본 논문은 우리나라 상장기업이 실질활동조정을 통해 임계이익을 충족하는지 실증적으로 검정한다. 먼저, 우리나라 상장기업들이 실질활동을 조정함으로써 어느 정도로 임계이익을 충족하는지 살펴본다. 세 가지 임계이익, 적자회피, 이익감소회피, 예상밖손실회피 중 실질활동조정을 통해 가장 빈번하게 충족하는 임계이익이 무엇인지 검토한다. 실질활동조정을 통해 임계이익을 충족한 기업이 그 외 기업에 비해 실질활동조정액이 유의하게 큰지 검토한다. 추가적으로 소폭손실구간에서 실질활동조정을 통해 소폭이익구간으로 이동한 비율이 얼마나 되는지, 그 기업들의 실질활동조정액이 그렇지 않은 기업에 비해 유의하게 큰지 살펴본다. 본 연구는 주당순이익(EPS)을 기준으로 임계이익충족여부를 분석하였으나, 주당영업이익을 기준으로 임계이익충족여부를 추가로 분석한다. 실증분석결과, 우리나라 상장기업들은 실질활동조정을 통해 임계이익을 충족하는 비율이, 주당순이익기준으로, 평균적으로 적자회피율이 28%, 이익감소회피율이 19%, 예상밖손실회피율이 18%정도로 나타났다. 이는 적자회피, 이익감소회피 마지막으로 예상밖손실회피 순으로 실질활동조정을 통해 임계이익을 충족한다는 것을 말해준다. 그리고 실질활동조정을 통해 임계이익을 충족한 기업은 그 외의 기업에 비해 실질활동조정액이 유의하게 큰 것으로 나타났다. 이는 주당영업이익을 기준으로 했을 때도 동일하였다.
본고는 우리나라 상장기업이 실질활동조정을 통해 임계이익을 충족하는지 실증적으로 검정한다. 이 연구는 주당순이익을 기준으로 임계이익충족여부를 분석하였으나, 주당영업이익을 기준으로 임계이익충족여부를 추가로 분석한다.