지금까지 <혜성가> 연구는 주술성을 지나치게 강조한 경향이 있다. 이에 대한 반성으로 작품의 역사적 현실성을 드러냄으로써 작품에 대한 균형잡힌 이해가 요구된다. 신라시대 성괴(星怪)를 제재로 한 기록들을 비교해 보면, 「융천사 혜성가 진평왕대」는 주술적인 면보다 현실적인 면이 두드러진 자료로 파악된다. 여기서 비교된 자료들에 나타난 천문 인식과 태도는 작품의 합리적 이해에 많은 도움을 준다. 594년(진평왕 16년)을 창작 연대로 본 견해를 수용하고 보면, <혜성가>는 진평왕 초기의 역사적 사건과 시대 분위기를 반영한 작품임을 알 수 있다. 진평왕이 추진한 정치·행정·군사적 제도 개혁과 축성 사업 등이 배경이 되어 있는 것이다. 또한, 『화랑세기』의 화랑도 조직을 참조하면, 제5·제6·제7로 서열화한 세 화랑은 우삼부(右三部)에 속한 묘화랑(妙花郞)들일 것으로 짐작된다. 이들의 금강산행은 전래의 화랑도 활동에 불교 신앙을 접목시켜 진평왕대 국가적 사업의 성공을 기원하는 정치적 시위일 가능성이 있다. 작품 속 시적 화자의 주관적 판단이 주술성을 띠고 있기는 하다. 그렇지만 다른 한편으로 시대 상황을 바탕으로 한 당대인의 의식을 드러내고 있다. 천체의 변괴를 인간 세상에 대한 경고로 받아들이면서도 인간의 정성과 선한 의지로써 변괴를 불양할 수 있다는 인본주의적인 의식이 나타나 있다. 또한, 작가는 천체에 대한 면밀한 관측을 통해 그 나름의 합리적인 판정을 내렸다. 곧, 해·달·별, 삼광(三光)의 정상적인 운행으로 천체가 굳건한 바에 혜성 따위는 재액을 가져올 수 없다고 단정지은 것이다. 이렇듯 <혜성가>는 주술적인 측면에 비해 역사적 현실성이 두드러진 작품이다. 작품이 창작된 당대의 역사가 배경을 이루고 당대인의 관념과 의식이 나타나 있는 것이다.
지금까지 <혜성가> 연구는 주술성을 지나치게 강조한 경향이 있다. 여기서 비교된 자료들에 나타난 천문 인식과 태도는 작품의 합리적 이해에 많은 도움을 준다. 진평왕이 추진한 정치·행정·군사적 제도 개혁과 축성 사업 등이 배경이 되어 있다.