이 논문에서 우리는 시장가격 평가모형을 도입하여 한국 전력도매시장 계통한계가격의 변동성(Volatility)의 현재 수준을 평가하였다. SMP의 분포는 변동성집중(Volatility clustering)과 두꺼운 꼬리(Fat-tail)의 특성을 보였다. 우리는 SMP 시계열의 자기상관에 장기적으로 장기기억(Long memory) 효과가 존재한다는 사실을 확인하였다. 이러한 효과를 모형에 반영하기 위해 분수차분 차수를 추정하여 차분함으로서 안정적 시계열로 변환하였다. 총 6가지 모형 중 분포모형을 선택하여 분석한 결과 SMP 변동성은 시장의 움직임에 민감하게 반응하지 않으면서 매우 지속적이라는 사실을 확인하였다. 이모형으로 추정한 분석기간 동안의 연율 표시 실현 변동성 평균은 약 312%이고 연율 표시 역사적 변동성 평균은 약 297%였다. 우리는 전력 현물가격의 변동성을 분석하는 하나의 대안으로 시간가변 변동성 모형을 제안한다.
본 논문에서 우리는 시장가격 평가모형을 도입하여 한국 전력도매시장 계통한계가격의 변동성의 현재 수준을 평가했다.