조세비용과 비조세비용의 상충관계에 따라 기업이 부담하게 되는 비조세비용의 감소는 조세비용의 증가로 연결되며, 비조세비용의 증가는 조세비용의 감소로 연결된다. 따라서 적자회피를 위해 이익조정을 한 기업과 자본시장에 적자를 보고한 적자순응 기업은 경영자의 조세비용에 대한 부담의지가 다를 수 있다. 이에 본 연구는 국내 상장 제조기업을 대상으로 적자회피 기업과 적자순응 기업의 조세회피에 어떠한 차이가 있는가를 검증하였다. 이를 위하여 본 연구에서는 수정 Jones 모형에 의한 재량적 발생액과 성과대응 재량적 발생액을 이용하여 경영자의 이익조정 전의 이익인 비재량적 이익을 추정하고, 이러한 비재량적 이익(NDNI)과 보고이익(NI)의 부호 및 크기를 바탕으로 적자회피 기업과 적자순응 기업을 구분하였다. 실증분석 결과를 요약하면 적자회피기업은 적자순응기업보다 조세회피에 유의한 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 수정 Jones 모형에 의한 결과와 성과대응 재량적 발생액 모형에서 모두 동일하게 나타났다. 즉, 적자회피를 하는 기업은 적자회피로 인해 얻을 수 있는 효익이 조세비용보다 크기 때문에 적자회피를 위한 이익조정을 하였다고 볼 수 있다. 또한 적자순응 기업의 경우 적자회피로 인하여 얻을 수 있는 효익이 조세비용보다 작기 때문에 적자회피를 위한 이익조정을 할 유인이 없다고 볼 수 있다.
조세비용과 비조세비용의 상충관계에 따라 기업이 부담하게 되는 비조세비용의 감소는 조세비용의 증가로 연결되며, 비조세비용의 증가는 조세비용의 감소로 연결된다. 본 연구는 국내 상장 제조기업을 대상으로 적자회피 기업과 적자순응 기업의 조세회피에 어떠한 차이가 있는가를 검증했다.