본 논문은 영국 BBB(British Business Bank; 영국기업은행)의 정책금융 운영의 목표와 방침, 주요 프로그램을 개관하고 국내 정책금융 운영과 관련한 정책 시사점을 도출한다. 주요 내용은다음과 같다. 첫째, BBB는 정책금융의 바람직한 정책방향으로 부가성(additionality)과 대체성(displacement)을 강조한다. 이를 위해 정책금융 제공의 전제 조건으로 민간금융기관으로부터자금공급이 불가능했는지 확인하도록 의무화하고 있다. 둘째, BBB는 최종 수요자에게 직접 자금을공급하지 않는다. 정부가 투자하는 1 파운드에서 민간금융공급 2~3 파운드를 창출하는 것이정책 목표이다. 셋째, BBB는 부채펀드에 대한 재무적 투자, 유동화증권투자, 대출 위험인수 등신사업 프로그램을 도입하여 중소기업에 대한 자발적인 금융공급을 늘리는 데 주력한다. BBB의 이 같은 사례는 시장의 대체가 정책금융의 목표가 될 수 없으며, 정책금융은 시장을활성화하는 데 주력해야 함을 시사한다. 또한 중소기업 금융공급의 확대를 위해서는 민간금융기관 간 경쟁을 유인하고 중소기업이 선택할 수 있는 금융공급 수단을 다양화하는 것이 핵심적임을 강조한다. 국내 정책금융은 오랜 시행을 통한 보증 및 융자 경험의 축적과 안정적 금융지원의 성과를 확보하고 있으나, 정책금융의 유효성과 지속성을 확보하기 위해서는 정책금융의 역할과 기능을 민간금융의 촉매로 설정한 BBB의 방침에 주목할 필요가 있다. 보증과 은행 융자에 과도하게 의존하고 있는 국내 중소기업 금융의 현실에서 BBB의 사례는 정책금융의 재해석을 요구한다.
BBB는 정책금융의 바람직한 정책방향으로 부가성과 대체성을 강조하는데, 이를 위해 정책금융 제공의 전제 조건으로 민간금융기관으로부터자금공급이 불가능했는지 확인하도록 의무화하고 있다. 또한 BBB는 최종 수요자에게 직접 자금을공급하지 않고, 부채펀드에 대한 재무적 투자, 유동화증권투자, 대출 위험인수 등신사업 프로그램을 도입하여 중소기업에 대한 자발적인 금융공급을 늘리는 데 주력하고 있다.