7월 FOMC 의사록이 공개된 이후, 미국 채권 시장에서는 연내 tapering의 착수에 대해서는 기정사실화하는 듯하다. 그러나, 의사록에서도 tapering의 착수 기준과 시점에 대해서는 명료하게 제시된 바가 없고, 여전히 Fed가 인내심을 가져야 할 것이라는 의견이 있다는 점을 감안하면, 시기는 9월보다는 10월 이후가 될 가능성이 다소 높을 것으로 예상한다. 물론, 최근 통화정책 결정에 가장 중요한 의미를 갖는 고용 관련 지표가 시장 예상을 상회하게 되면, 전격적으로 9월 시행을 배제할 수는 없으나, 최근 산업생산 지표, 소비자 경기 전망 등이 재차 둔화되는 조짐을 보이고 있다는 점에서, 필자는 그 가능성이 다소 낮을 것으로 판단된다.
tapering 착수 기준과 시점은 산업생산 지표, 소비자 경기 전망 등이 둔화를 보인다는 점에서 10월 이후가 될 가능성이 높다.