본 연구는 2011년 우리나라에서 IFRS가 의무 도입됨에 따라 2008년부터 2013년의 기간 동안에 국내 상장기업을 대상으로 의무도입 전과 후에 재량적 발생액의 변화에 어떠한 차이가 있는지를 실증분석하고, 이러한 재량적 발생액의 차이에 따라 타인자본비용과는 어떠한 관계가 있는지를 실증분석하였다. 본 연구의 중요한 실증 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, IFRS 의무도입과 재량적 발생액은 유의한 음(－)의 관계가 있는 것으로 나타났다. 이는 본 연구의 가설 1을 지지하는 결과이며, IFRS 의무도입에 따라 재량적 발생액이 도입 이전인 K－GAAP일 때에 비해 K－IFRS일 때 더욱 감소하였다는 것을 의미한다. 둘째, IFRS의무도입 이후 재량적 발생액과 타인자본비용의 관계는 유의한 음(－)의 관계가 있는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 본 연구의 가설 2를 기각하는 결과라 할 수 있는데, 이전의 연구결과에서는 채권자적 관점에서 재량적 발생액이 증가하게 되면 기업의 정보위험이 증가하여 타인자본비용이 증가한다는 연구 결과를 제시하였으나, 이들의 결과를 뒷받침하기 위해서는 채권자관점에서 경영자가 재량적 발생액을 통해 이익을 상향조정하는 행위를 인지하고 있을 때 가능한 일이나, IFRS 의무도입 이후 현재의 시점에서는 이러한 채권자적인 관점보다는 경영자관점에서 경영자가 부채조달비용을 낮추기 위한 목적으로 재량적 발생액을 발생시켜 보고이익을 상향조정할 유인이 더욱 강하게 작용하는 증거라 할 수 있을 것이다. 셋째, IFRS 의무도입에 따른 재량적 발생액과 타인자본비용의 관계를 시장을 구분하여 분석한 결과 유가증권시장의 경우 K－IFRS일 때 음(－)의 유의성이 나타났고, K－GAAP일 때는 유의성이 없었다. 코스닥시장 또한 K－IFRS일 때 음(－)의 유의성이 나타났고, K－GAAP일 때는 유의성이 없었다. 본 연구 결과의 공헌점은 2011년 IFRS가 의무도입 됨에 따라 재량적 발생액은 감소되었으며, 재량적 발생액과 타인자본비용의 관계를 실증분석하였다는 것이며, 개별재무제표와 연결재무제표의 비교 분석한 결과이기 때문에 기존의 개별재무제표에 한정된 연구에 대한 확장된 결과라 할 수 있다.
이 연구는 2011년 우리나라에서 IFRS가 의무 도입됨에 따라 2008년부터 2013년의 기간 동안에 국내 상장기업을 대상으로 의무도입 전과 후에 재량적 발생액의 변화에 어떤 차이가 있는지를 실증분석하고, 이런 재량적 발생액의 차이에 따라 타인자본비용과는 어떤 관계가 있는지를 실증분석했다. 이 연구 결과의 공헌점은 2011년 IFRS가 의무도입 됨에 따라 재량적 발생액은 감소되었으며, 재량적 발생액과 타인자본비용의 관계를 실증분석하였다는 것이며, 개별재무제표와 연결재무제표의 비교 분석한 결과이기 때문에 기존의 개별재무제표에 한정된 연구에 대한 확장된 결과라 할 수 있다.