본 연구는 Choi and Jung(2008)이 측정한 윤리지수(ECI, Ethical Commitment Index)에 대하여 회계투명성의 대용변수로 수정 Jones 모형(1995)에 의한 재량적발생액을 추정하고 그 절대값과의 설명관계를 규명하였다. 2005년부터 2007년까지 451개 연도별-기업별 횡단표본으로 재량적발생액의 절대값이 ECI에 반영되는 정도를 살펴보았으며, 또한 2008년 ECI가 2009년부터 2012년까지의 재량적발생액에 어떠한 영향을 미치는지 783개 표본으로 분석하였다. 분석결과, ECI 산정 이전에 이익의 상향 혹은 하향 등 이익조정의 정도가 심할수록 윤리지수가 낮게 산정된다는 것으로 나타났다. 또한, ECI가 양호한(불량한) 기업일수록 향후 재량적발생액의 절대값이 낮은(높은) 결과를 보였다. 자기자본 혹은 총자산 기준으로 분류한 기업규모별 회귀분석 결과, 기업규모가 클 때 ECI와 재량적발생액이 음(-)의 방향으로 민감하게 반응하였다. 본 연구는 윤리지수가 산정되기 ‘이전(ex-ante)’과 ‘이후(ex-post)’ 회계투명성과의 쌍방향 영향을 검증하고, 이들 설명관계가 대규모 기업에서 보다 민감하게 나타난다는 점을 제시하는데 공헌성이 있다고 본다.
이 연구는 Choi and Jung이 측정한 윤리지수에 대하여 회계투명성의 대용변수로 수정 Jones 모형에 의한 재량적발생액을 추정하고 그 절대값과의 설명관계를 규명했다. 이 연구는 윤리지수가 산정되기 ‘이전’과 ‘이후’ 회계투명성과의 쌍방향 영향을 검증하고, 이들 설명관계가 대규모 기업에서 보다 민감하게 나타난다는 점을 제시하는데 공헌성이 있다고 본다.