일반적으로 지식정보에 기반하는 경제가 성숙될수록 무형자산이 실물자산 또는 금융자산 못지않게 기업의 수익성 및 가치에 중요하게 작용하는 특성을 가지나 회계적으로 측정되어 재무제표에 보고되는 범위는 극히 제한적이다. 우리나라 기업들은 경영성과 및 시장경쟁력 등의 내재가치에 비해 저평가되는 현상이 지속되어 왔으나, 브랜드 및 기술 등의 무형자산이 시장가치 또는 장부가치를 상회하는 높은 가격으로 판매되는 사례들이 보고되곤 하였다. 이러한 현상에 주목하여 우리나라 기업에 내포된 무형자산의 시장가치에 대한 현황 및 이에 중요하게 영향을 미치는 요인을 분석하고자 하였다. 이를 위해 2002년부터 2014년까지 코스닥시장에 등록된 946개 비금융기업이 표본으로 사용되었다. 분석결과, 먼저 표본집단의 무형자산성 가치배율{(시가총액-장부순자산)/장부순자산}은 연평균 2.5195(금융위기전 6년은 3.7688, 금융위기후 6년 1.7231)인 것으로 나타났다. 한편 무형자산성 가치는 제조업(-), 연구개발비(+), 기업집단이미지(+), 한국어 상호(-), 신용평점(+), 장부상 무형자산비중(+), 수출비중(+), 기업규모(+)에 의해 중요하게 영향을 받는 것으로 나타났다. 이때 제조업, 연구개발비, 기업집단이미지, 광고선전비는 금융위기 전과 후에 따라 차별적으로 나타나, 이들 변수는 경제환경에 따라 무형자산성 가치에 미치는 영향이 상이함을 보여주었다. 기술력 및 브랜드, 신용이 무형자산성 가치에 중요하게 영향을 미치는 이러한 분석결과는 우리나라 기업의 무형자산성 가치 및 영향요인 등에 관한 실증적 자료로 제공되어, 성숙된 지식정보 경제환경에서 경영성과 증대 및 기업가치 향상을 위한 전략개발의 자료로 활용될 수 있을 것이며, 우리나라 기업의 저평가 논란 및 배경에 대한 시사점을 제공할 것으로 기대된다. 또한 본 연구에서 도입된 무형자산성 가치 개념과 배율은 무형자산 및 관련분야 연구에 효과적인 도구로 활용될 가능성과 더불어 연구영역의 확대에 기여할 것으로 기대된다.
이러한 현상에 주목하여 우리나라 기업에 내포된 무형자산의 시장가치에 대한 현황 및 이에 중요하게 영향을 미치는 요인을 분석하고자 하였다. 제조업, 연구개발비, 기업집단이미지, 광고선전비는 금융위기 전과 후에 따라 차별적으로 나타나 이들 변수는 경제환경에 따라 무형자산성 가치에 미치는 영향이 상이함을 보여주었다.