최근 우리나라에서는 회계투명성에 대한 논의와 함께 기업경영윤리와 경영자의 분식회계에 대 한 문제가 제기되고 있으며, 이에 대한 관심이 꾸준히 증가하고 있다. 이에 본 연구에서는 최근 의 기업 자료를 이용하여 기업 최고의사결경자인 경영자교체가 이익조정에 미치는 영향을 알아 보고자 한다. 이를 위해 2011년부터 2015년까지의 상장법인을 대상으로 분석을 실시하였으며, 기 존의 연구를 바탕으로 경영자가 교체된 기업일수록 교체연도 성과의 책임을 전임경영자에게 돌 려 신임경영자가 Big Bath하려는 유인이 강한지 검증하였다. 분석결과, 전체 기업을 대상으로 한 분석에서 교체여부는 재량적 발생액에 유의한 영향을 미 치지 못하여 경영자 교체가 이익을 하향조정한다고 단정할 수 없을 것으로 판단되었다. 따라서 경영자교체가 이루어진 기업만을 대상으로 교체형태에 따라 이익조정에 미치는 영향이 다르게 나타나는지 분석한 결과 전원 경영자교체가 이루어져 기존의 경영자가 사내에 남아있지 않는 경 우 이익을 상향조정하는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 경영자가 전원 교체되어 새로운 경영 자로만 경영진이 구성되면 주주의 기대가 높아짐에 따라 교체연도부터 기업의 성과가 크게 나아 지기를 원하므로 전원 교체된 신임경영자들은 이익을 상향조정할 유인이 강함을 의미한다. 반면 경영자가 전원 전문경영인으로 교체되었는지를 살펴보는 상호작용변수는 재량적 발생액에 유의 한 음(－)의 영향을 미쳐 전원교체여부와 다른 결과를 제시하였다. 이는 전문경영인으로 교체되 면 장기성과 관리를 위해 교체연도에는 이익을 하향조정하여 성과를 낮추어 주주들이 전문경영 인의 경영능력을 믿고 교체연도의 낮은 성과를 전임경영자 탓으로 인식하기 때문이다. 본 연구 에서는 이러한 결과를 통해 전원 전문경영인 교체여부와 이익조정 간의 관련성을 실증적으로 검 증하여 교체유형에 따라 회계선택 유인이 다름을 확인하였다.
본고에서는 최근의 기업 자료를 사용해 기업 최고 의사결경자인 경영자교체가 이익조정에 미치는 영향을 고찰해 보고자 한다. 이를 위하여 2011년부터 2015년까지의 상장법인을 대상으로 분석을 실시했으며, 선행연구를 바탕으로하여 경영자가 교체된 기업일수록 교체연도 성과책임을 전임경영자에게 돌려 신임경영자가 Big Bath하려는 유인이 강한지 검증했다.