본 연구는 최근 발표된 국내 신용카드사들의 수익성 감소를 두고 , 영향요인으로서 쟁점이 되고있는 제 요인들을 실증적으로 분석하였다 . 즉 , 제 요인들을 정책변수와 경영변수로 구분하여 , 해당변수들이 수익성에 미치는 영향력을 확인했다 . 실증분석에 사용된 대리변수로서 정책변수의 경우대손충당금 충격 , 가맹점 수수료 수익 충격 , 연체율 충격을 고려했으며 , 경영변수의 경우 이자 · 카드수익 집중 충격 , 마케팅 비용 충격 , 운영비용 충격이 채택되었다 . 주요 분석결과를 요약하면 다음과 같다 . 첫째 , 자기자본이익률의 경우 대손충당금 충격에 대해 통계적으로 유의한 부 (-) 의 영향을 받았다 . 아울러 , 자기자본이익률은 이자 · 카드수익 집중 충격 , 운영비용 충격에 대해 각각 통계적으로 유의한 정 (+), 부 (-) 의 영향을 받았다 . 둘째 , 자산이익률의 경우 연체율 충격에 대해 통계적으로 유의한 부 (-) 의 영향을 받았으며 , 경영변수로서 이자 · 카드수익 집중 충격 , 운영비용 충격은각각 정 (+), 부 (-) 의 영향력을 행사했다 . 셋째 , 수익성 지표의 구분 , 시장이자율 통제 여부에 상관없이 일관되게 카드사 수익성에 유의한 영향력을 미친 변수들은 경영변수인 이자 · 카드수익 집중충격 , 운영비용 충격이었다 . 결론적으로 최근 카드사들의 수익성 부침을 유발하는 주요 원인들로서 대손충당금 추가적립 , 최고금리 인하와 같은 건전성 감독정책 변화 , 그리고 경영요인으로서 이자와 카드수익에 의존하는 수익구조와 비효율적 비용구조를 들 수 있다.

정책변수의 경우대손충당금 충격 , 가맹점 수수료 수익 충격 , 연체율 충격을 고려했으며 , 경영변수의 경우 이자 · 카드수익 집중 충격 , 마케팅 비용 충격 , 운영비용 충격이 채택되었다.
자산이익률의 경우 연체율 충격에 대해 통계적으로 유의한 부 의 영향을 받았으며 , 경영변수로서 이자 · 카드수익 집중 충격 , 운영비용 충격은각각 정, 부 의 영향력을 행사했다.