본 연구는 2009년 12월 14일부터 2012년 8월 22일까지 IT산업을 이끌고 있는 삼성전자, 엘지전자 및 SK 하이닉스 현물과 선물의 일별종가 수익률 671개를 표본으로 설정하였다. 이들 개별주식의 현물과 선물시장간의 선도·지연효과가 존재하는지를 분석하기 위해 그랜즈 인과관계모형을 사용하였다. 또한 표본간의 변동성에 대한 비대칭적 정보전달메커니즘을 규명하기 위해 MA(1)-GJR-GARCH(1, 1)모형을 이용하였으며 주요 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 그랜즈 인과관계 검정결과, 삼성전자 현·선물수익률과 엘지전자 현·선물수익률 사이에는 상호피드백(feedback)적인 정보이전효과가 존재하는 것으로 나타났으며, 특히 엘지전자로부터 삼성전자로의 정보이전효과에 대한 예측력이 상대적으로 강하게 나타났다. 둘째, 비대칭적 정보이전 효과에 대한 검정결과, 엘지전자 현물수익률에 대한 삼성전자 현물수익률의 정보이전효과는 과거의 삼성전자 현물수익률변화의 악재정보(bad news)와 호재정보(good news)에 기인함을 추론해 볼 수 있다. 반면 삼성전자 현물수익률에 대한 엘지전자 현물수익률에 대한 정보이전효과는 과거 엘지전자 현물수익률변화의 악재정보에 기인하는 것으로 보인다. 셋째, 엘지전자 선물수익률에 대한 삼성전자 현물수익률의 정보이전효과는 과거의 삼성전자 현물수익률변화의 악재정보와 호재정보에 의한 것으로 나타났다. 반면 삼성전자 현물수익률에 대한 엘지전자 선물수익률의 정보이전효과는 과거의 엘지전자 선물수익률변화의 악재정보에 기인한 것으로 판단된다. 넷째, 엘지전자 현물수익률에 대한 삼성전자 선물수익률의 정보이전효과는 과거 삼성전자 선물수익률 변화의 악재정보와 호재정보에 의한 것으로 나타났다. 반면 삼성전자 선물수익률에 대한 엘지전자 현물수익률의 정보이전효과는 과거 엘지전자 현물수익률변화의 악재정보에 의한 것임을 추론할 수 있다. 마지막으로 양시장의 선물수익률간의 결과는 삼성전자 선물수익률에 대한 엘지전자 선물수익률만이 정보이전효과가 존재하는 결과를 보였으며 이는 과거 엘지전자 선물수익률변화의 악재정보에 의한 것으로 나타났다.
이 연구는 2009년 12월 14일부터 2012년 8월 22일까지 IT산업을 이끌고 있는 삼성전자, 엘지전자 및 SK 하이닉스 현물과 선물의 일별종가 수익률 671개를 표본으로 설정했다. 그랜즈 인과관계 검정결과, 삼성전자 현·선물수익률과 엘지전자 현·선물수익률 사이에는 상호피드백적인 정보이전효과가 존재하는 것으로 나타났으며, 특히 엘지전자로부터 삼성전자로의 정보이전효과에 대한 예측력이 상대적으로 강하게 나타났다.