본 연구는 자산에 대한 손상차손의 인식여부와 인식정도가 기업의 실제이익조정에 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다. 가설 검증을 위해 이용한 최종표본은 유가증권시장 상장기업을 대상으로 하였으며, 2001년부터 2009년까지 총9년 동안의 4,231개 기업－년 표본을 이용하였다. 실제이익조정 측정치는 비정상 영업현금흐름, 비정상 생산원가, 비정상 재량적 비용을 이용하였으며, Roychowdhury(2006)의 모형에 의해 측정되었다. 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 자산에 대한 손상차손을 인식한 기업은 손상차손을 인식하지 않은 기업에 비해 기업의 실제활동을 통해 이익조정을 하는 것으로 나타났다. 이는 손상차손을 인식한 기업의 경영자는 회계이익을 증가시키기 위해 비정상적인 경영활동을 수행하고 있음을 의미한다. 둘째, 손상차손을 인식한 기업 중 인식금액의 크기 여부에 따른 결과에서도 손상차손의 인식금액과 실제이익조정 사이에 유의한 양(＋)의 관계가 나타나는 것으로 분석되었다. 이러한 결과는 손상차손을 상대적으로 많이 인식한 기업일수록 이익을 상향조정하기 위해 비정상적 경영활동을 수행하고 있음을 의미한다. 본 연구는 손상차손의 인식여부와 인식금액의 크기가 실물활동을 이용한 경영자 이익조정 유인이 있다는 실증적 증거를 제시함으로써 규제당국에 정책적 시사점을 제공할 수 있을 것으로 기대한다. 또한, 손상차손의 인식과 관련된 경영자의 이익조정 유인을 체계적으로 분석하였다는 점에서 의미가 있다.
이 연구는 자산에 대한 손상차손의 인식여부와 인식정도가 기업의 실제이익조정에 미치는 영향을 실증적으로 분석했다. 이 연구는 손상차손의 인식여부와 인식금액의 크기가 실물활동을 이용한 경영자 이익조정 유인이 있다는 실증적 증거를 제시함으로써 규제당국에 정책적 시사점을 제공할 수 있을 것으로 기대한다.