부동산 시장이 어려울 때마다 정부가 개입하여 시장을 회복시켜 줄 것이라는 막연한 기대가 시장 참여자들 사이에 만연한 것을 자주 본다. 이러한 시장의 근거 없는 속설을 검증하기 위하여 한국은행 금융통화 위원회의 기준금리 결정과정을 2001년 2월부터 2012년 12월까지 기간을 정하여 분석하였다. 연구 결과, 부동산 시장이 금융통화 위원회의 기준금리 결정과정에 통계적으로 유의한 영향을 미치고 있음을 발견하였으며, 특히 아파트 가격 상승률, 주택담보대출 금리, 가계대출 총액 증가율, 건설업생산 증가율, 공동주택 착공 증가율 등이 중요한 변수임을 확인하였다. 분석방법을 설명하면, 요인분석을 통하여 추출한 경제부문별 요인들을 독립변수로 투입하여 일반 조건부 이분산 모형을 추정하였는데, 본 연구의 7개 경제부문은 국내 거시경제, 해외경제, 미국경제, 부동산 시장, 부동산 공급부문, 국내 금리 및 국내 물가이다.
부동산 시장이 어려울 때마다 정부가 개입하여 시장을 회복시켜 줄 것이라는 막연한 기대가 시장 참여자들 사이에 만연한 것을 자주 본다.