<표 30>-<표 33>는 OLS, Random Effect(이하 RE), Fixed Effect (이하 FE) 모형을 사용하여 식 (1)을 추정한 추정치를 나타내고 있다. 로그를 취한 모형의 경우 탄력성에 기반을 두고 계수 추정 결과를 설명할 수 있으나, 본 모형의 금융지표의 경우는 1% 변화의 계량적인 의미를 설명하기는 쉽지 않은 것이 사실이다. 모형 1의 경우는 WEF 대분류 지표를, 모형 2는 WEF 소분류 지표를, 모형 3과 4는 GFDD의 금융지표를 개별국가의 금융시장 발전 정도를 나타내는 변수로 사용하여 분석하였다. 모형 1의 추정결과에 따르면 OLS와 FE 모형에서 원유 도입량에 통계적으로 유의한 영향을 갖는 변수가 있었다. 즉, 제도 환경과 금융시장의 안정성(이상 OLS), 개별금융시장의 발달정도(FE)가 해당된다. 이중 금융시장의 안정성과 개별 금융시장의 발달 정도가 입항 물량을 증가하는 방향(1% 개선에 따라 물량을 각각 3.4%, 1.8% 증가시키는 방향)으로 영향을 미치는 것으로 나타났다. 모형 2에서는 금융부문의 자유화(FE), 사업인프라(FE), 증권화 정도(OLS, RE, FE), 채권시장 발달 정도(OLS), 기업 자본조달의 용이성(OLS, RE) 등의 변수가 통계적으로 유의한 영향을 갖는 것으로 나타났다.
모형 1의 예측결과에서 제도 환경과 금융시장의 안정성과 개별금융시장의 발달정도가 원유 도입량의 증가에 영향을 주었다. 모형 2에서는 금융부문의 자유화, 사업인프라, 증권화 정도, 채권시장 발달 정도, 기업 자본조달의 용이성등의 변수가 통계적인 의미가 있는 것으로 보였다.