본 연구는 부동산시장과 주식시장의 상호 영향을 살펴보고, 두 시장의 관계를 규명하여 향후 관련 금융시장 정책을 포함한 경제정책에 대한 제언을 하는데 목적이 있다. 분석자료로는 한국거래소의 KOSPI지수, KOSDAQ 지수, 국민은행 주택가격지수, 한국은행의 총통화(M2), 1일 콜금리에 대해 1997년 1월부터 2019년 1월까지 월별 자료를 수집하였다. 분석방법은 벡터자기회귀(VAR)모형을 활용하였으며, 글로벌 금융위기인 2007년을 기점으로 나누어 분석하였다. 분석 결과 부동산시장이 주식시장에 미치는 영향은 금융위기 전후에 상당히 상반된 영향을 미치는 것으로 나타났다. 금융위기 전에는 주식시장과 부동산시장의 상호관련성이 뚜렷하게 나타나지 않지만, 금융위기 이후에는 부동산가격에 대한 양의 충격이 주식시장에 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 금융위기 이후에 부동산의 활성화가 주식시장으로 유입되는 기업에 대한 투자자금을 억제하면서 주식시장에 부(-)의 영향을 미쳤다는 것을 의미한다. 즉, 부동산시장의 무리한 확장이 주식시장의 투자활동을 구축하고 있으며 이는 경제성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 시사한다.
부동산시장과 주식시장의 상호 영향을 살펴보고 두 시장의 관계를 규명하여 향후 관련 금융시장 정책을 포함한 경제정책에 대한 제언을 하는데 연구의 목적을 두었다. 분석방법은 벡터자기회귀모형을 활용하였고 글로벌 금융위기인 2007년을 기점으로 나누어 분석하고자 하였다.