본 연구는 1999년 4월 23일부터 2014년 1월 29일까지 한국거래소에 상장된 미국달러선물 최근월물 선물과 현물시장 자료를 이용하여 선물시장의 현물시장에 대한 헤지성과, 선도-지연관계 및 거래량정보의 유용성에 관한 실증분석을 실시하였다. 주요 실증분석결과는 다음과 같다. 첫째, 달러선물시장과 현물시장사이에는 피드백적인 선도-지연관계가 존재하고 있으나 선물시장의 현물시장에 대한 영향력이 지배적인 것으로 나타났으며 이는 글로벌 금융위기 이후 더 강하게 존재하는 것으로 나타났다. 둘째, 달러선물시장 거래량정보는 달러선물과 현물시장 수익률에 영향을 미치고 있으며 글로벌 금융위기 이후 이러한 현상은 더 강화된 것으로 나타났다. 셋째, 헤지성과 분석결과, 달러선물의 현물에 대한 헤지기능이 유효하며 동태적인 헤지모형과 정태적인 헤지모형의 헤지성과는 비슷한 것으로 나타났다. 이러한 실증분석결과로부터 미국달러선물시장이 현물시장보다 더 효율적인 시장임을 추론해 볼 수 있으며 동 연구결과는 달러현물시장의 투자 및 위험관리 전략수립에 다소 나마 도움을 줄 수 있을 것으로 보여진다.
이 연구는 1999년 4월 23일부터 2014년 1월 29일까지 한국거래소에 상장된 미국달러선물 요즘월물 선물과 현물시장 자료를 이용해 선물시장의 현물시장에 관한 헤지성과, 선도-지연관계 및 거래량정보의 유용성에 대한 실증분석을 실시했다.