본 연구는 기업의 투자규모에 따라 보수적 회계처리가 자본비용에 미치는 영향을 실증검증한다. 기업의 투자규모가 커지면 추가자금조달비용이 증가하게 되는데 이 경우 보수적 회계처리를하는 기업의 경우 기 시행된 투자에 대한 효율성정보가 시장참여자들에게 전달되어 추가 자금조달비용에 영향을 줄 수 있을 것이다. 본 연구는 국내 상장사를 대상으로 투자규모가 커짐에 따라 관련 자본조달비용이 커지는지 여부를 검증하고 기업의 보수성이 자본조달비용을 줄여주는효과가 있는지를 검증한다. 연구결과, 투자규모가 커질수록 타인자본과 자기자본비용이 모두 커지는 것을 확인하였다. 더불어 이 경우 기업의 회계적 보수성이 높을수록 각각의 자본조달비용이 낮아지는 효과가 확인되었다. 추가적으로 현금보유수준이 낮은 기업일수록 외부자금조달에대한 의존도가 높게 되므로 회계보수성의 역할이 더 크다는 것도 알 수 있었다. 본 연구결과는회계정보의 질적 특성인 보수주의에 대해 재인식의 기회를 제공한다. 최근 FASB와 IASB의 보고서에서 보수주의(Conservatism)가 더 이상 회계정보의 질적특성이 아니라고 언급한 바 있다(FASB, 2008). 그러나 이후에도 여전히 보수성의 정보효과에 대한 연구결과(LaFond and Watts, 2008; Khan and Watts,2009)가 보고되고 있는 가운데 본 연구도 이러한 연구흐름과 맥락을 같이한다. 즉 투자규모의 증가에 따라 추가 자금조달비용의 증가가 불가피한 경우 기업이 보수적인 회계처리를 한다면 자본조달비용이 감소되는 결과를 보여줌으로써 회계처리의 보수성이 시장참여자들에게 신호로서 작용한다는 점을 보여준다. 보수적 회계처리가 시장의 정보 불균형을 줄여준다는이러한 결과는 보수주의가 여전히 회계품질의 대용치로서 그 역할을 충분히 담당하고 있음을 의미한다. 따라서 본 연구결과는 회계기준 및 준거지침 등을 마련하는 관계당국과 학계에 보수주의 특성에 대한 재인식의 기회를 제공하고 향후 관련연구에 대한 가이드라인을 제시한다.
이 연구는 기업의 투자규모에 따라 보수적 회계처리가 자본비용에 미치는 영향을 실증검증한다. 이 연구는 국내 상장사를 대상으로 투자규모가 커짐에 따라 관련 자본조달비용이 커지는지 여부를 검증하고 기업의 보수성이 자본조달비용을 줄여주는효과가 있는지를 검증한다.