금리의 변화는 은행이 보유하고 있는 자산이나 부채의 가치를 변화시킬뿐만 아니라 자금의 조달이나 운용수익률에도 영향을 미치게 된다. 그러나 금리와 은행수익률간의 관계는 은행이 보유하고 있는 자산이나 부채의 성격이나 만기구조 등에 영향을 받기 때문에 일률적으로 정해지지 않는다. 본 연구는 주식수익률로 평가한 은행의 수익과 금리와의 관계를 금리의 수준과 변동성의 측면에서 분석하고자 하였다. 분석결과 우리 나라 은행들의 주식수익률은 금리자체보다 금리의 스프레드에 영향을 받는 것으로 나타났다. 변동성의 측면에서도 금리의 변동성보다 VKOSPI나 VIX로 평가한 시장의 변동성에 영향을 받는 것으로 나타났다. 은행들의 영업범위가 해외로 확대되면서 S&P 500 지수수익률 같은 대외요인의 변화에도 영향을 받는 것으로 나타났다. 특히 최근 들어 중요해지고 있는 CDS 프리미엄의 변화는 은행의 주식수익률에 커다란 영향을 미치는 것으로 나타났다.
이 연구는 주식수익률로 평가한 은행의 수익과 금리와의 관계를 금리의 수준과 변동성의 측면에서 분석하려 했다.