행의 자체적인 리스크 심사기능이 취약한 상태에서 자본시장 규제를 완화한 결과 금융기관들의 대출경쟁이 심화되어 부실대출이 증가한 것이다. 지나친 신용팽창은 주가와 부동산 가격을 빠르게 상승시켜 1985-90년 사이에 GDP 대비 민간부채의 비율은 85%에서 135%로 급증하고 실질총자산 가격은 125% 상승하였다. 이에 따른 인플레이션으로 명목금리가 상승하면서 환율이 절상되어 수출도 크게 감소, 스웨덴 경제는 외부 충격에 취약한 경제구조로 전환하였다. 그리고 1990년 부동산 거품이 붕괴되고 경제가 빠르게 침체하면서 스웨덴 은행들의 보유 채권이 부실화되어 부도 위기에 직면하였다.
1985년 정부가 도입한 자본시장 규제완화로 인해 부채가 급증하고 신용이 팽창하여 인플레이션이 발생하였다. 수출도 크게 감소한 상태에서 부동산 거품이 붕괴된 결과 스웨덴 은행들은 부도 위기에 직면하였다.