본 연구에서는 먼저 환율변동성의 영향이 한국이 선진산업국가와 교역하는 경우와 아시아 지역 내부국가와 교역하는 경우에 차이가 있을 수 있다는 사실을 보고한다. 그 결과 선진산업국가와의 교역에 있어서는 교역상대국의 대원화 환율변동성이 유의하게 음(-)의 영향을 주는 반면에 아시아 내부 지역 국가와의 교역에 있어서는 통계적으로 유의한 환위험을 발견하지 못한다. 그런데 환율변동성이 교역에 미치는 영향이 이와 같이 다르게 나타나는 측면은 제품차별화적 산업 특성과 밀접하게 연관되어 있는 것으로 분석된다.
선진산업국가와의 교역에 있어서는 교역상대국의 대원화 환율변동성이 유의하게 음의 영향을 주는 반면에 아시아 내부 지역 국가와의 교역에 있어서는 통계적으로 유의한 환위험을 발견하지 못하며 그런데 환율변동성이 교역에 미치는 영향이 이와 같이 다르게 나타나는 측면은 제품차별화적 산업 특성과 밀접하게 연관되어 있는 것으로 분석된다.
