본 연구는 Burgstalhler and Dichev(1997)의 연구 방법론에 따라 적자보고 회피 기업과 그 외 기업의 이익지속성을 비교하였다. 또한, 적자보고 회피 여부가 이익조정 측정치(DA)에 대해 유의적인 설명력이 있는지를 검증하였다. 추가적으로 적자보고 회피 여부에 대한 민감도를 분석하기 위해 보고이익을 나누는 수정인자로 기초총자산과 기초시장가치를 모두 사용하여 분석하였다. 분석결과 첫째, 기초총자산으로 표준화한 표본의 경우 적자보고 회피 기업은 그렇지 않은 기업에 비해 낮은 이익지속성을 나타냈다. 보고이익을 구성요소인 영업현금흐름과 발생액으로 나눈 경우에도 적자보고 회피 기업의 지속성이 그렇지 않은 기업보다 낮은 결과를 보였다. 반면, 기초시장가치로 표준화한 표본의 경우에는 유의적인 결과를 보이지 못했다. 둘째, 적자보고 회피 여부의 이익조정 측정치에 대한 설명력 검증결과에서는 기초총자산과 기초시장가치로 표준화한 표본 모두 이익조정 측정치에 대해 유의적인 설명력을 나타냈다. 위와 같이 이익지속성 분석에서 보고이익을 나누는 수정인자에 따라 상반된 결과를 보이고 있어, 선행연구에서 제기한 바와 같이 영(0)을 전후로 한 이익의 비연속적 분포가 이익조정의 결과가 아닐 수 있다는 의문을 일부 뒷받침하는 연구결과를 보였다. 본 연구의 분석결과는 적자보고 회피 여부가 이익조정 측정치로서 일부 설명력이 있지만, 보고이익을 나누는 수정인자에 따라 다른 분석결과를 나타내는 것을 보여줬다. 따라서 적자보고 회피 여부를 이익조정으로 판단하기 위해서는 재량적 발생액, 회계이익과 과세소득 차이 등의 다각적인 검토가 필요할 것으로 생각된다.
이 연구는 Burgstalhler and Dichev(1997)의 연구 방법론에 따라 적자보고 회피 기업과 그 외 기업의 이익지속성을 비교하였다. 이 연구의 분석결과는 적자보고 회피 여부가 이익조정 측정치로서 일부 설명력이 있지만, 보고이익을 나누는 수정인자에 따라 다른 분석결과를 나타내는 것을 보여줬다.