본 연구는 코스닥시장 기업의 부채만기구조 결정요인을 분석하였다. 실증적 분석대상기간은 2002년 1월부터 2011년 12월까지 10개년이며 분석기간 자료가 이용 가능한 324개 기업의 2916개 패널자료를 선정하여 최소자승법에 의한 회귀분석과 더불어 고정효과모형과 확률효과모형으로 회귀분석하였다. 연구결과, 첫째, 유가증권시장을 대상으로 한 국내 선행연구에서와 같이 코스닥시장에서도 기업규모, 자산만기, 레버리지는 부채만기에 정(+)의 영향을 미치는 결정요인으로 확인되었다. 코스닥기업도 기업규모가 클수록 상대적으로 대출조건이 양호한 장기부채를 많이 이용하며 자산만기가 긴 유형자산을 많이 보유할수록 장기부채를 많이 이용하는 것으로 자산만기대응가설을 지지하였다. 레버리지가 높은 기업은 재무위험이 증가함으로 유동성위험을 회피하기 위하여 장기부채를 많이 이용하는 것으로 보인다. 둘째, 국내 선행연구에서 부채만기 결정요인 변수로 사용되지 않은 유동성과 이익변동성이 부채만기에 미치는 영향 분석에서 유동성은 부채만기에 정(+)의 유의적인 영향을 미치는 변수로 확인되었으며 이익변동성은 부채만기에 유의적인 영향을 미치지 못하였다. 셋째, 코스닥기업에서 성장옵션, 기업우량성, 법인세율은 부채만기에 유의적인 영향을 미치지 못하였으며 성장옵션에 따른 과소투자문제와 관련한 대리비용가설, 신호가설, 세금가설은 지지하지 않았다.
이 연구는 코스닥시장 기업의 부채만기구조 결정요인을 분석했다. 연구결과, 첫째, 유가증권시장을 대상으로 한 국내 선행연구에서와 같이 코스닥시장에서도 기업규모, 자산만기, 레버리지는 부채만기에 정의 영향을 미치는 결정요인으로 확인됐다.