원가행태에 관한 전통적인 가정은 활동수준의 증가와 감소시에 원가의 변화양상이 대칭적이라는 것이었지만, 최근의 연구에서는 원가에 하방경직성이 존재한다는 사실이 보고되고 있다. 원가의 하방경직성은 활동수준 감소에 따른 원가감소액이 활동수준 증가에 따른 원가증가액 보다 더 적은 현상을 말한다. 본 논문에서는 이러한 하방 경직적 원가행태가 금융산업의 일부인 보험산업에서도 존재하는지 여부와, 이러한 원가행태가 해당 보험회사의 지급여력비율 수준에 따라 차이를 보이는지 여부를 분석하였다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 선행연구에서 사용된 연구모형을 사용하여 분석한 결과, 우리나라의 보험산업에서도 하방 경직적 원가행태가 나타나는 것으로 분석되었다. 즉, 국내 보험회사들은 일반적으로 매출(보험료수익)이 감소하는 경우의 사업비 감소폭이 매출(보험료수익)이 증가하는 경우의 사업비 증가폭보다 더 적다는 것이다.둘째, 지급여력비율 수준이 높은 보험회사의 경우 하방 경직적 원가행태가 더욱 강하게 나타났다. 이는 감독당국의 지급여력규제로부터 자유로울 때, 기업이 부담할 수 있는 사업비율 증가의 범위가 넓어질 수 있고, 미래 실적증가에 대한 기대를 반영한 경영정책수립의 자율성이 높아지기 때문인 것으로 해석된다.
이 논문에서는 이런 하방 경직적 원가행태가 금융산업의 일부인 보험산업에서도 존재하는지 여부와, 이런 원가행태가 해당 보험회사의 지급여력비율 수준에 따라 차이를 보이는지 여부를 분석했다.