본 연구는 2012-2013년 동안 유가증권시장(KAE)과 코스닥시장(KOSDAQ)에 상장된 제조업을 이용하여, 이익관리 선행연구에서 다루지 않는 상황변수인 세 가지 산업특성변수, 즉 산업성장성, 자본집중도, 제품차별화정도가 경영자의 인위적 이익관리에 어떻게 영향을 미치는가를 규명하는 연구이다. 본 연구의 중요 연구변수인 경영자의 이익관리 수준을 나타내는 대리변수인 재량적발생액은 기업간 큰 차이를 보이고 있다. 또한 경영자의 이익관리 수준을 나타내는 재량적발생액과 본 연구의 주요 독립변수인 자본집중도는 양(+)의 유의한 상관관계가 있어서 상각성유형자산을 많이 보유하고 있는 자본집중도가 높은 기업은 상대적으로 낮은 기업에 비해 이익관리를 하려는 강한 유인이 존재한다고 볼 수 있다. 연구가설의 검증결과, 산업특성(산업성장성, 자본집중도, 제품차별화정도)의 높음과 낮음에 따라 경영자의 이익관리 수단인 재량적발생액은 모두 차이가 없었으며, 유가증권시장과 코스닥시장의 전체 표본 자료를 이용한 산업특성변수가 이익관리에 미치는 영향을 검증한 결과, 경영자는 산업특성변수 중에서 산업성장성과 제품차별화정도에 따라서 경영자의 인위적 이익관리 수단이 재량적발생액을 조정함으로써 이익관리를 하고 있다는 증거를 보여주고 있다. 그리고 유가증권시장과 코스닥시장으로 분류하여 산업특성(산업성장성, 자본집중도, 제품차별화정도) 변수가 이익관리에 미치는 차이를 규명한 결과, 자본집중도 변수만이 시장별 차이가 있지만 산업성장성과 제품차별화 변수는 시장별 차이가 없었다. 본 연구는 많은 상황요인 중에서 산업특성변수로 세 가지 변수만을 가지고 이익관리 영향을 분석하였다는데 연구의 한계점이 있지만, 이익관리 분석을 통해 기업 경영자의 도덕적 해이에 대한 윤리교육 필요성에 대한 실증적 근거 제시, 경영자의 인위적 이익관리를 제도적으로 방지하기 위한 제도적 장치 제정의 필요성이 있다는 실증적 증거를 제시하고 있다는데 매우 중요한 시사점을 갖는다.
이 연구는 2012-2013년 동안 유가증권시장(KAE)과 코스닥시장(KOSDAQ)에 상장된 제조업을 이용해, 이익관리 선행연구에서 다루지 않는 상황변수인 세 가지 산업특성변수, 즉 산업성장성, 자본집중도, 제품차별화정도가 경영자의 인위적 이익관리에 어떻게 영향을 미치는가를 규명하는 연구이다.