김지효･허은녕(2014)은 생산 부문에서 ICT자본 투입이 전력수요를 대체하는지 보완하는지 여부를 고찰하였다. 1980년대 이후의 자료를 사용하여 한국을 비롯한 주요 ICT 선진국인 미국과 영국의 제조업 비용함수를 추정하였다. 분석결과, 모든 국가의 제조업 부문에서 ICT자본과 전력 간 대체재 관계가 존재함을 보였다. 대체재 관계는 어느 한 생산요소의 가격이 다른 요소에 비해 빠른 속도로 증가할 경우, 가격이 상대적으로 느리게 증가하는 요소의 투입을 늘려 다른 요소의 투입을 감소시키는 것을 의미한다. 한국에서는 ICT 자본 가격상승률이 전력 가격상승률보다 높아 전기가 ICT 자본을 대체하는 경향이 우세하게 나타난 반면, 미국과 영국에서는 반대의 경향이 나타났다.
김지효･허은녕이 한‧미‧영의 제조업 비용함수를 추정한 결과 모든 국가에서 ICT자본과 전력 간 대체제관계가 존재했는데, 한국은 전기가 ICT자본을 대체하는 경향이, 미국‧영국은 반대 경향이 나타났다.