본 연구는 기업의 소유구조와 이사회 특성이 기업 위험에 미치는 효과를 분석함으로써 기업 내외의 위험 관리에 있어 지배구조 메커니즘의 중요성을 강조하고 있다. 특히 본 연구는 기업 위험에 관한 척도로 비체계적 위험과 체계적 위험을 사용하고, 경영자 지분율, 외국인 지분율, 사외이사 비율, 이사회 규모가 이에 미치는 효과를 관찰하였다. 분석 결과, 경영자 지분율과 외국인 지분율 및 사외이사 비율이 높을수록 비체계적 위험을 낮추는 데에 유의한 효과를 보이며, 이사회 규모는 유의하지 않음을 관찰할 수 있었다. 또한 외국인 지분율이 높을수록 체계적 위험을 낮추는 데에 유의한 효과가 나타났으나, 경영자 지분율과 사외이사 비율 및 이사회 규모는 유의한 효과를 보이지 않았다. 본 연구는 지배구조와 기업 위험의 관계를 분석함으로써 기업 가치에 치중되었던 기존 지배구조 연구의 성과 지표 논의를 확장하였다는 의의를 지닌다.
이 연구는 기업의 소유구조와 이사회 특성이 기업 위험에 미치는 효과를 분석함으로써 기업 내외의 위험 관리에 있어 지배구조 메커니즘의 중요성을 강조하고 있다.