Takase and Murota(2004)는 ICT 투자가 에너지소비에 미치는 영향은 에너지소비 구조, 효율성의 변화, 경제성장률 증가로 나타난다는 가정하에 거시경제모형 기반 시뮬레이션(simulation)을 수행하였다. 여기에서 에너지소비 구조와 효율성의 변화는 대체효과(substitution effect)와 관련되며, 경제성장률 증가는 소득효과(income effect)와 관련된다. 저자는 일본에 대해서는 ICT 투자의 대체효과가 지배적이므로 ICT 투자를 통해 에너지를 절약할 수 있다고 주장하였다. 미국에 대해서는 소득효과가 지배적인 것으로 나타나, ICT 투자는 에너지 소비를 도리어증가시킬 수 있다고 주장하였다. 이 연구는 ICT 투자가 에너지효율을 개선시킬 수도 있으나 경제성장을 통해 도리어 에너지소비를 증가시킬 수도 있음을 지적하였다는 의의가 있다. 그러나 거시경제모형의 추정에 사용된 기준 에너지 소비량(Business As Usual: BAU), 에너지가격, 산업구조 변화 등에 대한 가정의 현실성이 떨어지므로, 결과를 신뢰하기 어렵다는 단점이 있다.
Takase and Murota는 거시경제모형 시반 시뮬레이션을 수행했다. 저자는 일본은 ICT 투자로 에너지 절약이 가능하나 미국은 불가하다고 주장했다. 이는 에너지 소비 증가 요인을 지적했다는 의의가 있으나 결과를 신뢰하기 어렵다.