중국은 개혁개방 이후 최근 30여 년간 외국인직접투자가 대규모 유입됨에 따라 높은 경제성장을 보였으며, 세계 최대의 외국인직접투자 유입 규모를 나타내면서 주목을 받고 있다. 본 연구에서는 2001년 1월부터 2015년 12월까지 기간에 VAR모형을 활용하여 중국 위안화 실질실효환율이 중국에 대한 외국인직접투자에 대해 어떤 영향을 미치는지 분석하였다. 분석 결과는 다음과 같다. 중국 위안화 실질실효환율 상승(위안화 절상)이 일정한 기간 후에 외국인직접투자에 긍정적인 영향을 미쳤으며 위안화 절상 기대로 인하여 외국인직접투자를 지속적으로 유입시킨 것으로 나타났다. 그리고 위안화 가치 절상은 산업별로 외국인직접투자에 미치는 영향이 다르게 나타났다. 특히 금융업과 부동산 산업은 위안화 절상에 따른 미래 가치 절상 기대로 인하여 외국인직접투자를 유입시켰다고 파악된다. 반면, 제조업의 경우 위안화의 절상은 임금 인상에 따른 실질절상 효과로 인해 제조업으로 흐르는 외국인직접투자를 억제하였다고 해석된다.
본 논문에서는 2001년 1월부터 2015년 12월까지 기간에 VAR모형을 활용해 중국 위안화 실질실효환율이 중국에 대한 외국인직접투자에 대하여 어떤 영향을 미치는지 분석했다.