2008.9월 세계금융위기 이후 최근까지 우리나라 주택시장은 수도권과 지방이 확연히 다른 경로를 걸어왔다. 즉, 수도권 주택시장은 침체, 지방 주택시장은 활황이라는 양면성을 보여 왔던 것이다. 또한 저금리 기조가 장기화되면서 실업률, 경제성장 등 경제변수 보다 전세가격, 매매가격 대비 전세가격 비율, 주택담보대출 등 경제외적 요인이 주택시장에 미치는 영향이 지대하게 되었다. 이러한 상황에서 본 연구는 주택대출이 주택시장에 미치는 영향을 정확하게 분석하기 위하여 연립방정식 모형으로 분석하였다. 본 연구에서는 대상기간 동안 전국 15개 시도를 주택가격이 하락한 지역과 상승한 지역을 구분하여 패널 데이터를 구축하여 분석하였다. 대상기간 동안 아파트매매가격이 하락하거나 상승률이 낮았던 서울, 인천, 대전, 경기, 강원, 충남, 전북, 전남 등 8개 시도가 그룹 1로 구분되었으며 나머지 부산, 대구, 광주, 울산, 충북, 경북, 경남 등 7개 시도가 그룹 2로 구분되었다. 그룹 1은 패널고정효과 모형이, 그룹 2는 pooled OLS 모형이 적합한 것으로 나타났다. 분석결과 모든 그룹에서 연립방정식 모형의 ML 변수의 계수 값이 큰 것으로 나타나 모형 내에 내생적 설명변수가 존재하는 경우에는 연립방정식모형으로 분석하여야 함을 확인할 수 있었다. 또한 모든 그룹에서 전세가격지수 및 미분양아파트수의 계수 값과 유의성이 매우 높게 나와 분석기간 동안 우리나라 주택가격은 경제논리 보다는 전세가격의 상승에 따른 임차인들의 매매시장 참여와 세계금융위기 이후 신축주택 급감에 따른 미분양 물량의 감소가 주택시장을 견인하였음을 알 수 있다.
이런 상황에서 이 연구는 주택대출이 주택시장에 미치는 영향을 정확하게 분석하기 위해 연립방정식 모형으로 분석했다. 이 연구에서 대상기간 동안 전국 15개 시도를 주택가격이 하락한 지역과 상승한 지역을 구분해 패널 데이터를 구축해 분석했다.