본 연구는 유가증권시장 및 코스닥시장에 상장된 제조기업들에 대해 1980년부터 2015년까지의 재무정보를 이용하여 거래신용(trade credit)의 특성 및 설명요인에 관한 실증분석을 실시하였다. 거래신용 관련 패널자료의 통계적 특성에 내재한 자기상관(auto-correlation) 및 내생성(endogeneity) 문제를 적절히 고려하고 동시에 관련 설명변수들을 통제하기 위해, 일반회귀분석(OLS)과 고정효과 패널모형(fixed effect panel model)과 시스템 적률법(system GMM)을 이용하여 회귀계수들을 추정하고 결과를 비교하였다. 주요결과는 다음과 같다. 첫째, 거래신용 규모는 시간이 지나면서 대체적으로 감소하는 행태를 보이고 있다. 둘째, 거래신용의 공급과 수요를 의미하는 매출채권과 매입채무 두 변수 모두 시계열적으로 뚜렷한 자기상관이 존재한다. 셋째, 거래신용의 크기는 기업의 수익성과 정비례하고 기업의 규모에는 반비례하며, 코스닥기업일수록 작은 것으로 보인다.
유가증권시장 및 코스닥시장에 상장된 제조기업들에 대해 1980년부터 2015년까지의 재무정보를 이용하여 거래신용(trade credit)의 특성 및 설명요인에 관한 실증분석을 실시하였다. 거래신용 규모는 시간이 지나면서 대체적으로 감소하는 행태를 보이고 있다. 거래신용의 공급과 수요를 의미하는 매출채권과 매입채무 두 변수 모두 시계열적으로 뚜렷한 자기상관이 존재한다. 거래신용의 크기는 기업의 수익성과 정비례하고 기업의 규모에는 반비례하며, 코스닥기업일수록 작은 것으로 보인다.