본 연구는 정책자금을 지원받기 직전년도 말 재무성과와 정책자금을 지원 받은 3년차 말 이후 재무 성과 누계평균의 비교를 통해 중소기업에 지원하는 중소기업진흥공단의 정책자금이 중소기업의 매출액영업 이익률과 이자보상비율에 미치는 영향을 분석하였다. 중소기업진흥공단으로부터 정책자금을 1회 지원받은 중소기업으로 2005년부터 2011년까지 7개년 동안 결산 재무제표가 있는 기업 중에서 12월 결산법인 154개 중소제조업의 361개 재무제표를 사용하여 회귀분석을 하였다. 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 정책자금을 지원 받은 3년차 말 이후가 정책자금을 지원받기 직전년도 말보다 수익성비율인 매출액영업이익률에 유의한 양(+)의 영향을 미치고 있음을 발견하였다. 이는 대기업에 비하여 상대적으로 자금조달 능력이 취약한 중소기업에 낮은 금리로 지원하는 정책자금이 매출액영업이익률을 향상시키는데 긴요한 경영자금으로 활용되고 있음을 보여주고 있다. 둘째, 정책자금을 지원 받은 3년차 말 이후가 정책자금을 지원받기 직전년도 말보다 안정성비율인 이자보상비율에 유의한 양(+)의 영향을 미치고 있음을 발견하였다. 이는 정책자금의 지원으로 현금흐름이 좋아져 금융비용을 부담할 여력이 증가하고 수익성이 향상되는 긍정적 재무성과가 실현됨을 보여주고 있다.
이 연구는 정책자금을 지원받기 직전년도 말 재무성과와 정책자금을 지원 받은 3년차 말 이후 재무 성과 누계평균의 비교를 통해 중소기업에 지원하는 중소기업진흥공단의 정책자금이 중소기업의 매출액영업 이익률과 이자보상비율에 미치는 영향을 분석했다.