본 연구는 건설폐기물 기업의 차입금 의존도와 영업활동 현금흐름 등 재무비율이 이익조정에 미치는 영향에 대해 분석하였다. 분석대상 기간은 2008년부터 2013년까지이며 DART system에 감사보고서가 공시된 12월 결산법인인 건설폐기물 기업 중에서 연구를 위한 조건에 적합한 138개 기업-연도 표본을 대상으로 선행연구에서 이익조정에 영향을 미치는 것으로 알려진 변수를 통제변수로 추가한 이후 재량적 발생액과 실물이익조정에 대해 실증분석을 수행하였다. 각 가설의 검증결과를 요약하면 아래와 같다. 첫째, 건설폐기물 기업의 차입금 의존도가 이익조정에 미치는 영향을 검증한 결과 유의수준 5%에서 재량적 발생액에 대해 통계적으로 유의하며, 차입금 의존도가 높을수록 재량적 발생액을 통한 이익의 상향조정 형태가 강한 것으로 나타났다. 둘째, 건설폐기물 기업의 영업활동 현금흐름이 이익조정에 미치는 영향을 검증한 결과 유의수준 .1%에서 재량적 발생액에 대해, 유의수준 5%에서 실물이익조정에 대해 통계적으로 유의하며, 영업활동을 통한 현금창출능력이 약한 기업일수록 재량적 발생액과 실물활동을 통한 이익의 상향조정 형태가 강한 것으로 나타났다. 셋째, 차입금 의존도가 영업활동 현금흐름과 이익조정의 관계에 미치는 영향을 검증한 결과 재량적 발생액과 실물이익조정 모두에 대해 유의수준 5%에서 통계적으로 유의하지 않으며 영업활동 현금흐름이 이익조정에 미치는 영향은 차입금 의존도에 따라 차별적이지 않은 것으로 나타났다. 본 연구를 통해 건설폐기물 기업의 차입금 의존도와 영업활동 현금흐름 등 재무비율 특성에 따라 이익의 상향조정의 유인이 다르다는 결과를 확인하였으며, 이는 건설폐기물 기업의 회계정보에 관심을 갖는 이들을 위하여 중요한 시사점을 제시한다.
이 연구는 건설폐기물 기업의 차입금 의존도와 영업활동 현금흐름 등 재무비율이 이익조정에 미치는 영향에 관해 분석했다. 각 가설의 검증결과를 요약하면 아래와 같다.