본 논문은 보수적 회계처리와 주가지체현상에 관한 연구로 보수적 회계처리정도가 증가함에 따라 주가지체현상이 감소하는 지를 검증하였다. 보수주의 정도를 측정하기 위해 Khan and Watts(2009)의 연구를 따랐으며, 주가지체현상을 측정하기 위해는 Hou and Moskowitz(2005)에서 제시된 모델을 활용하였다. 연구대상은 2003~2015년 사이에 유가증권시장에 상장된 기업들을 대상으로 분석하였다. 검증결과 보수적 회계처리 정도가 증가할수록 주가지체현상은 감소하는 것으로 나타났으며, 보수주의와 주가지체현상의 음(－)의 관계는 회계정보의 비교가능성이 증가할수록 강화되는 것을 확인하였다. 이는 보수적 회계처리 정도가 증가할수록 악재를 감추려는 경영자의 기회주의적 동기를 억제하고 기업의 투명성을 증가시켜 주가지체현상이 감소하는 것으로 해석할 수 있으며, 비교가능성이 높은 경우 회계정보를 수집, 확인, 해석하는 것이 용이하기 때문에 이러한 관계가 더욱 강화되는 것으로 설명할 수 있다. 이상의 결과는 보수주의 회계처리의 긍정적인 영향을 시장에서 관찰가능한 주가지체현상으로 실증하였다는데 의의가 있으며, 투자자들이 보수주의 정도가 높은 기업은 주가지체현상이 작고, 반대로 보수주의 정도가 낮은 기업은 주가지체현상이 클 수 있음을 고려하여 신중히 투자하도록 주의를 환기시켜준다. 또한 규제 기관에게는 보수적 회계처리가 자본시장에서 긍정적인 역할을 수행하는 것을 명시하여 정책수립의 근거로 활용가능하다.
본고는 보수적 회계처리와 주가지체현상에 관한 연구로 보수적 회계처리정도가 증가함에 따라 주가지체현상이 감소하는지 알아보았다. 보수주의와 주가지체현상의 음(－)의 관계는 회계정보의 비교가능성이 증가할수록 강화되는 것을 알 수 있었다.